Planeación Para el Retiro: Qué Porción de la Banana le Corresponde? 26 DE NOVIEMBRE DE 2013 Rodrigo Silva, ASA, FCA Director de Retiro para Colombia Mercer Colombia

MERCER Marco de Trabajo 1 El dinero se acumula financieramente pero se gasta actuarialmente Los afiliados están expuestos al riesgo Comunicar todo lo anterior

MERCER Comunicar 2

MERCER Qué es Riesgo? 3 Risk is the possibility youll lose money if an investment you make provides a disappointing return.

MERCER Qué es Riesgo? 4

MERCER Modelo Plano: Supuestos 5 El afiliado ahorra todo el tiempo No hay costos administrativos Tasa constante

MERCER Modelo Plano: Resultados 6

MERCER Modelo Plano: Resultados 7

MERCER Modelo Plano: Resultados 8 Tasas con distribución Uniforme, significa resultados normales

MERCER Modelo Plano: Resultados 9

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MERCER Modelo Plano: Conclusiones 11 Con la misma tasa promedio, se obtienen differentes resultados Procesos de corto plazo, no son sensibles a la tasa Más tiempo de ahorro futuro significa procesos más centrados

MERCER Supuestos Para Colombia 12 Tasa real de 6.22% ± 1.72%, UUD El salario crece según el Salario Medio Nacional Retiro a los 62|57 para hom|muj

MERCER Colombia: Resultados 13

MERCER Colombia: Resultados 14

MERCER Colombia: Resultados 15 Resultados Normales

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MERCER Supuestos para México 18 Tasa Real Desv Esquema de multifondos desde 1997 Mandatorio por ley, administrado por empresas privadas

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MERCER México: Resultados 22 Resultados normales para la Razón del logaritmo

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MERCER Conclusiones 25 Un horizontes largo, incrementa las posibilidades mejores resultados finales Magnificación: La pendiente de Bananas sucesivas, es mayor para horizontes mayores El modelo de la Banana permite comparar sistemas CD

MERCER Conclusiones 26 El modelo de la Banana muestra el riesgo de un sistema de CD El esquema de multifondos tiene una dinámica generosa: El efecto de magnificación favorece al afiliado de forma exponencial

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