Clase Nº 11 CURSO DE ECONOMIA Lucía Pardo V. 30 de abril de 2008

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1 Clase Nº 11 CURSO DE ECONOMIA Lucía Pardo V. 30 de abril de 2008 RESUMEN CLASE PASADA Se describe el proceso mediante el cual se generan los flujos de: Producto, Renta – Ingreso, y Gasto del Producto a partir del stock de recursos que dispone el país. Se señala la interrelación que hay entre empresas y hogares en este proceso productivo, mediante la participación concreta de estos dos agentes económicos en: mercado de bienes y servicios finales, mercado del trabajo y mercado de fondos o de capitales. Se establecen los precios que ajustan cada uno de estos mercados, precio de bienes y servicios, tasa de salario, y tasa de interés. Se determina el destino final, tanto del flujo de producto como del flujo de renta, generados periódicamente. Se hace especial mención al destino de la renta en ahorro y destino del producto en inversión en formación de capital. Ambos hechos están interrelacionados y son determinantes en la expansión y crecimiento de los flujos originales de: Producto, Renta y Gasto.

2 Especial relevancia tiene el proceso de ahorro e inversión en la continuidad de la actividad económica de un año para otro, a tal punto, que son determinantes de la magnitud de crecimiento o decrecimiento, de los flujos de producto, renta y gasto, a través del tiempo. También se explican las razones que aseguran la igualdad contable de los flujos de: PRODUCTO = RENTA = GASTO La clase de hoy se dedicará a la medición y el análisis de estos tres flujos de acuerdo al Sistema de Cuentas Nacionales.

3 NORMAS INTERNACIONALES DEFINEN LOS
PRINCIPIOS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL Los principios que rigen la Contabilidad Nacional son reglas establecidas internacionalmente para medir y estimar los flujos que genera periódicamente un país en: Producto, Renta y Gasto. Estas reglas han sido definidas por acuerdos internacionales de Naciones Unidas, por lo tanto rigen para todos los países, lo que permite realizar comparaciones entre ellos. Se trata de mediciones estimativas, puesto que no son mediciones directas de cada uno de los hechos económicos, sino que se utilizan muestras y sondeos indirectos como base de estimación. Al disponer de una metodología común de medición de la actividad económica entre los países, es posible comparar el nivel de Producto de Chile, por ejemplo, con el de otros países y poder concluir si nuestra situación es igual, mejor, o peor a otras.

4 PRINCIPALES MEDICIONES DEL SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES
1.-MEDICION DEL PRODUCTO SEGUN ORIGEN – LO QUE SE LLAMA PROPIAMENTE PRODUCTO Esta medición considera el Valor Agregado en Producto por parte de cada uno de los sectores productivos que conforman la actividad económica del país, durante un cierto período de tiempo que generalmente es un año. El valor agregado en producto por cada sector se calcula sumando el valor de la producción de cada una de las empresas que pertenecen al sector a los que se les resta el valor de las compras intermedias o de los insumos que utiliza cada una de estas empresas en la generación de la producción.

5 El valor de la producción de cada empresa es de acuerdo al costo de producción, es decir, corresponde a la cantidad de recursos e insumos requeridos por unidad de producto valorado cada uno por su precio. En este valor de la producción no se consideran los impuestos indirectos netos, los cuales se cargan sobre el costo del producto para determinar el precio al cual se vende dicho producto en el mercado. Una vez determinado el Valor Agregado en Producto por cada sector de la economía, se realiza la suma del valor agregado en producto para todos los sectores, determinado el Valor Agregado en Producto Global del país a costo de factores o a costo de producción.

6 2.- MEDICION DEL PRODUCTO SEGUN DESTINO FINAL –LO QUE SE LLAMA GASTO DEL PRODUCTO
Mide la producción en la etapa de consumo o gasto final por parte de los distintos agentes económicos que compran los bienes y servicios finales que se producen en la economía. Los bienes y servicios son valorados al precio que pagan los destinatarios finales por esas compras en el mercado. Esta medición corresponde a lo que se llama Gasto del Producto a precio de mercado.

7 3.- MEDICION DEL PRODUCTO SEGUN PAGO A FACTORES - LO QUE SE LLAMA PROPIAMENTE RENTA – INGRESO DEL PRODUCTO Mide el producto en términos de los pagos realizados a todos los recursos productivos involucrados en la generación del Producto Global del país. En otros términos se refiere a la medición del total de rentas o ingresos pagados por las empresas y otras entidades contratantes de recursos productivos en el país con el fin de generar producto. Esta medición corresponde al Total de Ingresos o Rentas pagadas como contraparte al Producto Global generado en un determinado período de tiempo.

8 CRITERIO UTILIZADOS EN LA CONTABILIDAD NACIONAL
La estimación contable considera: -Agregación de todas las actividades del país en: unidades de producción, unidades perceptoras de renta y unidades de gasto o de consumo de producto. -Distribución de toda la renta o ingreso generado en pagos a propietarios de los distintos recursos que participan en el proceso productivo. Destino de todo el producto generado en gasto final, aunque se mantenga parte del producto en inventario en espera de ser vendido. Estos criterios aseguran igualdad contable entre variables agregadas de: Producto, Gasto y Renta - Ingreso. Para hacer converger estas tres variables hacia un mismo valor se deben hacer algunos ajustes contables, puesto que en el origen se mide la actividad productiva según costo de producción, en cambio el gasto del producto, se valora a los precios de mercado que paga el demandante final.

9 PRINCIPALES RESULTADOS OBTENIDOS DE LAS CUENTAS NACIONALES
Producto Interno Bruto a precio de mercado, PIB a p.m. corresponde a la producción total de bienes y servicios generados dentro del territorio de un país durante un cierto lapso de tiempo y valorados a precios de mercado. Aspectos a considerar en la definición PIB a p. m. -Incluye, sólo los productos generados por empresas que se ubican dentro del territorio del país, ya sea que sus dueños sean residentes en el país o no. Los bienes y servicios considerados son producidos en el período de tiempo para el cual se establece la medición, no se consideran los productos fabricados en períodos anteriores ni posteriores a la medición. -La medición es bruta en el sentido que no se realiza ningún tipo de descuento debido a la depreciación que tiene el capital al generar producto.

10 FORMA DE MEDIR EL PIB a pm.
PIB a c.f. =  VA La medición del Producto Interno Bruto se realiza a partir del valor agregado en producto por cada sector de la economía, los cuales se suman, dando origen al Producto global a costo de factores. El PIB a c.f. se ajusta: Agregando los impuestos indirectos neto IMPIND Restando las imputaciones bancarias por intereses INTBAN Finalmente se obtiene el Producto Interno Bruto a precios de mercado PIB a p.m., el cual se denomina por Q. Q = PIB a p.m. =  VA + IMPIND - INTBAN

11 Los Impuestos Indirectos incluyen:
-Impuesto al valor agregado IVA. -Aranceles o derechos de importación. -Impuestos específicos aplicados a determinados tipos de productos. -En Chile corresponden a los impuestos a: bencina, cigarrillos, alcoholes y otros. Los impuestos se consideran en términos netos, en el sentido que se descuentan o rebajan de los impuestos cobrados: -pagos de capacitación de empleados y trabajadores, autorizados mediante la franquicia SENCE, -pagos de uniformes o de vestimenta de trabajo, celebraciones de fin de año y otros semejantes. -otras razones de rebajas de impuesto, según establece SII La legislación tributaria chilena determina el porcentaje máximo a descontar por estos conceptos.

12 Las imputaciones bancarias por intereses se descuentan, con el fin de evitar dobles contabilizaciones que se podrían producir por el hecho de que, por una parte, se considera el valor agregado en producto por el sector financiero, y por otra parte, no son descontados los servicios financieros utilizados como insumos en el resto de las actividades productivas. Por lo tanto, se debe estimar un valor de servicios prestados por el sector financiero al actuar como intermediario entre los oferentes y demandantes de fondos de los distintos sectores productivos. Como no es posible desagregar el valor de los servicios financieros por diferentes usuarios, se descuentan en forma global mediante una estimación en función de los intereses netos recibidos por las instituciones financieras por pagos del público por los servicios financieros recibidos.

13 Gasto del Producto Interno Bruto a precio de mercado, GPIB a p. m
Gasto del Producto Interno Bruto a precio de mercado, GPIB a p.m. corresponde a la suma de gastos en producto final realizados por los distintos agentes mediante compras de mercado: El GPIB a p.m. se mide sumando los siguientes gastos: -Gasto en consumo final de hogares e instituciones privadas sin fines de lucro C; -Gasto en formación bruta de capital fijo y variación de inventarios en empresas, incluida la formación de capital en vivienda I; -Gasto en consumo final del gobierno G; -Exportaciones de bienes y servicios X Menos las importaciones de bienes y servicios M; GPIBpm = C + I + G + X – M

14 La resta de las importaciones en la medición del GPIB es un mero ajuste contable, puesto que por definición no forman parte del producto interno bruto. Sin embargo, los agentes económicos declaran como gasto todas las compras de bienes y servicios realizadas en el período, ya sean nacionales o importados. Por lo tanto, pasan a formar parte del gasto del producto al ser declaradas como gasto, por parte de cada uno de los agentes económicos encuestados para realizar esta estimación, lo que obliga posteriormente a realizar el descuento correspondiente.

15 Ingreso o Renta contraparte de Producto, R a c. f.
Corresponde a las rentas o ingresos pagados a todos los propietarios de los recursos que generaron el producto. R a c. f. corresponde a la suma de pagos realizados a los distintos recursos productivos que participan en la generación del Producto Interno Bruto: -Remuneraciones REMU; -Arriendos AR; -Intereses INT; -Royalties y otras rentas ORE; -Ganancias, utilidades y excedentes positivos y negativos EXE. R = REMU + AR + INT + ORE + EXE

16 Dado que R es una medición de la renta o ingreso en términos del costo de factores productivos, entonces, es contraparte del producto interno bruto a costo de factores, PIB a c.f. Por lo tanto, para acercar este valor al producto interno bruto a precio de mercado, PIBpm, se deben realizar algunos ajustes. R se ajusta: -Agregando la depreciación del capital D y los impuestos indirectos IMPIND, se obtiene la renta - ingreso interno, Y, Y es efectivamente contraparte del producto interno bruto a precio de mercado PIBpm, que es Q. Y = REMU + AR + INT + ORE + EXE + D + IMPIND Entonces se puede asegurar que: Q = GPIB = Y

17 DISTINCION ENTRE PIBpm y PNBpm
El PIB considera la producción de bienes y servicios generada con recursos productivos que se ubican dentro de las fronteras del país, sean sus dueños residentes o no residentes en el país. En cambio, el PNB considera el producto obtenido con recursos productivos de propiedad de residentes en el país, ya sea que los recursos se ubiquen físicamente en el país o fuera de su frontera. Por lo tanto, para obtener el Producto Nacional Bruto a precio de mercado a partir del Producto Interno Bruto a precio de mercado, se debe agregar los pagos de rentas provenientes del Resto del Mundo por utilizar recursos productivos de residentes en el país, y a su vez, se deben restar los pagos de rentas que el país realiza al exterior por utilizar recursos productivos de no residentes en el país.

18 HAY DOS ALTERNATIVAS para obtener el PNBpm a partir del PIBpm:
PNBpm = PIBpm + Pagos de Ingresos Netos Provenientes del Resto del Mundo a Factores Productivos Residentes en el País. ( a ) O bien, PNBpm = PIBpm - Pagos de Ingresos Netos Realizados por el País a Factores Productivos No Residentes en el País. ( b ) La alternativa ( a ) es más conveniente cuando la inversión de capital del país en el extranjero es más importante que el aporte del capital extranjero en el país. En cambio la alternativa ( b ) es más conveniente en el caso inverso, cuando la inversión extranjera en el país es mayor que la inversión del país en el extranjero. Esta última alternativa corresponde al caso de Chile.

19 A partir del PNB se obtiene el ingreso nacional bruto real INBR, que es una medida del producto nacional ajustado por los cambios en el poder adquisitivo del país provocado por cambios en los precios de intercambio con el exterior, es decir, cambios en los precios de exportaciones con relación a cambios en los precios de importaciones. INBR = PNB + Efecto de la variación de los Términos de Intercambio con el Exterior A partir del PNBpm se obtiene la renta o ingreso nacional, YN, la cual corresponde a todos los ingresos percibidos por recursos productivos que son de propiedad de residentes del país, ya sea que participen en la generación de producto en el país o en la generación de producto en el resto del mundo.

20 Esto significa que al producto nacional se le debe descontar los impuestos indirectos netos IMPIND y la depreciación del capital D, con lo cual se obtiene el producto nacional neto a costo de factores PNNcf, que es equivalente a la renta o ingreso nacional YN. YN = PNNcf = PNBpm – IMPIND - El ingreso nacional YN corresponde a todos los ingresos percibidos por los factores productivos residentes en el país, por concepto de: remuneración al trabajo, arriendos, royalties, intereses netos, otras rentas y excedentes de explotación de empresas, ya sean pagadas en el país o en el resto del mundo.

21 MAGNITUD DE LOS INDICADORES DE: PRODUCTO, RENTA Y GASTO
Son muchos los factores que determinan los niveles de estos flujos periódicos de producto, renta y gasto que genera un país. Los principales son: Cantidad de recursos productivos que tenga el país Productividad de los recursos utilizados Nivel de empleo o desempleo de los recursos.

22 Recursos Productivos El nivel de Producto y de Ingreso dependen, principalmente, de la situación de la fuerza de trabajo y del capital disponible. De tal forma que los niveles de producto e ingreso que se obtienen en términos globales, dependerán de las disponibilidades de estos recursos y de la productividad de ellos, en otros términos, dependerán de las condiciones que imperen en el mercado del trabajo y en el mercado de capital. La tecnología no actúa en forma independiente, como se explico en clases anteriores, sino que se manifiesta tanto a través del trabajo como del capital. Los recursos naturales tienen un comportamiento relativamente fijo a través del tiempo, con variaciones asistémicas o difíciles de predecir. Ejemplo: Cambios climáticos, Catástrofes naturales: Erupciones del Volcán Chaitén, Tsunami en sur de Asia, Ciclón en Myanmar.

23 a) FUERZA DE TRABAJO La fuerza de trabajo corresponde a las habilidades, destrezas y capacidades de una persona, las que son empleadas por las empresas en los procesos de producción de bienes y servicios. La utilización de la fuerza de trabajo por parte de las empresas está determinada por las condiciones de oferta y demanda de este factor. De tal forma que ante condiciones de oferta mayor a la demanda existe una situación de desempleo de este factor y, ante una situación contraria, estamos hablando de sobre empleo. El problema de fondo en el caso del Trabajo, no sólo está en intereses de mercado contrapuestos, sino que muchas veces pueden estar en juego derechos humanos que son superiores.

24 Regulación del mercado de trabajo mediante la tasa de salario
La variable que regula las condiciones de desempleo y sobre empleo del factor trabajo es la tasa de salario, disminuyendo en un caso y aumentando en el otro. Contra más flexible sean las variaciones del salario menores tenderán a ser los desequilibrios de sobre empleo o desempleo que persistan en la economía. La realidad, es que el salario es muy sensible al alza pero no así hacia la baja, por lo tanto, los procesos de sobre empleo son rápidamente ajustados por aumentos de salario, a diferencia de los de desempleo, que son más lentos en ajustarse por la inflexibilidad a la baja de la tasa de salario. La rigidez de la tasa de salario está influenciada por diversos aspectos: culturales, legales y normativos, ej.: fijación de salario mínimo, conquistas sindicales, expectativas de trabajadores, etc.

25 El Crecimiento de la Fuerza de Trabajo y la de Productividad del Trabajo
El crecimiento de la fuerza de trabajo depende de aspectos demográficos como son tasa de natalidad y tasa de mortalidad; de asuntos socioculturales, principalmente aquellos que tienen relación con la división del trabajo de la mujer entre el hogar y el mercado y de aspectos económicos relacionados con valor de la tasa de salario. En general, se trata de factores que tienen poca variación dentro de períodos cortos de tiempo, salvo el caso de la tasa de salario, que es el aspecto que le imprime mayor dinamismo al mercado del trabajo. En CHILE la fuerza de trabajo femenina ha estado creciendo significativamente, explicado por el crecimiento de mujeres que optan por el trabajo remunerado.

26 La productividad del factor trabajo tiene directa relación con el
La productividad del factor trabajo tiene directa relación con el nivel de educación y de capacitación de la fuerza de trabajo, e indirectamente, tiene relación con el nivel tecnológico imperante en la economía. A mayor educación de la fuerza de trabajo, mayor también será el nivel tecnológico de ese trabajo y mayor también será la productividad y eficiencia de las personas. La productividad del trabajo también está asociada con la motivación y las actitudes de las personas hacia el trabajo, aspectos relacionados, tanto con condiciones personales como con incentivos que ofrece el trabajo. Estos aspectos trascienden lo propiamente económico y cada vez se hacen más importante para juzgar la calidad del trabajo y el bienestar de las personas mediante el trabajo. De ahí que este mercado no debe ser regulado sólo por condiciones económicas, sino que se deben considerar aspectos políticos, sociales y éticos.

27 b) CAPITAL El capital físico: comprende: la maquinaria, el equipamiento, la infraestructura y los bienes inmuebles incluidas las viviendas. El capital lleva a cabo el proceso productivo en conjunto con la fuerza de trabajo, por lo tanto, la magnitud de capital por trabajador, en una empresa en particular y en el país en general, es muy importante en la determinación de la productividad de los recursos. Esta productividad, por lo tanto, depende tanto de los cambios en la fuerza de trabajo como en el capital. Contra mayor sea la cantidad de capital por trabajador, mayor será la productividad del trabajo y menor la del capital, por lo tanto, hay que lograr un justo punto medio en esta relación.

28 Para obtener los servicios de capital, al igual que de trabajo, las empresas deben someterse a las condiciones de oferta y demanda del mercado, sin embargo el capital tiene mucho menos movilidad, puesto que generalmente forma parte de la propiedad de la misma empresa que los utiliza como activo fijo durante largo tiempo. Esto hace que la utilización del capital esté menos determinada por condiciones estándares de mercado de oferta y demanda. De hecho, en muchos casos no hay un precio único de mercado por uso del capital como es en el caso de la fuerza de trabajo, sino que influyen condiciones de mercado más particulares de empresas y sectores. Las condiciones de ahorro e inversión determinan la velocidad de renovación y ampliación del stock de capital existente en la economía. De ahí la importancia del mercado financiero o de capitales en el proceso de formación y renovación del capital.

29 Formación de Capital mediante el proceso de Ahorro e Inversión
Al respecto, debe considerarse que la empresa es una entidad jurídica, cuyo patrimonio se forma por los aportes de fondos que hacen en forma directa sus propietarios financiando la formación de capital. El financiamiento del capital de las empresas proviene de: reinversión de utilidades o excedentes que genera el propio proceso productivo; utilización de otros ahorros de rentas de los propietarios; endeudamiento con crédito solicitado a Bancos u otras instituciones financieras; y también, por emisión y venta de acciones y bonos con el fin de captar financiamiento de distintos ahorrantes del mercado de capitales. El gasto periódico incurrido en formación de capital se denomina: inversión y constituye el mecanismo mediante el cual se acumulan los bienes de capital a través del tiempo, constituyendo riqueza para sus dueños.

30 Emisión de Pasivos como Contraparte a la Inversión en Formación de Capital
En el caso de empresarios que no disponen de recursos propios para financiar la inversión, deben utilizar ahorros de fondos de otras personas. El acceso a estos fondos es posible obtenerlo mediante dos alternativas diferentes. Una, solicitando crédito o préstamo a una institución financiera y otra alternativa es colocando títulos de deuda en el mercado de capitales, ya sea en forma de bonos o de acciones. Cuando las empresas financian su actividad con deuda contraen un pasivo, lo que constituye una obligación de pago futuro, y por ende, adquieren el compromiso de obtener rentas a futuro para hacer frente a estos pagos.

31 Generación de Renta a Futuro
Cualquiera sea la forma en que una empresa financie la formación de capital, siempre deberá tener en cuenta anticipadamente, los flujos de producto y renta que ese capital será capaz de generar en el futuro. Para así estimar si tendrá excedentes de renta suficientes para pagar sus obligaciones por deudas contraídas, por sobre las rentas comprometidas en pagos de: sueldos a los trabajadores, arriendos de capital, intereses de créditos operativos, licencias por contratos de tecnología, y otros, correspondientes a la operación productiva. Esto significa que la empresa no sólo debe pagar los compromisos operativos de la producción corriente, sino que también debe estar en condiciones de financiar la renovación y mejoramiento de su equipamiento, lo que permite asegurar competitividad y sustentabilidad del negocio dentro de un cierto horizonte de tiempo.

32 Los Excedentes de Rentas en una Operación Productiva, siempre se consideran rentas al capital propio de la empresa, las que se distribuyen en: -pago de utilidades a dueños de la empresa o accionistas principales -pago de dividendos a accionistas -utilidades retenidas por la empresa para la reposición del capital depreciado -pagos de deudas en caso que existan compromisos de endeudamiento -pagos de impuestos correspondientes a rentas de utilidades.

33 La Formación de Capital y la Generación de Riqueza
La formación de capital en una empresa, genera variaciones por igual monto en ambos lados del balance, puesto que incrementan tanto los derechos como las obligaciones de la empresa, es decir, incrementan tanto el activo como el pasivo en la magnitud del nuevo capital. Por lo tanto, para estimar los cambios en la riqueza o en el patrimonio de los dueños de la empresa, a través de la formación de capital, se debe comparar la variación del patrimonio de la empresa de un período a otro.

34 Otra forma de medir la riqueza generada en la economía, es a través
de medir la variación en el patrimonio de las personas, que son las que aportan los fondos para financiar la inversión en formación de capital que realizan las empresas, ya sean las personas dueñas de empresas, o simplemente los ahorrantes de fondos en el mercado de capitales. Pero dada la igualdad de ahorro e inversión, puede indistintamente medirse por uno u otro lado. Alternativamente, la empresa puede obtener los servicios del capital, arrendando el equipamiento o la infraestructura de propiedad de terceros o la tecnología de propiedad de terceros. En ese caso, debe pagar al arrendador una renta por el derecho a usar el capital, ya sea en el proceso de producción de bienes y servicios o de distribución de éstos, según sea el caso.

35 Productividad del Capital
La productividad del capital medida como la cantidad de producto obtenido por unidad de capital, su valor depende principalmente de dos aspectos. Uno se refiere a la cantidad de capital con relación a la cantidad de trabajo que se utiliza en el proceso de producción para una determinada tecnología, de tal forma que contra menos capital con relación al trabajo utilizado, más productivo es el capital con relación al trabajo. Razón por la cual el capital en Chile es más productivo que en Estados Unidos, y a su vez, el trabajo es menos productivo en Chile que en Estados Unidos. Otro aspecto se refiere a la cantidad y tipo de tecnología incorporada en el capital, contra más avanzada es esa tecnología más productivo es el capital. Indicadores de productividad se refieren a la cantidad de producto generado por unidad de capital utilizado. Indicadores de rentabilidad se refieren a la utilidad por capital.

36 En países como el nuestro, de bajo nivel de capital y de
En países como el nuestro, de bajo nivel de capital y de tecnología con relación al tamaño de la fuerza de trabajo, se debe otorgar gran incentivo a la inversión y el ahorro para aumentar la relación de capital por unidad de trabajo, y al mismo tiempo, se requiere incorporar mejoras tecnológicas, tanto en términos de capital como de trabajo ocupado, para acercarnos a los niveles de productividad de los países más desarrollados. Al mismo tiempo, hay que tener presente que para utilizar el equipamiento de capital más avanzado, los trabajadores también tienen que disponer de mayor capital humano de educación y capacitación. De ahí que la utilización de los excedentes del cobre en mayor formación de capital humano y físico nos permite augurar a futuro mayores flujos de producto y renta y por ende mayor bienestar para la población chilena.

37 VALORACION NOMINAL VERSUS VALORACION REAL O VALOR CONSTANTE
El sistema de cuentas nacionales arroja todas las mediciones de: producto, ingreso, y gasto, en Valores Nominales, es decir, expresadas en términos de los precios de los bienes y servicios de cada período, o lo que es lo mismo, medidos en términos del valor del dinero correspondiente a cada período. Por eso se llama también Valoración a Precios Corrientes. Valoración nominal o Valoración a precios corrientes: significa valorar los bienes y servicios de acuerdo con los precios efectivamente pagados por ellos en las respectivas transacciones de compra y venta.

38 Por lo tanto, no es posible comparar directamente las mediciones de las cuentas nacionales correspondientes a dos períodos distintos, ya que se trata de mediciones expresadas en pesos de distinto valor. La comparación de mediciones de dos periodos de tiempo, exige hacer previamente la transformación de los valores nominales a los valores reales, que si son comparables. Valoración real o Valoración a precios constante: significa valorar los bienes y servicios a los precios de un año considerado como base, eliminando de esta forma el impacto que tiene sobre el flujo, los efectos de variaciones de los precios a través del tiempo.

39 Las Mediciones Reales se les llama también Mediciones en Moneda Constante o en Dinero de Igual Valor
Los precios de bienes y servicios corresponden a la valoración que tienen los bienes y servicios en relación al dinero. En términos inversos, corresponde al valor relativo que tiene el dinero en términos de bienes y servicios. Por lo tanto, contra más crecen los precios de los bienes más se desvaloriza el dinero y viceversa, contra menos suben los precios de los bienes menos se desvaloriza el dinero. En otros términos, el aumento de precio de los bienes, es un indicador de la desvalorización del dinero o del poder de compra que tiene el público a través de rentas que posee en dinero.

40 Deflactación de las series nominales
Dado que los resultados de las cuentas nacionales son en valores nominales, siempre es posible transformar los flujos nominales en flujos reales mediante el proceso de deflactación de la serie correspondiente. El proceso de deflactación consiste en utilizar una serie de variaciones de precios obtenidas mediante índices de precios como son: IPC (Indice de Precios al Consumidor), IPM (Indice de Precios al por Mayor), Indice de Remuneraciones, Deflactor Implícito del Producto, etc., para eliminar el impacto que tiene la variación de precios en la serie nominal y transformarla en una serie real.

41 El Producto Interno Bruto como indicador de la actividad económica periódica
El Producto Interno Bruto es el indicador más importante de la actividad económica. Sin embargo deben hacerse tres importantes distinciones: 1. PIB nominal y PIB real El PIB nominal mide el valor de la producción total de la economía a los precios vigentes en cada período durante el cual se realiza la producción, por lo tanto al comparar PIB de diferentes períodos se considera tanto la variación en la producción física como en la variación de precios ocurrida en ese mismo período.

42 En cambio el PIB real valora la producción realizada en términos de precios de un año base, de tal forma que al comparar el PIB real de dos períodos se obtiene una estimación de la variación real o física que experimenta la producción a través de ese período de tiempo. Esto corresponde a lo que se llama medición del crecimiento o decrecimiento de la economía. 2. PIB global y PIB per cápita -El PIB global corresponde a la medición de la producción total del país en un cierto período de tiempo. -En cambio, el PIB per cápita corresponde a la producción del país ajustado por el tamaño de la población del país en un determinado período. -En otros términos corresponde al PIB global dividido por el número de habitantes del país.

43 3. Nivel de PIB real y crecimiento del PIB real
-El nivel de PIB real indica la cantidad producto generado en la economía durante un cierto período de tiempo y valorado en términos de un año base o en términos de dinero de valor constante. En Chile se mide, actualmente, en precios del año 2003. -El crecimiento del PIB real corresponde al aumento porcentual del PIB real comprendido entre dos periodos de tiempo determinados. Ej. Aumento porcentual del PIB del 2007 medido a precios del año 2003, en relación al PIB del 2006 medido a precios del año 2003.

44 EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA Y EL PIB REAL
La tasa de crecimiento de la economía es la tasa a la que crece el PIB real, es decir, es la tasa a la cual se expande la producción real de la economía. El comportamiento de la tasa de crecimiento de las economías es muy diferente entre un país y otro, de tal forma que mientras algunos países presentan crecimientos positivos y estables, otros presentan crecimientos y decrecimientos en forma muy inestable. Para simplificar la comprensión de este fenómeno es preciso distinguir entre lo que se llama crecimiento potencial de un país y el crecimiento coyuntural del país.

45 Crecimiento Potencial
El crecimiento potencial se refiere a la capacidad que tiene el país para incrementar la producción física manteniendo una situación de pleno empleo de la fuerza de trabajo. Crecimiento Coyuntural -El crecimiento coyuntural se refiere a la producción física que tiene el país en cada instante, independiente de cuál sea la situación de empleo de la fuerza de trabajo. -Con relación a la distinción realizada previamente se debe igualmente explicar las razones del crecimiento bajo estos dos aspectos. En otros términos, podremos preguntarnos qué explica un determinado nivel de crecimiento potencial de un país, versus preguntarnos, qué explica el nivel de crecimiento de un país en un determinado momento de tiempo. Esta es una materia que será tratada más adelante en el curso.

46 INDICADORES DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO EN EL CASO DE CHILE ENTRE LOS AÑOS 1980 A 2007
Como una forma de ilustrar los conceptos previamente señalados se presenta la evolución del Producto Interno Bruto durante los últimos 26 años en el país. El cuadro siguiente señala los valores del Producto Interno Bruto bajo tres conceptos diferentes. PIB nominal en millones de pesos de cada año, PIB real en millones de pesos del año 2003 y PIB per cápita en pesos del año Estos conceptos se indican para los años 1980, 1985, 1990, 1995, 2000, 2003, 2005 y 2007.

47 La evolución del PIB nominal expresa aumentos tanto en producción física como en precios, en otros términos, considera en forma conjunta tanto el crecimiento físico como la evolución de la inflación en esos períodos. La evolución del PIB real expresa el crecimiento de la producción física de Chile en esos períodos. La evolución del PIB real per cápita expresa el crecimiento de la producción física de Chile por persona de la población.

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Año PIB nominal millones de pesos PIB real millones de pesos 2003 PIB real per cápita pesos 2003 1980 89.329 1985 1990 1995 2000 2003 2004 2005 2007 Tasa de crecimiento del PIB ,0 por ciento anual Tasa de crecimiento del PIB per cápita , aprox. 3,0 por ciento anual. -El 2007 PIB per cápita anual de Chile se acerca a US$