1.3 La función financiera.

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1 1.3 La función financiera

2 La función de la Administración Financiera
Los individuos que trabajan en todas las áreas de responsabilidad para la empresa deben interactuar con el personal y los procedimientos financieros para realizar sus trabajos. Para que el personal de finanzas realice pronósticos y tome decisiones útiles, debe mostrar disposición y ser capaz de platicar con individuos de otras áreas de la empresa. La función de la Administración Financiera

3 La función de la Administración Financiera
La función de la administración financiera puede describirse de manera general al considerar su papel dentro de la organización, su relación con la economía y la contabilidad, y las principales actividades del gerente financiero. La función de la Administración Financiera

4 Organización de la Función de Finanzas
El tamaño y la importancia de la función de la administración financiera dependen de las dimensiones de la empresa. Tesorero: Gerente financiero de la empresa, responsable de la administración del efectivo, la supervisión de los planes de pensión y la administración de riesgos clave. Contralor: Jefe de contabilidad, responsable de las actividades contables de la empresa, como contabilidad corporativa, administración fiscal, contabilidad financiera y contabilidad de costos. Gerente de manejo de divisas: Gerente responsable de supervisar y administrar la exposición de la empresa a pérdidas ocasionadas por fluctuaciones en las divisas. Organización de la Función de Finanzas

5 Organización Corporativa
Accionistas eligen Consejo Directivo contrata Presidente Vicepresidente de RH Vicepresidente de manufactura Vicepresidente de Finanzas Tesorero Gerente de Gastos de Capital Gerente de Crédito Gerente de manejo de divisas Gerente de flujo de fondos Gerente del fondo de pensiones Gerente de planeación y recaudación de fondos Contralor Gerente fiscal Gerente de contabilidad administrativa Gerente de contabilidad de costos Gerente de contabilidad financiera Vicepresidente de Merketing Vicepresidente de Tecnología de Información Propietarios Administradores

6 Principales actividades del Gerente Financiero
Además de la participación continua en el análisis y la planeación de las finanzas, las principales actividades del gerente financiero son tomar decisiones de inversión y financiamiento. Las decisiones de inversión determinan que tipo de activos mantiene la empresa. Las decisiones de financiamiento determinan de que manera la compañía recauda dinero para pagar los activos en los que invierte. Principales actividades del Gerente Financiero

7 Actividades Financieras
Balance General Activos corrientes Pasivos Corrientes Activos Fijos Fondos a largo plazo Toma de decisiones de inversión Toma de decisiones de financiamiento Actividades Financieras

8 Actividades del Gerente de Finanzas
Las actividades principales son tres: 1. Ejecutar el análisis y la planeación financiera a) Transforma la información financiera en una forma útil para supervisar la condición financiera de la empresa b) Evalúa la necesidad de incrementar o reducir la capacidad productiva de la empresa c) Determina el tipo de financiamiento requerido 2. Tomar decisiones de inversión Determina tanto la mezcla como el tipo de activos del Balance General. 3. Tomar decisiones de financiamiento. Determina la mezcla de financiamiento a corto y largo plazo mas apropiada así como las fuentes de dicho financiamiento.

9 Objetivo del Gerente de Finanzas
Algunas personas creen que el objetivo del gerente de finanzas debe ser maximizar las utilidades Se toma como referencia la UPA: Utilidad por Acción o el EPS (del inglés Earnings per Share). UPA La UPA se calcula dividiendo las utilidades del periodo entre el num de acciones en circulación Ejemplo: Utilidades $1Mill No. Acciones 100K UPA = $10

10 Objetivo del Gerente de Finanzas
Sin embargo, la maximización de utilidades falla porque ignora: 1. El momento de la obtención de los rendimientos. 2. Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas. Ejemplo: Una UPA mayor no significa que los pagos de dividendos a los accionistas aumentaran. 3. El riesgo Un riesgo mayor tiende a dar por resultado un precio menor de las acciones aun cuando la UPA sea alta.

11 Objetivo del Gerente de Finanzas
PRIMARIO Maximizar la riqueza de los propietarios. La riqueza de los propietarios se determina por medio del precio de una acción de capital social. Los gerentes de finanzas solo deben de aceptar aquellas actividades que se espera incrementen el precio de las acciones.

12 Objetivo del Gerente de Finanzas
Dos aspectos relacionados con la maximización de la riqueza: 1. Valor Economico Agregado (EVA del inglés Economic Value Added): se calcula restando el costo de los fondos para financiar la inversión de sus utilidades operativas después de impuestos. Si el EVA es ( + ) se el valor del accionista 2. Agentes Relacionados: son grupos integrados por empleados, clientes, proveedores, acreedores.

13 Problema de Agentes El problema de agentes es la posibilidad de que los gerentes coloquen sus objetivos personales por encima de las metas corporativas Dos factores actúan para evitar o minimizar el problema de agentes: 1. Fuerzas del Mercado Los accionistas principales ejercen presión sobre la gerencia. Las Fusiones y Adquisiciones. 2. Costos de Agencia: son los costos por supervisar el comportamiento de la gerencia - opciones de compra de acciones.