MACROECONOMIA IEB – SEGUNDO SEMESTRE 2010

En la macroeconomía existen dos mercados: Mercado monetario Mercado de bienes y productos financieros

ENTIDADES FINANCIERAS MERACDO DE BIENES PRODUCTOS Y SERVICIOS RENTA MERCADO MONETARIO ENTIDADES FINANCIERAS MERACDO DE BIENES PRODUCTOS Y SERVICIOS (transacciones Compra y Venta) TASA DE INTERES EL VALOR DEL DINERO ESTADO BANCO CENTRAL

El gobierno es el que regula el mercado de bienes y el Banco Central es el que regula el mercado monetario. El Banco Central modifica la demanda monetaria (inyecta o saca dinero)

La Demanda Agregada La demanda agregada está incorporado en el mercado de bienes y servicios. C = Consumo tiene que ver con todo lo que compramos o consumimos. Parte del consumo lo tienen las empresas no sólo las familias. I= inversión: Todas las compras que tienen como fin aumentar los ingresos.

G = Gasto Público Es el gasto que realiza el estado. Cuando la economía está en equilibrio, ocurre que la demanda agregada es igual a la renta e igual al PIB. PIB = C + I +G + (E- I)

Al centrarse en el análisis de la demanda agregada, el equilibrio se alcanzará cuando la suma del gasto de consumo planeado o deseado por las familias y el gasto de inversión deseado o planeado por las empresas, sea igual al producto o ingreso nacional.

La demanda agregada es la cantidad que planean gastar en bienes y servicios nacionales todas las unidades de gasto de la economía, y que para efecto de nuestro estudio sólo se considera las economías domésticas y la familias.

LA DEMANDA DE INVERSION La inversión es variable. El determinante clave de la demanda de consumo es el ingreso. La demanda de inversión viene dada por los aumentos deseados o planeados por las empresas de su capital físico y de sus inventarios, esto es, de los bienes poseídos o las ventas futuras.

La determinación del equilibrio del ingreso mediante la curva de demanda agregada La demanda agregada es la cantidad que planean gastar en bienes y servicios nacionales todas las unidades de gasto de la economía. Es decir las economías domésticas y las empresas. El equilibrio se alcanzará cuando la suma del gasto del consumo planeado o deseado por las familias y el gasto de inversión deseado o planeado por las empresas , sea igual al producto o ingreso nacional.

La demanda agregada es la suma del gasto planeado de consumo y el gasto planeado de inversión. El mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando, al nivel de precios vigente, el nivel de producción ofrecido es igual a la demanda o gasto planeado agregado.

DEMANDA DE CONSUMO Consideraremos una economía, sin gobierno ni sector exterior. En una economía tan simple no hay impuestos, ni subvenciones, ni exportaciones, ni transferencias, ni ninguna magnitud que distorsione la identidad entre producción real, gasto y renta. Representaremos estas magnitudes indistintamente mediante una Y. La demanda agregada, D, tiene sólo dos componentes, la demanda para consumo de las familias, C, y la demanda para inversión de las empresas, I.

D = C + I Las familias destinan una parte de sus rentas Y al consumo C y el resto al ahorro S. Y = C + S

La demanda de consumo depende del volumen de la renta La demanda de consumo depende del volumen de la renta. Cuando las rentas son muy bajas existe cierta demanda de consumo, lo que se llama "consumo autónomo" ya que incluso el que no tiene nada tiene que consumir algo para sobrevivir

A partir de ahí, cuanto mayor sea la renta, mayor será el consumo; la función de consumo es creciente con la renta. Pero también crecerá el ahorro; cuanto más rica sea una sociedad, mayor proporción de sus rentas podrá destinar al ahorro

Es de esperar que las familias de rentas altas ahorren una proporción mayor de su renta mientras que las familias que obtienen una renta baja necesitan consumir aun más de lo que ganan

El porcentaje que representa el consumo sobre el total de la renta se hace cada vez menor cuando ésta aumenta. Llamaremos propensión media al consumo a ese porcentaje; la propensión media al consumo es decreciente

En cambio, llamaremos propensión marginal al consumo (pmc) al aumento que se produce en el consumo cuando la renta aumenta en una unidad. Keynes pensaba que la propensión marginal al consumo es constante, es decir, cuando los individuos conseguimos un aumento de nuestras rentas, destinamos siempre la misma proporción de ese aumento al consumo.

Eso implica que la representación gráfica de la función de consumo es una recta con la misma pendiente sea cual sea la renta. Si la pmc es alta, la función de consumo está muy ajustada a la bisectriz, mientras que cuando la pmc es menor, la línea del consumo resulta más horizontal.

La demanda de inversión y el multiplicador keynesiano El segundo componente de la demanda agregada es la demanda de inversión. Las decisiones de inversión las toman los empresarios en función de sus proyectos, del estado de la tecnología y, sobre todo, en función de sus expectativas, es decir,  de sus previsiones sobre el porvenir de los negocios y de la situación económica. La demanda de inversión puede considerarse por tanto una cantidad fija, independiente del volumen de renta que se genere en el país.

El punto en el que la demanda agregada corta a la bisectriz es, lógicamente, el punto en el que la renta se iguala a la demanda agregada y determina por tanto el volumen de producción real, Yr, que se generará en el país. No hay nada que indique si esa producción real coincide o no con la producción potencial.

El aumento en la cantidad de inversión provocará el aumento de la producción real. Es más, un incremento en las decisiones de invertir de los empresarios tendrá un efecto multiplicador sobre la economía ya que permitirá un aumento de las rentas de los factores de la industria de bienes de inversión; parte de este aumento se destinará a consumo lo que provocará aumentos en cascada en las rentas de otros factores.

Cada aumento en la demanda provoca un aumento igual de la producción y la renta. Parte del aumento en las rentas provocará un nuevo aumento de la demanda en la proporción determinada por la propensión marginal al consumo.

Los sucesivos aumentos formarán progresión geométrica en la que el primer término es el aumento de la inversión decidido por los empresarios y la razón es la PMaC. El efecto total, la suma  de los miembros de esa progresión, es igual al producto del primer miembro, la inversión inicial, por el inverso de uno menos la razón. Este número, el inverso de la propensión marginal al ahorro recibe el nombre de multiplicador.

En una economía simple como la que estamos analizando, sin gobierno ni sector exterior, para que  la demanda y la oferta agregadas coincidan es necesario que la inversión complemente la parte de la renta no consumida, es decir, que la inversión y el ahorro sean iguales. Pero no hay ningún mecanismo que garantice que esto pueda suceder.

Las decisiones de ahorrar las toman las familias y dependen, como hemos visto, de su nivel de renta y de la PMaC. Por tanto no hay ninguna razón por la que la cantidad de dinero ahorrado y la cantidad de dinero invertido deban ser iguales: Ambas están determinadas por decisiones tomadas por diferentes personas con diferentes criterios

Si las familias deciden aumentar el volumen de los fondos que mantienen ahorrados, reducirán su consumo, por lo que teniendo en cuenta el efecto multiplicador, las rentas se contraerán en una cuantía muy superior. Este es el fenómeno llamado la paradoja de la frugalidad: la frugalidad puede provocar disminución del ahorro.

El multiplicador de la Inversión Un aumento en el gasto originará un aumento mayor del ingreso de equilibrio. Suponiendo que la inversión se incrementa, al multiplicador se podemos expresarlo como el cuociente entre la variación del ingreso o producto de equilibrio, y la variación de la inversión que motiva la alteración del ingreso.

Un aumento en el gasto originará un aumento mayor del ingreso de equilibrio. Suponiendo que la inversión se incrementa, al multiplicador se podemos expresarlo como el cuociente entre la variación del ingreso o producto de equilibrio, y la variación de la inversión que motiva la alteración del ingreso.

Enfoque Keynesiano El multiplicador es el número que indica cuántas veces ha aumentado el ingreso en relación con el aumento de la inversión

Consecuentemente, el ingreso disminuirá y con ello la “salida,” que hacía que las salidas en su conjunto fuesen superiores a las entradas, de forma que la economía se nivelará. Bajo el enfoque Keynesiano, ante una situación de desequilibrio entre las entradas y las salidas y consecuentemente entre el gasto y el ingreso, la variable a través de la cual se logra el equilibrio es la real.

Enfoque Monetarista El enfoque monetarista o clásico hace hincapié en la flexibilidad de los precios. Desde esta perspectiva se mantiene que, si el gasto total es inferior al valor de la producción, se generarán tendencias a la baja sobre los precios y los salarios, mientras que la producción permanecerá prácticamente inalterada.

La visión monetarista del proceso es más optimista que la Keynesiana, pues se confía en que la economía saldrá automáticamente, y sin necesidad de intervención, de las situaciones en las que la producción es menor que la de pleno empleo. Los monetarista se centran en una perspectiva a largo plazo.