Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa (ECID) Panorama General FMI － CAPTAC-DR Taller sobre Avances del Proyecto Regional de Armonización de las Estadísticas del Sector Externo Ciudad de Guatemala, Guatemala Septiembre 17 al 19, 2012

Resumen Antecedentes. Objetivo de la ECID. Estrategia de ejecución. Características Información solicitada Conceptos: Relaciones de IDE, empresas emparentadas, valoración Información adicional Metadatos Resultados Países Participantes en la Región 2 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Antecedentes Interés analítico en la inversión directa. Volumen grande y creciente. Aporta conocimientos especializados y tecnología (a diferencia de otros tipos de inversión). Fuente de financiamiento externo de largo plazo. Interés creciente en los datos bilaterales. Decisión del FMI sobre la Supervisión Bilateral de Encuesta Coordinada sobre la Inversión de Cartera (ECIC), anualmente desde Datos del BPI sobre datos bancarios bilaterales (depósitos y préstamos). OCDE y Eurostat (datos bilaterales de ID de sus países miembros). Guía de compilación de remesas (recomienda datos sobre corredores bilaterales). Compiladores que verifican los datos de contraparte (en la economía declarante y el extranjero). 3 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Objetivo de la ECID Diseñada para mejorar la disponibilidad y la exactitud de las estadísticas sobre inversión directa, mediante: Agregados de la posición de inversión internacional (PII). Desgloses detallados según las economías de contraparte inmediatas. Mejora de las estadísticas nacionales de inversión directa. A los participantes se les pide que resuman las mejoras en los datos derivadas de su participación en la ECID. Base de datos mundial sobre inversión directa. El FMI divulgará agregados no confidenciales. 4 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Estrategia de ejecución de la ECID La estrategia consta de cuatro pilares: Guía de la ECID 1/ Proporciona definiciones y reglas de valoración comunes. Invitaciones a los países del FMI y a otros ajenos a la institución a participar en la encuesta y en un seguimiento. Capacitación y talleres. Participación de organizaciones internacionales y regionales en la promoción de la ECID entre sus países miembros. ______ 1/ Disponible en seis idiomas en 5 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Características Encuesta mundial de estadísticas dirigida por el FMI. Los conceptos, cobertura, valoración y clasificación de los datos solicitados en la ECID son consistentes con las normas de: Sexta edición del Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional (MBP6) del FMI 1/,,y. Cuarta edición de la OCDE Definición Marco de Inversión Extranjera Directa (BD4). 2/ Encuesta anual, comenzando con fin de En noviembre de 2009, el Comité de Balanza de Pagos del FMI aprobó dar a la ECID una frecuencia anual. Para las participaciones de inversión directa en la economía declarante y en el extranjero se deben usar los valores contables registrados por la empresa de inversión directa. ____ ___ 1/ 2/ 6 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Información básica solicitada Para todas las economías: Posiciones de inversión directa en la economía declarante. Participación de capital y títulos de deuda (declarados en activos y pasivos). Por economía de contraparte inmediata del inversionista directo (o de empresas emparentadas en el extranjero). Para las economías con inversión directa significativa en el extranjero (y otras economías que están en condiciones de proporcionar esta información): Posiciones de inversión directa en el extranjero. Participación de capital y títulos de deuda (declarados en activos y pasivos). Según la economía de contraparte inmediata de la empresa de inversión directa (o de empresas emparentadas en el extranjero) Si la información bilateral es confidencial – grupos regionales. 7 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Importancia de las Relaciones de Inversión Directa Existe inversión directa cuando la participación del inversionista directo (ID) es igual o mayor al 10% del número de votos de la empresa de inversión directa (EID). Se incluye los saldos de capital y deuda. Ello con excepción de la deuda entre intermediarios financieros (excluyendo seguros y fondos de pensiones). Concepto de empresas emparentadas: Son las entidades que tienen un inversionista directo en común, aunque entre ellas no exista una participación mutua mayor o igual al 10%. 8 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Inversionista directo ≧ 10% País A Empresa de inversión directa ≧ 10% País B Empresa de inversión directa Empresas emparentadas Menor al 10%

Coordinated Direct Investment Survey9 Si la entidad matriz extranjera de control final (EMCF) de la empresa residente (declarante) es a su vez matriz de otras empresas en el exterior, todas las posiciones (y transacciones) entre la empresa declarante y las empresas emparentadas externas se tratan como ID en el país. ECID: Relaciones de Inversión Directa y empresas emparentadas Economía 2: Exterior M es matriz de A y B A es emparentada con B. Las transacciones entre A y B se registran como flujo de IDE hacia la economía declarante. Economía 1: Local Empresa declarante A M B

Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa10 Si la EMCF es residente y la empresa receptora en el exterior tiene empresas emparentadas en el exterior, todas las posiciones (y transacciones) entre la matriz y las empresas emparentadas en el extranjero se tratan como ID en el extranjero. ECID: Relaciones de Inversión Directa y empresas emparentadas Economía 1: Local AB M M es matriz de A y B Economía 2: Exterior A es emparentada con B. Las transacciones entre M y B se registran como flujo de IDE hacia el exterior Empresa declarante

ECID: Valoración Participaciones de capital – empresas inscritas en la bolsa: Valoración de mercado Participaciones de capital – empresas no inscritas en la bolsa: El MBP6 permite utilizar varios métodos de valoración como aproximación del valor de mercado de las participaciones de capital no inscritas en la bolsa. La ECID utiliza el valor contable de los recursos propios (OFBV, por sus siglas en inglés). Títulos de deuda: valor de mercado. Instrumentos de deuda distintos de títulos de deuda: valor nominal, principal pendiente de reembolso e intereses devengados e impagados. 11 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Información adicional Otros desgloses (información recomendada): Posiciones entre empresas emparentadas de manera separada de las de inversionistas directos/empresas de inversión directa (EID). Más detalle sobre las posiciones de deuda de intermediarios financieros residentes (para identificar mejor y excluir posiciones de deuda entre intermediarios financieros). Cuestionario de mejoras de metadatos y datos Metadatos Evaluación de las mejoras, resultado de su participación en la encuesta. 12 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Metadatos Cuestionario de metadatos Encuesta muestral o censo. Empresa o grupo empresarial local (nivel de consolidación). Cómo se registran posiciones entre empresas emparentadas — según la residencia de la entidad matriz de control final (EMCF). Cómo se identifica la entidad matriz de control final (EMCF). Principio de valoración para las participaciones de capital (empresas cotizadas y no cotizadas en bolsa). Principio de valoración para la deuda. Estimaciones de encuestas no contestadas. Fuentes para la elaboración del marco de la encuesta. Cuadros de metadatos 1. Cuadros de metadatos por países. 2. Búsqueda de metadatos de varios países ( 13 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Resultados ECID del Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Los datos y metadatos de la ECID están disponibles en Economías declarantes: En la ECID del 2010, 91 economías reportaron datos del 2009 y 93 del Todas proporcionaron datos sobre inversión en la economía declarante y la mayoría proporcionaron datos sobre inversión en el extranjero. Un total de 82 economías también proporcionaron metadatos para el 2009 y 73 para el Número de economías declarantes Total Part. capital Títulos Deuda Metadatos Total Part. capital Títulos Deuda Metadatos Inward Outward

Países Participantes de la Región en ECID Septiembre de 2012 Costa Rica El Salvador Honduras Panamá Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa 15