INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN: INSTRUMENTOS BURSATILIZADOS FIBRAS BORHIS SEGUROS - AFORE - SALUD PRESENTA: Ivan Reguera Abril, 2009.

VALORES: ARGOS PODER GLOBAL Instrumentos Estructurados (IE) FIBRAS BORHIS

Valores - Clasificación.

Valores – Clasificación de los Instrumentos por su similitud.

Valores – Los Instrumentos Estructurados se crearon para financiar empresas y proyectos de infraestructura nacional.

INSTRUMENTOS ESTRCUTURADOS

IE - Los estructurados son títulos que amparan derechos sobre una serie de activos o flujos que constituyen la fuente de pago del instrumento.

IE - Los instrumentos estructurados están diseñados para financiar proyectos desde la etapa de inversión y su rendimiento está ligado al desempeño del proyecto.

IE - Un instrumento estructurado está compuesto por el proyecto o empresa, el fideicomiso emisor, la BMV y los adquirentes.

IE - El esquema tiene la ventaja de financiar las empresas y mantener seguridad en las inversiones..

IE – Ejemplo de un Instrumento Estructurado

IE – Ejemplo de un Instrumento Estructurado

Fideicomisos de Bienes Raíces (REITS) FIBRAS Fideicomisos de Bienes Raíces (REITS)

FIBRAS - Las FIBRAS son vehículos que adquieren inmuebles que se encuentran arrendados y bursátilizan las rentas y la plusvalía.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos.

REQUISITOS - El Registro de Valores mantendrá la seguridad de las inversiones en estos instrumentos mediante los siguientes requisitos. El pago a inversionistas sólo se hará en efectivo

Bonos Respaldados por Hipotecas (MBS) BORHIS Bonos Respaldados por Hipotecas (MBS)

BORHIS – Bonos Respaldados por Hipotecas

BORHIS – ¿Qué es un BORHI?

BORHIS – Clasificación

BORHIS – Créditos otorgados para vivienda

BORHIS – Volumen de Financiamiento a la vivienda

BORHIS - No obstante el avance en el sector de la vivienda, las características estructurales del mercado en México no han permitido que se forme una burbuja especulativa.

BORHIS – Estimación de Necesidades, Demanda de vivienda

BORHIS – Demanda de vivienda, Sectores no atendidos

BORHIS – Demanda de vivienda, Crecimiento de la Clase media

BORHIS – Demanda de vivienda, Crecimiento de la Clase media

BORHIS – A pesar del dinamismo del INFONAVIT y, recientemente, del FOVISSSTE, el sector privado ha ganado participación en los últimos años en el financiamiento a la vivienda. Esto se debe a una mayor participación de la banca y al acceso de las Sofoles más grandes a fuentes de fondeo propias.

BORHIS – Financiamiento del Sector Privado.

BORHIS – Mejora del Sector privado de los productos ofrecidos para financiamiento

BORHIS – La oferta de Productos dado un entorno Macro estable

BORHIS – Perspespectivas de la Vivienda

BORHIS – Crisis en Mercado Subprime en EU

BORHIS – Mercado de Borhis Vs Subprime

BORHIS – Mercado de Borhis Vs Subprime

BORHIS – En respuesta al crecimiento en la demanda por créditos hipotecarios, el mercado de Certificados Bursátiles Respaldados por Hipotecas ha tenido importantes avances

BORHIS – Durante el 2007, se observaron avances importantes en el tamaño de las emisiones de los BORHIS, lo cual lo hace atractivo para los Inversionistas Institucionales

BORHIS – El aumento en el monto emitido y en el número de emisiones no hubiera sido posible sin el interés y la participación de los emisores (recurrentes y nuevos)

BORHIS – En cada emisión de Borhis han existido enaltecedores provistos por terceras partes financieramente sólidas, ya sea vía seguro de crédito a la vivienda o garantía financiera (Full-Wrap)

BORHIS – Para ampliar el mercado de certificados respaldados por créditos a la vivienda y satisfacer el apetito de varios inversionistas, se han promovido con diversos intermediarios financieros:

BORHIS – A pesar de la turbulencia financiera, la solidez en el tipo de crédito que las respalda y sus estructuras, los BORHIS no han incumplido y están diseñados para soportar pérdidas hasta del 35% en promedio

BORHIS – SHF en conjunto con el sector han jugado un papel importante en mantener condiciones de estabilidad en el mercado de BORHIS y consideran que se deben fortalecer diversas labores importantes para el fomento del desarrollo del mercado de financiamiento de vivienda

BORHIS – SHF en conjunto con el sector han jugado un papel importante en mantener condiciones de estabilidad en el mercado de BORHIS y consideran que se deben fortalecer diversas labores importantes para el fomento del desarrollo del mercado de financiamiento de vivienda (Cont.)

BORHIS – SHF en conjunto con el sector han jugado un papel importante en mantener condiciones de estabilidad en el mercado de BORHIS y consideran que se deben fortalecer diversas labores importantes para el fomento deldesarrollo del mercado de financiamiento de vivienda (Cont.)

la vivienda y su infraestructura en los próximos años BORHIS – Se estima que existe un enorme potencial para el financiamiento a la vivienda y su infraestructura en los próximos años

BORHIS – Para mejorar la accesibilidad al crédito hipotecario es necesario que todos los participantes y mercados desarrollados para los BORHIs se canalicen a los eslabones no atendidos y al segmento de población informal y de bajos ingresos

Riesgo del Administrador de los Activos. BORHIS – Riesgos Latentes de los Instrumentos… Riesgo del Emisor. Riesgo del Administrador de los Activos. Riesgo de Prepago y vencimiento Anticipado. Riesgo de default o morosidad de los créditos hipotecarios. Riesgo de ejecución de Garantías y Seguros. Riesgo de Mercado y de liquidez.

BORHIS – Conclusiones

BORHIS – Conclusiones

SESIÓN DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS… BORHIS – Conclusiones GRACIAS SESIÓN DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS…