LOS MERCADOS SOSTENIBLES, PRESENTE Y FUTURO Javier Hernani, Consejero Delegado de BME Santander, 17 de junio

Índice La sostenibilidad, una realidad mucho más que una moda España, puntera en las finanzas sostenibles Avances y retos por delante para cumplir los objetivos Imparable demanda de los inversores Compromiso de BME con la sostenibilidad La transparencia, un valor propio de los mercados

Una realidad con más impacto cada día

Qué es la inversión sostenible GOBIERNO CORPORATIVO AMBIENTAL SOCIAL A S G Derechos humanos Independencia del consejo directivo Polución y residuos Condiciones laborales Cambio climático Remuneración de ejecutivos Urbanización Igualdad de oportunidades Salud y seguridad Prácticas contables Escasez de recursos Ética corporativa Protección de datos

Creciente oferta de los emisores La sostenibilidad es un criterio de inversión ineludible 1,45 billones de dólares en emisiones de bonos alineadas con el cambio climático en el mundo Fuente: Climate Bonds

Creciente oferta de los emisores Europa tiene el mayor volumen de bonos orientados al clima en circulación Miles de millones $ en circulación Número de bonos 2.400 1.600 800 1.418 1.519 216 156 21 Europa Fuente: Climate Bonds

Más participación de emisores privados Desglose por tipo de emisor En % Fuente: Climate Bonds

España, puntera en finanzas sostenibles Volumen emitido mil mill. $ Ranking emisiones Ranking PIB mundial EEUU 34.100 1 Francia 14.200 2 6 Alemania 7.600 3 4 Holanda 7.400 17 Bélgica 6.300 5 24 Suecia 6.100 22 España 5.800 7 13 Canadá 4.300 8 10 Australia 4.200 9 14 Japón 4.100 España, séptima potencia mundial en emisión de bonos verdes, por encima de su peso en la economía mundial Fuente: Climate Bonds y FMI. Dic. 2018

España, puntera en finanzas sostenibles Índice de Sostenibilidad por países Fuente: Morningstar Direct. Datos a 28 febrero de 2019

El objetivo del billón de dólares Billones $ Emisión actual de bonos verdes Proyección de Climate Bonds hasta 2020 Es necesario alcanzar el billón de dólares emitidos en bonos verdes en 2020 para generar un impacto en la descarbonización de la economía* A cierre de 2018, el volumen emitido asciende a 521.000 millones de dólares, así que queda tarea pendiente Necesidad de creación de rátings sostenibles *Objetivo establecido en la Cumbre del Clima de París en 2015 Fuente: Climate Bonds

Imparable demanda de los inversores Crecimiento de las gestoras firmantes de los PRI y Activos bajo gestión 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 500 750 1.000 1.250 1.500 1.750 2.000 2.250 2.500 2.750 250 Activos bajo gestión (billones $) Número de firmantes Propietarios de activos bajo gestión Activos totales bajo gestión Nº de signatarios Nº de propietarios de activos 9 de cada 10 de las principales gestoras de fondos del mundo han firmado los Principios de Inversión Responsable (PRI) de la ONU Fuente: UN PRI

Radiografía de la inversión ASG Más de 30 billones de dólares invertidos según criterios sostenibles en el mundo, el 26% del total Más del 80% de los grandes inversores institucionales emplea criterios ASG en su selección de activos El 93% de las grandes compañías mundiales incluye información sobre sostenibilidad en sus informes anuales Fuente: Global Sustainable Investments Review 2018 (Global Sustainable Investments Alliance)

La sostenibilidad, una buena inversión Mayor rentabilidad a largo plazo Rentabilidades de las carteras TOP 40, FLOP 40 y de los principales índices bursátiles Periodo TOP 40 FLOP 40 MSCI EUROPE MSCI EUROPE SRI MSCI EUROPE GROWTH MSCI EUROPE SMALL CAP 2010 39,5% 21,3% 11,1% 11,6% 18,0% 29,9% 2011 -13,7% -14,3% -8,1% -5,1% -6,7% -17,4% 2012 28,6% 7,3% 17,3% 18,6% 17,9% 27,0% 2013 22,2% 26,4% 19,8% 24,4% 18,2% 33,4% 2014 5,5% 2,7% 6,8% 6,0% 8,0% 6,5% 2015 28,3% 20,6% 8,2% 14,8% 15,9% 23,5% 2016 4,3% 13,7% 2,6% 0,1% -2,2% 0,9% 2017 24,5% 19,4% 10,2% 12,3% 19,0% 2018 -12,2% -22,6% -10.6% -7,3% -9,5% -15,9% Rentabilidad acumulada 191,7% 83,5% 67,8% 96,1% 90,8% 141,4% Fuente: Morningstar Análisis del impacto de la ASG Fuente: Estudio La Financière de l’Echiquier Fuente: Universidad de Harvard

Los inversores del futuro Diferencias generacionales. Los millennials: una audiencia clave Frecuencia con la que las diferentes generaciones invierten en fondos sostenibles A menudo Siempre Fuente: Estudio Global de Inversión de Schroders 2017

El papel de BME Participa en grupos de trabajo internacionales Admite a negociación bonos con sello verde Colabora con la elaboración de índices sostenibles Apoya la formación y la cultura financiera a través de Instituto BME Guía voluntaria para cotizadas sobre información de sostenibilidad

Transparencia de los mercados regulados frente a los opacos Número de valores sujetos a los límites de MiFID II 1,600 Cuota de mercado 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Mar-18 Abr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Ago-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dic-18 Ene-19 Feb-19 Mar-19 Abr-19 May-19 Cuota de los mercados opacos Cuota de mercado en las subastas periódicas La negociación en mercados opacos no contribuye al proceso de formación de precios La transparencia que aportan los mercados regulados contribuye a la sostenibilidad Fuente: TABB Group Equities LiquidityMatrix and big xyt

Conclusiones El 26% de los activos gestionados a nivel mundial se gestiona con criterios sostenibles España, decimotercera por PIB pero séptima en emisión de bonos verdes Objetivo de emisión de 1 billón de dólares en 2020 para que los bonos verdes tengan impacto Imparable demanda de los inversores y crecimiento de ratings de sostenibilidad BME está comprometido con la sostenibilidad y forma parte de su ADN La transparencia que aportan los mercados regulados son un factor clave de la sostenibilidad