KfW: El Banco de Fomento Alemán Financiamiento de la Pequeña Empresa Mayo 25, 2001 Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador

Información general Fundación por Ley en 1948 Forma jurídica Entidad de derecho público Aportadores de capital 80% Federación 20% Estados Federados Sede Frankfurt am Main Sucursal Berlin Capital propio € 6,200 millones (2000) Suma de balance € 223,000 millones (2000) Rating AAA / Aaa Núm. de Empleados 1,900

Funciones Fomento de los Fomento de la economía alemana países en Asesoramiento y otros servicios Fomento de los países en desarrollo Fomento de la economía alemana Financiación de inversiones Financiación de Exportaciones y Proyectos (Project Finance)

Concesiones del KfW en 2000 (mil mill Concesiones del KfW en 2000 (mil mill. de € ) Total: € 36,200 millones en forma de créditos, avales y donaciones 11.2 Financiación de inversiones Financiación de exportaciones y 1.5 proyectos 0.1 Fomento de los países en desarrollo Asesoramiento y otros servicios 23.5

Fomento de la economía alemana Financiación de inversiones Programas de crédito para PYMEs y medio ambiente Tecnologías e innovaciones Participaciones Modernización y construcción de viviendas Proyectos de infraestuctura comunal Financiación de proyectos (Project Finance)

Fomento de las PYMEs en Alemania Financiamiento de PYMEs a partir de 1950 con fondos del Plan Marshall (European Recovery Programm) Ampliación de la oferta para la mediana empresa con fondos captados en los mercados de capital a partir de 1971 El volumen de créditos aumentó de EUR 250 millones (1971) a EUR 11,000 millones (2000)

La Filosofía del Fomento de las PYMEs Compensar desventajas de las PYMEs en los mercados de capital a largo plazo ; No es un instrumento de subsidio para las PYMEs. No se están subsidiando las tasas de interés.

Diseño de los créditos El financiamiento del KfW para las PYMEs se está orientando en las condiciones que ofrece el mercado de capitales para empresas grandes. Se pueden otorgar créditos para toda clase de inversiones que requieren de un financiamiento a largo plazo. No se otorgan financiamientos a posteriori. Las PYMEs obtienen los créditos a través de la banca privada que traspasa los fondos del KfW a la empresa. La banca privada asume el riesgo comercial.

El programa del KfW para el Fomento de las PYMEs (2000) Concesiones por EUR 7,500 millones para PYMEs, distribuidas en 26,000 créditos individuales; Crédito promedio asciende a EUR 290,000; El 86% de las empresas son pequeñas (hasta EUR 5 millones de ventas) El 38% de las empresas no tienen más de 5 años desde su fundación El 19% son empresas con un máximo de 1 año de haber sido fundadas.

Fomento de los países en desarrollo Cooperación Financiera evalúa los proyectos y programas supervisa la implementación de los proyectos y programas asegura su debida ejecución financiera evalúa el resultado de los proyectos y programas concluidos Junto con los organismos del país beneficiario, el KfW

Fomento de los países en desarrollo Distribución de las concesiones del KfW por regiones (€ 1,450 millones, 2000) Asia/Oceanía 16% FMI Servicio para la reducción de la 9% pobreza 33% África Subsahariana 11% Norte de África/Medio Oriente Latinoamérica 18% 13% Europe/Caucasus

Fomento de los países en desarrollo Distribución de las concesiones del KfW por sectores (€ 1,450 millones, 2000) (€ 927 millones donaciones y préstamos blandos, € 137 millones para A. L. y el Caribe)

Financiamiento del Sector Financiero: por qué? Sistemas financieros estables y eficientes son precondición para procesos de desarrollo impulsados por el sector privado. La intermediación eficiente de recursos financieros aumenta la productividad dentro de las economías nacionales. Son la clave para aumentar el ingreso per cápita. Son condición previa para combatir sustentable-mente la pobreza.

Fomento del Sector Financiero en la CF Fondos del presupuesto federal alemán (2000): asignaciones de € 114 millones; Un promedio de 10% de las asignaciones de la CF al año Fondos del mercado (1999): € 73 millones Portafolio actual: aprox. € 1,100 millones Número de proyectos (2000): 155

Filosofía hasta finales de los años 80 Apoyo para los bancos estatales de fomento Dirigir créditos a sectores económicos o regiones “prioritarios” Las PYMEs “necesitan” créditos con tasas de interés subsidiadas Financiamiento “indirecto” de proyectos

Resultados negativos Subsidios significantes y créditos dirigidos - pocas operaciones pasivas - alto grado de influencias políticas y falta de transparencia dentro de los bancos de fomento - mala calidad de los portafolios - alto grado de dependencia de financiamiento externo En su gran mayoría los grupos meta (p.ej. PYMEs) no han sido beneficiados Deficiente alocación de escasos recursos Quiebra de muchos bancos de fomento

Fomento de los Bancos de Desarrollo en la Cooperación Financiera Alemana Fallo del mercado en los sistemas financieros El sector privado en países en vías de desarrollo sufre problemas en cuanto al acceso a financiamientos de mediano y largo plazo Causa: La banca comercial prácticamente no está otorgando créditos a las PYMEs Problema del costo de información / análisis de créditos En muchos casos la banca tiene otra política de negocios En algunos casos no tienen los instrumentos adecuados  Coop. Financiera: Enseña a la banca como manejar opera- ciones activas rentables con las PYMEs

Fomento del Sector Financiero Meta estratégica de la Coop. Financiera Profundizar y ampliar los sistemas financieros - Innovación al borde de los mercados financieros locales Integración de nuevos grupos de clientes (p.ej. PYME) Desarrollo e introducción al mercado de nuevos productos financieros en las operaciones activas y pasivas  Innovaciones requieren de socios adecuados La CF busca instituciones financieras privadas dispuestas a tomar ciertos riesgos comerciales Bancos estatales únicamente como „bancos de segundo piso“

Fomento del Sector Financiero en la CF Niveles de Intervención para la CF a) „Down-scaling“ de intermediarios financieros privados con licencia; operaciones con las PYMEs como producto adicional y rentable b) „Up-grading“ de ONGs cualificados con potencial de transformarse en bancos supervisados con enfoque especial en PYMEs (p.ej. FINDE, Nicaragua) c) „From-scratch“ - Fundación de bancos privados con enfoque en PYMEs (p.ej. Financiera Calpiá, El Salvador)

Fomento del Sector Financiero en la CF El papel de los subsidios Para el Grupo Meta No a las tasas de interés subsidiados ! Para evitar distorsiones, mejor otorgar directamente aportes financieros a las PYMEs (p. ej. para medidas de capacitación); Para los Intermediarios Financieros Asistencia Técnica; Refinanciamiento de los intermediarios en condiciones de mercado (LIBOR+);  Subsidios tienen que estar bien definidos y limitados en cuanto a su duración! Die Finanzsektorlogik in der FZ impliziert eine eindeutige Haltung zur Verwendung von Subventionen Subventionen sind wie Medizin - Es gilt sie gezielt und sparsam einzusetzen - ansonsten droht Abhängigkeit!

KfW: El Banco de Fomento Alemán Financiamiento de la Pequeña Empresa Mayo 25, 2001 Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador