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Publicada porCristóbal Ortega Vargas Modificado hace 7 años
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La Crisis Financiera de 1982-1983 en Chile: Orígenes Intervención, Efectos y Implicancias para el Modelo Neoliberal Por Luke Macgregor Shoemaker I Consejero Enzo Barra Por Luke Macgregor Shoemaker I Consejero Enzo Barra
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Los Orígenes de la Crisis: Recesion Global Crisis Económica mundial por causa del incremento del precio del petróleo Las ganancias de los países OPEP fueron depositadas en bancos internacionales Para mantener balances de pagos solventes los bancos tuvieron que prestar dinero Hubo recesiones en países industrializados (EEUU) entonces los bancos debieron que buscar otras fuentes para prestar dinero Crisis Económica mundial por causa del incremento del precio del petróleo Las ganancias de los países OPEP fueron depositadas en bancos internacionales Para mantener balances de pagos solventes los bancos tuvieron que prestar dinero Hubo recesiones en países industrializados (EEUU) entonces los bancos debieron que buscar otras fuentes para prestar dinero
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Las Origines de la Crisis Recesión Global (Cont..) Bancos internacionales prestaron dinero a bancos latinoamericanos, Empresas y Gobiernos Esto permitió años de crecimiento económico En países desarrollados (EEUU) gobiernos aplicaron acciones tendientes a reducir la inflación con tasas de interés altas El incremento de tasas de interés hacía que el interés de los préstamos de los bancos fueran más altos, las obligaciones de todo los deudores fueron más altas Mientras se incrementaban las tasas de interés la demanda de países industrializados para productos latinoamericanos cayó por causa de la recesión La combinación de deuda externa que era más difícil de pagar y la caída en la demanda para los productos causó una depresión económica en Chile Bancos internacionales prestaron dinero a bancos latinoamericanos, Empresas y Gobiernos Esto permitió años de crecimiento económico En países desarrollados (EEUU) gobiernos aplicaron acciones tendientes a reducir la inflación con tasas de interés altas El incremento de tasas de interés hacía que el interés de los préstamos de los bancos fueran más altos, las obligaciones de todo los deudores fueron más altas Mientras se incrementaban las tasas de interés la demanda de países industrializados para productos latinoamericanos cayó por causa de la recesión La combinación de deuda externa que era más difícil de pagar y la caída en la demanda para los productos causó una depresión económica en Chile
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Los Orígenes de la Crisis en Chile Empresas y bancos estatales fueron privatizados sin regulación Empresas y bancos Chilenos tuvieron fácil acceso al crédito internacional Muchos préstamos fueron a empresas y personas que no podían pagar el crédito El riesgo fue concentrado en pocas manos, alta concentración de la propiedad de bancos en pocos dueños Los términos de intercambio no favorecían a Chile, los precios de las exportaciones cayeron mientras los precios de las importaciones incrementaron Cuando las tasas de interés de los préstamos externos se incrementaron combinado con caídas en las demandas para productos Chilenos en mercados internacionales: Bancos tenían préstamos a empresas que no podían devolver el crédito, y a su vez los bancos tuvieron préstamos con bancos internacionales en dinero extranjero que no podían devolver Empresas y bancos estatales fueron privatizados sin regulación Empresas y bancos Chilenos tuvieron fácil acceso al crédito internacional Muchos préstamos fueron a empresas y personas que no podían pagar el crédito El riesgo fue concentrado en pocas manos, alta concentración de la propiedad de bancos en pocos dueños Los términos de intercambio no favorecían a Chile, los precios de las exportaciones cayeron mientras los precios de las importaciones incrementaron Cuando las tasas de interés de los préstamos externos se incrementaron combinado con caídas en las demandas para productos Chilenos en mercados internacionales: Bancos tenían préstamos a empresas que no podían devolver el crédito, y a su vez los bancos tuvieron préstamos con bancos internacionales en dinero extranjero que no podían devolver
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Intervención del gobierno para salvar el sistema financiero
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Intervención: Devaluar El Peso Para recubrir la ventaje competitiva el peso fue devaluado Como consecuencia los préstamos fueron más caros con un valor del peso más barato Para recubrir la ventaje competitiva el peso fue devaluado Como consecuencia los préstamos fueron más caros con un valor del peso más barato
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Intervención: Reestructurar la Deuda Externa Bancos y empresas tuvieron un tipo de cambio preferencial Esto actuó como un subsidio para reducir las obligaciones externas Originalmente fue 17 centavos después 35 Centavos por cada dólar en obligación Bancos y empresas tuvieron un tipo de cambio preferencial Esto actuó como un subsidio para reducir las obligaciones externas Originalmente fue 17 centavos después 35 Centavos por cada dólar en obligación
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Intervención: Deuda Interna La deuda de las empresas fue reestructurada Redujo las obligaciones de empresas con la intención de evaluar los deudores como aquellos que podían pagar su deuda y los que no El Gobierno renegoció hipotecas a un plazo mayor, y redujo los pagos mensuales. Préstamos de consumo y préstamos para inversiones de capital (machinas etc.) fueron renegociados La deuda de las empresas fue reestructurada Redujo las obligaciones de empresas con la intención de evaluar los deudores como aquellos que podían pagar su deuda y los que no El Gobierno renegoció hipotecas a un plazo mayor, y redujo los pagos mensuales. Préstamos de consumo y préstamos para inversiones de capital (machinas etc.) fueron renegociados
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Intervención: Comprar Crédito Toxico Los préstamos con problemas de pago fueron comprados por el precio original en vez del precio del mercado Funcionó como un cambio de activos, el banco central dio un bono con un tasa de interés de UF + 7% Posteriormente los bancos tuvieron que recomprar el crédito toxico con un tasa de Interés de UF + 5% Con la diferencia del 2% los bancos pudieron capitalizar nuevamente Los préstamos con problemas de pago fueron comprados por el precio original en vez del precio del mercado Funcionó como un cambio de activos, el banco central dio un bono con un tasa de interés de UF + 7% Posteriormente los bancos tuvieron que recomprar el crédito toxico con un tasa de Interés de UF + 5% Con la diferencia del 2% los bancos pudieron capitalizar nuevamente
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Intervención: Liquidación de Bancos y Empresas Bancos que no tenían la capacidad para ser solventes y su quiebra no presentó un riesgo al sistema financiero fueron liquidados Bancos con perdidas mayores a 3 veces su valor real fueron liquidados El gobierno en total liquidó 4 bancos y 5 empresas financieras Bancos que no tenían la capacidad para ser solventes y su quiebra no presentó un riesgo al sistema financiero fueron liquidados Bancos con perdidas mayores a 3 veces su valor real fueron liquidados El gobierno en total liquidó 4 bancos y 5 empresas financieras
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Intervención: Rehabilitación y Reprivatización de Bancos Banco de Santiago y Banco de Chile fueron capitalizados con la emisión y venta de nuevas acciones y las que no fueron compradas por inversionistas, lo fueron por el gobierno Capitalismo popular: el gobierno previó un limite de inversión $32,000 dólares para ampliar el riesgo en muchas manos en vez de pocas manos que fue una causa de la crisis Banco de Santiago y Banco de Chile fueron capitalizados con la emisión y venta de nuevas acciones y las que no fueron compradas por inversionistas, lo fueron por el gobierno Capitalismo popular: el gobierno previó un limite de inversión $32,000 dólares para ampliar el riesgo en muchas manos en vez de pocas manos que fue una causa de la crisis
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EFECTOS DE LA CRISIS
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Efectos Gran Caída en Producto Interno Bruto de 15% Gran Incremento de la cesantía a 35% La intervención para salvar los bancos viene con un precio fiscal muy alto para el gobierno 42% del PIB Fue exitoso en salvar los bancos Gran Caída en Producto Interno Bruto de 15% Gran Incremento de la cesantía a 35% La intervención para salvar los bancos viene con un precio fiscal muy alto para el gobierno 42% del PIB Fue exitoso en salvar los bancos
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IMPLICANCIAS PARA EL MODELO NEOLIBERAL
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Implicancias: Resumen de la Base Teórica del Modelo Neoliberal Mercados Libres Derechos de propiedad Reducción de tarifas y barreras del comercio Tasas de interés y tipo de cambio competitivos Mercados Libres Derechos de propiedad Reducción de tarifas y barreras del comercio Tasas de interés y tipo de cambio competitivos
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Implicancias: Qué Causó la Crisis?: el Lado Critico La crisis financiera fue causada por el modelo neoliberal Las presunciones de que el mercado puede regularse a si mismo son incorrectas La desregulación permitía mucho riesgo y exponerse a crisis financieras La crisis financiera fue causada por el modelo neoliberal Las presunciones de que el mercado puede regularse a si mismo son incorrectas La desregulación permitía mucho riesgo y exponerse a crisis financieras
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Implicancias: Qué causó La Crisis? : el Lado Defensa La crisis fue causada por errores en la aplicación del modelo Las privatizaciones fueron hechas en una manera muy matemáticamente rígida sin conciencia a las externalidades El mercado y el sistema financiero funcionan a una mayor velocidad que la que el gobierno podría regular Por causa de la naturaleza humana siempre habrá tendencias a crisis y crecimientos económicos Las causas de la crisis eran complicadas y no pueden atribuirse a una causa especifica La crisis fue causada por errores en la aplicación del modelo Las privatizaciones fueron hechas en una manera muy matemáticamente rígida sin conciencia a las externalidades El mercado y el sistema financiero funcionan a una mayor velocidad que la que el gobierno podría regular Por causa de la naturaleza humana siempre habrá tendencias a crisis y crecimientos económicos Las causas de la crisis eran complicadas y no pueden atribuirse a una causa especifica
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Implicancias Síntesis Verdad que el libre mercado no puede regularse a si mismo También hay verdad en que los humanos tienen predispocion de actuar en formas que causan caídas y crecimientos, pero una regulación puede inhibir caídas muy fuertes Verdad que el libre mercado no puede regularse a si mismo También hay verdad en que los humanos tienen predispocion de actuar en formas que causan caídas y crecimientos, pero una regulación puede inhibir caídas muy fuertes
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El modelo Neoliberal como un Modelo del Desarrollo Si el modelo neoliberal tiene predispocion a caídas tan fuertes como la de 1982, es verdad que es el más efectivo para crecimiento económico? Qué son las diferencias entre la marca teórica del modelo neoliberal y el modelo implementado en Chile? Dónde está Chile comparado con otros países Latinoamericanos? Qué son los problemas económicos más graves que confronta Chile: Desigualdad, es verdad que hay un nivel natural de desigualdad? La desigualdad es peor con el modelo neoliberal o es algo natural en la historia de Chile? Si el modelo neoliberal tiene predispocion a caídas tan fuertes como la de 1982, es verdad que es el más efectivo para crecimiento económico? Qué son las diferencias entre la marca teórica del modelo neoliberal y el modelo implementado en Chile? Dónde está Chile comparado con otros países Latinoamericanos? Qué son los problemas económicos más graves que confronta Chile: Desigualdad, es verdad que hay un nivel natural de desigualdad? La desigualdad es peor con el modelo neoliberal o es algo natural en la historia de Chile?
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Chile 2008-2010 Un Modelo Para Combatir los Efectos de la Crisis Económica y Financiera Durante el boom de 2005-2007 el precio del cobre cuadruplicó, y los ahorros fiscales de Chile se incrementaron a $20 Mil Millones dólares, más del 15% del PIB de Chile Andrés Velasco, el ministro de Hacienda de Chile, un estudioso de las crisis económicas de 1973 y 1982 conservó el dinero en vez de iniciar grandes gastos fiscales que hubieran causado un boom de crédito en Chile Velasco encontró mucha oposición y protestas por su decisión Cuando la economía mundial entró en recesión en el 2008, Chile tuvo enormes recursos para combatir los efectos de la crisis. El gobierno inició un plan de estimulos de 2.8% del PIB, mucha inversión en proyectos públicos, baja impuestos para negocios, inversiones para mantener las operaciones de las mineras, y un estipendio para la gente que vive en pobreza Durante el boom de 2005-2007 el precio del cobre cuadruplicó, y los ahorros fiscales de Chile se incrementaron a $20 Mil Millones dólares, más del 15% del PIB de Chile Andrés Velasco, el ministro de Hacienda de Chile, un estudioso de las crisis económicas de 1973 y 1982 conservó el dinero en vez de iniciar grandes gastos fiscales que hubieran causado un boom de crédito en Chile Velasco encontró mucha oposición y protestas por su decisión Cuando la economía mundial entró en recesión en el 2008, Chile tuvo enormes recursos para combatir los efectos de la crisis. El gobierno inició un plan de estimulos de 2.8% del PIB, mucha inversión en proyectos públicos, baja impuestos para negocios, inversiones para mantener las operaciones de las mineras, y un estipendio para la gente que vive en pobreza
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Fuente: Moffet, Matt. “The Rainy Day is Here”. Wall Street Journal 5/20/09
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FIN
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