Ejemplo de expansión de Activos Para una decisión de asignación de presupuesto de gasto de capital, analizaremos la siguiente situación.

Considera la posibilidad de instalar una nueva planta desescamadora Considera la posibilidad de instalar una nueva planta desescamadora. Para llevar a cabo este proyecto necesitara gastar $ 90,000 en equipo especial. Estiven Maldonado La vida útil de este equipo es de 4 años y se clasifica en la categoría de propiedad de tres años para fines fiscales. Los gastos de embarque e instalación equivale a $10,000 y la maquina tiene un valor final de recuperación esperado, dentro de 4 años de $16,500 se instalara en una bodega abandonada adyacente a la planta procesadora principal. Esta vieja bodega no tiene ningún uso económico alternativo.

No se requiere ningún capital de trabajo neto adicional No se requiere ningún capital de trabajo neto adicional. El departamento de marketing considera que el uso de la nueva planta generara los siguientes flujos netos de efectivo de utilidades operativas adicionales, antes de considerar la depreciación e impuestos. Fin de año 1 2 3 5 Flujos netos de efectivo $35,167 $ 36,250 $ 55,725 $ 32,258 Suponiendo que la tasa marginal de impuesto equivale a 40%, ahora se necesitan calcular flujos de efectivos relevantes.

Primer Paso. Consiste calcular el gasto inicial del proyecto: Paso A: Calculo del gasto inicial. Costo del (los) activos nuevos $ 90,000 + Gastos capitalizados (envió e instalación) $ 10,000 = Gasto Inicial $ 100,000

Paso B: Calculo de los flujos de efectivo netos provisionales años (1 a 3) Cambio neto en los ingresos operativos (sin Incluir la depreciación) $ 35,167 $ 36,250 $ 55,725 $ 32,258 - Incrementos de los impuestos cargos por depreciación (33,330) (44,450) (14,810) (7,410) = cambio neto en el ingreso antes de impuestos $ 1,837 $ (8,200) $ 40,915 $ 24,848 - + Incremento (decremento) neto de los impuestos (tasa 40%) (735) 3,280 (16,366) (9,939) = Cambio neto en el ingreso después de impuestos $ 1,102 $ (4,920) $ 24,549 $14,909 + Incremento neto de los cargos por depreciación fiscal 33,330 44,450 14,810 7,410 = Flujo de efectivo neto para los años 1 a 3 $ 34,432 $ 39,530 $ 39,539

Paso C: Calculo del flujo de efectivo del año terminal. = Flujo efectivo para el año terminal antes de las consideraciones finales del proyecto $ 22,319 + Valor final de recuperación de los nuevos activos. 16,500 Impuestos derivados de la venta o realización de los activos nuevos. (6,600) = Flujo de efectivo para el año terminal. $ 32,219

Los flujos de efectivo netos esperados del proyecto son los siguientes: Fin de Año. 0 1 2 3 4 Flujos de efectivos netos $ (100,000) $ 34,432 $ 39,530 $ 39,539 $ 32,219 Entonces con un gasto inicial de $100,000, la empresa espera generar flujos de caja de $ 34,432, $ 39,530, $ 39,539 y $ 32,219 en los siguientes 4 años. Estos datos representan la información relevante del flujo de efectivo necesaria para determinar los aspectos interesantes del proyecto.