Gestión del Circulante en la Empresa Ponente: Emili Vizuete Els Cafès Empresarials de Salvat

La Gestión del Circulante

La documentación contable EL BALANCE Es un documento contable que se expresa en términos monetarios la situación económico financiera y patrimonial e la empresa, en un momento determinado.

La documentación contable LA COMPOSICIÓN O ESTRUCTURA DEL ACTIVO (I) El Activo No Corriente (ANC) – Inmovilizado intangible – Inmovilizado material – Inversiones inmobiliarias – Inversiones en empresas del grupo y asociadas a lp – Inversiones financieras a lp – Activos por impuestos diferidos

La documentación contable LA COMPOSICIÓN O ESTRUCTURA DEL ACTIVO (II) El Activo Corriente (AC) – Activos no corrientes mantenidos para la venta – Existencias – Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – Inversiones en empresas del grupo y asociadas a cp – Inversiones financieras a cp – Periodificaciones a cp – Efectivo y otros activos líquidos.

La documentación contable LA COMPOSICIÓN O ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO NETO Y EL PASIVO (I) El Patrimonio Neto (PN), está compuesto por: El capital Reservas – Los ajustes por cambios de valor – Las subvenciones y donaciones.

La documentación contable LA COMPOSICIÓN O ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO NETO Y EL PASIVO (II) El Pasivo No Corriente (PNC), está compuesto por: – Provisiones a lp – Deudas a lp Empréstitos Préstamos – Deudas con empresas del grupo y asociadas a lp – Pasivos por impuesto diferido – Periodificaciones a lp

La documentación contable LA COMPOSICIÓN O ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO NETO Y EL PASIVO (III) El Pasivo Corriente (PC), está compuesto por: – Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta – Provisiones a cp – Deudas cp – Deudas con empresas del Grupo y asociadas a cp – Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Periodificaciones a cp

Análisis Financiero Solvencia Se trata de detectar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus compromisos financieros; compromisos de pago. – Solvencia lp – Solvencia cp b.1. Ratio de liquidez b.2. Ratio del Acid Test b.3. Ratio de Tesorería

Análisis Financiero Estructura Los ratios de estructura, miden la composición de la estructura económica de la empresa o activo, y la composición de la estructura financiera o pasivo. – Ratio de endeudamiento – Ratio de estructura del endeudamiento Rotación Ya explicados en el estudio del PMME y PMMF

Las fuentes de financiación Para que la empresa pueda realizar su actividad necesita recursos financieros. Sin ellos no puede efectuar inversiones y en consecuencia, no puede desarrollar sus funciones de producción y comercialización. Agruparemos las fuentes de financiación en: – Fondos propios – Recursos ajenos a lp – Recursos ajenos a cp Eco. Empresa. Material de soporte En ningún caso condiciona la materia sujeta a examen

Las fuentes de financiación FONDOS PROPIOS O FINANCIACIÓN PROPIA Los fondos propios también se denominan recursos propios. Son aquellas partidas no exigibles por lo general, para la empresa, por ser propiedad de los titulares. Constituyen las fuentes de financiación más estables o permanentes dentro de la empresa. Principalmente estarán compuestos por el capital y las reservas.

Las fuentes de financiación La financiación interna o autofinanciación. La autofinanciación está formada por los beneficios que se han ido reteniendo a lo largo del tiempo, los cuales se destinarán a financiar el crecimiento de la empresa y el mantenimiento de la capacidad productiva. Tenemos dos tipos de autofinanciación: – La autofinanciación de mantenimiento – La autofinanciación de enriquecimiento

Las fuentes de financiación RECURSOS AJENOS A LP Con los fondos propios no es suficiente para atender las necesidades financieras de la empresa, por lo que ésta debe acudir a la financiación ajena; endeudarse acudiendo al mercado del crédito o realizando un empréstito. Agruparemos la financiación a lp en: – Préstamos a lp – Empréstitos – Leasing – Renting – Capital Riesgo

Las fuentes de financiación RECURSOS AJENOS A CP Además de la financiación a lp, la empresa también necesita financiación a cp, que le permitan hacer frente a las necesidades de tesorería, que se producen por los desfases temporales entre cobros y pagos. Agruparemos la financiación a cp en: – Crédito comercial – Crédito bancario a cp – Descuento comercial – Factoring – Confirming

Ciclo de Explotación Desde el punto de vista económico-financiero, podríamos decir que la actividad de la empresa se caracteriza por obtener y emplear ciertas cantidades de dinero en la adquisición de factores productivos, mediante los cuales conseguir una producción que venderá en el mercado, y así volver a recuperar lo invertido más un beneficio.

Ciclo de Explotación CICLO DE EXPLOTACIÓN Se expresan una serie de actividades mediante las cuales, la empresa consigue recuperar recursos financieros invertidos en su activo corriente, o el tiempo que por término medio tarda en volver a caja el dinero que ha salido de la misma para cubrir las necesidades del proceso productivo.

El Cash-Flow Se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado Es útil, para detectar: – Problemas de liquidez. – la viabilidad de proyectos de inversión – Para medir la rentabilidad o crecimiento

La Existencia de Impagos Como principales causas, nos encontramos: Falta de control de riesgos. Insolvencia del deudor. Falta de acreditación de la deuda. Ausencia de sistemas de gestión de cobro. Consejos prácticos para el cobro de impagados Instauración de un sistema de gestión de impagos. Externalizar o asignar la gestión de impagos. Cualificación de los profesionales encargados. No dejar transcurrir el tiempo.

El Fondo de Maniobra El Fondo de Maniobra (FM), puede definirse de dos formas:

El Fondo de Maniobra Método sintético Supongamos que el coste diario necesarios para mantener la actividad son unidades monetarias: El fondo de maniobra será:

El P.M.M PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN La duración media del ciclo de explotación se conoce como el período medio de maduración. El período medio de maduración económico En una empresa industrial, este período se puede calcular como la suma de cuatro períodos. – Período medio de Aprovisionamiento o de almacenamiento – Período medio de Producción o fabricación – Período medio de Venta – Período medio de Cobro

El P.M.M 1.Período medio de Aprovisionamiento o de almacenamiento Se tiene que calcular, en primer lugar, la Rotación Una vez tenemos la rotación, podemos calcular el período medio de aprovisionamiento

El P.M.M 2.Período medio de Producción o fabricación Se tiene que calcular, en primer lugar, la Rotación Una vez tenemos la rotación, podemos calcular el período medio de producción

El P.M.M 3.Período medio de Venta Se tiene que calcular, en primer lugar, la Rotación Una vez tenemos la rotación, podemos calcular el período medio de venta

El P.M.M 4.Período medio de Cobro Se tiene que calcular, en primer lugar, la Rotación Una vez tenemos la rotación, podemos calcular el período medio de cobro

El P.M.M El período medio de maduración económico, es la suma de los cuatro subperíodos que integran el ciclo de explotación

El P.M.M El período medio de maduración financiera Si en el momento en que los proveedores nos entregan los materiales y no nos exigen el pago al contado, concediéndonos un aplazamiento para satisfacer la deuda, nos encontramos con que una parte del período de maduración económico es financiado por ellos.

El P.M.M 1.Período medio de Pago Se tiene que calcular, en primer lugar, la Rotación Una vez tenemos la rotación, podemos calcular el período medio de pago

El P.M.M El período medio de maduración financiera, será: