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Ejemplo: Explotar una mina abandonada ·Costo de reabrir una mina del oro tiene que gastar $1,000,000, tasa de interés 15%. ·40,000 onzas de oro pueden recuperarse en un año, y gastan $390 por cada onza. ·Si el precio esperado del oro es $400 cada onza, entonces el flujo de efectivo esperado es $400,000 (=(400-390)x40,000)
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Cont. ·Entonces, VPN para el proyecto es = - $652,174, entonces es inútil para reabrir la mina. · Pero es una decisión equivocada ¿Por qué? Porque a veces, hay opciones cuando se pueda no producir oro en caso de que el precio baje
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Ejemplo ·Supongamos dos posibilidades: el precio del oro es $300 o $500 cada onza con igual probabilidad (entonces el precio esperado es $400). Pero este precio es inaplicable al caso porque es posible para minar cuando el precio sea $500 y abandonar cuando el precio sea $300 VPN en este caso es = $913,043
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Opciones
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Cont. ·flujo del efectivo esperado es $2,200,000 y VPN = $913,043. ·Hay opciones implícitas después de la inversión inicial ·en caso de investgación y desarollo (R&D) éstos son importantes (las opciones de los crecimientos)
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