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La Integración del Mercado de Valores en Colombia Desarrollo y Oportunidades Cátedra Bursátil.

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Presentación del tema: "La Integración del Mercado de Valores en Colombia Desarrollo y Oportunidades Cátedra Bursátil."— Transcripción de la presentación:

1 La Integración del Mercado de Valores en Colombia Desarrollo y Oportunidades Cátedra Bursátil

2 Temas a tratar Temas a tratar - Evolución del Mercado - Requisitos para el Desarrollo - Conclusiones Integración del Mercado de Valores Bolsa de Valores de Colombia 2

3 Temas a tratar Temas a tratar - Evolución del Mercado - Requisitos para el Desarrollo - Conclusiones Integración del Mercado de Valores Bolsa de Valores de Colombia 3

4 Fuente: Supervalores 4 Evolución del Mercado Marco Conceptual Estructura del Mercado de Valores

5 SECTOR EMPRESARIAL SISTEMA BANCARIO PÚBLICO GOBIERNO SECTOR EXTERNO Fuente: Bolsa de Valores de Colombia 5 Evolución del Mercado Marco Conceptual

6 Fuente: Banco de la República 6 Evolución del Mercado Marco Conceptual Tasa de Interés e Inflación

7 SISTEMA BANCARIO PÚBLICO GOBIERNOSECTOR EMPRESARIAL SECTOR EXTERNO BOLSA Fuente: Bolsa de Valores de Colombia 7 Evolución del Mercado Marco Conceptual

8 Comparación internacional Propiedad de las Empresas % del total de acciones en circulación Fuente: The Business Environment and Corporate Governance, Banco Mundial 8 Evolución del Mercado Marco Conceptual

9 Fuente: Supervalores 9 Evolución del Mercado Marco Conceptual Estructura del Mercado de Valores

10 Evolución del Mercado de Valores % 1.3% Renta Fija Acciones Fuente: Bolsas de Valores 10 Evolución del Mercado Historia Reciente

11 Volumen Transado Nacional Acciones / PIB Fuente: Bolsas de Valores 11 Evolución del Mercado Historia Reciente 0.25%

12 Indicadores Económicos % Fuente: DANE y Banco de la República 12 Evolución del Mercado Historia Reciente

13 Activos Financieros Negociables Fin de Primer Trimestre - Billones de $ TES CDT Otros Total Títulos en Circulación ,1 24,1 6,1 45,3 23,1 23,0 4,0 50,1 29,1 22,7 2,2 54,0 39,2 33,1 -18,8 24,3 52,5 -4,9 -33,7 10,4 26, Saldos Variaciones anuales (%) Capitalización Bursátil 22,222,021,9-6,0-0,9-0, Fuente: Superbancaria, Supervalores y Banco de la República 13 Evolución del Mercado Historia Reciente

14 Portafolio Inversionistas Institucionales Fin de Primer Trimestre - Billones de $ Fondos de Pensiones Fondos Fiduciarios Fondos de Valores Aseguradoras Fondos Extranjeros Total ,2 4,1 0,4 1,4 1,2 13,4 9,3 5,6 0,8 1,6 1,1 18,4 12,7 8,5 0,9 2,3 0,9 25,4 Saldos Variaciones anuales (%) Tesorerías Públicas 22,9* 59,4 1,5 25,0 -3,9 -22,9 18,1 48,9 35,5 112,5 10,1 -7,4 37,3 37,1 52,1 12,5 45,9 -14,2 38, * Cifras a Diciembre de 1999 Fuente: Superbancaria, Supervalores y Asofiduciarias 14 Evolución del Mercado Historia Reciente

15 Para diciembre de 1999, el portafolio de las entidades públicas (excluyendo el Banco de la República y la Tesorería General) alcanzó $22.9 billones Portafolio Entidades Públicas El 60,2% corresponde a deuda interna del Gobierno Nacional 56 instituciones representan el 94% del total Fuente: Contaduría General de la Nación 15 Evolución del Mercado Historia Reciente

16 Volumen Total Transado Promedio diario Millones de Pesos Acciones Deuda Privada Deuda Pública Fuente: Bolsas de Valores y Banco de la República 16 Evolución del Mercado Historia Reciente

17 SEN OTC Bursátil Escenarios de Negociación Acciones Fuente: Bolsas de Valores y Banco de la República 17 Evolución del Mercado Historia Reciente

18 Actores del Mercado de Valores Total Firmas Comisionistas 55,3% Total Otros Participantes 44,7% Fuente: Bolsas de Valores y Banco de la República 18 Evolución del Mercado Historia Reciente

19 Temas a tratar Temas a tratar - Evolución del Mercado - Requisitos para el Desarrollo - Conclusiones Integración del Mercado de Valores Bolsa de Valores de Colombia 19

20 Perspectivas Endeudamiento interno del Sector Público (TES) Portafolio de inversión Fondos Colectivos Estable Crecimiento Sostenido Bolsa de Valores de Colombia 20 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

21 Elemento Fundamental CONFIANZA Bolsa de Valores de Colombia 21 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

22 En el entorno político En el manejo equilibrado de las finanzas públicas Confianza Bolsa de Valores de Colombia 22 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

23 Intermediarios Confianza de los Inversionistas Bolsa de Valores de Colombia 23 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

24 Evolución de una estructura mutual a una estructura abierta de la propiedad Evolución de una entidad sin ánimo de lucro a una entidad con vocación de utilidades y capacidad de distribuirlas a sus accionistas Bolsa de Valores de Colombia 24 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

25 Bolsa de Bogotá Bolsa de Valores de Colombia Evolución de tres Bolsas a una sola Bolsa de Valores Bolsa de Medellín Bolsa de Occidente Bolsa de Valores de Colombia 25 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

26 Participación Accionaria Bolsa de Valores de Colombia Por accionista Inscritas en Bogotá 1.40% 1.40% Inscritas en Medellín 1.62% 1.22% Inscritas en Occidente 0.76% 0.76% Cámara de Comercio de Cali 2.04% Inscritas en Bogotá y Medellín 3.02% Inscritas en Bogotá y Occidente 2.16% 2.16% Inscritas en Medellín y Occidente 2.38% Inscritas en las tres Bolsas 3.78% Activos No Activos Activos No Activos Total Acumulado 24.48% 11.92% 36.40% 20.61% 7.30% 27.91% 3.05% 3.03% 6.08% 2.04% 2.04% 6.03% 9.42% 2.16% 11.58% 2.38% 7.56% 73.47% 26.53% % TOTAL Bolsa de Valores de Colombia 26 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

27 Evolución de Firmas Comisionistas de un solo propósito a firmas con mayor diversificación de sus líneas de negocio Renta Fija Acciones Divisas Derivados Administración de Portafolio Fondos de Valores Banca de Inversión Administración de Valores Corresponsalías Bolsa de Valores de Colombia 27 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

28 Evolución de una estructura cerrada a una participación abierta en el nuevo mercado de Renta Fija SEN Banco de la República Creadores de Mercado Mercado Centralizado de Renta Fija (Administrado por la Bolsa de Valores de Colombia) Sistema transaccional (dos puntas) Títulos Homogeneos Registro Sistema transaccional (una punta) Títulos No-Homogeneos Bolsa de Valores de Colombia 28 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

29 Evolución de estándares locales a estándares internacionales en los Depósitos Centralizados y en los procesos de liquidación y compensación Desmaterialización y Entrega contra Pago para deuda pública y privada Bolsa de Valores de Colombia 29 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

30 Evolución de información pobre y difícil de consolidar a información centralizada del mercado Información consolidada del 100% del mercado Servicio al cliente vía internet Bolsa de Valores de Colombia 30 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos

31 Mercado de Derivados Cámara de Compensación contraparte del mercado Promoción del mercado accionario - Capital de Riesgo - Gobierno Corporativo - Protección para accionistas minoritarios - Procesos de Privatización Integración Regional Bolsa de Valores de Colombia 31 Requisitos para el desarrollo Avances Estratégicos Proyectos en curso

32 Intermediarios Confianza de los Inversionistas Emisores Bolsa de Valores de Colombia 32 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

33 En las empresas emisoras CONFIANZA Bolsa de Valores de Colombia 33 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

34 Requisitos para el desarrollo Inversión Extranjera Fuente: JP Morgan 34 América Latina: Inversión Extranjera Millones de US$

35 - Confianza en el buen gobierno corporativo (Corporate Governance) - Liquidez secundaria de las inversiones (libertad para el inversionista) Premisas Básicas: Bolsa de Valores de Colombia 35 Requisitos para el desarrollo Condiciones del entorno

36 Corporate Governance Definición: Se entiende por Gobierno Corporativo, el conjunto de prácticas y normas a través de las cuales se dirige y controla la administración de una compañía en el propósito de maximizar las utilidades y el valor de la sociedad para sus accionistas Fuente: Banco Mundial 36 Requisitos para el desarrollo Corporate Governance

37 Principios: 1. Buscar la protección de los accionistas y el respeto por sus derechos 2. Garantizar el tratamiento equitativo de todos los accionistas, incluyendo los minoritarios y extranjeros 3. Reconocer el papel de los empleados y de otros grupos vinculados a la empresa 4. Divulgar información transparente y oportuna tanto financiera como no financiera 5. Definir las responsabilidades de las juntas directivas para orientar el desarrollo y el seguimiento de la compañía Bolsa de Valores de Colombia 37 Requisitos para el desarrollo Corporate Governance

38 Beneficios: Las mejoras en el Gobierno Corporativo en los mercados emergentes, son un elemento clave para recuperar la confianza de los inversionistas, la estabilidad económica y el crecimiento Fuente: Banco Mundial 38 Requisitos para el desarrollo Corporate Governance

39 Temas a tratar Temas a tratar - Evolución del Mercado - Requisitos para el Desarrollo - Conclusiones Integración del Mercado de Valores Bolsa de Valores de Colombia 39

40 SISTEMA BANCARIO SECTOR EMPRESARIAL PÚBLICO BOLSA GOBIERNO SECTOR EXTERNO Bolsa de Valores de Colombia 40 Conclusiones Mercado de Capitales

41 La Integración del Mercado de Valores en Colombia Gracias


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