El Enfoqque a la MAcroeconomía Referencia: Robert Barro, Macroeconomics Chapter 1 Informe Económico al Gobernador y la Asamblea Legislativa 2011

¿Que estudiamos en la Macroeconomía? Respuesta: En la Macroeconomía estudiamos el comportamiento general de la economía. Por ejemplo, analizamos el comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB).Estudiamos el movimiento en el mercado laboral, midiendo la tasa de desempleo y la participación laboral. Además, observamos el movimiento general en el nivel de precios y el cambio en precios específicos como la tasa salarial, la tasa de interés y la tasa de cambio internacional. Estudiamos como ciertas variables afectan la situación general de la economía, como la política fiscal y la política monetaria.

¿Porque es importante conocer la Macroeconomía? Respuesta: Es importante conocer el comportamiento de la economía del país debido a que la situación económica influye en el número de empleos disponibles para los trabajores, los ingresos que generan las personas y precios que pagan los consumidores.

Producto Interno Bruto de Puerto Rico 2000-2011, a precios constantes (1954=100)

Tasa de inflación de Puerto Rico 2000-2011

Relación entre el ingreso Personal disponible y los gastos de consumo personal de P.R – 2000-2011 a precios constants

Relación entre el ingreso Personal disponible y los gastos de consumo personal de P.R – 2000-2011 a precios constants

Crecimiento annual del Producto Bruto real de Puerto Rico-2000-2011

Tasa de desempleo de PR: 2004-2009

Enfoque teorico a la macroeconomia Al crear un modelo macroeconómico, pretendemos explicar el comportamiento de las variables en el mundo real. Utilizamos las herramientas de la teoría económica con el objetivo de ver si la teoría propuesta es consistente con los datos empíricos. Utilizaremos los fundamentos de los principios microeconómicos para analizar el comportamiento de los cambios en los niveles de producción nacional, tasa de inflación, tasa de cambio internacional, tasa de desempleo, tasa de interés, etc.

Fundamentos microeconomicos en temas macroeconomicos A nivel microeconómico se habla de como la restricción de presupuesto limita las posibilidades de consumo. Veremos como las sequias y los cambios en el precio del petróleo afectan el nivel de producción nacional y empleo. En microeconomía es fundamental el comportamiento de los consumidores de querer optimizar su bienestar personal. Veremos como el comportamiento de los hogares guarda relación como la interacción de los mercados de bienes y el mercado monetario.

Fundamentos microeconomicos en temas macroeconomicos La posibilidad de los consumidores de poder tomar prestado y ahorrar, permite separar las decisiones de generar ingresos (trabajar) y consumir. Analizaremos el rol de la tasa de interés en proveer incentivos para modificar las decisiones del presente en relación al consumo y ahorro de los hogares. Incluiremos en el análisis la relación entre cambios transitorios versus cambios permanentes en el ingreso y como esto afecta la restricción de presupuesto de los hogares y del gobierno.

Fundamentos microeconomicos en temas macroeconomicos Finalmente, discutiremos el mercado monetario y como los hogares demandan dinero para realizar transacciones, pero que a la vez, desean retener parte de sus activos financieros en activos que tengan un rendimiento positivo, como los bonos. Al integrar conceptos microeconómicos en el análisis veremos como la demanda de dinero depende del nivel de precios, la tasa de interés, el nivel de ingreso , entre otras variables.

Condiciones para alcanzar el equilibrio en los mercados Para alcanzar el equilibrio en un mercado, es necesario que la cantidad demandada sea igual a la cantidad ofrecida. Los precios se ajustan para asegurar éste resultado. Por lo tanto, es necesario que la demanda agregada sea igual a la oferta agregada. El nivel de precios y la tasa de interés se ajustan para asegurar éste resultado. De esta manera nos aseguramos que exista un consistencia interna en el modelo macroeconómico.

Condiciones para alcanzar el equilibrio en los mercados Asumimos que los mercados son eficiente en alcanzar un equilibrio óptimo. De tal forma, que no hay forma de alcanzar un mejor resultado. Las acciones de los participantes del mercado (consumidores, vendedores, trabajadores, productores, etc.) de maximizar su bienestar personal asegura que el resultado obtenido es óptimo y eficiente. Cuando un mercado es eficiente, no hay desperdicia de recursos y no hay forma de mejorar el resultado obtenido.

Condiciones para alcanzar el equilibrio en los mercados En el modelo Keynesiano, se asume que ciertos precios, como los salarios, tienen una resistencia a bajar. Esto genera un desequilibrio en el mercado laboral, que no permite que ciertos intercambios mutuamente ventajosos para ambas partes no se den. Estos llamados “fracasos del mercado” han propiciado que algunos economistas favorescan la intervención del gobierno.

Condiciones para alcanzar el equilibrio en los mercados El modelo de equilibrio del mercado asume dos elementos cruciales: El comportamiento óptimo de las personas, sujeto a las restricción de presupuesto que tienen cada cual El proceso de equilibrio de los mercados, que refleja la eficiencia de los mercados en lograr empatar compradores y vendedores en cada uno de los mercados.

Elementos de la contabilidad de las Cuentas Nacionales Producto Interno Bruto (PIB): nominal versus real El Producto Interno Bruto nominal mide el valor del mercado de los bienes y servicios producidos en el país a precios corrientes, en un momento dado (usualmente un año). El El Producto Interno Bruto real mide el valor del mercado de los bienes y servicios producidos en el país a precios constantes, en un momento dado (usualmente un año).

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Asuma un País que produce solamente dos bienes: Mantequilla y bolas de golf

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Comparemos dos escenarios: Escenario A: Donde la producción de mantequilla y de bolas de golf disminuye de 1997 a 1998 50 libras a 40 libras 400 bolas a 391 bolas

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Comparemos dos escenarios: Escenario B: Donde la producción de mantequilla y de bolas de golf aumenta de 1997 a 1998 50 libras a 70 libras 400 bolas a 500 bolas

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB real Precios: Mantequilla Bolas de golf $2.00/lb $1.00/bola $3.00/lb $1.10/bola $1.50/lb $0.89/bola Cantidades: 50 libras 400 bolas 40 libras 391 bolas 70 libras 500 bolas Valor norminal del mercado: PIB Nominal $2 x 50lb=$100 $1 X 400= $400 100+400=$500 $3x40=$120 $1.1 x391=430 120+430=550 $1.5x70=105 $0.89x500=445 105+ 445= 550 Tenemos dos escenarios donde el PIB nominal aumentó en un 10 porciento (500 a 550, es un aumento de un 10%). Pero, en el escenario A, la cantidad de libras de mantequilla y de bolas de golf disminuyó (de 50lb a 40lb y 400 a 391 bolas, respectivamente)

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Para medir el valor real de PIB, se pueden los precios de un año base. Es decir, para el 1998 utilizar los precios del 1997 para determinar el valor del PIB. A éste método se conoce como PIB a precio contantes. Otro método consiste de usar el valor promedio de ambos años para determinar el precio promedio. A éste método se le conoce como PIB ponderado de cadena

Ejemplo numérico: PIB Real a precios constantes (1997= 100) Mantequilla Bolas de golf $2.00/lb $1.00/bola Cantidades: 50 libras 400 bolas 40 libras 391 bolas 70 libras 500 bolas Valor norminal del mercado: PIB Nominal $2 x 50lb=$100 $1 X 400= $400 100+400=$500 $2 x 40=$80 $1 x 391=391 80+391=$471 $2 x 70=140 $1 x 500=500 140+ 500= $640 Usando los precios del 1997 para los dos años, vemos que en el escenario A, el PIB disminuyó de $500 a $471. Mientras que bajo el escenario B, el PIB aumentó de $500 a $640

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Para medir el valor real de PIB, utilicemos un valor promedio de los precios de los dos años: Escenario A: ($2.00 + $3.00)/2 = $2.50 Bajo el escenario A, el Precio Promedio de la mantequilla del 1997 al 1998 fue de $2.50 Escenario B: ($2.00 + $1.50)/2 = $1.75 Bajo el escenario B, el Precio Promedio de la mantequilla del 1997 al 1998 fue de $1.75

Ejemplo numérico: PIB Nominal versus PIB REAl Para medir el valor real de PIB, utilicemos un valor promedio de los precios de los dos años: Escenario A: ($1.00 + $1.10)/2 = $1.05 Bajo el escenario A, el Precio Promedio de las bolas de golf del 1997 al 1998 fue de $1.05 Escenario B: ($1.00 + $0.89)/2 = $0.945 Bajo el escenario B, el Precio Promedio de las bolas de golf del 1997 al 1998 fue de $0.945

Ejemplo numérico: PIB Real ponderado a cadena Precios promedio 1997-1998: Mantequilla Bolas de golf $2.5/lb $1.05/bola $1.75/lb $0.945/bola Cantidades: 50 libras 400 bolas 40 libras 391 bolas 70 libras 500 bolas Valor real del mercado: PIB Nominal 2.5 x 50=125 1.05 X 400= 420 125+420=545 1.75 x 50=87.5 0.945 X 400= 378 87.5+378=465.5 2.5x40=100 1.05 x391=410.6 100+410=510.6 1.75x70=122.5 0.945x500=472.5122.5+ 472.5= 590 Observen, que cuando usamos los precios promedios de los dos años, obtenemos resultados diferentes. Bajo el escenario A, el PIB disminuyó de 545 a 510. Bajo el escenario B, aumentó de 465.5 a 590

Limitaciones con el uso del PIB El PIB no es una medida perfecta de bienestar social de un país. Esto es debido a que el PIB no toma en cuenta lo siguiente: Cambios en la distribución del ingreso entre los hogares El PIB excluye transacciones informales que forman parte de la economía subterranea y el trabajo voluntario. El PIB no asigna valor al ocio

Medición del Producto Nacional Para poder analizar la salud económica de un país, es necesario medir el nivel de producción de bienes y servicios. Esta medida de actividad económica también nos permite comparar la salud económica a través de los años, y como las distintas políticas gubernamentales han tenido un efecto en los niveles alcanzados. Existen varias medidas de actividad económica nacional. A continuación comenzamos con las dos medida utilizada por la mayoría de los países.

Medición del Producto Nacional Las dos medidas utilizadas por la mayoría de los países son: (a) Producto Interno Bruto(PIB) (b) Producto Nacional Bruto (PNB) Ambas miden el valor del mercado de los bienes y servicios,producidos en la economía de un país, en su etapa final, en un tiempo específico (usualmente un año).

Medición del Producto Nacional Ambas miden el valor del mercado de los bienes y servicios,producidos en la economía de un país, en su etapa final, en un tiempo específico (usualmente un año). ¿Que quiere decir “valor del mercado”? Cuando decimos “economía de un país”, ¿a que nos referimos? ¿Que quiere decir “producidos…,en su etapa final? No buscamos medir la cantidad física de los bienes y sevicios. Si queremos medir el precio pagado por esos bienes servicios. Esto nos permite sumar la cantidad de distintos bienes y servicios, hasta alcanzar una cantidad global

I. Medición del Producto Nacional Ambas miden el valor del mercado de los bienes y servicios,producidos en la economía de un país, en su etapa final, en un tiempo específico (usualmente un año). Cuando decimos “economía de un país”, ¿a que nos referimos?

Medición del Producto Nacional Cuando hablamos de la economía de un país, tenemos dos formas de definir la economía de un país: (a) La economía de un país se puede definir como la producción total de todos recursos de mano de obra,capital, recurso natural y empresarial, ofrecidos por los ciudadanos del país, independientemente si fueron los recursos utilizados en el país o en el resto del mundo. A esta medida se le conoce como Producto Nacional Bruto (PNB) (b) La otra forma que podemos definir la economía de un país es la producción total de bienes y servicios producidos dentro de la frontera geográfica del país. A esta medida se le conoce como Producto Interno Bruto (PIB)

Medición del Producto Nacional Ambas miden el valor del mercado de los bienes y servicios,producidos en la economía de un país, en su etapa final, en un tiempo específico (usualmente un año). ¿Que quiere decir “producidos…,en su etapa final? Los productores utilizan recursos de producción en varias etapas de producción, conocido como etapas intermedias. Para evitar una doble contabilidad, solo contamos el valor de los productores cuando alcanza su atapa final, a manos del consumidor. A continuación, veamos el caso de una pieza de vestir de lana.

Valor añadido de una pieza de vestir de lana Etapa de Valor de Valor producción venta añadido Empresa A (Rancho de ovejas) vende lana $120 $120 Empresa B (Procesador de lana) vende lana procesada $180 $60 Empresa C (Fábrica de vestidos) vende trajes de lana $220 $40 Empresa D (Distribuidor de ropa) Vende ropa a la tiendas $270 $50 Empresa E (Tienda de ropa) vende al consumidor $350 $80

Medición del Producto Nacional ¿Cuál es la diferencia entre ambas medidas? Producto Nacional Bruto + Ingreso neto generado por el factor extranjero en el país = Producto Interno Bruto. El Ingreso neto generado por el factor extranjero en el país es igual a Pago de factores pagados al resto del mundo – pago de factores recibidos del resto mundo

Pib: SU cómputo por el enfoque de gastos El PIB se puede computar mediante el enfoque de los gastos generados para comprar la producción nacional. Mediante éste enfoque, incluímos las partidas de los siguientes grupos: Gasto de consumo personal Gastos de Inversión privada bruta Gastos del gobierno en bienes y servicios Exportaciones netas Ingreso neto generado por el factor extranjero en el país

Gastos de Consumo Personal 9,239.5 Producto Interno Bruto de Puerto Rico a precios constante 2009 , en millones de dólares (1954=100) Partida 2009 Gastos de Consumo Personal 9,239.5 Inversión Privada Bruta 1,519.3 Compras del gobierno en bienes y servicios 1,852.7 Exportaciones netas (6,088.5) ________ Producto Nacional Bruto 6,523.1 + Ingreso Neto generado por el factor extranjero en el país 3,888.5 _________ Producto Interno Bruto 10,411.5

Componente interno del Producto Nacional Bruto de Puerto Rico a precios constante 2009 , en millones de dólares (1954=100)

Componente interno y externo del Producto Nacional Bruto de Puerto Rico a precios constante 2009 , en millones de dólares (1954=100)

Producto Interno Bruto de Puerto Rico a precios constante 2009 , en millones de dólares (1954=100)

Medición del Producto Nacional: Enfoque de ingresos Las partidas que incluimos en el enfoque de ingresos son las siguientes: Compensación a los trabajadores (salarios) Renta Intereses Ingresos de propietarios Ganancias corporativas: Dividendos Impuestos Corporativos Ganancias Corporativas retenidas Impuestos indirectos Depreciación de capital Ingreso neto generado por el factor extranjero en el país

Otras cuentas nacionales Producto Neto Nacional (PNN): = PNB– depreciación de capital Ingreso Nacional (IN): = Ingreso generado por la producción. Ingreso Personal (IP): = ingreso generado por la producción que reciben las personas Ingreso Personal disponible: = Ingreso Personal – impuestos personales