Curso ILPES, 2004 La inversión extranjera directa y las empresas transnacionales en América Latina Presentación de Michael Mortimore SEXTA VERSIÓN DEL INFORME EN ACTUAL FORMATO ENFOCADO SOBRE LOS IMPACTOS DE LA IED Y OPERACIONES DE LAS ET. BASADO EN MUCHO TRABAJO DE CAMPO, ENTREVISTANDO EMPRESAS EXTRANJERAS CEPAL Santiago de Chile, 11 de noviembre de 2004

Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de Inversión Extranjera Directa (IED) B. Una visión basada en la presencia de las Empresas Transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

América Latina: importancia de la IED en la entrada total de capitales A PARTIR DE 1994: IED PRINCIPAL FUENTE EN FINANCIAMIENTO EXTERNO. MÁS ESTABLE La IED tiene cada vez más peso y se convirtió en la principal fuente de financiamiento externo

La IED en México y la Cuenca del Caribe (en millones de dólares) LA OPERACIÓN CITIGROUP-BANAMEX TUVO UN VALOR DE US$ 12.500 MILLONES EN EL AÑO 2001 CAMBIOS 2003/2002 MÉXICO CAYÓ DE US$ 14.435 A 10.731 MILLONES CENTROAMÉRICA SUBIÓ DE US$ 1.354 A 1.742 MILLONES EL CARIBE BAJÓ DE US$ 2.710 A 2.466 MILLONES PERO + ALTA EN 2002 Y 2001 CAEN LOS GRANDES…….MEJORAN LOS CHICOS – ESE DICE ALGO? La entrada de IED ha sido sostenida y estable (el 2001, Citigroup compra el banco mexicano Banamex) Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones

La IED en América del Sur (en millones de dólares) CAMBIO 2003/2002 BRASIL CAYÓ DE US$ 16.566 A 10.144 MILLONES ARGENTINA SUBIÓ DE US$ 775 A 1.103 MILLONES COMUNIDAD ANDINA SE MANTUVO (INCREMENTO) EN ORDEN DE US$ 7 MIL MILLONES CHILE AUMENTÓ DE US$ 1.888 A 2.982 MILLONES La caída en el Mercosur explica gran parte de la reducción de la IED hacia América Latina Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones

Entradas netas de IED y salidas de renta de la IED (en miles de millones de dólares) LAS EMPRESAS EXTRANJERAS GIRAN AL EXTERIOR REMESAS DE CASI US$ 20.000 MILLONES AL AÑO. LAS ENTRADAS DISMINUYEN – LAS SALIDAS POR UTILIDADES TIENDEN A AUMENTAR. En América Latina la contribución de la IED al financiamiento externo es declinante Fuente: Fondo Monetario Internacional

América Latina: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002 (en miles de millones de dólares) EE.UU.: 32% España: 18% USA: 33% ESPAÑA 18% PRINCIPALES SERVICIOS: TELECOM SERVICIOS FIN. ELECTRICIDAD AGUA DISTRIBUCIÓN GAS ESPAÑA: MÁS SERVICIOS EE.UU. MÁS MANUFACTURA Y BANCA EE.UU. y España, los principales países inversionistas Servicios, el principal sector de destino Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales

México: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002 (en millones de dólares) MAYORMENTE MANUFACTURAS (EXC. BANAMEX 2001) MÁS DE 90% DE LA BANCA EN MANOS EXTRANJERAS IMPORTANCIA DE LA MANUFACTURA El principal inversionista es EE.UU., y la IED se dirige básicamente a servicios Fuente: Banco de México y Ministerio de Economía

Especialización en actividades altamente dinámicas México y Cuenca del Caribe: aspectos de su competitividad internacional Especialización en actividades altamente dinámicas

Argentina, Brasil, Chile: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002 (en millones de dólares) ESPAÑA HA SIDO MUY ACTIVA EN LOS PROCESOS DE PRIVATIZATIÓN DE SERVICIOS Y PETROLEO/GAS BRASIL: 72% SERVICIO 24%^MANUFACTURA (AUTOMOTRIZ) ARG: 31% SERVICIOS 43% PRIMARIO 19% MANUFACTURA CHILE: 61% SERVICIOS 28% PRIMARIO 11% MANUFACTURA Mucha mayor diversificación de los países inversionistas e importancia primordial de los servicios Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales

América del Sur: aspectos de su competitividad internacional Especialización en actividades vinculadas a RRNN, con bajo dinamismo

¿Dos América Latina? 1. México y Cuenca del Caribe - manufacturas Dos mundos diferentes en términos de las características de la IED: 1. México y Cuenca del Caribe - manufacturas - principalmente IED de Estados Unidos - principalmente creación de nuevos activos - incremento de capacidad exportadora, competitividad internacional Mercosur y Chile - servicios - principalmente IED de Europa (esp. española) - principalmente compra de activos existentes (adquisiciones y privatizaciones) - fortalecimiento de la competitividad sistémica EXCEPTO ARGENTINA (YPF)

Análisis de la IED desde la perspectiva de balanza de pagos: Destaca la importancia del volumen de los flujos, por su aporte al financiamiento externo: “más IED = más beneficios” Supone beneficios automáticos, en términos de variables en su mayoría, macroeconómicas como las siguientes: Formación bruta de capital fijo Generación de empleo Exportaciones Derrames (spillovers) tecnológicos Recomienda aplicación de la misma política en todos los países (apertura, privatización, desregulación y mayores garantías para los inversionistas)

Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de IED B. Una visión basada en la presencia de las empresas transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

A diferencia de la primera visión: Reconoce que a pesar de las menores entradas de IED, la presencia de las empresas transnacionales (ET) sigue importante en la región Se centra en los efectos concretos a nivel de empresa Considera que las estrategias de las ET son determinantes

Intenso proceso de transnacionalización en América Latina Ventas de las 500 mayores empresas, por tipo de propiedad (en porcentajes) AVANCE DE LAS ET HASTA 1999 (43%) LUEGO UN PEQUEÑO DESCENSO CONTINÚA CAÍDA DE LAS ESTATALES LAS EMPRESAS PRIVADAS LOCALES APROVECHARON EL DESCENSO DE LAS ET. (RECOMPRA DE EMPRESAS) Intenso proceso de transnacionalización en América Latina Fuente: Basado en datos de América Economía

Ventas de las cien mayores empresas manufactureras, por tipo de propiedad (en porcentajes) Automotrices LAS ET DOMINAN EL SECTOR MANUFACTURERO, ESPECIALMENTE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Sigue la extensa presencia de ET en el sector manufacturero, especialmente en la industria automotora Fuente: Basado en datos de América Economía

Ventas de las cien mayores empresas de servicios, por tipo de propiedad (en porcentajes) LAS ET APROVECHARON LOS PROCESOS DE PRIVATIZACIÓN DE SERVICIOS EN MAYOR MEDIDA QUE LAS EMPRESAS PRIVADAS LOCALES Las empresas extranjeras desplazan al resto, especialmente a las estatales Fuente: Basado en datos de América Economía

Activos de los cien mayores bancos, por tipo de propiedad (en porcentajes) LOS TRES MAYORES EXTRANJEROS CUENTAN CON 72% DE LOS ACTIVOS DE LOS 10 MAYORES EXTRANJEROS EN LA REGIÓN SANTANDER BILBAO CITY RECOMPRA POR GRUPOS NACIONALES Los bancos extranjeros, encabezados por el BSCH, BBVA y Citibank, desplazan a la banca nacional Fuente: Basado en datos de América Economía

Exportaciones de las 200 mayores empresas exportadoras, por tipo de propiedad (en porcentajes) LAS EXPORTACIONES DE MANUFACTURAS SE CUADRUPLICARON DURANTE ESTE PERÍODO LAS EXPORTACIONES DE AUTOMÓVILES Y ELECTRÓNICA FUERON MUY DINÁMICAS. El efecto de los sistemas internacionales de producción integrada (SIPI) de las ET es cada vez más notorio Fuente: Basado en datos de América Economía

Las diez mayores ET, según ventas consolidadas, 2002 (en millones de dólares) Empresa País Sector Ventas 1 Telefónica de España España Telecom. 34.230 2 General Motors EE.UU. Automotora 14.862 3 Delphi Autopartes 13.267 4 Wal Mart Comercio 10.676 5 Volkswagen Alemania 10.293 6 DaimlerChrysler 9.908 7 Ford 6.742 8 Repsol YPF Petróleo / Gas 5.781 9 Samsung Rep. de Corea Electrónica 5.050 10 Nissan Japón 4.996 Total 115.805 ESTAS 10 FIRMAS REPRESENTAN EL 15% DE LAS VENTAS TOTALES DE LAS 500 MAYORES. 6 EN SECTOR AUTOMOTRIZ (HACE DIEZ AÑOS) Fuente: Basado en datos de América Economía

Análisis de la presencia de las ET desde otra perspectiva: La calidad de la IED es tan importante como el volumen: “mejor IED = mejores beneficios”. Los beneficios no son automáticos, en términos de variables, principalmente de desarrollo productivo, como los siguientes: Transferencia y asimilación de tecnologías (TAT) Capacitación de recursos humanos (RH) Encadenamientos productivos (EP) Desarrollo empresarial local (DE), etc. Los efectos pueden ser positivos o negativos, y varían según el tipo de estrategia corporativa

Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de IED B. Una visión basada en la presencia de las empresas transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

Estrategias de las ET en América Latina Estrategia corporativa y sector Búsqueda de recursos naturales Búsqueda de mercado local (nacional o regional) Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados Búsqueda de activos tecnológicos Bienes Petróleo y gas: Comunidad Andina, Argentina, Trinidad y Tabago Minería: Chile, Argentina, Comunidad Andina Automotriz: Mercosur Química: Brasil Industria alimentaria: Argentina, Brasil, México Bebidas: Argentina, Brasil, México Tabaco: Argentina, Brasil, México Automotora: México Electrónica: México y Cuenca del Caribe Prendas de vestir: Cuenca del Caribe y México Servicios Turismo: México y Cuenca del Caribe Finanzas: México, Chile, Argentina, Venezuela, Colombia, Perú, Brasil Telecomunicaciones: Brasil, Argentina, Chile, Perú, Venezuela Comercio minorista: Brasil, Argentina, México Energía eléctrica: Colombia, Brasil, Chile, Argentina, Centroamérica Distribución de gas: Argentina, Chile, Colombia, Bolivia Servicios de administración: Costa Rica DOS FOCOS TRADICIONALES: BÚSQUEDA DE RECURSOS NATURALES BÚSQUEDA DE MERCADO LOCAL DOS FOCOS NUEVOS: BÚSQUEDA DE EFICIENCIA: (1) BÚSQUEDA DE ACTIVOS TECNOLÓGICOS UNA RADIOGRAFÍA DE LA IED Y LAS OPERACIONES DE ET EN LA REGIÓN (1) AHORA ES UN TEMA PORQUE ECONOMÍAS MÁS ABIERTAS (ACCESO A MERCADOS). YA NO IMPORTA TANTO EL TAMAÑO. Tradicionales Nuevas (años noventa)

Determinantes de la IED Estrategia de la IED Factores determinantes principales Búsqueda de materias primas Abundancia y calidad de recursos naturales Acceso a los recursos naturales Tendencias de los precios internacionales de productos básicos Regulación del medio ambiente Búsqueda de mercado (nacional o regional) Tamaño, ritmo de crecimiento y poder de compra del mercado Nivel de protección arancelaria y no arancelaria Barreras a la entrada Existencia y costo de proveedores locales Estructura del mercado (competidores) Regulación sectorial Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados Acceso a mercados de exportación Calidad y costo de recursos humanos Calidad y costo de infraestructura física Logística de servicios Calidad y costo de proveedores Acuerdos internacionales de comercio y protección de la IED Búsqueda de elementos activos tecnológicos Presencia de activos específicos requeridos por la empresa Base científica y tecnológica Infraestructura científica y tecnológica Protección de la propiedad intelectual

Beneficios potenciales de las estrategias sobre las economías huéspedes Estrategia de ET Beneficios potenciales Búsqueda de materias primas Aumento de las exportaciones de recursos naturales Mejoramiento de la competitividad internacional de recursos naturales Alto contenido local de las exportaciones Empleo en áreas no urbanas Ingresos fiscales (impuestos y regalías) Búsqueda de mercados locales (nacional o regional) Nuevas actividades económicas locales Incremento del contenido local Profundización y creación de encadenamientos productivos Desarrollo empresarial local Mejoramiento de servicios (calidad, cobertura y precio) y de la competitividad sistémica Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados Aumento de las exportaciones de manufacturas Mejoramiento de la competitividad internacional de manufacturas Transferencia y asimilación de tecnología Capacitación de recursos humanos Avance desde plataforma de ensamblaje hacia centro de manufacturas Búsqueda de activos tecnológicos Transferencia de tecnología Mejoramiento de la infraestructura científica y tecnológica Desarrollo logístico especializado

Posibles dificultades de las estrategias sobre las economías huéspedes Estrategia de ET Posibles dificultades Búsqueda de materias primas Actividades que operan en forma de enclaves y no están integradas a la economía local Bajo nivel de procesamiento local de los recursos Precios internacionales cíclicos Bajos ingresos fiscales por recursos no renovables Contaminación ambiental Búsqueda de mercados locales (nacional o regional) Producción de bienes y servicios sin competitividad internacional (lejos de clase mundial) Débil competitividad internacional Problemas regulatorios y de competencia Disputas provenientes de obligaciones internacionales de inversión Desplazamiento (crowding out) de empresas locales Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados Concentración en ventajas estáticas y no en las dinámicas Limitados encadenamientos productivos: dependencia de importaciones en los ensamblajes. En los peores casos, estancamiento en la “trampa de bajo valor agregado” Reducción de estándares con respecto a costos de producción (salarios, beneficios sociales y tipo de cambio) Incentivos insostenibles (impuestos e infraestructura) Limitado escalamiento industrial y tecnológico y creación de conglomerados Búsqueda de activos tecnológicos Baja propensión a la inversión tecnológica Estancamiento productivo Política nacional poco clara

Las ET que aplican una estrategia de búsqueda de materias primas han continuado con sus proyectos… Minería  destacan los proyectos de Barrick Gold en Argentina y Perú (oro), y de Escondida (cobre) y Placer Dome (cobre y oro) en Chile Hidrocarburos  destaca la actividad en Venezuela de PDVSA, TotalFinaElf, ChevronTexaco, Statoil y Royal Dutch/Shell en distintos proyectos de gas y petróleo. Repsol-YPF y Petrobrás llevan adelante importantes proyectos en Argentina, mientras que en Perú, la actividad se ha concentrado en los campos de gas natural de Camisea

…sin embargo, su actividad ha sido centro de algunos cuestionamientos: Daño al medioambiente: “Juicio del siglo” contra Texaco en Ecuador Oposición a Alumysa en Chile Aporte de las ET a las arcas fiscales: Proyecto de exportación de gas natural en Bolivia Aplicación de una regalía a la gran minería en Chile

Por otro lado, las ET que buscan mercado para servicios se vieron muy afectadas por las crisis vividas por varios países. Las empresas locales tuvieron un alto protagonismo... Telecomunicaciones  la mexicana América Móvil y Telefónica de España son las principales actores en telefonía móvil. Salida de compañías de EE.UU.. Electricidad  importantes proyectos en generación por parte de Endesa España e Iberdrola en América Latina. Proyecto de integración eléctrica entre Argentina y Brasil, por parte de Petrobrás Energía. Comercio minorista  Ahold sale de la región, al igual que otras compañías extranjeras. Destaca el fuerte impulso de las chilenas, las que incluso se han expandido a otros países.

...no obstante, se producen situaciones conflictivas en el ámbito regulatorio: Renegociación tarifaria en Argentina, debido a los problemas surgidos a raíz del término del régimen de convertibilidad. El Estado brasileño rescata a empresas transnacionales de electricidad, las que no cumplieron los planes iniciales de inversión y presentaron graves problemas financieros. Crisis eléctrica en R. Dominicana, tras la privatización, en 1999, del sector de generación y distribución de energía.

Las ET que aplican una estrategia de búsqueda de eficiencia han continuado con sus proyectos en México pero... México “ganador” (electrónica, automotriz), pero sólo en América del Norte. Vehículos y autopartes: limitado a la función de ensamblaje; poca TAT, significativa capacitación de RH, débiles encadenamientos productivos, desarrollo empresarial muy limitado ¿Duplicar la capacidad productiva en el 2010? VA NACIONAL: PASÓ DE 20% A 30% PERO 30% VUELVE A BAJAR

Efectos de la IED que busca eficiencia en la Cuenca del Caribe (capítulo II) Algunos países “ganadores” (Honduras, República Dominicana, Costa Rica), pero sólo en el mercado de EE.UU. Prendas de vestir: limitado a la función de ensamblaje; mínima transferencia y asimilación de tecnología (TAT), alguna capacitación de recursos humanos (RH), encadenamientos productivos virtualmente nulos (EP), limitado desarrollo empresarial local (DE), competitividad “ilusoria” y no auténtica GENERA EMPLEO Fuente: CEPAL, Informe 2003 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe

Efectos de la IED que busca eficiencia en la Cuenca del Caribe (capítulo II) Razones técnicas: El mecanismo de producción compartida de EE.UU. minimiza los beneficios locales, debido a la obligación de incorporar insumos estadounidenses (más caros) Reducción de los estándares con respecto a costos de producción (salarios, beneficios sociales vía devaluaciones competitivas), combinado con aumento en incentivos Mentalidad de zona de procesamiento de exportaciones La OMC pone fin a las cuotas del Arreglo Multifibra, lo que favorece los países asiáticos, sobre todo a China Efecto CBTPA / CAFTA no es claro (especialmente reglas de origen regional) En suma, reducidos beneficios de los SIPI, debido a un muy limitado proceso de escalamiento industrial y tecnológico impulsado a través de las políticas nacionales VER ESTO COMO UN PROCESO PERO ES NECESARIO AVANZAR MÁS Fuente: CEPAL, Informe 2003 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe

Efectos de la IED en la industria automotora de México (capítulo III) México “ganador” (electrónica, automotriz), pero sólo en América del Norte. Vehículos y autopartes: limitado a la función de ensamblaje; poca TAT, significativa capacitación de RH, débiles encadenamientos productivos, desarrollo empresarial muy limitado VA NACIONAL: PASÓ DE 20% A 30% PERO 30% VUELVE A BAJAR Fuente: CEPAL, Informe 2003 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe

Efectos de la IED en la industria automotriz de México (capítulo III) Razones técnicas Ausencia de “líderes” tecnológicos de la industria (Toyota / Honda) El mecanismo de producción compartida de EE.UU. minimizó los beneficios locales, y las reglas de origen de TLCAN no han modificado la orientación estadounidense de los proveedores “Círculo vicioso” de empresas extranjeras que buscan proveedores locales, pocos de los cuales cumplen con las exigencias de las firmas extranjeras: pocas entidades que estrechen lazos (ej. JETRO) Insuficiencia de la red mexicana de proveedores impide sacar provecho de otros TLC (Europa, Japón) y acuerdos automotrices sobre vehículos automotores (Mercosur) En suma, reducidos beneficios de los SIPI, debido a un limitado proceso de escalamiento industrial y tecnológico impulsado a través de las políticas nacionales Fuente: CEPAL, Informe 2003 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe

El desafío de México: aprovechar su acceso a los principales mercados a través de los TLC, para establecer un centro de manufacturas de clase mundial Tratado de Libre Comercio de América del Norte (62,5%) a/ Negociación con Japón Acuerdos con Mercosur y Brasil (60%) a/ Tratado de Libre Comercio con la Unión Europea (50%) a/ a/ reglas de origen de cada TLC Fuente: CEPAL, Informe 2003 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe

Conclusión: para lograr mejores resultados se necesitan mejores políticas Se deben definir prioridades nacionales, de modo que las operaciones de la IED / ET se entiendan como un complemento del capital nacional. Las prioridades de financiamiento externo, los acuerdos internacionales y el desarrollo productivo deben estar en armonía entre sí, con políticas coordinadas (atracción, garantías, beneficios) Continúa…

Conclusión: para lograr mejores resultados se necesitan mejores políticas Los organismos de promoción de inversiones de tercera generación desempeñan nuevos papeles: 1) identificar, contactar y facilitar la entrada de ETs que mejor se adecuen a las prioridades nacionales; 2) analizar y benchmark los efectos de las operaciones de la IED / ET (fiscal, TAT, RH, EP, DE, etc.) para poder contestar a la pregunta: ¿Está funcionando la política de IED / ET? En suma, hay que evolucionar desde políticas de IED / ET destinadas a maximizar las entradas hacia políticas centradas en la calidad de los impactos. Se necesitan políticas específicas para realzar los impactos positivos y atenuar los negativos VER CASO DE IRLANDA (PAG 75)