La descarga está en progreso. Por favor, espere

La descarga está en progreso. Por favor, espere

EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) VALOR ECONÓMICO AGREGADO INFORME EVA.

Presentaciones similares


Presentación del tema: "EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) VALOR ECONÓMICO AGREGADO INFORME EVA."— Transcripción de la presentación:

1 EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) VALOR ECONÓMICO AGREGADO INFORME EVA

2 CP. Jaime Andrés Correa García Elevar el valor de la empresa y de las acciones que forman el capital; obtener la máxima rentabilidad. Elevar el valor de la empresa y de las acciones que forman el capital; obtener la máxima rentabilidad. Trabajar con riesgo mínimo o aceptable para garantizar la expansión y supervivencia. Trabajar con riesgo mínimo o aceptable para garantizar la expansión y supervivencia. Disponer de un nivel adecuado de liquidez para afrontar compromisos de pago. Disponer de un nivel adecuado de liquidez para afrontar compromisos de pago. OBJETIVOS EMPRESARIALES (ECONÓMICOS)

3 CP. Jaime Andrés Correa García VALOR ECONÓMICO AGREGADO El EVA es una herramienta que permite el logro de estos objetivos de una manera integral, contribuyendo además a la toma de decisiones de los diferentes interesados en la empresa.

4 CP. Jaime Andrés Correa García La diferencia entre la utilidad operativa que una empresa obtiene y la que mínima que debería obtener. La diferencia entre la utilidad operativa que una empresa obtiene y la que mínima que debería obtener. La UODI mínima es el costo por el uso de los activos. Ganancia económica. Ganancia económica. Ingreso residual. Ingreso residual. VALOR ECONÓMICO AGREGADO

5 CP. Jaime Andrés Correa García Cantidad que resulta de restar a la UODI el costo financiero que implica la posesión de activos por parte de la empresa. VALOR ECONÓMICO AGREGADO

6 CP. Jaime Andrés Correa García EVA: es el importe que queda una vez se deducen de los ingresos todos los gastos, incluyendo el costo de oportunidad del capital y los impuestos. VALOR ECONÓMICO AGREGADO

7 CP. Jaime Andrés Correa García Enfoque de la rentabilidad Es el remanente que generan los activos netos de operación cuando rinden por encima del costo de capital EVA=Activos netos * (RAN-WACC) RAN = UODI / Activos netos de operación VALOR ECONÓMICO AGREGADO

8 CP. Jaime Andrés Correa García ELEMENTOS DEL EVA UODI: Utilidad Operacional Después de Impuestos. UODI: Utilidad Operacional Después de Impuestos. VALOR DEL ACTIVO (Activos netos de operación – Capital empleado) VALOR DEL ACTIVO (Activos netos de operación – Capital empleado) COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (WACC) COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (WACC)

9 CP. Jaime Andrés Correa García UODI: No es un elemento que se encuentre explícitamente en el Estado de Resultados. Una aproximación a su cálculo es aplicar la tasa de impuestos a la Utilidad Operacional. El partir de la utilidad operacional para el cálculo del EVA, sugiere que es una herramienta para evaluar el desempeño económico por UEN. ELEMENTOS DEL EVA

10 CP. Jaime Andrés Correa García ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN: Se deben considerar sólo los activos operacionales netos. Se debe descontar la financiación automática que generan los proveedores de bienes y/o servicios. ACTIVOS NETOS OPERACIÓN = KTNO + ACT. NO CTES. OPERACIONALES La mejor medida de los activos es a precios de mercado. ELEMENTOS DEL EVA

11 CP. Jaime Andrés Correa García WACC (CK): El gran avance del EVA con respecto a mediciones contables consiste en agregar al costo financiero el costo de oportunidad de los inversionistas, con lo cual se reconoce que todos los recursos utilizados en la empresa tienen un costo asociado. El costo de capital considera el costo financiero y el costo de oportunidad de los socios. ELEMENTOS DEL EVA

12 CP. Jaime Andrés Correa García CÁLCULO DEL EVA EVA = UODI – (VALOR DEL ACTIVO * WACC) EVA = VALOR DEL ACTIVO * (RAN - WACC) VALOR DEL ACTIVO: ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN

13 CP. Jaime Andrés Correa García APLICACIONES DEL EVA Implementar un modelo de gestión basado en el valor. Implementar un modelo de gestión basado en el valor. Calcular el valor generado por la empresa. Calcular el valor generado por la empresa. Aportar elementos para la toma de decisiones, a quienes tienen intereses en la empresa. Aportar elementos para la toma de decisiones, a quienes tienen intereses en la empresa. Optimizar la gestión empresarial. Optimizar la gestión empresarial.

14 CP. Jaime Andrés Correa García APLICACIONES DEL EVA Contrarrestar las ineficiencias de los indicadores tradicionales (V.g. ROI, ROE) Contrarrestar las ineficiencias de los indicadores tradicionales (V.g. ROI, ROE) Adquisiciones y fusiones de empresas. Adquisiciones y fusiones de empresas. Dirección estratégica. Dirección estratégica. Establecer precios. Establecer precios.

15 CP. Jaime Andrés Correa García APLICACIONES DEL EVA Determinar la continuidad de la empresa o una línea de producto. Determinar la continuidad de la empresa o una línea de producto. Valorar la empresa. Valorar la empresa. Motivar a los empleados a través de incentivos. Motivar a los empleados a través de incentivos. GESTIÓN BASADA EN EL VALOR GERENCIA DEL VALOR

16 CP. Jaime Andrés Correa García La GBV busca que las organizaciones orienten sus acciones a pensar en los aportantes de capital y en consecuencia al cumplimiento del Objetivo Básico Financiero mediante la maximización de la riqueza de los propietarios. Es un nuevo paradigma de Gestión Financiera GERENCIA BASADA EN EL VALOR – GBV-

17 CP. Jaime Andrés Correa García GERENCIA BASADA EN EL VALOR – GBV- La GBV difiere de las medidas tradicionales en los siguientes aspectos (1) : 1.Los beneficios contables no son iguales al Flujo de Caja. 2.Los datos contables no reflejan el Riesgo. 3.Los datos contables no incluyen el Costo de Oportunidad del Capital. 4.Las prácticas contables difieren de una empresa a otra. 5.Los datos contables no consideran el Valor del Dinero en el Tiempo – VDT- (1) La Gestión Basada en el Valor (Martin – Petty)

18 CP. Jaime Andrés Correa García EVA & BSC Económico Aumenta el EVA Económico Aumenta el EVA Financiero Aumento de las ventas Financiero Aumento de las ventas Clientes Satisfacción del cliente Clientes Satisfacción del cliente Procesos internos Calidad Procesos internos Calidad Entrega puntual Entrega puntual Empleados Motivación por los incentivos basados Empleados Motivación por los incentivos basados en el EVA

19 CP. Jaime Andrés Correa García EVA & BSC Si los empleados están motivados y capacitados, los procesos funcionarán mejor y aumentará la productividad. Si los empleados están motivados y capacitados, los procesos funcionarán mejor y aumentará la productividad. Si los procesos internos funcionan mejor, la calidad del producto es excelente, la entrega puntual y los clientes estarán satisfechos. Si los procesos internos funcionan mejor, la calidad del producto es excelente, la entrega puntual y los clientes estarán satisfechos. Si los clientes están motivados se aumentarán las ventas. Si los clientes están motivados se aumentarán las ventas. Si las ventas aumentan, el EVA de la empresa mejorará. Si las ventas aumentan, el EVA de la empresa mejorará.

20 CP. Jaime Andrés Correa García ADMINISTRACIÓN DEL EVA La administración del EVA consistirá en los esfuerzos que se realicen en la empresa a fin de aumentar la generación de valor; para tal fin se deben gestionar cada uno de los componentes del EVA en el siguiente sentido:

21 CP. Jaime Andrés Correa García AUMENTO DEL EVA Aumentar la UODI Aumentar la UODI Disminuir los activos Disminuir los activos Disminuir el WACC Disminuir el WACC

22 CP. Jaime Andrés Correa García GESTIÓN DEL EVA Mas importante que el EVA sea positivo es que la tendencia sea positiva, es decir, que se incremente período a período.


Descargar ppt "EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) VALOR ECONÓMICO AGREGADO INFORME EVA."

Presentaciones similares


Anuncios Google