La economía argentina y la visión del mercado automotriz a 2013 Lola Mora 421 Torre 1 Piso 14 World Trade Center Dique 1 Puerto Madero Este CABA Argentina.

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1 La economía argentina y la visión del mercado automotriz a 2013 Lola Mora 421 Torre 1 Piso 14 World Trade Center Dique 1 Puerto Madero Este CABA Argentina Tel. +5411 5245.8585 contacto@abeceb.com www.abeceb.com Dante Sica XX Convención Nacional de ACARA Mendoza, 20 de Septiembre de 2012

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7 El contexto macroeconómico Si bien la economía brasilera se mantuvo prácticamente estancada en la primera parte del año…se aguarda el rebote de su actividad, especialmente durante el año próximo…

8 El contexto macroeconómico Mientras que las proyecciones de crecimiento de China son por demás alentadoras…más aún con los niveles actuales de precios de los commodities, las perspectivas de los mismos y con la previsión de cosecha récord….

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18 La clave del año próximo pasará por cuál sea la respuesta de la política económica frente a las condiciones externas más favorables Conclusiones Las condiciones están dadas para que la economía crezca al 3% el año que viene….pero las posibilidades de que ese rebote se concrete estarán sujetas a la capacidad de la política económica de tomar provecho…. La restricción externa se relajará, gracias a una oferta más alta y menores necesidades de financiamiento en USD del sector público…pero la política económica seguirá siendo expansiva y la oferta de pesos seguirá creciendo…. Habrá que estar atentos…es qué proporción de esos pesos irá a actividad y cuánto a inflación y expectativas de devaluación (tipo de cambio paralelo)… lo que será función de la estrategia que adopte el gobierno:  Importaciones: será clave que el gobierno aproveche la mayor oferta de USD para relajar las restricciones a las importaciones, lo que permitiría una mayor respuesta del lado de la oferta doméstica  Tasas de Interés: la persistencia de tasas artificialmente bajas puede terminar orientando el exceso de pesos de la economía hacia la compra de USD en el mercado paralelo (aunque por el momento es chico)  Gasto Público: es un año electoral…el riesgo de que se desmadre es alto…y si lo hace va a ser financiado con emisión.. 0 Año 2013

19 Conclusiones Las mayores dudas se presentan hacia adelante…la baja calidad de la inversión, sumada a la apreciación cambiaria, los mayores costos en USD y el desbalance energético dan cuenta de que retomar el sendero de crecimiento a tasas chinas requiere de otras medidas…

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61 La economía argentina y la visión del mercado automotriz a 2013 Lola Mora 421 Torre 1 Piso 14 World Trade Center Dique 1 Puerto Madero Este CABA Argentina Tel. +5411 5245.8585 contacto@abeceb.com www.abeceb.com Dante Sica XX Convención Nacional de ACARA Mendoza, 20 de Septiembre de 2012