Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico 4. La moneda, los bancos y.

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2 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico 4. La moneda, los bancos y el crédito. 5.La inflación. Causas y consecuencias. 6.Los ciclos económicos. Fases. Ciclo de Seminarios para jóvenes dirigentes Economía Política y Análisis Económico

3 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico 4. La moneda, los bancos y el crédito. 5.La inflación. Causas y consecuencias. 6.Los ciclos económicos. Fases. Ciclo de Seminarios para jóvenes dirigentes Economía Política y Análisis Económico

4 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La Moneda Intermediario en los cambios. Común denominador de los valores. PORQUÉ LA MONEDA CAMBIA DE VALOR?

5 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico EVOLUCIÓN DE LA MONEDA Se buscaban medios de pago homogéneos, divisibles, no falsificables, de fácil transporte. Metales preciosos. Moneda metálica. Papel moneda.

6 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Su Majestad el Dinero El fundamento del dinero es “el hábito de la aceptación masiva”. Todo dinero implica una creencia y una fe sociales, todo dinero es básicamente “fiduciario”.

7 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico EL BANCO Y “LA FIDUCIA” Aparecen los bancos comerciales. Se crea el papel moneda. Desprovisto de valor intrínseco, pero tiene como garantía las reservas metálicas obrantes en los bancos emisores.

8 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico OPERACIONES OPERACIONES ACTIVAS Convierten a la entidad en acreedora. Colocan fondos propios u obtenidos de las operaciones pasivas. Numerosas modalidades. OPERACIONES PASIVAS Convierten a la entidad en deudora. Captan del mercado recursos monetarios para poder prestar. Numerosas modalidades. OPERACIONES ESPECIALES Prestación de servicios, en base a la capacidad administrativa, gerencial y tecnológica obtenida con el ejercicio de las operaciones activas y pasivas.

9 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico EL CRÉDITO BANCARIO Gracias a los bancos, es posible transferir mediante el crédito fondos de caja cuantiosos hacia otros destinos que carecen de liquidez.

10 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico EL BANCO CENTRAL Preside el funcionamiento de la economía en lo monetario y financiero. Le corresponde monopolizar la emisión de moneda manual, según las necesidades del sistema económico.

11 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico POSICIONAMIENTO DE LAS ENTIDADES calificadoras de riesgo Las calificadoras de riesgo evalúan: Situación de la entidad (activos, y otros indicadores) Sensibilidad frente a escenarios alternativos AAA. Mínima probabilidad de incumplimiento.(AA y A). BBB. Baja probabilidad de incumplimiento. (BB y B). CCC. Puede aumentar el riesgo de incumplimiento. (CC y C). D. Alto riesgo de incumplimiento. F. Entidades que no suministraron la información. I. Entidades en cesación de pagos o “default”.

12 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico LAS NORMAS DE BASILEA Clasificación de los deudores SITUACIÓN FINANCIERA CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DIRECCIÓN Y SISTEMAS DE CONTROL SISTEMA DE INFORMACIÓN TENDENCIA DE SU RAMO DE NEGOCIOS UBICACIÓN Y COMPETITIVIDAD EN SU SECTOR

13 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Normas de Basilea: el “bueno” y el “malo” “SITUACION NORMAL” Situación financiera líquida Dirección calificada y honesta Adecuado sistema de información Ramo de tendencia favorable Encima de la media del sector Altamente competitivo “IRRECUPERABLE” Situación financiera mala Dirección incompetente Sistema de información inadecuado Ramo o sector en extinción En posiciones bajas del sector No compite. Tecnología obsoleta

14 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico 4. La moneda, los bancos y el crédito. 5.La inflación. Causas y consecuencias. 6.Los ciclos económicos. Fases. Ciclo de Seminarios para jóvenes dirigentes Economía Política y Análisis Económico

15 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico LA TEORÍA CUANTITATIVA Determinantes del nivel general de precios: La cantidad de dinero en circulación. La velocidad de circulación del dinero. El volumen de comercio y transacciones.

16 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La Ecuación del Cambio MV = PT o bien P=MV/T “ M ”: cantidad media de dinero que existe en circulación en un cierto lugar y durante un período determinado. “ V ”: velocidad de circulación (número medio de veces que se gasta cada unidad de “M” en mercancías, servicios y valores a lo largo de un período determinado de tiempo. “ MV ”: representa la cantidad total de dinero que se gasta, el volumen total de la demanda en términos de dinero. “ T ”: volumen físico de cosas en que se gasta el dinero durante ese mismo período. “ P ”: precio medio por unidad de “T”.

17 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La Inflación Es la pérdida de valor del dinero. La explicación que brinda la TEORÍA CUANTITATIVA. P = M Q P = M Q P = M*V Q P = M*V Q M*V = P*Q = I.N. M*V = P*Q = I.N.

18 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico El debate Monetaristas (FMI) - Shock Estructuralistas (CEPAL) - Gradualismo Importa la estructura y composición de la demanda y la oferta. De ellas dependen las relaciones de valor. Explican la desvalorización del dinero a través de la variable monetaria. Hablan de “inflación de demanda”.

19 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La Inflación según Keynes De la “teoría monetaria” a la “teoría general”. Es la decisión de gastar, en forma de consumo y/o inversión, la que provoca el aumento de la moneda, y no el incremento de moneda lo que eventualmente genera el gasto. P = Y Q P = Y Q Y: Ingreso al costo de los factores. Q: Producción o ingreso real.

20 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La Escuela de Chicago El “nuevo monetarismo”: reivindica la teoría tradicional. >M produce >Q en el corto plazo. A largo plazo afecta a P. La inflación es siempre un fenómeno monetario, creado por el efecto >M más rápido que >Y >M más rápido que >Y Milton Friedman

21 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico La inflación argentina De demanda Shock. Más consumo, subsidios, sin productividad. De costos Recuperación salarial, sinceramiento de servicios. Importada Precios commodities. Apreciación del euro y el real. Estructural Mercados cuasimonopólicos u oligopólicos. Estacional Condiciones climáticas. Falta de energía.

22 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Hiperinflación ? Inflación mensual10%20%25%30%47% Inflación anual2599001500230010200 PreocupanteAntesalaImparable Caos monetario 3,5% = 51%

23 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico

24 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Catering Catering 30´ 30´

25 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Cómo ingresar al blog de este curso ? Hazlo crecer ! Solo debes enviar un simple e-mail solicitando permiso de acceso al blog a la siguiente dirección del expositor: perezalfaro@controldegestion.com.ar y enseguida recibirás la clave. El aviso no será necesario si dejas anotada tu dirección de e-mail. Asunto: blog

26 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico 4. La moneda, los bancos y el crédito. 5.La inflación. Causas y consecuencias. 6.Los ciclos económicos. Fases. Ciclo de Seminarios para jóvenes dirigentes Economía Política y Análisis Económico

27 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Las fluctuaciones económicas TENDENCIAS SECULARES FLUCTUACIONES ESTACIONALES FLUCTUACIONES CICLICAS FLUCTUACIONES ESPORÁDICAS El crecimiento Lo natural Lo fortuito Lo recurrente

28 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Ciclos económicos Fluctuaciones de la actividad económica general que surgen del conjunto de fluctuaciones relacionadas entre sí de numerosos ciclos específicos. Los ciclos son irregulares, pero según un modelo fácil de reconocer. Aparecen simultáneamente en todos los aspectos de los negocios.

29 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Las fases del ciclo económico AUGE RECALENTAMIENTO CRISIS COLAPSO RECESION RECUPERACION DILATACION Comportamiento recurrente

30 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Ciclos grandes Ciclos cortos Se presentan dentro de los grandes ciclos. (3 a.) Ciclos de Juglar (10 a.) Ciclos de Kondratief (25 a.) Grandes series cronológicas a partir de 1780. Tipos de ciclos

31 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico El ciclo económico CICLO CORTO O COYUNTURAL asuntos financieros asuntos monetarios asuntos cambiarios balanza de pagos quiebras y convocatorias la Bolsa CICLO LARGO O ESTRUCTURAL ahorro e inversión gasto público tendencias económicas capitales capital social básico endeudamiento externo El factor político convergencia ? concurrencia ?

32 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Ciclos cortos y ciclos largos DILATACION CICLOCORTO 2 - 2,5 AÑOS CICLO LARGO 8 -9 AÑOS CRISIS CICLO CORTO 4 - 6 MESES CICLO LARGO 1 - 2 AÑOS RECESION CICLO CORTO 2 - 2,5 AÑOS LCICLO LARGO 8 - 9 AÑOS RECUPERACION CICLO CORTO 4 - 6 MESES CICLO LARGO 1 - 2 AÑOS EN QUÉ FASE DEL CICLO TRANSCURRE LA ECONOMÍA ?

33 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Estímulos al cambio de fase Factores perturbadores. Alteraciones al proceso económico. Estímulos o reacciones. Endógenos: los estímulos se producen por el funcionamiento del sistema y dentro de él. Exógenos: cosechas, guerras, inventos, descubrimientos. Las reacciones económicas son ampliadas por el sistema financiero, industrial y comercial.

34 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Causas del ciclo económico 1. Causas reales Cambios en las condiciones económicas reales. Agricultura, industria, innovación. 2. Psicológicas 3. Monetarias 4. Gasto-Ahorro- Inversión Cambios en la actitud mental de la gente respecto de las condiciones reales. Manchas solares. Demanda efectiva. Tasa de interés. Atesoramiento. Keynes. Multiplicador. Principio de aceleración

35 Federación de Sociedades Españolas de Argentina Expositor: Dr. Alfredo Pérez Alfaro Economía Política y Análisis Económico Acciones frente al Ciclo Sobre las fluctuaciones Sobre la tendencia Política de Desarrollo Política anticíclica