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UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS INGENIERIA EN FINANZAS Y AUDITORIA – CPA MODALIDAD PRESENCIAL TEMA : ESTRUCTRURA DE FINANCIAMIENTO PARA LA IMPLEMENTACIÓN.

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Presentación del tema: "UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS INGENIERIA EN FINANZAS Y AUDITORIA – CPA MODALIDAD PRESENCIAL TEMA : ESTRUCTRURA DE FINANCIAMIENTO PARA LA IMPLEMENTACIÓN."— Transcripción de la presentación:

1 UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS INGENIERIA EN FINANZAS Y AUDITORIA – CPA MODALIDAD PRESENCIAL TEMA : ESTRUCTRURA DE FINANCIAMIENTO PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE UNA LÍNEA DE FABRICACIÓN DE DETONADORES EN LA COMPAÑÍA EXPLOCEN C.A.. DIRECTOR: Ing. José Morales COODIRECTOR: Ing. Fabián Iza AUTOR: Srta. Sandra Jacqueline Rundo Acurio

2 CAPITULO I: ASPECTOS GENERALES CONSTITUCIÓN 1977, empresa de la Dirección de Industrias del Ejército –DINE se asoció con la empresa norteamericana Austin Powder Co el paquete accionario de DINE pasa a Holding Dine S.A el paquete accionario de Holdin Dine S.A. pasa al Instituto de Seguridad Social de las Fuerzas Armadas – ISSFA-

3 CAPITULO I: ASPECTOS GENERALES

4 Necesidad de una estructura de financiamiento adecuada para creación de una nueva línea de detonadores. Proyectos Hidroeléctricos –Estado Ecuatoriano- Precios del Oro / Cobre Incremento Actividad Minera / Minería Industrializada Problemática

5 Objetivo Establecer una apropiada estructura de financiamiento para la Compañía Explocen C.A. a través de distintas alternativas con las cuales se pueda determinar la manera de financiamiento más adecuada para la creación de una nueva línea de fabricación de detonadores.

6 Perspectivas de la Empresa Fabricar fulminantes no eléctricos con diferentes tiempos de retardo y longitudes. Cubrir con la demanda de la minería a gran escala ubicada en la zona sur del país (Zamora, Azuay y Cañar) como la demanda internacional (exportación dirigida a Centro América) Cubrir el 85% del mercado nacional, siendo en la Actualidad la participación de Mercado Nacional el 74% de Explocen C.A. y 26% de la competencia

7 Índices Financieros INDICADORES FINANCIEROS Año 2010 Año 2011 Año 2012 Capital de trabajo $ Razón corriente 3,07 1,92 1,67$ Prueba ácida 1,81 0,88 0,83$ Deuda Total 30% 47% 54% Rotación de cuentas por cobrar ,58 6,06Veces Días cuentas por cobrar dias Rotación de inventarios 4,05 2,23 2,25Veces Días de inventarios dias Rotación de cuentas por pagar 21,56 4,34 2,53Veces Días de proveedores dias Rotación del activo total 1,68 1,34 1,39Veces Margen bruto 27,30% 28,80% 32,10% Margen neto 12,90% 13,70% 17,20% Crecimiento en ventas 3% 66% Crecimiento en gastos operativos 15% 48% Rentabilidad del Patrimonio 22% 18% 24% Rentabilidad Financiera 31% 35% 52%

8 Planta de Detonadores ESPECIFICACIONES TECNICAS DEL FULMINANTE Fulminante de Retardo o Capsula. Capuchón flexible. Tubo de Choque Etiqueta Conector Plástico

9 Planta de Detonadores Proceso Productivo

10 Planta de Detonadores Capacidad de Producción de la Planta - Se considera 5 unidades esenciales: desarrollado, corte, sellado con ultrasonido y unión tubo capsula. Adicionalmente se toma en cuenta una unidad para codificado y embalaje. -La producción anual estimada para dos turnos diarios de Lunes a Viernes, es de 6´ udds. La operación involucra 28 personas en total. Cada turno se encuentra conformado por 13 operadores y un supervisores para todas las labores de: producción, embalaje, codificación, transporte, limpieza, ajuste de maquinas y mantenimiento preventivo.

11 Planta de Detonadores Ubicación y Área Requerida Ubicación: Esta ensambladora de detonadores estaría ubicada en la Planta Industrial de Explocen C.A, Parroquia San José de Poalo Cotopaxi Área Requerida: Considerando las áreas de producción, almacenamiento, accesos y cumpliendo las normas de seguridad NTE INEN 2216:2000 y IME, se necesitan de 10 Ha. De terreno totalmente despejado.

12 Inversión Planificada Propiedad Planta y Equipo. MAQUINARIA Y EQUIPO OBRAS CIVILES

13 OTRAS INVERSIONES

14 Inversión Planificada Capital de Trabajo.

15 Proyecciones de Ventas NOTA 1.- Las ventas del 2013 al 2023 son estimadas, mercado local de y 5´ para exportaciones, se asume el 70% detonadores LP Y 30% detonadores MS. NOTS 2.- La cantidad de detonadores considerados para la exportación, esta dado por un convenio firmado entre Explocen C.A.y Austin Powder Inc. VENTAS PROYECTADAS PERIODO RESUMEN DE RESULTADOS VENTAS VENTAS MERCADO NACIONAL ,00 CANTIDADES ,00 PRECIO DETONADOR1,90 VENTAS EXPORTACIONES , , ,00 CANTIDADES , , ,00 PRECIO DETONADOR1,67 VENTAS TOTALES , , ,00

16 Simulación de Alternativamente de Estructura Financiera. Contratación de Crédito a través del Sistema Financiero Nacional, en el cual tendrá al ISSFA como garante solidario. Emisión de Obligaciones en el mercado de valores con respaldo de sus activos a cinco años plazo con pagos trimestrales. Aporte de capital por parte de los dos accionistas según el porcentaje de capital accionario.

17 -El horizonte del proyecto es de 10 años. - Contratación del créditos 5 años (60 meses). -TMAR 12%. -Interés 8.5% anual. -Colateral del Proyecto: Planta Industrial avaluada en 6´ El horizonte del proyecto es de 10 años. - Contratación del créditos 5 años (60 meses). -TMAR 12%. -Interés 8.5% anual. -Colateral del Proyecto: Planta Industrial avaluada en 6´ Contratación de Crédito a través del Sistema Financiero Nacional, en el cual tendrá al ISSFA como garante solidario.

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19 FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO RESUMEN DE RESULTADOS VENTAS VENTAS MERCADO NACIONAL ,00 VENTAS EXPORTACIONES , , ,00 VENTAS TOTALES , , ,00 COSTOS COSTO FIJO ,76 COSTO VARIABLE ,74 DEPRECIACIONES ,00 COSTO DE VENTAS TOTALES ,50 UTILIDAD OPERACIONAL (MARGEN BRUTO) , , ,50 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN , , ,00 GASTOS DE VENTA , , ,00 GASTOS FINANCIEROS , , , , , TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS , , , , , ,00 UTILIDAD EN OPERACIÓN DE PLANTA , , , , , ,50 (-) 22% IMPUESTO A LA RENTA 0, , , , , ,11 UTILIDAD NETA , , , , , ,39 (+) GASTOS NO MONETARIOS ,00 PAGO DE CAPITAL , , , , , FLUJO DE EFECTIVO NETO , , , , , , ,39 EVALUACIÓN FINANCIERA VAN$ 7.098,53 TIR12% RELACION BENEFICIO COSTO1,00 PERÍODO DE RECUPERACIÓN7 AÑOS

20 Emisión de Obligaciones en el Mercado de Valores - Monto de la Emisión: 4´ Plazo de los Valores: 1800 días.(5años). - Tasa de interés: 7.3% anual y fija. -Pago de Capital: Trimestral. - Pago de Interés: Trimestral. - Costos de Estructuración. - Monto de la Emisión: 4´ Plazo de los Valores: 1800 días.(5años). - Tasa de interés: 7.3% anual y fija. -Pago de Capital: Trimestral. - Pago de Interés: Trimestral. - Costos de Estructuración. Total del Prestamo ,25 Numero de cuotas20 Tasa Anual7.3%0,0183 Valor de la Cuota $ ,15 PERIODOCUOTAINTERESAMORTIZACIONSALDO 1 $ ,15 $ ,69 $ ,46 $ ,79 2 $ ,15 $ ,24 $ ,91 $ ,88 3 $ ,15 $ ,81 $ ,33 $ ,55 4 $ ,15 $ ,25 $ ,90 $ ,65 5 $ ,15 $ ,35 $ ,80 $ ,86 6 $ ,15 $ ,91 $ ,23 $ ,62 7 $ ,15 $ ,70 $ ,45 $ ,18 8 $ ,15 $ ,46 $ ,69 $ ,49 9 $ ,15 $ ,91 $ ,24 $ ,25 10 $ ,15 $ ,75 $ ,40 $ ,85 11 $ ,15 $ ,66 $ ,49 $ ,36 12 $ ,15 $ ,28 $ ,86 $ ,50 13 $ ,15 $ ,25 $ ,89 $ ,61 14 $ ,15 $ ,17 $ ,98 $ ,63 15 $ ,15 $ ,60 $ ,55 $ ,08 16 $ ,15 $ ,10 $ ,04 $ ,04 17 $ ,15 $ ,20 $ ,95 $ ,09 18 $ ,15 $ ,38 $ ,77 $ ,32 19 $ ,15 $ 9.797,12 $ ,03 $ ,29 20 $ ,15 $ 4.942,85 $ ,29 $ 0,00

21 CASAS DE VALORES Asesoría: 0.13% a 0.46% Colocación: 0.15% a 0.53% CALIFICACIÓN DE RIESGO: Calificación de riesgo: 0.13% a 0.69% BOLSAS DE VALORES Comisión por ofertar las obligaciones: 0.1% Inscripción y mantenimiento: 1x1000 del patrimonio COSTOS DE ESTRUCTURACION

22 EL REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS: 0.03% sobre el monto de la emisión. EL AGENTE PAGADOR: 0.15% sobre el monto de la emisión COSTOS VARIOS: Elaboración de prospectos, impresiones, notaría, etc.: USD$9.000 Inscripción en el Registro del Mercado de Valores: de USD$250 a USD$ anuales COSTOS DE ESTRUCTURACION

23 Emisión de Obligaciones en el Mercado de Valores

24 Aporte de Capital fresco por parte de los dos accionistas según su porcentaje de capital accionario. -Cabe recalcar que el grupo accionario no ha considerado el ingreso de un nuevo socio. -El aporte de los accionista del total de la inversión seria: 60% ISSFA, 40% Austin Powder Inc.

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26 Resumen de las principales simulaciones a ser tomadas por la compañía.

27 Conclusiones La estructura Organizacional de la compañía permitirá la participación de una nueva fuente de financiamiento para la empresa, misma que apunta a maximizar la riqueza de los accionistas. Explocen C.A. es una compañía que en los últimos años ha logrado tener un repunte en la comercialización de explosivos, lo que lleva a estar perfectamente alineada para enfrentar la comercialización y fabricación de un nuevo producto, lo que sin lugar a dudas tendrá como desenlace un margen de rentabilidad alto El entorno económico en el que se han desenvuelto las empresas ecuatorianas en los últimos años ha mantenido de alguna manera su estabilidad, por lo tanto también ha aumentado la necesidad de obtener recursos de fuentes externas para incrementar su actividad y mejorar los recursos aprovechando la coyuntura de posibles crecimientos económicos.

28 Recomendaciones Llevar acabo el proyecto de ampliación de la línea de producción de detonadores de la compañía y a su vez adoptar las distintas alternativas presentadas en este proyectos, para inversiones futuras como punto de partida para la búsqueda de recursos. Adoptar como fuente de financiamiento a largo plazo la Emisión de Obligaciones por la reestructuración de financiamiento, mejoramiento de la imagen de la empresa y por su apertura a nuevas líneas de crédito dentro del mercado de Valores. Implementar practicas de Buen gobierno corporativo que permitan mantener a la empresa con buena imagen en el mercado de valores.

29 GRACIAS POR SU ATENCIÓN…!


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