Trading Sistematico Enfoque Estadístico Trading Sistemático vs Discrecional Sistema de Trend-following
Dos grandes enfoques para Administrar un Portafolio: Discrecional Solo importa el olfato y el análisis del Portfolio Manager Sistemático Decisiones en base a reglas estadísticas probadas exitosamente.
Enfoque Estadísitico: ¿Cuál es tu “edge”? (Libro recomendado: “Trading in the Zone”) Black Jack. Contar cartas para tener probabilidad a favor Edge: ventaja probabilítistica (el cero en la ruleta) Identificar en los mercados instancias repetibles Operar sólo cuando la probabilidad está a favor
Enfoque Estadísitico: ¿Cuál es tu “edge”? (2) (Libro recomendado: “The Big Player”) Blair Hull estudió matemática y computer science. Aplicó técnicas en el Black Jack en Las Vegas en los ‘70s. Goldman Sachs compra “Hull Trading” en 1999 por $531M. Utilizaba modelos cuantitativos: sólo probabilidades
Enfoque Estadísitico: los “Turtle Traders” (Libro recomendado: “Way of the Turtle”) Richard Dennis y William Eckhardt discuten: ¿Trader se nace o se hace? Experimento: contratan jóvenes y les enseñan sus reglas. Sólo debían ser consistentes y seguir esas reglas. Los aprendices tuvieron un éxito rotundo con dinero real. Muchos tienen hoy su empresa de Asset Management.
Mundos diferentes en Asset Management:
Trend Following en Acciones Acciones de EEUU con tamaño chico (2B – 20B), Alto Potencial de Crecimiento (P/E >30) Cerca de máximos históricos
Trend Following en Acciones Acciones de EEUU con tamaño chico (2B – 20B), Alto Potencial de Crecimiento (P/E >30) Cerca de máximos históricos