Directora Estudios Económicos ENCUENTRO INTERNACIONAL DE SEGUROS CÁMARA DE ASEGURADORES DE VENEZUELA ECONOMÍA Y SEGUROS EN AMÉRICA LATINA Roberto Junguito Presidente Ejecutivo María José Vargas Directora Estudios Económicos Caracas, Noviembre de 2012

Agenda Los seguros en América Latina La economía y su impacto sobre la industria aseguradora Perspectivas económicas y del sector asegurador Reflexiones finales

Los seguros en américa latina

Seguros en América Latina Swiss Re Sigma Database El avance en la participación de América Latina en el negocio asegurador mundial se ha dado durante la última década. Distribución de primas por región Primas América Latina / Primas Mundiales

Índices de Crecimimiento de Primas por Región (Índice 2002=100) Índices de Crecimimiento de Primas por Región (Índice 2002=100) . Swiss Re Al igual que en materia de crecimiento económico, la convergencia en lo que se refiere a aseguramiento es más lenta en Latinoamérica que en otros mercados emergentes.

Distribución primas América Latina por país Latinoinsurance 2001 2011

Penetración Latinoamérica 2011 (Primas/PIB) Swiss Re Y dentro de la región, hay diferencias sustanciales entre países. Algunas de ellas pueden estar dadas por la estructura de la seguridad social (esquemas públicos) y/o por la existencia de seguros obligatorios.

Densidad Latinoamérica 2011 (Dólares per cápita) Swiss Re

Primas por tipo de seguro en América Latina Seguros de Vida y No Vida Swiss Re Mayor penetración en daños que en vida. En los últimos 10 años el crecimiento de los ramos de vida ha sido de 12% mientras que de los de no vida ha sido de 6%. Se destaca el crecimiento de Chile (21%) y Perú (51%) en los ramos de vida. Las primas de vida representan el 43% mientras en Asia y en África, éstas primas son cerca del 70% del mercado.

Los seguros en América Latina: algunas conclusiones Aunque ha avanzado, la penetración de los seguros en América Latina apenas alcanza el 2.7% del PIB. Es muy inferior a la de los países mas avanzados y a la registrada en los asiáticos. Los indicadores de densidad también muestran que la compra de seguros por habitante es menor a la de Asia, Europa y los Estados Unidos. Entre los países de la región también se registran grandes diferencias tanto en los indicadores de penetración como de densidad. Estas diferencias residen, principalmente, en el desarrollo comparativo de los seguros de vida y de la seguridad social.

La economía y la industria aseguradora

Impacto de la economía en la industria seguradora En la literatura económica se ha encontrado que existe gran interrelación entre el comportamiento económico y el desarrollo de los seguros. Beenstock et al (1988) y Outreville (1990) al realizar un análisis de datos panel en países desarrollados y en vía de desarrollo, encuentran que el principal factor que incide en la demanda de seguros de daños es el desarrollo económico de los países y el desarrollo del sector financiero. Por su parte Zhi Zhou (1998) encuentra que en China tanto el ingreso per cápita como la inflación incide en el desarrollo del sector asegurador. El Banco Mundial establece que los seguros pueden ser vistos como un bien normal, es decir que su demanda aumenta en la medida en que aumenta el ingreso. (Lester, 2002). Un modelo reciente que utiliza datos panel para América Latina, muestra que los seguros, al transferir riesgo, contribuyen al crecimiento económico (Concha, 2012) .

Curva - S de seguros en América Latina Swiss Re A medida que aumenta el ingreso per cápita aumenta la penetración de la industria aseguradora, coincide con la literatura Enz(2000).

Relación entre crecimiento de primas y crecimiento económico 2000-2010 País Elasticidad de primas a PIB Venezuela 4.0 México 2.9 Argentina 2.1 Brasil 2.0 Ecuador 1.8 Perú 1.7 Chile Colombia 1.6 PROMEDIO 2.2 Las primas de seguros son elásticas al crecimiento.

Crecimiento real PIB FMI, elaboración propia Alta volatilidad en el crecimiento.

PIB y Primas emitidas

Seguros y desigualdad en América Latina Swiss Re A medida que aumenta disminuye la desigualdad en los países aumenta la penetración de la industria aseguradora

Economía y seguros: conclusiones Los resultados de la literatura muestran que el crecimiento económico estimula la demanda de seguros. Estos resultados se ratifican en el caso de América Latina. Otro factor que ha inhibido el desarrollo de los seguros en la región son los niveles de pobreza y desigualdad. Dados los niveles de pobreza y desigualdad, el mercado asegurador debe estimular el desarrollo de seguros para los pobres o microseguros.

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS Y DEL SECTOR ASEGURADOR

Proyecciones de crecimiento World Economic Outlook Octubre 2012, FMI Perspectivas para economías emergentes: Efectos de contagio financiero. Se debe recomponer el margen de acción de la política macroeconómica. Adopción de políticas anticíclicas.   Crecimiento Real del PIB Proyecciones Octubre 2012 Diferencia Proyecciones 2012 2013 LAC 3,2 3,9 -0,5 -0,2 Argentina 2,6 3,1 -1,6 -0,9 Brasil 1,5 4 -1,5 -0,1 Chile 5 4,4 0,7 Colombia 4,3 -0,4 Ecuador 4,1 0,2 México 3,8 3,5 Perú 6 5,8 0,5 Uruguay Venezuela 5,7 3,3 1 0,1

Estructura de la cartera del sector asegurador Participación de cartera por operación y/o ramo de seguros* *Incluye cifras de Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay. Fuente: ASSAL, 2010, Superintendencia de Bancos y Seguros de Ecuador , y Superintendencia Financiera de Colombia.

Distribución seguros patrimoniales 2011 Fitch Ratings Venezuela: Concentración en seguros de vehículos.

Mercado de seguros de autos Fitch Ratings

Protección frente a desastres naturales 2010 2011 Swiss Re Región Número Víctimas Pérdidas aseguradas (USD m) Pérdidas Económicas (USD m) Pérdidas Aseguradas / Pérdidas Totales Pérdidas como %PIB Norteamérica 36 139 15,348 20,551 75% 0.13% LAC 39 225,784 8,977 53,378 17% 1.10% Oceanía/Australia 7 50 8,860 13,131 67% 0.95% Europa 37 56,490 6,303 35,204 18% 0.19% Asia 17,955 2,240 74,840 3% 0.28% África 32 2,640 124 337 37% 0.02% Mares/Espacio 14 515 1,623 20,623 8%   TOTAL MUNDIAL 304 303,573 43,475 218,064 20% 0.31% 2010 y 2011: Inundaciones en Colombia, Brasil y Venezuela Huracanes Alex y Karl en México Tormenta Tropical Agatha en Guatemala y Honduras. Sólo el 17% de las pérdidas estaban aseguradas en América Latina. Éstas alcanzaron el 1.1% del PIB de la región.

Aseguramiento de infraestructura La brecha en infraestructura de la región se cerrará durante los próximos años: grandes inversiones (USD 1 trillón durante los próximos 5 años). Impacto sobre los seguros de cumplimiento y de ingeniería. Calidad de la infraestructura World Economic Forum, Global Competitiveness Report 2011-2012

Perspectivas por Ramos- Daños En los países de mayor ingreso per cápita, el crecimiento del aseguramiento de automóviles tiende a desacelerarse. La protección frente a desastres naturales aumentará dada la vulnerabilidad de América Latina. Asimismo, las fianzas o seguros de cumplimiento serán fuente de crecimiento de la demanda dado el atraso en la infraestructura.

Sistema de pensiones e industria de seguros Swiss Re La privatización de los sistemas públicos de pensiones impactaría de manera positiva a la industria de seguros. * Seguros de invalidez y sobrevivencia (previsional) y rentas vitalicias

Primas por tipo de seguro por país CNSF. No incluye Seguridad Social. La distribución entre seguros de vida y seguros de daños también difiere por país.

Gasto en salud / PIB FMI, cálculos propios La estructura de los sistemas de salud (público/privado) también impacta la industria en la medida en que se desarrolle el mercado voluntario en salud.

Perspectivas por Ramos- Vida y seguridad social Dado el estado de desarrollo de América Latina, la principal fuente de crecimiento en la demanda de seguros estará en los ramos de vida, personas y seguridad social. Las modalidades de seguro de vida con ahorro, las rentas vitalicias, los seguros de salud y los riesgos profesionales incrementarán su participación en el aseguramiento. También adquirirán especial importancia los microseguros en los ramos de vida y personas.

Reflexiones finales

Algunas reflexiones El desarrollo del sector depende del crecimiento y el buen manejo económico (política fiscal, cambiaria, monetaria, comercio exterior). Cuando las economías son volátiles las primas también lo son. Este es el caso de Venezuela. El crecimiento del sector también dependerá del desarrollo de diferentes ramos de seguros y productos Dados los niveles de desigualdad de la región, el desarrollo de los microseguros y la educación financiera son los principales retos para el crecimiento de los seguros y el bienestar social. Así mismo, seguros asociados a la infraestructura se desarrollarán de forma importante. ¿Cómo aumentar la penetración en seguros de vida? Este ha sido el éxito de Brasil?

gracias