LA FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA: EL DINERO Y LOS BANCOS

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1 LA FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA: EL DINERO Y LOS BANCOS
UNIDAD 14 LA FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA: EL DINERO Y LOS BANCOS (2º de Bachillerato) Lidia Ripoll Garrido CAP

2 LA FINANCIACIÓN EN LA ECONOMÍA
OFRECE RECURSOS FINANCIEROS DINERO SISTEMA FINANCIERO OFERENTES DEMANDANTES DEMANDAN RECURSOS FINANCIEROS DINERO

3 14.2 EL DINERO A LO LARGO DE LA HISTORIA
Tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercancía DINERO MERCANCIA Dinero signo: vale poco como mercancía, pero mantiene su valor porque quienes lo usan tienen fe en que el emisor responderá de él DINERO METÁLICO Metales preciosos, alto poder de compra. Autoridad monetaria estampa su sello y da garantía DINERO PAPEL CONVERTIBLE EN ORO Respaldado por oro custodiado por orfebres Recibos al portador que se entregan en las transacciones Ya no se respalda en oro DINERO PAGARÉ Es un medio de cambio para saldar deudas de empresas o personas físicas DINERO BANCARIO

4 DINERO LEGAL Y DINERO BANCARIO
DINERO: es todo lo que se acepta normalmente como medio de cambio. ¿Por qué se acepta el dinero? Razones: - Porque las autoridades económicas han determinado que es de curso legal. - Porque el público cree que lo puede utilizar para hacer pagos. DINERO LEGAL: es el dinero signo emitido por una institución que monopoliza su emisión y adopta la forma de billetes y monedas. DINERO BANCARIO: son los depósitos de los bancos que son aceptados generalmente como medios de pago. es aceptado por la confianza de la gente de que los bancos cumplirán su obligación de convertir los depósitos en dinero legal

5 CLASES DE DEPÓSITOS BANCARIOS
+ LIQUIDEZ DEPÓSITOS A LA VISTA disponibilidad inmediata DEPÓSITOS DE AHORRO DEPÓSITOS A PLAZO Instrumentados en libreta y no se puede disponer inmediatamente de ellos Son los fondos entregados a un plazo fijo y no se pueden retirar antes del tiempo pactado sin penalización - LIQUIDEZ

6 DEFINICIÓN EMPÍRICA DEL DINERO: AGREGADOS MONETARIOS
OFERTA MONETARIA (O CANTIDAD DE DINERO) SUMA DEL EFECTIVO EN MANOS DEL PÚBLICO (BILLETES Y MONEDAS) DEPÓSITOS DE LOS BANCOS +

7 DEFINICIONES DE DINERO
MONEDAS EFECTIVO EN MANOS PUBLICO M1 M2 M3 M4 =ALP M5 = ALP2 BILLETES DEPÓSITOS A LA VISTA DEPÓSITOS DE AHORRO DEPÓSITOS A PLAZO OTROS COMPONENTES: valores L/P ICO y entidades financieras de crédito, pasivos por operaciones de seguro, transferencias no interbancarias de activos privados, letras endosadas y avales a pagarés de empresas, letras del tesoro en mano del público, valores a C/P de otras administraciones públicas PAGARÉS DE EMPRESA NO AVALADOS EN MANOS DEL PÚBLICO

8 RESERVAS BANCARIAS: están formadas por el efectivo en manos del sistema crediticio.
BASE MONETARIA: efectivo en manos del público + reservas bancarias BM = LM + RB

9 ¿Qué sucede en periodos de inflación?¿Cómo afecta al poder de compra?
14.3 LA DEMANDA DE DINERO A- Funciones del dinero MEDIO DE CAMBIO aceptado transacciones elimina el trueque UNIDAD DE CUENTA fijar precios medida de valor DEPÓSITO DE VALOR activo financiero que sirve de depósito de valor y permite conservar la riqueza ¿Qué sucede en periodos de inflación?¿Cómo afecta al poder de compra? Disminuye el poder de compra (cantidad de bienes y servicios que puedo adquirir)

10 LOS COSTES DE LA TENENCIA DE DINERO
COSTE DE OPORTUNIDAD son los intereses sacrificados por tener dinero en lugar de un activo o una inversión menos líquida o más arriesgada. TIPO DE INTERÉS cantidad de dinero pagada por unidad de tiempo y se expresa en % Ejemplo: colocamos 2000€ en cuenta de ahorro al 4% 2000 x 4%= 80, al fina tendremos 2080€ ¿Cuál es el coste de oportunidad? B- MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA DINERO ¿ Por qué demanda la gente dinero? para hacer frente a sus gastos ¿ Le interesa a la gente en nº de billetes y monedas que posee? No, la cantidad de bienes que puede adquirir con ellos. IMPLICACIONES: La demanda real de dinero no cambia si, al variar el nivel de precios, no se altera ninguna variable real. La demanda real de dinero varía en proporción inversa al cambio en el nivel de precios, si con éste se alteran las variables reales.

11 los individuos están libres de la ilusión monetaria.
DEMANDA REAL DE DINERO es la demanda de dinero expresada en el número de unidades de bienes que pueden comprarse con él. DEMANDA REAL DE DINERO = DEMANDA NOMINAL NIVEL DE PRECIOS CONSECUENCIA DE LAS IMPLICACIONES ANTERIORES: los individuos están libres de la ilusión monetaria. VARIABLES QUE INFLUYEN EN LA DEMANDA DE DINERO: Renta real: + renta compra demanda dinero Frecuencia gente cobra: menor frecuencia mayor nivel saldos a mantener Ejemplo: 2 personas que cobran 2000 €, uno al mes y otro cada semana. mes debe mantener más saldo semana puede mantener menos saldo, cobra más frecuencia Tipos de interés: (ejemplo: un préstamo) si tipos de interés y el resto cte cantidad de dinero demandada Coste de oportunidad: tipos de interés de otros activos + rentables la gente reduce sus saldos monetarios al invertir en esos activos

12 14.4 LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO
BANCOS COMERCIALES: instituciones financieras autorizadas para obligados a mantener una parte de sus depósitos en reservas COEFICIENTE DE RESERVAS: parte de los depósitos que los bancos deben guardar en forma de activos líquidos o reservas garantizan la liquidez de los depósitos aceptar depósitos conceder créditos Efectivo en la caja del banco + Depósitos de los bancos en el Banco Central CAUSA: Hacer frente a la demanda de depósitos por sus clientes. Exigencia de la autoridad monetaria. Coef reserva= Reservas bancarias Depósitos totales

13 SERVICIOS OFRECIDOS POR LOS BANCOS A la vista
Depósitos De ahorro A plazo Aceptar cheques Transacciones Órdenes de transferencia de dinero de una cuenta a otra Préstamos Se conceden a clientes que necesitan financiación Cajas de seguridad Custodia de objetos de valor de clientes Asesoramiento financiero Otros servicios Cambio de moneda extranjera Planes de pensiones

14 LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
Gracias al sistema de reservas los bancos tienen la capacidad de crear dinero bancario. Como sólo están obligados a mantener un % de las reservas, con el resto contribuyen a un proceso de expansión múltiple del crédito y a la creación de dinero. EJEMPLO Ingreso 1000€ en un depósito 200 € 20% reservas 160 € BANCO 1 20% reservas Presta 800 € BANCO 2 128 € 20% reservas Presta 640 € BANCO 3 Presta 512 € BANCO 4

15 EN EL BALANCE DE LOS BANCOS
BANCO 1 POSICIÓN INICIAL ACTIVO PASIVO RESERVAS TOTAL DEPÓSITOS BANCO 2ª GENERACIÓN INICIAL ACTIVO PASIVO RESERVAS TOTAL DEPÓSITOS BANCO 1 POSICIÓN FINAL ACTIVO PASIVO RESERVAS PRESTAMO TOTAL DEPÓSITOS TOTAL BANCO 2ª GENERACIÓN FINAL ACTIVO PASIVO RESERVAS PRÉSTAMO TOTAL DEPÓSITOS

16 Posición de equilibrio final del sistema bancario:
POSICIÓN DEL BANCO NUEVOS DEPÓSITOS NUEVOS PRÉSTAMOS NUEVAS RESERVAS BANCO ORIGINAL 1000 800 200 BANCO 2ª GENERACIÓN 640 160 BANCO 3ª GENERACIÓN 512 128 BANCO 4ª GENERACIÓN 410 102 BANCO 5ª GENERACIÓN 328 82 SUMA 5 GENERACIONES DE BANCOS 3362 2690 672 SUMA DEL RESTO GENERACIONES BANCO 1638 1310 TOTAL SISTEMA BANCARIO 5000 4000

17 Deciden como distribuir los activos financieros que poseen
CONCLUSIÓN: Los bancos expanden el volumen de depósitos bancarios concediendo nuevos créditos. Etapas del proceso de expansión: El banco central determina la cantidad de reservas que mantendrán los banco comerciales Partiendo de las reservas, el sistema bancario las transforma en una mayor cantidad de dinero. Fin del proceso: ningún banco en el sistema tenga reservas por encima del 20% requerido. Agentes que intervienen en el proceso: Autoridad monetaria: crea liquidez con la que los bancos y otros intermediarios financieros generan dinero. Sistema bancario: contribuye al proceso de creación de dinero. El público: particulares empresas Deciden como distribuir los activos financieros que poseen

18 ANALISIS ALGEBRAICO DEL EFECTO FINAL DEL PROCESO DE CREACIÓN DE DINERO
Nuevos depósitos = …= = 1000 ( 1 + 0,8 + 0,82 + 0,83 +…) Por tanto: Nuevos depósitos = 1000(1 / (1- 0,8)) = 1000 (1 / 0,2) = 5000 La suma de términos de la progresión geométrica constituye el Multiplicador del dinero bancario: = = nuevos depósitos = 5000 = 5 coeficiente de reservas incremento reservas Suma de términos de una progresión geométrica de razón (r) = 0,8

19 14.5 EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
BANCO DE ESPAÑA BANCO CENTRAL EUROPEO BANCO DE FRANCIA ETC BANCA PRIVADA Cajas confederadas OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS CAJAS DE AHORRO Sistema bancario Confederación esp. de Cajas de Ahorro Cooperativas de crédito Sistema crediticio Otras instituciones de crédito Cajas rurales INSTITUTO CREDITO OFICIAL INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS MERCADO DE VALORES OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

20 OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
Compañías de seguros Sociedades de inversión Fondos de inversión mobiliaria colectiva Sociedades inversión mobiliaria Fondos de pensiones De bienes de equipo Entidades financieras De descuento de papel De bienes de consumo Leasing Factoring Entidades gestoras de la Seguridad Social Mutuas patronales Entidades de seguros Entidades de capitalización Sociedades de tarjetas de crédito Sociedades mediadoras del mercado de dinero Sociedades de garantía recíproca OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

21 A) Intermediarios financieros bancarios
BANCO CENTRAL EUROPEO Es el banco central de la moneda única europea, el euro. Constituye junto con los bancos centrales nacionales el Eurosistema. Función principal: mantener el poder adquisitivo del euro y la estabilidad de precios en la zona euro. Es responsabilidad del BCE: * Formular las política monetaria *Decidir, coordinar y realizar el seguimiento de las operaciones de política monetaria. *Orientar y dar instrucciones para que los bancos centrales nacionales (BCN) ejecuten las operaciones descentralizadas de forma coherente. *Autorizar la emisión de billetes. *Intervenir en los mercados de divisas. *Cooperación internacional y europea

22 BANCO DE ESPAÑA No trabaja con particulares ni empresas
Concede financiación al: - Sector exterior: al comprar divisas. - Sector público: concediendo créditos al Tesoro y adquiriendo deuda pública que luego venderá o comprará. - Otros intermediarios financieros bancarios: mediante créditos especiales. Ejecuta las operaciones de política monetaria Emite junto con el BCE billetes en euros. Se encarga de que el sistema de pago para transferir dinero en el sistema bancario funcione. Recopila datos estadísticos

23 BANCA PRIVADA Mantienen parte de sus fondos en efectivo y otros los destinan a conceder financiación al sector privado y al público. ¿Cómo financian el sector público? mediante la compra de título públicos de renta fija Se financian gracias a A corto plazo LETRAS DEL TESORO A largo plazo OBLIGACIONES DEL ESTADO Depósitos del público fija Emisión títulos de renta variable

24 otros intermediarios financieros
CAJAS DE AHORRO Especializadas en captar fondos de los pequeños ahorradores en forma de libretas de ahorro. Conceden préstamos a L/P en mayor proporción que la banca. COOPERATIVAS DE CRÉDITO Y CAJAS RURALES Suelen estar creadas por cooperativas. Prestan sus fondos Forma de operar similar a los bancos y cajas de ahorro. sector público otros intermediarios financieros cooperativistas público en general

25 B) Intermediarios financieros no bancarios
EL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO) Organismo público. Proporciona financiación a M/P y L/P a sectores prioritarios según la política económica del Gobierno. Obtiene sus recursos mediante dotaciones presupuestarias emitiendo títulos renta fija COMPAÑIAS ASEGURADORAS Emiten como activo financiero pólizas de seguros. Constituyen cuantiosas reservas otros intermediarios financieros invierten pública títulos renta fija privada

26 Invertidas en activos a L/P
FONDOS DE PENSIONES O MUTUALIDADES Públicos o privados Completan las pensiones de la Seguridad Social tras la jubilación Los asociados harán aportaciones periódicas durante su vida laboral activa. LAS SOCIEDADES Y LOS FONDOS DE INVERSIÓN MOBILIARIA SOCIEDADES DE INVERSIÓN MOBILIARIA Emiten acciones Facilita acceso al pequeño ahorrador al mercado de valores Invertidas en activos a L/P Obtienen RECURSOS Invierten en títulos Renta fija Renta variable

27 SOCIEDADES DE CRÉDITO HIPOTECARIO emiten
FONDOS DE INVERSIÓN Similar objeto al de las sociedades de inversión, pero carecen de personalidad jurídica propia. SOCIEDADES DE CRÉDITO HIPOTECARIO Conceden créditos hipotecarios Origen de sus recursos: depósitos a plazo o la emisión de títulos hipotecarios garantizados por su cartera de créditos (cédulas hipotecarias) o por un crédito concreto ( bonos hipotecarios). emiten CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN (representan una parte del patrimonio) Valor global fluctúa según las cotizaciones del mercado

28 (ARRENDAMIENTO FINANCIERO)
ENTIDADES DE LEASING (ARRENDAMIENTO FINANCIERO) Financian en especie: ceden a sus clientes bienes de equipo o inmuebles a cambio de una cuota periódica. Al finalizar el contrato el cliente puede adquirirlo por una cantidad pequeña. ENTIDADES DE FACTORING Se encargan del cobro de deudas comerciales cedidas por sus clientes a cambio de una comisión. Garantizan el cobro al 100%. Se financian: SOCIEDADES MEDIADORAS EN EL MERCADO DE DINERO Gestionan activos de alta liquidez: pagarés del Tesoro y certificados de depósito en el Banco de España. Ponen en contacto a compradores y vendedores Compran y emiten activos financieros por cuenta propia o ajena Emitiendo títulos de renta fija Créditos de otras instituciones BROKERS DEALERS

29 C) El mercado de valores: la Bolsa
SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA Sociedades que se encargan de avalar a sus socios (PYMES) para que éstos puedan obtener financiación. Se financian con las aportaciones de sus socios. El sector público participa en calidad de socio protector. C) El mercado de valores: la Bolsa Es un mercado de valores o títulos. La oferta: emisiones de nuevos valores y venta de los ya existentes. La demanda: quienes quieren comprar dichos valores. Dentro del mercado de valores podemos distinguir entre: MERCADO PRIMARIO Se colocan los nuevo títulos. Canaliza el ahorro hacia la inversión. Se compran y venden los títulos ya existentes. Proporciona liquidez al mercado primario. MERCADO SECUNDARIO

30 Objetos que se negocian:
Activos financieros Oro, metales Otros bienes A la Bolsa acuden los ahorradores para invertir su dinero a cambio de una rentabilidad o para vender los valores que anteriormente adquirieron. Razones para la venta de títulos: Obtención de una ganancia ( precio de venta>precio compra) Desprenderse de inversiones poco productiva y cambiar a otra más interesante. Anticiparse a una posible pérdida. La Bolsa tiene un indicador del funcionamiento de cada sesión que se denomina índice Cuando hay deseo de compra sube el índice Cuando hay deseo de venta baja el índice acciones obligaciones Más importantes efectos públicos

31 Los títulos que se emiten pueden ser de renta fija o variable
El buen o mal funcionamiento de la Bolsa se debe a las expectativas de los inversores ante noticias sobre: Funcionamiento de la economía Resultados de otras Bolsas. Actuaciones gubernamentales Evolución de empresas Valores de renta fija Es un préstamo por un plazo determinado y transcurrido ese periodo se devolverá el principal prestado más una rentabilidad segura. Valores de renta variable Carecen de seguridad de una renta futura, pero tienen un mayor rendimiento. Obligaciones, Bonos, Letras del Tesoro Acciones

32 Nivel de capitalización bursátil
La Bolsa española La contratación más importante es la de acciones. Para medir la importancia de la Bolsa: comparar el nivel de capitalización en un período con el PIB. El mercado bursátil español es pequeño, con pocos valores y una avalancha de dinero se traduce en excesivas subidas. La mayor parte del mercado se concentra en unos pocos sectores (por ejemplo las eléctricas) BOLSA Valencia Madrid Barcelona Bilbao Más importante en volumen de contratación Nivel de capitalización bursátil Valor efectivo total de los títulos cotizados en Bolsa.