Consideramos un consumidor que vive durante 2 periodos (juventud y madurez); gana Y 1 y consume C 1 en el periodo 1; gana Y 2 y consume C 2 en el periodo 2. El consumidor puede consumir, ahorrar y pedir prestado, por lo que el consumo en un periodo puede ser superior o inferior a lo que gane en ese periodo.
S = Y 1 - C 1 S: ahorro (> 0), o préstamo (< 0) C 2 = (1 + r) S + Y 2 C 2 = (1 + r) (Y 1 - C 1 ) + Y 2 (1 + r) C 1 + C 2 = (1 + r) Y 1 + Y 2 C 1 + C 2 / (1 + r) = Y 1 + Y 2 / (1 + r)
Incidencia de los cambios en el tipo de interés sobre el consumo
EFECTO SUSTITUCION: el consumo en el periodo 2 es más barato en términos relativos que C 1 (el consumidor tiene que renunciar a menos C 1 para obtener una unidad adicional de C 2 ) => C 2 y C 1 EFECTO RENTA: como el consumidor es ahorrador, r le beneficia => C 1 y C 2 ya que tanto C 1 como C 2 son bienes normales EFECTO TOTAL: C 2 C 1 ó C 1 según la importancia de los efectos renta y sustitución