Ingeniería Financiera

Presentación del tema: "Ingeniería Financiera"— Transcripción de la presentación:

1 Ingeniería Financiera
Diplomado en Finanzas

2 Crecimiento Empresarial
Crecimiento Interno Estrategia desde dentro de la empres Puede ser financiada con recursos generados o por aportaciones adicionales de los socios Objetivo: Mejora de la producción, adquisición de tecnología, capacidad de distribución y ventas, etc. Crecimiento externo Estrategia hacia fuera de la empresa, por medio de convenios, pactos o asociaciones

3 Reestructuraciones Operativa Empresarial Financiera

4 Financiero Reestructuraciones Con acreedores; Nuevos plazos y Tasas
Mejorar la liquidez Financiamiento; Plazos, Costos, acorde con Capacidad presente y futuro Generación de flujos (Creación de valor y Crecimiento) Características de Pasivos; Su costo para fortalecimiento del capital Financiero

5 Reestructuraciones Fusión Escisión Disolución Liquidación Quiebra

6 Fusión y Adquisición Unir dos sociedades en una sola entidad jurídicamente independientes Adquisición: Implica la disolución de una o más sociedades con la subsistencia de una (transmisión del patrimonio) Empresa A Empresa B

7 Fusión y Adquisición Fusión: Implica la disolución de dos sociedades (o más) para el nacimiento de una nueva que absorbe todos los derechos y obligaciones (aportan patrimonio a la nueva sociedad) Empresa A Empresa C Empresa B

8 Razones para fusión Consideraciones administrativas
Dirección débil Disputas internas Muerte o retiro de personal clave Relativas a inversión Venta por valor óptimo de la empresa Imposibilidad de mayor inversión Carencia de mercado Alta competencia Alianza estratégica Punto de vista de la empresa adquiriente Ampliación de producción Diversificación de actividades Eliminación de competencia

9 Procesos Una de las empresas compra en efectivo la mayoría de las acciones de la otra Empresa absorbida sigue operaciones como subsidiaria (tiempo indefinido) Ofrecer acciones de la empresa adquiriente a accionistas de empresa absorbida Recibir activos a cambio de acciones de la empresa adquiriente

10 Efectos en la estructura financiera
Se modifica Estructura de Capital Aumento fuerte o leve de Utilidades Eliminación o Aumento de gastos Modificación del Capital de Trabajo en función de Inversión (activos) Inversiones permanentes Capacidad de liquidez Siempre evaluar efectos antes de la fusión: Solvencia financiera Productividad del negocio Calidad de utilidades

11 Fusión y Adquisición Empresa A Cuentas de Activo 350 Cuentas de Pasivo
150 Capital Social Utilidades retenidas 50 Total Empresa B Cuentas de Activo 780 Cuentas de Pasivo 380 Capital Social 300 Utilidades retenidas 100 Total

12 Fusión y Adquisición Empresa A Empresa B Empresa C Cuentas de Activo
350 780 1,130 Cuentas de Pasivo 150 380 530 Capital Social 300 450 Utilidades retenidas 50 100 Total Empresa C Cuentas de Activo 1,130 Cuentas de Pasivo 530 Capital Social 450 Utilidades retenidas 150 Total

13 Escisión División del patrimonio. El capital se segrega y cada parte forma un nuevo ente económico Los socios de la empresa escindente (original) los son también de las empresas escindidas (nuevas) A los socios de nuevas empresas se les entregan acciones de las nuevas empresas a cambio de la acciones de la sociedad original Contraria a la fusión El Código Fiscal define: Escisión Parcial: Cuando la empresa escindente transmite parte de su patrimonio sin que esta se extinga Escisión Pura: Cuando la sociedad escindente transmite la totalidad de su patrimonio y esta se extingue

14 Razones para la escisión
Condiciones administrativas Dirección débil Disputas internas Muerte o retiro de personal clave Exceso de personal Prestaciones y salarios Carga sindical excesiva Consideraciones relativa a las inversión Ser altamente competitivos Desconcentración de productos Alta especialización Alianza estratégica Nuevos desarrollos y tecnología Franquicias Incrementar el capital Ser competitivo internacionalmente

15 Formas de Escisión Escisión Pura (no subsiste la original)
Empresa Escindente Desaparece Empresas Activo Nuevas Pasivo Escindidas Capital 100 A 50 25 40 B 30 10 20 60 C 5 15 Escisión Pura Perfecta: Los socios de las nuevas sociedades participan en la misma proporción que tenían en la original Escisión Pura Imperfecta: Los socios de las nuevas sociedades participan con proporciones diferentes a la que tenían en la sociedad original

16 Formas de Escisión Escisión Parcial ( sí subsiste la original)
Empresa Escindente No desaparece Transferencia a la empresa escindida Nueva estructura de la empresa escindente Activo 100 50 Pasivo 40 30 10 Capital 60 20 En la escisión, la división del patrimonio y la creación de la nuevas empresas debe ocurrir simultáneamente

17 Empresa previamente existente Nueva estructura de la empresa existente
Formas de Escisión Escisión – Fusión por Absorción La empresa escindente se fusiona con otra sociedad previamente constituida Empresa Escindida Empresa previamente existente Nueva estructura de la empresa existente Activo 30 470 500 Pasivo 10 190 200 Capital 20 280 300

18 Formas de Escisión Escisión – Fusión por Integración
La empresa escindente se fusiona con otra sociedad también escindentes Empresas escindentes A B C D Nueva Empresa Activo 30 60 100 110 300 Pasivo 10 - Capital 20 70 50 200

19 Disolución y Liquidación
La disolución viene cuando esta expira y se da el proceso de liquidación (Ley General de Sociedades Mercantiles) La liquidación impide que la empresa continúe con sus operaciones normales Debe limitarse a concluir sus actividades pendientes Las actividades de los administradores se mantienen hasta que se nombra a los liquidadores Después de disuelta la sociedad, se dan actos jurídicos para liquidar a los acreedores y dividir en forma proporcional el patrimonio resultante Una vez hecho esto se liquida la empresa a través de los liquidadores

20 Disolución Las disoluciones pueden ser totales o parciales
La disolución total es la etapa previa a la liquidación La disolución parcial se da cuando parte de los socios se retiran de la empresa El derecho de los socios Violación de obligaciones Actos fraudulentos Inhabilitación para ejercer el comercio La disolución no hace desaparecer a la empresa sino que modifica su objeto

21 Razones para Disolución
Expiración del término fijado Imposibilidad de seguir realizando el objeto principal de la sociedad Acuerdo de los socios Número de accionistas es inferior al mínimo marcado por la ley o por acuerdo de los socios Pérdida de las dos terceras partes del capital social Por la muerte, incapacidad o exclusión de uno de los socios

22 Liquidación Disuelta la sociedad se pondrá en liquidación
En Estados financieros se agrega la palabra “En Liquidación” Estará a cargo de uno o más liquidadores Estos serán representantes legales de la empresa Responderán por los actos que ejecute extendiéndose de los límites de su encargo

23 Quiebras Desde el puntos de vista jurídico, la quiebra se presenta cuando una empresa sobre pasa el pago normal de sus actividades Cuando esto sucede debe repartirse equitativamente el patrimonio insuficientes de la empresa a favor de sus acreedores La quiebra debe ser una declaración jurídica (declaración del Juez)

24 Concurso mercantil El concurso mercantil consta de dos etapas
Conciliación: Tratar de conservar la empresa con convenios con sus acreedores Quiebra: La venta de la empresa para el pago a los acreedores

25 Crecimiento Empresarial
Asociación Estratégica Franquicias Maquilas Diversificación Especialización Crecimiento Externo

26 Crecimiento Empresarial
Asociación Estratégica “Acuerdos cooperativos en los que dos o más empresas se unen para lograr Ventajas Competitivas, que no alcanzarían por sí mismas a corto plazo sin gran esfuerzo” Ventajas: Capacidad de producción, Calidad, Crédito, Precio, Servicio, Diseño, Imagen e Información

27 Crecimiento Empresarial
Posición competitiva y Crecimiento del mercado Franquicias Negocios especializados que su crecimiento se da en la apertura de sucursales Maquilas Especialización en la fabricación de un producto (se produce) para empresas grandes Diversificación Abarcar nichos de mercados desatendidos o mercados potenciales Concéntricos: productos relacionados con los actuales Horizontales: productos no relacionados con los actuales Especialización Alcanzar una calidad en excelencia en la producción de algún producto (mercados cautivos)

28 Definición y alternativas de estrategias
Descripción INTEGRACIÓN HACIA DELANTE Obtener control sobre los distribuidores o vendedores minoristas INTEGRACIÓN HACIA ATRÁS Búsqueda del control de los proveedores INTEGRACIÓN HORIZONTAL Búsqueda del control sobre los competidores PENETRACIÓN EN EL MERCADO Aumento en la participación del mercado DESARROLLO DEL MERCADO Introducción de nuevos productos o servicio a mercados actuales o nuevas áreas geográficas

29 Matriz de la Estrategia Principal
CRECIMIENTO RÁPIDO DEL MERCADO CUADRANTE II CUADRANTE I Desarrollo de mercados. Penetración en el mercado. Desarrollo de productos. Integración horizontal. Liquidación. Desarrollo de mercados. Penetración en el mercado. Desarrollo de productos. Integración hacia delante. Integración hacia atrás. Integración horizontal. POSICIÓN COMPETITIVA SÓLIDA POSICIÓN COMPETITIVA DÉBIL CUADRANTE IV CUADRANTE III Diversificación concéntrica. Diversificación horizontal. Alianzas estratégicas. Recorte de gastos. Diversificación horizontal. Liquidación. CRECIMIENTO LENTO DEL MERCADO