FUNDAMENTOS DE FINANZAS

Componentes del Capital de Trabajo Capital de Trabajo Neto Contenido Componentes del Capital de Trabajo Capital de Trabajo Neto Relaciòn entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio. Ciclo de conversión de efectivo Importancia de la Administración del Capital de trabajo

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Una Empresa puede detectar oportunidades de inversión de capital sumamente valiosas, …

… encontrar el ratio óptimo de endeudamiento …

… y a pesar de todo … ¡Hundirse!

… porque nadie se preocupa de … ¡buscar LIQUIDEZ! … para pagar las facturas de este año …

… de ahí la necesidad de … … la planificación a corto plazo …

Pasivo Activo ¿Cuánto tengo? ¿Cuánto debo? Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera Pasivo ¿Cuánto tengo? ¿Cuánto debo? Activo Patrimonio

Pasivo Activo Nos informa de la posición financiera de la empresa. Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera Nos informa de la posición financiera de la empresa. Estado en donde la empresa muestra lo que tiene y lo que debe a una fecha determinada. Pasivo Activo Patrimonio

Componentes del capital de trabajo Activos: lo que la empresa POSEE, lo que tiene (bienes y derechos). Pasivos: lo que la empresa DEBE, proveedores, banco, Estado (obligaciones). Estado de situación financiera Pasivo Activo Patrimonio

Pasivo Activo Patrimonio: Dinero que colocaron los accionistas. Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera Pasivo Patrimonio: Dinero que colocaron los accionistas. Activo Patrimonio

Pasivo Activo Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera Pasivo Activo Estado de situación financiera ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Patrimonio Patrimonio

Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Activo corriente: cuentas que son efectivo o que se pueden convertir en efectivo en el plazo de un año o menos. Patrimonio

Pasivo corriente: deudas de corto plazo. Componentes del capital de trabajo Estado de situación financiera ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Pasivo corriente: deudas de corto plazo. Patrimonio

Componentes del capital de trabajo Capital de trabajo neto: = Activos corrientes menos pasivos corrientes. La empresa tiene los activos a corto plazo suficientes para cubrir sus deudas de corto plazo. 3

Componentes del Activo Corriente: Caja Cuentas por cobrar Inventarios Componentes del capital de trabajo Componentes del Activo Corriente: Caja Cuentas por cobrar Inventarios Componentes del Pasivo Corriente: Cuentas por pagar (Proveedores) Préstamos – cuentas x pagar a bancos Impuestos 3

Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Cualquier negocio necesita capital, es decir, dinero invertido en: Mercadería Cuentas x cobrar instalaciones maquinaria ... y todos los demás activos necesarios para que un negocio funcione eficientemente. 3

Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Cualquier negocio necesita capital, es decir, dinero invertido en: Instalaciones Maquinaria Mercadería Cuentas x cobrar … y todos los demás activos necesarios … ¿Estos activos se compran al mismo tiempo … se obtienen gradualmente a lo largo del tiempo. 3

Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Cualquier negocio necesita capital, es decir, dinero invertido en: Retomemos nuestro Balance General, pero ahora con una nueva clasificación … Estado de situación financiera ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Patrimonio 3

Pasivos a largo plazo y capital contable Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Estado de situación financiera Activos Pasivos y Patrimonio Activos corrientes temporales (estacional o coyuntural) Pasivos corrientes Capital de trabajo Capital de trabajo neto Activos corrientes permanentes (estructural) Pasivos a largo plazo y capital contable Activos fijos

¿ ? Mercadería en almacén Ventas al crédito Dinero Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Activo Corriente Activo Corriente Activos corrientes temporales (estacional o coyuntural) Caja (efectivo) “se conocen como:” Cuentas por cobrar Capital de trabajo Activos corrientes permanentes (estructural) Inventarios Mercadería en almacén Ventas al crédito Dinero ¿ ?

Imagine una empresa que lleva a cabo un negocio muy sencillo: Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: Imagine una empresa que lleva a cabo un negocio muy sencillo: 3

1°) Compra Materias Primas. Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: 1°) Compra Materias Primas. 3

2°) transforma en Productos Terminados (mercadería), y … Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: 2°) transforma en Productos Terminados (mercadería), y … 3

3°) vende estos productos terminados a crédito. Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: 3°) vende estos productos terminados a crédito.

¿Cuál es la constante en este proceso? Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: Caja (efectivo) Materias Primas Cuentas x cobrar Productos Terminados ¿Cuál es la constante en este proceso?

¿Cuál es la constante en este proceso? Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Ejemplo: ¿Cuál es la constante en este proceso? ¡El capital de trabajo! … pues, sus componentes están cambiando constantemente.

Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Del ejemplo: la “Caja” se transforma en “Existencias”, después en “Cuentas x Cobrar” y después en “Caja” otra vez. “Me debes” Ejercicio:

Ejercicio: Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Determine el CAPITAL DE TRABAJO para una Empresa con el siguiente Balance General:

Pero estos activos tienen distintos grados de riesgo y liquidez. Relación entre el capital de trabajo y el ciclo del negocio Pero estos activos tienen distintos grados de riesgo y liquidez. No se puede pagar las facturas con mercaderías o cuentas por cobrar: se deben pagar con efectivo (caja).

Efectivo pagado por el inventario Ciclo de conversión de efectivo Inventario comprado Inventario vendido Periodo de inventario Periodo de CxC Tiempo Ciclo de efectivo Efectivo pagado por el inventario Efectivo recibido Periodo de CxP Ciclo operativo

Importancia de la Administración del capital de trabajo La administración del capital de trabajo, es la administración de ACTIVOS y PASIVOS CORRIENTES de la empresa. Involucra la administración de: Caja, Cuentas x cobrar, Inventarios; asimismo Deudas de corto plazo (cuentas no mayores a 1 año)