La descarga está en progreso. Por favor, espere

La descarga está en progreso. Por favor, espere

América Látina: Oportunidades y Retos Guillermo Perry XVII Congreso Nacional de la Empresa Privada y II Encuentro Empresarial Latinoamericano EL RETO LATINOAMERICANO.

Presentaciones similares


Presentación del tema: "América Látina: Oportunidades y Retos Guillermo Perry XVII Congreso Nacional de la Empresa Privada y II Encuentro Empresarial Latinoamericano EL RETO LATINOAMERICANO."— Transcripción de la presentación:

1 América Látina: Oportunidades y Retos Guillermo Perry XVII Congreso Nacional de la Empresa Privada y II Encuentro Empresarial Latinoamericano EL RETO LATINOAMERICANO Lima, Noviembre, 2007

2 América Látina: Cinco preguntas clave 1. Qué tanto durará el auge actual en América Látina? 2. Qué tan preparada está América Látina para el próximo choque adverso? 3. Ha habido progreso en los fundamentos del crecimiento a largo plazo? 4. Se pueden esperar avances en el frente de la desigualdad? 5. Luces y Sombras en el Panorama Político

3 1.Qué tanto durará el auge actual en América Latina? Fuente: World Bank, Global Economic Prospects 2007 Tasa de crecimiento PIB per cápita

4 1.Precios de productos básicos Fuente: Fondo Monetario Internacional Crisis Asia Crisis Rusia Current turmoil

5 1.Precios de Productos Básicos: Seguirán altos mientras China (y Asia) sigan creciendo a tasas altas Producción industrial en China vs. Índice mundial de precios de productos básicos Fuente: Calderón (2007)

6 1.Liquidez Internacional y Costo del Crédito: Los efectos de la crisis hipotecaria no han terminado Fuente: Bloomberg Libor USD, 12 meses

7 2. Qué tan sólida está América Latina? Los bonos de AL son un menor riesgo que los bonos de High Yield en los EEUU?

8 2. Qué tan sólida está América Latina? El mercado percibe diferencias por paises Fuente: Bloomberg

9 2. Qué tan sólida está América Latina? Mejoría en las Razones de Liquidez Fuente: GDF.

10 2. Qué tan sólida está América Latina?..y en el Balance en Cuenta Corriente Fuente: World Development Indicators, DECPG

11 2. Qué tan sólida está América Latina? Los Bancos están muy saludables Fuente: Moodys Banking System Outlook (Statistical Supplement), BCRA

12 Pero el crédito (en especial al consumo) ha crecido mucho en algunos países Fuente: Regional Economic Outlook (Nov 2007)

13 2. Qué tan sólida está América Latina? Régimen cambiario flexible…. mas en unos países que en otros Fuente: Bloomberg Ene 07=100

14 2. Qué tan sólida está América Latina? Exportaciones mas altas e inflación mas baja facilitarían ajustes cambiarios requeridos Fuente: WDI, IMF Evolution of Exports (as % of GDP) Inflation Rate (%)

15 2...aunque las recientes presiones de precios de alimentos han puesto a los BC en un dilema Fuente: BBVA Securities Latam CPI – Food Prices (annual % change)

16 2. Qué tan sólida está América Latina? Mejorías en índices de Deuda Pública y Superávit Primario… Fiscal Balances/GDP Fuente: FITCH, General Government Statistics. Public Debt/GDP

17 .. y composición de la deuda pública, pero el Gasto ha aumentado mucho Fuente: IMF, Regional Economic Outlook (Nov 2007)

18 2... de modo que los balances estructurales han mejorado menos Fuente: WEO, cálculos del staff.

19 3. Ha habido progreso en los fundamentos del crecimiento a largo plazo? Fuente: Loayza, Fajnzylber, and Calderon (2002)

20 3. Las Exportaciones se han diversificado algo Herfindahl Indices Fuente: Lederman, Olarreaga and Rubiano (2007)

21 3. Pero las firmas en América Latina invierten poco en R&D y en entrenamiento Fuente: Authors elaboration based on enterprise innovation surveys in Europe and Chile.

22 3. Ningún pais de América Latina sobresale en sus esfuerzos de innovación Fuente: Lederman y Maloney (2003) Costa Rica India Finlandia Argentina Israel China Mexico

23 3. Los mercados financieros son aún muy pequeños Tamaño del sector financiero entre países Fuente: WDI, cálculos propios Porcentaje del PIB, 2006

24 3. La baja Calidad de la Educación continúa siendo un problema

25 3. Al Igual que la Baja Calidad de las Instituciones Económicas Fuente: Cálculos propios con Kaufman y Kraay (2007) Brecha institucional con Estados Unidos, 2006

26 3. Se está cerrando el déficit en Infraestructura? Fuente: Calderón y Servén (2004); y FITCH

27 3. Se está cerrando el déficit en Infraestructura? Inversión total en infraestructura Fuente: Easterly, Servén and Calderón (2004)

28 4. La Desigualdad no se está Reduciendo en América Latina Fuente: Cálculos propios con base en Gasparini (2007) y povcal data Cambio en el gini en los noventas

29 4. Y la demografía sugiere que las cosas pueden empeorar por un tiempo Desviaciones standard de ingreso por grupos de edad Desigualdad Vs. edad de la población Fuente: Perry et al. (2006).

30 4. Pero puede reducirse… Fuente: Perry, Arias, López, Maloney and Servén (2006) Coeficiente Gini, LAC, USA y España Desigualdad en Francia y UK

31 4. Cuando hay una mayor igualdad de oportunidades… Fuente: Andersen (2001), Behrman, Gaviria y Szekely (2001), Grawe (2002), y cálculos propios.

32 4. …y un Estado que redistribuye Fuente: Goñi, Lopez, and Serven (2006)

33 4. La Alta Desigualdad: un freno al Crecimiento y la estabilidad? La alta Desigualdad limita considerablemente el impacto del crecimiento en la reducción de la pobreza La alta Desigualdad afecta el Crecimiento y la Estabilidad Macroeconómica a través de: Menor inversión en capital físico y humano (y menor eficiencia de la inversión) Respuesta menos efectiva ante choques adversos Mayor crimen y violencia Captura de las instituciones políticas (AL vs Asia) Tentaciones populistas

34 5. Luces y Sombras en el Panorama Político Políticas Pro Mercado: Consenso Creciente en la mayoría de los paises: Chile, Brazil, Uruguay, Colombia y la mayor parte de América Central Pero retrocesos en otros: Venezuela, Ecuador, Bolivia, Argentina Y riesgos en algunos: Perú (Ollanta), Mexico (Lopez Obrador) ? Políticas Pro Equidad: Consenso creciente en políticas modernas pro equidad en algunos paises: Chile, Uruguay, Costa Rica, Brazil. Pero políticas redistributivas conflictivas en otros: Venezuela, Ecuador, Bolivia. Y falta de Consenso y de avances en la mayoría Consecuencias para la Estabilidad y el Crecimiento a largo plazo? Para la integración?


Descargar ppt "América Látina: Oportunidades y Retos Guillermo Perry XVII Congreso Nacional de la Empresa Privada y II Encuentro Empresarial Latinoamericano EL RETO LATINOAMERICANO."

Presentaciones similares


Anuncios Google