canasta: {4 pizzas, 10 lattes} EJEMPLO canasta: {4 pizzas, 10 lattes} $3.00 $2.50 $2.00 Precio de Latte $12 2005 $11 2004 $10 2003 Precio de Pizza Año Costo de la Canasta $10 x 4 + $2 x 10 = $60 $11 x 4 + $2.5 x 10 = $69 $12 x 4 + $3 x 10 = $78 Se calcula el IPC en cada año: 2003: 100 x ($60/$60) = 100 2004: 100 x ($69/$60) = 115 2005: 100 x ($78/$60) = 130 Tasa de Inflación: Suggestion: Show students the data in the first three columns of the table. Before showing them the cost of basket calculations, tell them to take 3 minutes to compute the cost of the basket in each of the three years, and use those results to compute the value of the IPC in each of the three years. Then, show the rest of the slide. 15% 13%

Intermezzo! Calcular el IPC Boletos Libros 2004 $10 $50 2005 $60 2006 $12 Suponga que la canasta contiene 20 boletos de cine y 10 libros. La tabla muestra sus precios para los años2004-2006. El año base es 2004 2004. The three problems get progressively more challenging. Most all students will know exactly how to solve part A. Part B is not difficult but requires an intermediate step: students must compute the cost of the basket in 2005 (and use their answer from part A) to find the IPC in 2005. Part C has two intermediate steps: computing the cost of the basket in 2006, then computing the IPC in 2006. A. ¿Cuánto costaba la canasta en 2004? B. ¿Cuánto fue el IPC en 2005? C. ¿Cuál es la tasa de inflación de 2005-2006? 1

Intermezzo! Respuestas Boletos Libros 2004 $10 $50 2005 $60 2006 $12 La canasta contiene 20 boletos de cine y 10 libros. A. ¿Cuánto costó la canasta en 2004? Most students will find this part easy. ($10 x 20) + ($50 x 10) = $700 2

Intermezzo! Respuestas Boletos Libros 2004 $10 $50 2005 $60 2006 $12 La canasta contiene 20 boletos de cine y 10 libros. B. ¿Cuál es el IPC en el año 2005? Costo de la canasta en 2005 = ($10 x 20) + ($60 x 10) = $800 IPC en 2005 = 100 x ($800/$700) = 114.3 3

Intermezzo! Respuestas Boletos Libros 2004 $10 $50 2005 $60 2006 $12 La canasta contiene 20 boletos de cine y 10 libros. C. ¿Cuál es la tasa de inflación de 2005-2006? Point out the following: From 2004-2005, the price of textbooks rises 20% and the inflation rate is 14.3%. From 2005-2006, the price of movie tickets rises 20%, and the inflation rate is only 5%. Explanation: Spending on textbooks is a bigger proportion of total spending, so increases in the price of textbooks have a bigger impact on the IPC than increases in the price of movie tickets. Costo de la canasta en 2006 = ($12 x 20) + ($60 x 10) = $840 IPC en 2006 = 100 x ($840/$700) = 120 Tasa de Inflación = (120 – 114.3)/114.3 = 5% 4

Intermezzo! IPC vs. deflactor del PIB En cada escenario, determine los efectos sobre el IPC y el deflactor del PIB. A. Starbucks sube los precios de los Frappuccinos. B. Caterpillar sube el precio de los tractores industriales que produce en su planta de Illinois. C. Armani sube el precio de los jeans Italianos que vende en los EE.UU. If you wish to make this more challenging, move the preceding slide so that it appears immediately after the answers to this exercise. If you are outside the U.S., please make the following changes: in (b), change the example to “A local manufacturer raises the price on industrial tractors it produces.” in (c), change “U.S.” to your country’s name, unless your country’s name is Italy. (If your country is Italy, then change the example to something involving an imported consumer good.) 5

Intermezzo! Respuestas A. Starbucks sube los precios de los Frappuccinos. Tanto el IPC como el deflactor del PIB SUBEN. B. Caterpillar sube el precio de los tractores industriales que produce en su planta de Illinois. El deflactor del PIB SUBE, el IPC NO SUBE. C. Armani sube el precio de los jeans Italianos que vende en los EE.UU. El IPC SUBE, el deflactor del PIB NO SUBE. Explanations: A. Frappuccinos are produced in the U.S., so their prices are part of the GDP deflator. They are purchased by consumers, so their prices are part of the IPC. Hence, an increase in the price of Frappuccinos causes both the IPC and GDP deflator to increase. B. Since the tractors are produced here in the U.S., the price increase causes the GDP deflator to rise. However, industrial tractors are a capital good, not a consumer good, so the IPC is unaffected. C. Italian jeans appear in the U.S. consumer’s shopping basket, and hence the increase in their price causes the IPC to rise. However, the GDP deflator is unchanged, because it only includes prices of domestically produced goods, and excludes the prices of imports. 6

EJEMPLO: Altos precios de las Gasolinas El precio de un galón (3.8 litros) de Gasolina regular eran (En USA): $1.42 En Marzo de 1981 $2.50 En Agosto del 2005 Para comparar dichos montos, usaremos el IPC para expresar los precios de la gasolina en 1981 en “dólares del 2005”, es decir, lo que hubiera costado la gasolina en 1981 si los costos de vida fueran los mismos que en 2005 Multiplique los precios de 1981 por el cociente del IPC en 2005 sobre el IPC en 1981. Source of data: Bureau of Labor Statistics, www.bls.gov

EJEMPLO: Altos precios de las Gasolinas 196.4 $2.50/galón 8/2005 88.5 $1.42/galón 3/1981 IPC Precio de la Gasolina Fecha Precios en dólares de 2005 $3.15/galón $2.50/galón Precios de la gasolina de 1981 expresados en dólares de 2005 = $1.42 x 196.4/88.5 = $3.15 Después de corregir por inflación, el gas era MÁS CARO en 1981. Thus, if the cost of living in 1981 had been the same as it was in 2005, the price of gas in 1981 would have been $3.15/gallon. CAPÍTULO 24 MIDIENDO EL COSTO DE VIDA

¿Están mejor pagados los economistas hoy? Intermezzo! Ejercicio 1980: IPC = 90, Salario Promedio de un economista = $24,000 Hoy: IPC = 180, Salario Promedio de un economista = $50,000 ¿Están mejor pagados los economistas hoy? These data are hypothetical. Neither I, nor Greg Mankiw, nor Thomson/South-Western can be held responsible if students subliminally acquire the perception that majoring in economics is a good thing to do. 9

Intermezzo! Respuestas 1980: IPC = 90, Salario Promedio de un economista = $24,000 Hoy: IPC = 180, Salario Promedio de un economista = $50,000 Solución Convierta los salarios de 1980 en “dólares de hoy” $24,000 x (180/90) = $48,000. Después de ajustar por inflación, los salarios son más altos que en 1980. 10

El Tipo de Interés NOMINAL: Corrigiendo Variables por Inflación: Tipos de Interés Reales vs. Nominales El Tipo de Interés NOMINAL: Es un tipo de interés no corregido por inflación Es la tasa de crecimiento del valor en dólares de un depósito o deuda en el tiempo El Tipo de Interés REAL: Se encuentra corregido por inflación Es la tasa de crecimiento del poder adquisitivo de un depósito o deuda en el tiempo Tipo de Interés REAL = (Tipo de Interés NOMINAL) – (Tasa de Inflación) CAPÍTULO 24 MIDIENDO EL COSTO DE VIDA

Tasas de Interés reales y nominales: EJEMPLO Tasas de Interés reales y nominales: EJEMPLO Para un depósito de $1,000 en un año. El tipo de interés NOMINAL es del 9%. Durante ese año, la inflación es del 3.5%. Tipo de interés REAL = Tipo de Interés NOMINAL – Inflación = 9.0% – 3.5% = 5.5% El poder de compra del depósito por $1000 creció un 5.5%. CAPÍTULO 24 MIDIENDO EL COSTO DE VIDA 31

RESUMEN DEL CAPÍTULO El Índice de Precios al Consumidor es una medida del costo de vida. El IPC recopila los costos de una canasta típica de consumo de bienes y servicios para el consumidor promedio. El IPC es usado para hacer ajustes en las estimaciones del costo de vida, y para corregir variables económicas que han sido distorsionadas por el efecto de la inflación. El tipo de interés REAL es corregido por inflación, y se calcula restando la tasa de inflación al tipo de interés nominal.