Comentarios: Retos de América Latina Guillermo Perry ASOFONDOS Cartagena Abril 2016
América Latina se ha desacelerado mas que otras regiones en desarrollo
Especialmente Sur-América Fuente: World Development Indicators, WEO 2015 October
Debido a la fuerte caída de los precios de los productos básicos
Pero las diferencias en crecimiento reciente por países se explican por otros factores Source: World Bank, IMF
Venezuela y Argentina entraron en crisis cambiarias desde antes de la caída de esos precios
Y la percepción de su riesgo país se separó del resto desde el 2007
Lo mismo ocurrio en Brasil desde el 2013
La tasa de cambio real se apreció mas durante el boom en Brasil y Colombia que en Perú y Chile
Y como consecuencia se depreció mas rápido luego (tasa de cambio nominal) Tasas de cambio frente al dólar Feb 2014 – Mar 2016
Generando mayores presiones inflacionarias
Y obligando a sus Bancos Centrales a hacer política pro cíclica
La mayor revaluación de Brasil y Colombia durante el boom se debió a la persistencia de sus déficit fiscales…
Y a su menor acumulación de reservas
Y contribuyó a un mayor déficit en cuenta corriente y una mayor dificultad en cerrarlo
El grado de inversión de Colombia depende de su observancia de la regla fiscal Balance estructural Balance total
La que no es posible cumplir sin la reforma tributaria estructural