Conocimiento al servicio de los trabajadores El oro en la economía internacional Pablo Poveda La Paz, 28 de mayo de 2015.

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1 Conocimiento al servicio de los trabajadores El oro en la economía internacional Pablo Poveda La Paz, 28 de mayo de 2015

2 Conocimiento al servicio de los trabajadores Contenido 1.Introducción 2.Fijación de precios del oro 3.Oferta mundial de oro: Productores. Modo de producción. Ganancia y plusganancia. 4.La demanda mundial de oro: Demanda industrial. Demanda monetaria: oro dinero mundial, política monetaria y fiscal de los Estados Unidos, los Bancos Centrales, Reservas privadas, Joyería y atesoramiento. 5.Situación Sudamérica 6.Situación Bolivia 7.Consideraciones finales

3 Conocimiento al servicio de los trabajadores Introducción Es un intento de explicación del sistema monetario internacional a partir de la teoría marxista del valor/trabajo. Al respecto hay connotaciones de interpretación importantes en relación a la teoría monetaria convencional: teoría valor/trabajo como punto de partida de la política monetaria. La conceptualización del dinero como medio de pago. La noción de la tasa de interés. Y concepciones más generales que no están presentes en el análisis monetario clásico: teoría del excedente, ley general de la acumulación, tasa decreciente de la tasa de ganancia-crisis. El objetivo es generar información como instrumento para la conquista de derechos de los trabajadores.

4 Conocimiento al servicio de los trabajadores Fijación de los precios del oro Determinación del valor del oro. Teoría del valor trabajo. Dualidad de la mercancía: valor de uso y valor, que es el tiempo de trabajo socialmente necesario. Con la circulación se desarrolla el dinero. El dinero expresión general de valor, el oro se convierte en la expresión material del valor. El precio del oro depende de múltiples factores: 1) condiciones de producción y reciclaje; 2) por las fluctuaciones de la economía (crisis de sobreproducción); 3) precio de otras materias primas (petróleo); 4) Especulación financiera de la banca; 5) conflictos sociales. La fijación del precio se la hace en London Bullion Market por los Bullion Banks: Société Général SA, Bank of Nova Scotia; HBSC Holdings Plc; Deustche Bank y Barcalays Plc. “Son intermediarios crediticios entre los bancos centrales y los productores, asimismo son los que concilian la demanda de las compañías mineras con la liquidez que mantienen los bancos centrales”.

5 Conocimiento al servicio de los trabajadores Precios internacionales del oro

6 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta mundial 2004200520062007200820092010201120122013 Producción de minas2.5042.5612.4962.4992.4302.6132.7412.8392.8613.022 Reciclaje8819021.1321.0051.3501.7261.7111.6591.6341.280 Oferta neta de cobertura-438-92-434-432-357-234-10611-40-48 Total Oferta2.9473.3713.1943.0713.4244.1044.3464.5094.4554.254 Cuadro 2: Oferta mundial de oro (2004-2013) Fuente: Thomson Reuters, 2014 La oferta neta de cobertura es el instrumento de los Bullion Banks para hacer manipulaciones financieras en la oferta. Reciclaje incluye venta de joyas como chatarra.

7 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta mundial – Sotck 2013 (en toneladas

8 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta Mundial- 10 primeras empresas 32% de oro explotado en 2013

9 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta mundial – modo de producción Datos: 3 toneladas de tierra removida para un gramo de oro: 2 de desecho y 1 de material mineralizado. Mina Lagunas Norte, la mas grande del continente produce 72 millones de gramos anuales, para ello mueve 231 millones de material (roca/tierra). Mina Pasco Perú. Tras del tajo se encuentra el Cerro Pasco y en sus faldas la ciudad de Pasco, considerada la capital minera del Perú..

10 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta mundial – estructura de costos (2013) Rubro$us/onza% Mina27721,79% Procesamiento de minerales19615,37% Costos generales y administrativos1017,96% Costo efectivo de mina57445,12% Fundición y refinado120,93% Ingresos por subproductos-18-1,42% Regalías352,72% Costo total efectivo60247,35% Depreciación/amortización, cambio de inventarios17413,70% Total costos de producción77761,05% Administración corporativa, intereses745,80% Costos extraordinarios32525,56% Gastos de sostenimiento de capital977,59% Todos los costos1.272100,00% Fuente: Thomson Reuters, 2014.

11 Conocimiento al servicio de los trabajadores Oferta mundial – Ganancia y Renta La Renta es plusganancia que se obtiene por el monopolio de la propiedad de la tierra, el ejemplo clásico es de la agricultura: tenemos dos clases de tierra de diferente calidad A y B. Si se invierte $ 100 en cada una para sembrar trigo, en A se cosecha 110 qq y en B 100 qq. El producto excedente de 10 qq en A es la renta por la fertilidad de la tierra. En la competencia la ganancia se nivela en función de la composición orgánica del capital. A mayor composición orgánica de capital más producción, entonces, renta de monopolio por condiciones excepcionales de producción o de mercado. Ganancia media y plusganancia mina Lagunas Norte ($us por onza)

12 Conocimiento al servicio de los trabajadores Demanda mundial 2004-2013 (Toneladas) Rubro2004200520062007200820092010201120122013 Joyería2.6192.7212.3022.4252.3061.8172.0342.0291.9982.361 Fabricación industrial418440471477464414469458415409 - Electrónica266286316322311275326320284279 - Odontología y medicina68626158565348433936 - Otras aplicaciones industriales85929598978795 9293 Demanda neta del sector oficial-479-663-365-484-235-3477457544409 Inversiones3614124274429158251.2291.5691.3571.778 - Barras215263238 6545369351.2421.0361.377 - Monedas146148189204261289295327321401 Total demanda2.9202.9092.8352.8613.4503.0233.8094.5124.3154.957 Superávit / déficit28462359210-261.081536-3140-703 Acumulación de inventarios ETF133208260253321623382185279-880 Inventario en bolsas oficiales832932-10343954-6-10-99 Balance neto-18822567-33-381418100-182-129277

13 Conocimiento al servicio de los trabajadores Demanda Industrial 2004-2013 (toneladas) Electrónica La tendencia de la demanda electrónica en el largo plazo será como la de odontología. Sustitución de cables de oro por cobre. Otras industrias Odontología

14 Conocimiento al servicio de los trabajadores El oro dinero mundial – sistema monetario internacional Teoría del valor trabajo. Dualidad de la mercancía: valor de uso y valor, que es el tiempo de trabajo socialmente necesario. Con la circulación se desarrolla el dinero. El dinero expresión general de valor, el oro se convierte en la expresión material del valor. Historia del sistema monetario internacional: - Patrón oro (1870-1900). - Crisis del patrón oro (1914-1944) - Tratado Bretton Woods (1944) - Crisis de Bretton Woods (1968-1971) - Patrón dólar 1971 a la fecha.

15 Conocimiento al servicio de los trabajadores Política monetaria y fiscal de los Estados Unidos Mecanismo: Estados Unidos tiene déficit comercial, lo compensa con gasto público (esto le genera los déficits gemelos). Para financiar el gasto público el Tesoro de los Estados Unidos vende bonos. La Reserva Federal vende o compra los bonos para aumentar o disminuir la cantidad de dinero mundial. Sí vende bonos recoge dólares, esto hace que suba la tasa de interés en los Estados Unidos, hay entrada de capital. Viceversa, si compra bonos, aumenta liquidez, baja tasa de interés y fuga de capitales. De esta manera manipula la acumulación capitalista en favor del monopolio.

16 Conocimiento al servicio de los trabajadores PIB mundial corriente vs Emisión de $us (en billones y porcentaje) 197019902000200520082009201020112012 PIB Mundo2,822,132,646,061,658,464,070,872,2 Emisión $us²0,74,27,19,412,413,012,713,514,2 Emisión $us % PIB Mundo25%19%22%20% 22%20%19%20% PIB EEUU/PIB Mundo39%27%32%28%24%25%23%22%23% Sin embargo, con datos del PIB constante a precios de 2005 en 1970 la emisión de dólares alcanza el 5% del PIB mundial y en 2012 fue de 26%. El PIB mundial en 1970 fue de $US 14,4 billones, y en 2012 de54,5 billones. Hay aumento de velocidad de circulación, y otras monedas remplazan al dólar.

17 Conocimiento al servicio de los trabajadores Deuda pública de Estados Unidos 1940 (millones de dólares)

18 Conocimiento al servicio de los trabajadores Acreedores externos de Letras del Tesoro EEUU (marzo de 2014) País Billones $us China1,272 Japón1,200 Bélgica0,381 Centros Bancarios del Caribe10,312 Exportadores de petróleo20,247 Brasil0,245 Otros2,292 Total5,949 Por otra parte, un tercio de la deuda del Tesoro de los Estados Unidos se encuentra en manos extranjeras, siendo la China el principal acreedor.

19 Conocimiento al servicio de los trabajadores Reservas de oro de los Bancos Centrales 1970 – 2013 (en toneladas) País197019801990199820042013 Estados Unidos9.8398.2308.1468.1378.1358.134 Japón473754 765 Canadá7036904597733 Francia3.1392.5482.5463.1842.9852.435 Alemania3.5372.9632.9603.7013.4333.387 Italia2.5652.0752.0742.5932.452 Inglaterra1.198568589715328310 China0398395 6001.054 Rusia0004583871.035 Otros11.50811.49511.28310.0109.1138.684 Instituciones¹3.6446.1156.3693.4174.1923.664 Mundo36.60635.83635.57533.44132.39331.923 Las reservas totales de los Bancos Centrales tienden a disminuir. FMI aprovechó precios altos para vender oro y generar ganancia. China y Rusia acumularon reservas.

20 Conocimiento al servicio de los trabajadores Reservas privadas y especulación – Inversiones en oro 2009 – 2013 (en toneladas) 20092010201120122013 Inversión8251.2291.5691.3571.778 - Barras5369351.2421.0361.377 - Monedas²289295327321401 Acumulación de inventarios ETF623382185279-880 Total Inversiones1.4481.6111.7541.636898 Valor³ Millones $us45.00063.00089.00088.00041.000 Los Bullion Bank acumulan oro gracias al desarrollo de la función del dinero como medio de pago que genera los instrumentos financieros (Letras, ETF, etc.). Surge la tasa de interés como una parte de la cuota de ganancia. El capital bancario domina el capital productivo, surge el monopolio financiero.

21 Conocimiento al servicio de los trabajadores Especulación financiera – Futuros y opciones de oro bolsa COMEX USA Futuros Volumen¹ (100 onzas) Futuros Interés abierto² (100 oz) Opciones Volumen¹ (100 oz) Oro equivalente Futuros Volumen (toneladas) Opciones Volumen (toneladas) 200414.960.597318.7354.668.79346.53214.521 200515.890.617323.2472.886.18349.4258.977 200615.917.524344.9153.708.57349.50811.535 200725.060.440541.8543.555.03877.94511.057 200838.373.367306.6514.392.637119.35313.662 200935.136.388489.7794.850.111109.28515.085 201044.730.345585.1147.673.165139.12523.866 201149.171.091419.1549.477.081152.93729.477 201243.893.380427.9919.106.807136.52228.325 201347.291.629379.55010.247.306147.09331.873 El volumen de oro transado en papeles por el COMEX en 2013, es el 82% del stock de oro explotado de los yacimientos (176.000 toneladas).

22 Conocimiento al servicio de los trabajadores Especulación financiera – Tasa de interés GOFO vs Libor Los Bullion Banks realizan múltiples operaciones utilizando las diversas tasas de interés que existen en el mercado de dinero para obtener enormes ganancias especulativas. Incluso, llegan a manipularlas gracias al monopolio sobre el capital financiero y control de información.

23 Conocimiento al servicio de los trabajadores Joyería y atesoramiento – Demanda mundial incluye chatarra

24 Conocimiento al servicio de los trabajadores Demanda Joyería por países, incluye uso de chatarra (toneladas) 2004200520062007200820092010201120122013 China216,8239,0244,8297,1329,6363,6444,3547,4598,8871,9 India572,2634,0550,9594,7623,2503,4685,0667,0618,2607,4 Turquía238,0251,1184,9219,7183,280,073,077,073,887,1 Italia302,4279,0224,4215,3172,6123,3116,093,886,282,6 Estados Unidos131,9130,0108,094,577,063,066,060,353,761,4 Resto del mundo1.157,41.187,9988,61.004,0920,2684,0649,4583,5567,3650,2 Total Mundo2.618,72.721,02.301,62.425,32.305,81.817,32.033,72.029,01.998,02.360,6 Nueva clase emergente media emergente en China e India, concentra la demanda mundial de joyería. El dinero se atesora porque no puede valorizar valor, sacar plusvalía de la fuerza de trabajo. Regula la demanda de oro como dinero.

25 Conocimiento al servicio de los trabajadores Sudamérica – oferta de oro de mina (en toneladas) Países2004200520062007200820092010201120122013 Perú181,2217,8213,5183,6195,5201,4184,8187,6180,4181,6 Brasil42,944,549,258,158,764,767,567,3 79,9 Argentina28,527,843,442,540,348,863,559,154,650,1 Chile40,039,640,441,539,240,838,444,548,6 Colombia23,624,826,0 27,033,537,539,140,4 Rep. Dominicana0,0 0,30,5 4,126,5 Venezuela20,521,126,524,3 24,824,925,521,822,9 Suriname16,318,216,916,117,920,420,520,220,118,6 Ecuador10,811,914,0 17,217,6 17,7 Guyana15,210,18,49,710,511,912,814,4 Nicaragua4,53,92,93,12,92,64,96,36,98,7 Guatemala0,00,75,27,78,09,09,412,16,66,5 Bolivia4,88,09,68,88,47,26,46,56,46,1 Honduras5,74,43,93,11,92,62,41,9 2,0 Panamá0,1 0,91,82,12,31,3 Otros5,26,88,08,16,46,05,65,75,96,0 Total Sud América399,2439,6468,1446,9454,2482,5494,2508,8497,9531,4 Total Mundo2.504,02.561,52.469,42.498,52.430,12.613,62.741,22.839,32.861,93.022,1 Porcentaje16%18%19%18%19%18% 17%18%

26 Conocimiento al servicio de los trabajadores Sudamérica – Demanda de oro, incluye uso de chatarra (en toneladas) Países2004200520062007200820092010201120122013 Brasil22,025,922,723,725,325,229,928,530,141,6 Chile4,24,33,93,63,22,82,92,2 2,7 Rep. Dominicana6,36,14,84,54,32,82,51,91,8 Otros19,820,418,215,913,09,89,28,07,89,1 Total Sud América52,356,749,747,745,840,644,540,641,855,2 Total Mundo3.182,63.309,52.962,33.106,83.031,32.520,82.797,62.813,32.734,33.170,4 Porcentaje1,6%1,7% 1,5% 1,6% 1,4%1,5%1,7% La producción es diversificada pero esta controlada por las grandes empresas transnacionales. Gran parte de los ingresos dependen del oro. Casi todo el oro que se produce se exporta, por tanto no hay demanda interna, excepto Brasil con las mismas características que la demanda China e India, joyería para consumo suntuario/acumulación de riqueza.

27 Conocimiento al servicio de los trabajadores Bolivia – Producción de oro por subsector 2010 - 2013

28 Conocimiento al servicio de los trabajadores Bolivia – Valor de la producción de oro 2010 - 2013

29 Conocimiento al servicio de los trabajadores Bolivia – Producción, valor y regalías del oro Rubros 20122013 Privados Cooperati vas TotalPrivados Cooperati vas Total Producción en kg Metálico2.0135.0337.0461.7065.0456.751 Amalgamas y desperdicios18.2912.22420.51511.04832711.375 Total20.3047.25727.56112.7545.37218.126 Valor en Millones de $US Metálico9927137078241318 Amalgamas y desperdicios9821181.10047914493 Total1.0813891.470557254811 Regalías en Millones de $US Metálicos/d 5,5770,1525,729 Amalgamas y desperdicioss/d 7,9520,0117,963 Total7,4860,3187,80413,5290,16313,693 Porcentaje regalías/valor Metálicos/d 7,18 %0,06 %1,80 % Amalgamas y desperdicioss/d 1,66 %0,08 %1,62 % Total0,69 %0,08 %0,53 %2,43 %0,06 %1,69 % Súbito crecimiento de la producción: Flexibilidad de la norma impositiva y ausencia de fiscalización. Lavado de oro de Perú con vínculos con el narcotráfico, aumento de la producción en Bolivia.

30 Conocimiento al servicio de los trabajadores Consideraciones finales El esbozo de la economía mundial a partir del análisis del oro como dinero mundial plantea la necesidad de ampliar aspectos de la investigación que en general son: Necesidad de una investigación profunda en relación a la crisis de acumulación mundial, teniendo como escenario el desplazamiento de la hegemonía desde Estados Unidos a China y las transformaciones que ello implica en el sistema de producción, principalmente en la relación trabajo capital. El escenario futuro para los países extractivistas en función a la tendencia de las rentas de los recursos naturales (tendencia de precios internacionales).