Instructivo de Valoración y Medición de las Inversiones Diciembre de 2008

Ficha Técnica Temática: Riesgo de liquidez Fecha de Aprobación del Instructivo: 28/8/2008 Ámbito de aplicación: Bancos Múltiples Bancos de Ahorro y Crédito Corporaciones de Crédito Asociaciones de Ahorros y Préstamos Banco Nacional de Fomento de la Vivienda y la Producción Otras entidades de intermediación financiera que la Junta Monetaria considere deban ser incluidas. Entrada en vigencia: 1 de enero de 2009 Estándar de los Servicios: Cumplimiento Regulatorio Servicios: Capacitación Consultoría Modelo informático de valoración de inversiones Vector de Precios

Síntesis General del Instructivo Índice del Documento Síntesis General del Instructivo Proceso de Valoración Herramientas ASM para el cumplimiento regulador

Instructivo de Valoración y Medición de las Inversiones Síntesis General

Finalidad Establecer la metodología para: Registro Clasificación Valoración y Medición de las inversiones En cumplimiento a lo dispuesto por Reglamento de Evaluación de Activos.

Ámbito de Aplicación Bancos Múltiples Bancos de Ahorro y Crédito Corporaciones de Crédito Asociaciones de Ahorros y Préstamos Banco Nacional de Fomento de la Vivienda y la Producción Otras entidades de intermediación financiera que la Junta Monetaria considere que deban ser incluidas

Estructura Directorio u Organo equivalente Auditoria Externa e Interna Consejo de Directores Auditoria Externa e Interna Directorio u Organo equivalente

Precios de Mercado Las entidades de intermediación financiera deberán contar con metodologías y modelos de valorización que permitan conocer y registrar  el precio de mercado de los valores  Se considera que un instrumento tiene cotización en un mercado activo si se cuenta con cotizaciones permanentes y actualizadas, provenientes de: Bolsas Corredores Operadores Agencias de información o reguladoras Estos precios deben reflejar transacciones voluntarias que se efectúan regularmente en los mercados; y que puedan ser obtenidos de forma sistemática y expedita.

Información requerida por la SUPER Manual de Políticas y Procedimientos Modelos y otras herramientas utilizadas en la determinación del precio de mercado. Registros auxiliares de contabilización diaria y de valoración a mercado de las posiciones de sus inversiones. Contratos de Custodia de Inversiones, así como todos los reportes e informes que las empresas de custodia les remitan. Estados de cuenta y contratos relacionados a su cartera de inversiones.

Clasificación Contable de las Inversiones Valores a negociar Valores disponibles para la venta Valores mantenidas a su vencimiento

Inversiones a Negociar Son valores adquiridos por la entidad con la intención de negociarlos y generar beneficios por diferencias de precios en el corto plazo. Requisitos: Valores que se coticen a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado cuyos precios figuren en fuentes de libre acceso. No podrán permanecer en esta categoría por más de noventa (90) días contados a partir de la fecha de su adquisición, fecha en la cual deberán ser vendidos.

Inversiones a Negociar No se reclasificará un instrumento financiero hacia esta categoría mientras éste en su poder o continúe emitido, ni tampoco sacará ninguno de los clasificados de esta forma para llevarlo a otra categoría distinta, excepto en el caso de que deje de cumplir los requisitos No podrán considerarse: una operación de reporto, los transferidos mediante un pacto de recompra, los utilizados como mecanismos de cobertura o aquellos cuya disponibilidad esté restringida. Así como los títulos valores de deuda pública no objeto de oferta en un mercado activo y los títulos valores de deuda privada.

Valores disponibles para la venta Son inversiones mantenidas intencionalmente para obtener una adecuada rentabilidad por sus excedentes temporales de liquidez o Inversiones que están disponibles para vender en cualquier momento.

Valores mantenidas hasta su vencimiento Son los valores adquiridos con la intención de mantenerlos a su vencimiento y cuenta con la capacidad financiera para hacerlo. Requisitos: Tener un vencimiento fijo y flujos de efectivo determinados. No tener restricciones sobre su cobrabilidad.  Voluntad de mantenerlos hasta el vencimiento y Capacidad financiera para hacerlo.

Valores mantenidas hasta su vencimiento Restricciones: Si la política de gestión de la cartera de inversión de la entidad permite negociarlo en respuesta a: Variaciones en las tasas de interés Riesgos de mercado Necesidades de liquidez Disponibilidad y rendimiento de inversiones alternativas Fuentes de financiamiento y plazos Riesgo de tipo de cambio o por otras razones.

Inversiones en el Exterior Solo en inversiones que sean objeto de oferta pública vigente y Autorizada por la Superintendencia de Valores del país anfitrión del emisor o el Organismo competente, reconocido por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana

Sobre la Calificación Exterior: mínimo A3 o BBB para corto y largo plazo. Nacional: acreditar calificación de riesgo local, otorgado por una empresa calificadora de riesgo, sino REA (Mayores Deudores Comerciales)

Valoración Reconocimiento inicial: La entidad deberá reconocer contablemente las inversiones en valores a negociar y disponibles para la venta por su costo de adquisición (monto entregado a cambio del título)

Valoración: Valores a Negociar Actualización diaria según el valor de mercado. Valor contable > P.M. = pérdida por fluctuación de valores. Valor contable < P.M. = ganancia por fluctuación de valores En ambos casos dicha fluctuación afectará a los resultados del ejercicio. Cuando se adquieran con primas o descuentos el monto deberá ser amortizado acorde con el plazo fecha de vencimiento del título. y reconociéndolo diariamente mediante el cálculo del interés efectivo

Valoración para inversiones disponibles para la venta Actualización diaria según el valor de mercado. Valor contable > P.M. = pérdida por fluctuación de valores. Valor contable < P.M. = ganancia por fluctuación de valores En ambos casos dicha fluctuación afectará la cuenta 342.01   "Ganancia (pérdida) no realizada en inversiones disponibles para venta" Cuando se adquieran con primas o descuentos el monto deberá ser amortizado acorde con el plazo fecha de vencimiento del título. y reconociéndolo diariamente mediante el cálculo del interés efectivo

Valoración de Inversiones mantenidas a su vencimiento Registrada a su costo amortizado: Valor presente de los flujos futuros descontados a la tasa de interés efectiva original de los títulos valores.   Cuando se adquieran con primas o descuentos el monto deberá ser amortizado acorde con el plazo fecha de vencimiento del título. y reconociéndolo diariamente mediante el cálculo del interés efectivo

Provisiones Solo aplica sobre las inversiones disponibles para la venta y mantenidas hasta el vencimiento. Causales de reclasificación Problemas de solvencia del emisor Incumplimiento de contrato como: atraso en el pago de intereses o capital. Renegociación forzada de las condiciones contractuales del instrumento, por factores legales o económico vinculados al emisor. Evidentes indicios de que el emisor entrará en quiebra o restructuración forzada de deuda. Interrupción de transacciones o de cotizaciones del instrumento, debido a dificultades financieras del emisor. Evaluación basada en Mayores Deudores Comerciales.

Cambios de clasificación Requiere autorización de la SUPER La operación debe registrarse contablemente a valor de mercado, registrando en el momento en que ésta se realice, las ganancias o pérdidas ocasionadas por el cambio y la reversión de las provisiones, cuando corresponda. La venta de Inversiones mantenidas hasta su vencimiento requiere autorización de la SUPER La venta implica impedimento por tres periodos sobre la clasificación en este componente.

Custodia de Valores La propia entidad Empresa local autorizada para tales fines Empresa internacional autorizada para tales fines.

Áreas que Interactúan Tesorería ALCO Operaciones de Tesorería Mercados Contabilidad Riesgo

Enlace Trading y Backoffice Tesorería ALCO Operaciones de Tesorería Sistema de Inversiones Mercados Contabilidad Riesgo

Relación BackOffice y Contabilidad Tesorería ALCO Operaciones de Tesorería Core Bancario Mercados Contabilidad Riesgo

Relación de Información del Área de Riesgo Otras Áreas Tesorería ALCO Riesgo Operaciones de Tesorería Mercado Contabilidad Mercados Contabilidad Operaciones Y Tesorería Riesgo

La Nueva Labor de Valoración Tesorería ALCO Operaciones de Tesorería Valoración a Precios de Mercado Mercados Contabilidad Riesgo

Componentes de la Valoración Cartera Inversiones Vectores De Precios Valoración a Precios de Mercado Herramientas Y Métodos de Valoración

Operativa de la Valoración Mercados Vector de Precios Inversiones Cartera de Sistema Valorizador Revalorizada Cartera Inv Organo Interno Encargado Sistema Contable

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Productos y Servicios: General Valorizador de Carteras de Inversión en RD Administrador de inversión y Portafolios de Negocios Consultoría de Manuales de Operación Regulada de Inversiones Consultorías de Gestión Moderna de Inversiones Vectores de Precios para Instrumentos en RD: PiP y PiPCA

Vectores de Precios Curvas de Precio Especializadas Desarrolladas por Proveedor de Precios Internacional Reconocido Específicamente Creadas y mantenidas para República Dominicana

Valorizador de Inversiones Herramienta 100% Informatizada Aplica Vectores de Precios a Carteras de Inversión Específicas. Soporta Métodos de Valoración Internos de cada Institución Soporta Metodologías Múltiples y Alternativas

Consultorías Específicas Versiones Orientadas a cumplimiento o a uso interno Desarrolla los requerimientos documentales establecidos Formula los manuales, políticas y procedimientos requeridos por el instructivo.

Administrador de Inversiones Herramienta de Trading Avanzada Soporte a Tipos Complejos de inversión. Gestión de las funciones de tesorería de inversiones Capacidad para Operar como Core de Inversiones Independiente

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