MATEMATICA FINANCIERA APLICADA Profesores: Cont. Eliseo Jesús Rodríguez Act. Juan Carlos Rivas Lic. Felipe Carlos Gilabert.

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1 MATEMATICA FINANCIERA APLICADA Profesores: Cont. Eliseo Jesús Rodríguez Act. Juan Carlos Rivas Lic. Felipe Carlos Gilabert

2 Contenidos  Operaciones de financiación a interés compuesto.  Características  Análisis de la función D (i,n). Factor de actualización  Valor actual. Descuento  Tasas netas de costos  Valor Técnico

3 Financiación a interés compuesto 1. Los intereses del primer período se calculan sobre el capital financiado (valor nominal), en base a la tasa anual unitaria de descuento 2. Los intereses periódicos se deducen de los valores actuales devengando nuevos intereses. Se calculan sobre los nuevos valores actuales 2.a) Los intereses periódicos son variables decrecientes 2.b) Los intereses periódicos son variables decrecientes en progresión geométrica 3. Los intereses periódicos acumulados durante el plazo de financiación equivalen a la suma de una progresión geométrica de razón (1-d) 4. Los intereses periódicos acumulados durante el plazo de financiación –deducidos periódicamente- dan origen al CAPITAL NETO O VALOR ACTUAL DEL CAPITAL FINANCIADO

4 Financiación a interés compuesto Análisis de la función D (d,n). Factor de actualización Objetivo: valuar pagos futuros o indicar el valor de capitales en el pasado (1 – d) n ( Capital financiado unitario – tasa descuento unitaria ) Plazo en años

5 Valor actual. Descuento  Valor actual Valor nominal – descuento Valor nominal * Factor de actualización Flujo de fondos futuro * Factores de actualización  Descuento Compensación que se paga para recibir el dinero antes de la fecha de vencimiento

6 Descuento  Expresiones del descuento N En función del valor nominal D = N – ------------ (1+ i) n 1 D = N [ 1 - ---------- ] = N ( 1- v n ) (1+ i) n En función del valor actual D = V (1+ i) n - V = V [ (1+ i) n – 1 ]

7 Tasas netas de costos en operaciones activas y pasivas  Son las que resultan después de computar los gastos y la tasa del impuesto ( + ó - )  5.1. Operaciones pasivas Capital final obtenido en una operación pasiva neta de costos C f = C 0 [ ( 1 – ce). (1 + i t. (1 - t)). ( 1 – cs) ] ce: costo de entrada expresado como tasa cs: costo de salida expresado como tasa t : tasa de impuesto sobre los intereses i t : tasa pasiva efectiva punta contra punta de la operación Rendimiento neto de costos para una operación pasiva i neta = [( 1 – ce). (1 + i t. (1 - t)). (1 - cs)] – 1  5.2. Operaciones activas procedimiento análogo

8 Valor técnico  Valor original más los intereses corridos  Valor final menos los intereses descontados  En ambos casos a la tasa pactada  Momento de la evaluación