Prevención, Control y Fiscalización de las Operaciones de Legitimación de Capitales aplicables al Mercado de Valores Venezolano Julio 2007

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES: Es el organismo público encargado de Promover, Regular, Vigilar y Supervisar el mercado de valores venezolano, tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del fisco nacional, adscrito al Ministerio de Finanzas. Creación y Fortalecimiento: Su creación en el año 1973, significó una importante evolución para el sector económico del país. La ley de mercado de capitales, promulgada el 22 de octubre de 1998, fortaleció las atribuciones normativas e incluyó la función promotora, adaptándola a las exigencias del mercado.

Promover el Ahorro Interno con Equidad. Política: Estrategia: Promover el Ahorro Interno con Equidad. Política: Mercado de Valores para Pequeños Inversionistas. Objetivo Estratégico Institucional: Regular y promover el Mercado de Valores procurando la protección e incorporación de los pequeños inversionistas para fomentar el ahorro interno con equidad y estimular la utilización del capital privado internamente. Promoción, Democratización y Desarrollo del Mercado de Valores Promover la democratización del Mercado de Valores mediante la incorporación de nuevos inversionistas a través de la formación bursátil, la diversificación y acceso general de la población a los instrumentos de inversión . Regulación y control del Mercado de Valores Garantizar el adecuado y transparente desarrollo del Mercado de Valores procurando la protección de los inversionistas a los fines de propiciar el ahorro interno nacional mediante la automatización y sistematización del ente.

INDICADORES DEL MERCADO DE COMISION NACIONAL DE VALORES INDICADORES DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO

PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB% PRINCIPALES INDICADORES DEL MERCADO DE VALORES AÑO 2006 CONCEPTO MILLONES DE BS. PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB% PIB NACIONAL EN TÉRMINOS NOMINALES 390.457.362 - OFERTAS PÚBLICAS AUTORIZADAS CNV 3.823.315 1,00 MONTOS NEGOCIADOS BVC 5.020.716 1,29 MONTOS NEGOCIADOS BOLPRIAVEN 240.691 0,1 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL 27.585.603,17 7,06 FUENTE: BANCO CENTRAL DE VENEZUELA, BOLSA DE VALORES DE CARACAS, C.A Y COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES AL 30 DE JUNIO DE 2007 SOCIEDADES EMISORAS 97 EMPRESAS INSCRITAS BVC 59 (*) CORREDORES PÚBLICOS:(**) 468 PERSONAS NATURALES 382 SOCIEDADES DE CORRETAJE 28 CASAS DE BOLSA (***) 58 ASESORES DE INVERSIÓN(**) 198 PERSONAS NATURALES 165 PERSONAS JURÍDICAS 33 BOLSAS DE VALORES 1 BOLSA AGRÍCOLA 1 CASAS DE BOLSA AGRÍCOLA 11 CORREDORES DE BOLSA AGRÍCOLA 23 CAJA DE VALORES 1 CONTADORES PÚBLICOS: 197 FIRMAS DE CONTADORES 59 PERSONAS NATURALES 138 CALIFICADORAS DE RIESGO 10 AGENTES DE TRASPASO 39 ENTIDADES INVER. COLECTIVA (FM) 29 SOCIEDADES ADMIN. FM 18 INVERSIONISTAS CVV 212.958 PERSONAS NATURALES 205.478 PERSONAS JURÍDICAS 7.480 INVERSIONISTAS FONDOS MUTUALES 151.991 (*) INCLUYE LA INSCRIPCIÓN DE DOS ENTIDADES DE INVERSIÓN COLECTIVA EN LA BOLSA. (**) SE REALIZÓ UN TRABAJO DE DEPURACIÓN A LA BASE DE DATOS CORRESPONDIENTE A CORREDORES PÚBLICOS Y ASESORES DE INVERSIÓN, EL CUAL CULMINÓ EL 31-12-2006, RESULTANDO ÉSTAS LAS CANTIDADES CORRECTAS DE AUTORIZADOS VIGENTES. (***) ESTE NÚMERO INCLUYE 6 CASAS DE BOLSA QUE FUERON AUTORIZADAS PARA OPERAR EN LA BOLSA DE VALORES DE MARACAIBO, SACA Y EN LA BOLSA ELECTRÓNICA DE VENEZUELA . NOTA: ESTAS CANTIDADES NO CONSIDERAN A LOS ENTES SUSPENDIDOS, INTERVENIDOS O EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN.

(. ) TASA ACTIVA DE LOS 6 PRINCIPALES BANCOS PROMEDIO PONDERADA (*) TASA ACTIVA DE LOS 6 PRINCIPALES BANCOS PROMEDIO PONDERADA. CALCULADA POR EL BCV. (**) TASA PASIVA DE LOS 6 PRINCIPALES BANCOS DE DEPÓSITO A PLAZO FIJO A 90 DÍAS PROMEDIO PONDERADA. CALCULADA POR EL BCV. (***) TASA DE AHORRO PROMEDIO PONDERADA DE LOS 6 PRINCIPALES BANCOS, CALCULADA POR EL BCV.

EVOLUCIÓN DE OFERTAS PÚBLICAS TOTALES AUTORIZADAS POR LA CNV PERÍODO: ENTRE 1974- 2006, ENERO-JUNIO 2007. MM BS. MERCADO PRIMARIO 184% EN EL 2006 LOS MONTOS DE OFERTAS PÚBLICAS SUPERARON EN 184% AL 2005, AL PASAR DE BS. 1.343.223 MILLONES A BS. 3.823.315 MILLONES. EL NÚMERO DE OFERTAS PÚBLICAS DEL AÑO 2006 SUPERÓ EN 52% AL AÑO 2005, AL PASAR DE 46 A 70 EN EL AÑO 2006. EN LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL 2007 SE HAN REALIZADO 29 AUTORIZACIONES, LO QUE REPRESENTA EL 41% DEL TOTAL DE AUTORIZACIONES DEL 2006 (70). 65% (*) ENERO-JUNIO 2007+ SOLICITUDES EN PROCESO DE EVALUACIÓN FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Títulos de Participación Unidades de Inversión REPRESENTA EL 62% REPRESENTA EL 39% SUPERÓ EN 135% REPRESENTA EL 18% Acciones Papeles Comerciales Obligaciones Títulos de Participación Unidades de Inversión NOTA: PARA LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL AÑO 2007 NO SE REALIZARON OFERTAS PÚBLICAS DE UNIDADES DE INVERSIÓN. FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

NÚMERO Y MONTOS DE OFERTAS PÚBLICAS ENE- JUN 2006 ENE-JUN 2007 VAR ABS. VAR % Nº 23 29 6 26 MONTO MM BS 993.837 2.478.646 1.484.809 149 87% 633% 81% Acciones Papeles Comerciales Obligaciones Títulos de Participación Unidades Inversión NOTA: PARA LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL AÑO 2007 NO SE REALIZARON OFERTAS PÚBLICAS DE UNIDADES DE INVERSIÓN. FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

8% EMPRESAS EMISORAS EMPRESAS INSCRITAS BVC NUEVOS EMISORES 2007 GENERAL MOTORS ACCEPTANCE ITALBURSATIL CASA DE BOLSA ASINCRO, C.A. INVERSORA PREVIPRIMA, C.A. VENEQUIP, S.A. U21 CASA DE BOLSA TOYOTA SERVICES DE VZLA. 8% EMPRESAS EMISORAS EMPRESAS INSCRITAS BVC

66% 31% 96 68 90 (*) POR LA NATURALEZA DE ORGANISMO MULTILATERAL, NO SE INCLUYÓ A LA CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO-CAF. FUENTE: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE 94 EMPRESAS EMISORAS, LOS CUALES FUERON CONSIGNADOS ANTE LA CNV.

TOTAL DE DIVIDENDOS DECRETADOS DE LAS EMPRESAS QUE CONFORMAN EL IBC AÑO 2006: 1.767.679 MM BS INDICES Nº EMSIORES UTILIDAD MM BS IBC INDUSTRIAL 10 1.273.277 IBC FINANCIERO 5 494.402 IBC GENERAL 15 1.767.679 5 10 NOTA1: LOS DIVIDENDOS DECRETADOS ESTÁN EN BASE A LA LEY DE MERCADO DE CAPITALES. NOTA2: LAS UTILIDADES NETAS DE LOS EMISORES CORRESPONDEN A LAS 15 EMPRESAS QUE CONFORMAN EL ÍNDICE BURSÁTIL CARACAS DE LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS. EN EL CASO DEL INDICE FINANCIERO SE INCLUYE 5 EMPRESAS Y EN EL INDUSTRIAL 1O EMPRESAS. FUENTE: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE LAS 15 EMPRESAS QUE CONFORMAN LA CANASTA DEL ÍNDICE BURSÁTIL CARACAS (IBC) Y FORMULARIOS CNV FG-08 SOBRE DIVIDENDOS DECRETADOS.

EVOLUCIÓN DE LOS MONTOS TRANSADOS EN LAS BOLSAS DE VALORES (PERÍODO: 1973-ENERO-JUNIO 2007) MM BS. 38% MERCADO SECUNDARIO 36% FUENTE: BOLSA DE VALORES DE CARACAS, C.A., BOLSA DE VALORES DE MARACAIBO, S.A.C.A. Y BOLSA ELECTRÓNICA DE VENEZUELA.

EN JUNIO 2007, SE INSCRIBIERON 1 EN JUNIO 2007, SE INSCRIBIERON 1.236 SUBCUENTAS, CON UN CRECIMIENTO DEL 4,77% CON RESPECTO A DICIEMBRE 2006. EN EL AÑO 2006 SE OBSERVÓ UN 0,53% DE CRECIMIENTO INTERMENSUAL Y UN AUMENTO ANUAL DEL 6,35%, AL PASAR DE 191.133 SUBCUENTAS EN EL AÑO 2005 A 203.270 AL CIERRE DE 2006. FUENTE: CAJA VENEZOLANA DE VALORES.

EN JUNIO 2007, EL NÚMERO DE INVERSIONISTA SE INCREMENTO EN 4,52% CON RESPECTO A DICIEMBRE 2006. (*) CIFRAS PROVISIONALES. FUENTE: ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS.

229% 289% 49% 49% Total Sistema Soc. Corretaje y Casas de Bolsas Soc. Adm. FM Casas de Bolsa Agrícola BVC BOLPRIAVEN Caja Venezolana de Valores NOTA: LAS SOCIEDADES DE CORRETAJE Y CASAS DE BOLSAS DESPUÉS DEL CIERRE DE CADA MES, TIENEN HASTA EL DÍA 15 DEL MES SIGUIENTE PARA CONSIGNAR LA INFORMACIÓN A LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. (*) CIFRAS PROVISIONALES. FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

97% NOTA: EN MAYO 2006 SE SUSTITUYERON LAS INSPECCIONES IN SITU POR REVISIONES ELECTRÓNICAS, QUEDANDO LAS IN SITU POR MUESTREO O SITUACIONES ESPECIALES, FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.

Esto nos conduce a las Normas para la Prevención, Control y Fiscalización de las Operaciones de Legitimación de Capitales

ANTECEDENTES Ley Orgánica Sobre Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas (LOSSEP) Gaceta Oficial N° 4.636 Extraordinario de fecha 30-9-1993 . Resolución 510-97 “Normas para la Prevención, Control y Fiscalización de las Operaciones de Legitimación de Capitales aplicables al Mercado de Capitales Venezolano” 12-12-1997.

RESOLUCIÓN CNV 178-2005 (G.O. Nº 38.354, DE FECHA 10-01-2006)

BASE LEGAL DE LA RESOLUCIÓN Nº 178-2005 Ley de Mercado de Capitales (Art. 2, 9 numeral 34 y 68). Ley Orgánica contra la Delincuencia Organizada (Art. 45 numeral 4° y 46 numeral 7°) 26/10/05. Ley Orgánica Contra el Tráfico Ilícito y el Consumo de Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas. (Art. 213 y 214) 26/10/05.

OBJETO: ARTÍCULO 1 Establecer políticas, normas y procedimientos continuos y permanentes que deben seguir los sujetos obligados, para evitar ser utilizados como instrumento para legitimar capitales provenientes de actividades ilícitas.

RESOLUCIÓN 510 RESOLUCIÓN 178 PRINCIPIOS Diligencia debida Autocontrol Conozca a su cliente RESOLUCIÓN 178 Mejor diligencia debida Autocontrol - exigibilidad (Art. 3) Conozca a su cliente Conozca a su empleado Conozca a sus accionistas (gobierno corporativo) Conozca a sus corresponsales (Transparencia ) Capacitación

INSTRUMENTOS DE CONTROL, REPORTES Y PERIODICIDAD Sistema Integral de Prevención y Control (Art. 6 y 16) Plan Operativo Anual (Art. 17); Programa Anual de Seguimiento de Evaluación y Control (Aud. Interna Art. 38); Plan Anual de Seguimiento, Evaluación y Control (Art. 40); Documento de Buen Gobierno Corporativo (Art. 20); Manual de Políticas, Normas y Procedimientos (Art. 22); Código de Ética (Art. 18) El Compromiso Institucional (Art. 21). Informe anual de Auditores Externos (Art. 41). (90 días hábiles) Registro de Operaciones. Ficha de identificación del cliente, órdenes de compra o venta de valores, Declaración de fe del origen de los fondos (Art. 29).

ESTRUCTURA DEL SISTEMA INTEGRAL DE PREVENCIÓN Y CONTROL DE LOS SUJETOS OBLIGADOS JUNTA DIRECTIVA DEL SUJETO OBLIGADO EN FUNCIÓN DE GARANTES POR ORGANIZACIÓN (ART. 7) PRESIDENTE (ART. 8) UNIDAD DE PREVENCIÓN Y CONTROL, ART.12. EXCEPCIONES (ARTS. 13 Y 16) OFICIAL DE CUMPLIMIENTO (ART.9) COMITÉ DE PREVENCIÓN Y CONTROL DE LEGITIMACIÓN DE CAPITALES ÓRGANO COLEGIADO (ART. 11) INTEGRADO POR 4 PERSONAS (ART.14): DIRECTOR Y SECCIONES DE ANÁLISIS Y SUPERVISIÓN, PREVENCIÓN Y CONTROL Y ESTADÍSTICAS DIRECCIÓN* DIRECCIÓN* DIRECCIÓN* DIRECCIÓN* *EN CADA DIRECCIÓN O ÁREA DE RIESGO, DEBERÁ EXISTIR UN RESPONSABLE QUE SIRVE DE ENLACE CON EL OFICIAL DE CUMPLIMIENTO. NOTA: SUPUESTOS DE GRUPOS ECONÓMICOS: C. DE E., O. DE C., C. P. Y C. y U. P. Y C. (ART. 19).

INSTRUMENTOS DE CONTROL, REPORTES Y PERIODICIDAD Adiestramiento al personal. “Constancia de capacitación al personal”. Conocimiento de los empleados Manual de Normas y Procedimientos Conocimiento del Código de Ética. Supervisión del cumplimiento de las normas (autocontrol). Reportes de Actividades Sospechosas – formato. Art. 51.

REPORTES R.A.S REPORTES DE ACTIVIDAD SOSPECHOSA (ART. 46): Lapso de Remisión: 10 días hábiles siguientes a la realización de la operación. (Excepción debidamente motivada). Remisión vía Internet, mediante el usuario y la contraseña suministrada por la CNV. Completar el formato. (Art. 51). Remisión de la documentación a la CNV que soporta el reporte. (Art.47). (Incluyendo formulario en original debidamente suscrito) REPORTE DE INEXISTENCIA DE ACTIVIDAD SOSPECHOSA (ART. 48) Lapso de Remisión: 10 días hábiles siguientes al cierre de cada mes. Remisión únicamente vía Internet, mediante el usuario y la contraseña suministrada por la CNV.

COOPERACIÓN: Entre Organismo Supervisores. Convenio de Cooperación Oficina Nacional Antidroga (ejecutar políticas públicas) 18/04/2005. Convenio de Cooperación Unidad Nacional de Inteligencia Financiera (SUDEBAN) 30/05/2005.

REPORTES DE ACTIVIDADES SOSPECHOSAS 21 17 16 15

COOPERACIÓN: Organismos de Investigación Penal Fiscalía General de la República (M.P.) Cuerpo de Investigaciones Científicas, Penales y Criminalìsticas. (C.I.C.P.C.) Guardia Nacional (GN)

NOVEDADES Creación del Defensor del Inversor. (Directorio de la CNV, de fecha 30/10/2006) Obligación de definir el Perfil del Inversionista. (Resolución Nº 128-2006, de fecha 04/10/2006) Instructivo contentivo de los Procedimientos a seguir para la Adquisición de Acciones de Sociedades de Corretaje de Valores o Casas de Bolsa. (Resolución Nº 038-2007, de fecha 09/03/2007).

NOVEDADES Estudio de Factibilidad Suministrado a los Sujetos Obligados a objeto de otorgar la excepción a la constitución de la Unidad de Prevención y Control, prevista en el Art. 16 de la Resolución Nº 178-2005. Informes de retroalimentación emanado de la Unidad Nacional de Inteligencia Financiera (Sudeban), en el cual se demuestra el estatus de los reportes de actividades sospechosas enviados por la CNV, enmarcado en el acuerdo de cooperación suscrito con dicho Organismo. Activación del Plan Nacional Contra la Legitimación de Capitales, en ocasión al Plan Nacional Antidrogas 2008-2013 llevado por la Oficina Nacional Antidrogas.

NOTA: NO INCLUYE TRES CASAS DE BOLSA DE RECIENTE AUTORIZACIÓN, POR CUANTO NO HAN INICIADO OPERACIONES. FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

SANCIONES : Artículo 62 de la Norma para la Prevención, Control y Fiscalización de las Operaciones de Legitimación de Capitales aplicables al Mercado de Capitales Venezolano, remite a las sanciones por incumpliendo que establezca la Ley de Mercado de Capitales, que son de carácter administrativo (Multas, y suspensiones), sin perjuicio de la Responsabilidad Civil o Penal en que puedan incurrir.

¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN! La información oportuna, la continua supervisión, el cumplimiento de las disposiciones legales y normativas, garantizan la integridad de los participantes y la transparencia de los mercados, a fin de que el mismo sirva de mecanismo sustentable de la economía y coadyuve al desarrollo social de un país. ¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN! Correo electrónico: presidencia@cnv.gov.ve Página Web : www.cnv.gob.ve