Javier RIELO – TOTAL AUSTRAL 3er Congreso de Producción Estrategia de inversiones para una producción sostenible de hidrocarburos Javier RIELO – TOTAL AUSTRAL 3er Congreso de Producción IAPG – Mendoza - Septiembre 2006

Agenda El panorama energético local Situación de la Oferta y de la Demanda de hidrocarburos Características y necesidades de las inversiones en E&P La experiencia “offshore” de TOTAL en Argentina

El panorama energético en Argentina Un país fuertemente dependiente de los hidrocarburos + de 80% de la matriz energética argentina depende de recursos no renovables Un mercado internacional de hidrocarburos con suba continua en el precio del petróleo Sin la misma correlación en los precios locales, y Con retenciones a las exportaciones Consumo de gas y petróleo creciente => crecimiento económico y precios internos bajos Demanda de gas: + 60% entre 1993 y 2005 Demanda de petróleo: + 17% en los últimos 10 años La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers

Situación de la Oferta de hidrocarburos La producción de hidrocarburos a nivel país está a su máxima capacidad Petróleo en declinación desde 1998 Gas : 2005 marcó la primera caída de producción (-1,4%)  Algunas excepciones: CMA-1, Cerro Dragón Los yacimientos actualmente en producción son maduros Quedan pocas reservas descubiertas a desarrollar, sin embargo existen recursos a explorar en objetivos complejos Los nuevos descubrimientos son cada vez mas pequeños y no llegan a reponer las reservas (fenómeno mundial) =>La exploración y los desarrollos son cada vez mas complejos técnicamente y mas costosos Offshore Horizonte profundos Tight sands Zona de montaña Petróleo (WH) Gas (WH) La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers

Las inversiones en exploración y desarrollo: Una necesidad para sustentar el crecimiento y la prosperidad del país +2% 55 Mm3/d -2% +2% 170 kb/d -3% Un desafío para las empresas y para el Gobierno: Lograr el desarrollo de los recursos existentes últimos Encontrar nuevos recursos mediante el esfuerzo de exploración de alto riesgo Optimizar el consumo de hidrocarburos Consolidar la integración energética La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers

Características de las inversiones en E&P Un cóctel de costos, riesgos y muchos años de espera En cada etapa los costos son significativos y aumentan permanentemente Los riesgos son cada vez más altos Objetivos más complejos, más profundos, reservorios tight, HP/HT Cada proyecto se estudia y se realiza a largo plazo Evaluación del dominio minero Toma de bloque Sísmica Estudios técnicos Perforación …….. La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers Exploración / Delineación Evaluación / Validación Desarrollo inicial Producción y desarrollos complementarios 3 - 10 años 2 - 20 años 25 años

*Survey the World Bank Group Proceso de decisión de las inversiones en E&P Que buscan las empresas, mas allá de la rentabilidad ? (*) Marco legal adecuado Garantía de cumplimiento de contratos => resolución de disputas Independencia y objetividad del regulador Cultura de pago El riesgo geológico se asume como parte del riesgo empresario Se apoyan sobre su know-how tecnológico (Casas Matrices) La probabilidad de éxito en E&P es baja: la rentabilidad del proyecto exitoso debe soportar el esfuerzo de exploración y desarrollo de todos los proyectos La decisión de inversión => un balance entre : Marco legal y riesgo técnico Retorno de la inversión La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers *Survey the World Bank Group

Conclusión La actividad de exploración y desarrollo se está volviendo cada vez más dificultosa y focalizada en zonas complejas: offshore (deep water), objetivos profundos (+ 5.000 mts.), onshore de difícil acceso (foot-hills), reservorios tight (baja productividad), ... El éxito de la actividad requiere : un gran know-how y tecnología avanzada, compromiso y visión a largo plazo y, sobre todo, capacidad de financiación Los gobiernos que lo reconozcan y que fomenten las inversiones a riesgo, en lugar de castigarlas económicamente, tendrán mejores chances de éxito. En el caso de la Argentina, las oportunidades existen, pero aún se requieren esfuerzos que motiven más la actividad, debido a: Las bajas tasas de éxito experimentadas en los últimos años (mayores dificultades técnicas). El predominio del gas sobre el petróleo. La problemática legal y de precio aún no resuelta definitivamente (retenciones a las exportaciones, precio gas y crudo local, ...). El corto plazo que resta en la mayoría de las concesiones actuales  2017 La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers

Dominio Minero de TOTAL en la Cuenca Austral

Exploración y delineación del gas offshore de la Cuenca Marina Austral (TOTAL operador) Carina Descubierto en 1983 16 pozos del./explo. Aries Descubierto en 1981 2 pozos del./explo. Vega Pleyade 10 pozos del./explo. Otros: (CAM-1, CAA-35, CAM-2B) 48 pozos del./explo. Sísmicas 2D: 28000 km 3D: 3650 km2 Sísmica 2D Sísmica 3D Aries Carina Fenix Vega Pleyade CAA-35

Ejemplo de Hidra, Argo (yacimientos de petróleo) 1978: inicio de la exploración 1982: descubrimiento de Hidra 1983-1989: delineación y evaluación del desarrollo 1989: desarrollo e inicio de producción de Hidra Construcción de 2 plataformas, instalaciones onshore y cañerías 1996-1999: Campaña de pozos de largo alcance 1999: Inicio de producción de 2 pozos submarinos en Argo

Ejemplo de Carina-Aries (yacimientos de gas) 1981/83: descubrimientos de Aries y Carina 1983-2001: evaluación del proyecto sísmica 2D y 3D 18 pozos de delineación 2001: decisión de desarrollo 2005: Primera producción de gas de Carina 2006: Primera producción de gas de Aries Plataforma inhabitadas Transporte multifasico Pozos horizontales de largo alcance y terminación de gran diámetro Plataforma Carina Plataforma Aries Peso 1150 toneladas Peso 830 toneladas 80 m profundidad 60 m profundidad Longue histoire pétrolière et gazière Accélération des productions suite à la découverte de LL , à l’ouverture du pays aux compagnes étrangères Argentine est un pays mature

5- Plan d’actions Muchas Gracias

CONNECTED BACK-UP

El gas : Piedra angular de la economía argentina El gas ha reemplazado el petróleo como primer fuente de energía El gas natural representa mas de 50% de la matriz energética argentina (América del Norte 27%, Europa 25%, …) La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers Source: SE

El gas ha reemplazado el petróleo como primer fuente de energía La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers Source: SE

Petróleo Los precios en Argentina no siguen totalmente los precios Internacionales La brèche entre prix internationaux (plus ou moins fuel orienté) et prix argentins se creuse. Le gaz est un cadeau, la consommation va augmenter 2006: seis primeros meses

Gas Natural Los precios en Argentina están muy lejos de los precios Internacionales La brèche entre prix internationaux (plus ou moins fuel orienté) et prix argentins se creuse. Le gaz est un cadeau, la consommation va augmenter

El precio del gas natural en Argentina esta muy rezagado en comparación con las energías sustitutas X 2 X 4 X 5 X 5

Demanda de gas : un crecimiento sostenido en el tiempo + 60% Principales motores: generación eléctrica, GNC

ARGENTINA: Producción de Petróleo (WH) -20% Les redirections et les coupures d’exportations sont une bouée de sauvetage: évite le naufrage mais ne dure pas très longtemps

ARGENTINA: Producción de gas (WH) -1,4% +95% Les redirections et les coupures d’exportations sont une bouée de sauvetage: évite le naufrage mais ne dure pas très longtemps

Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina ? En las cuencas en producción  Objetivos no tradicionales (profundos, offshore,…) 20% 45% Noroeste 80% 55% 93% 86% Cuyo 37% 25% 63% 75% Neuquén 30% 32% 70% 68% San Jorge 29% 51% 71% 49% P2 1P Produced Gas Source: SE Dic. 05 Oil Austral

Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina ? En las cuencas sub-exploradas o no exploradas  Muy alto riesgo NOA 11 cuencas no productivas Pocos trabajos de exploración hechos Pocos datos disponibles Exploración de muy alto riesgo y costo Cuencas Salado-Colorado Chaco-Paranaense Malvinas Valdez-Rawson ….. Chacoparanaense Paganzo Cuyana Santa Lucia del Salado Neuquen Claromeco del Colorado Nirihuao Valdez Rawson San Jorge Cuencas San Julian Productivas No productivas Austral Malvinas

El esfuerzo de exploración no llega a poder reponer reservas 10 20 30 40 50 60 70 80 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2P GAS Reserves (G m3) Aguarague San Pedrito Chango Norte Reservas agregadas por nuevos descubrimientos: La réaction de l’industrie a réduit les investissements. La production ne se renouvelle pas complètement et les réserves baissent. Les prix du pétrole en hausse orientent les producteurs vers les investissements dans l’huile.

Prioridad de los inversores en E&P La matrice énergétique n’a cessé de progresser vers le gaz bien au-delà des autres pays d’Am Sud et de certains européens Le secteur gazier Argentin a été bien développé (production, transport, distribution), d’abord par des industries d’Etat puis par des privés argentins ou étrangers

BACK-UP Others

Cullen Norte 1: El pozo récord

La estacionalidad desaparece… Neuquen, « poumon » du système s’épuise et ne peut plus augmenter sa production: ce qu’il réinjectait en été n’est plus disponible en hiver. Las capacidades de producción están al máximo

Cambio de perfil de la compañía Evaluación técnica-económica Arbitraje entre proyectos Los recursos financieros no son inagotables: se debe arbitrar entre proyectos con criterios de - retorno esperado - plata invertida e inmovilizada - riesgo técnico y mercado - riesgo político y jurídico - potencial adicional posible (otras áreas, extensiones de concesión) Reservas bajas riesgos bajos Gestión de Portafolio Reservas altas, riesgos altos Cambio de perfil de la compañía Reservas Riesgos Reservas altas, riesgos bajos No existe Reservas bajas, riesgos altos Inversión Retorno Riesgo alto Riesgo mediano Riesgo bajo Longue histoire pétrolière et gazière Accélération des productions suite à la découverte de LL , à l’ouverture du pays aux compagnes étrangères Argentine est un pays mature

La exploración: una necesidad a nivel mundial 80 MBDOE Source: World Energy Los hidrocarburos son esenciales para sustentar el crecimiento económico y la prosperidad de los países

Reservas mundiales descubiertas. Menores que en el pasado 5- Plan d’actions Reservas mundiales descubiertas. Menores que en el pasado Source: World Energy Un desafío para las empresas y para los gobiernos

Factores claves en la evaluación de un prospecto de exploración - Dominio minero nuevo Técnicos Probabilidad de éxito (geológico y comercial) Legales Largo plazo: impacto de la estabilidad del marco legal e impositivo Económicos Precios a largo plazo Crudo/condensados/LPG: precios internacionales  Commodities Referenciales: WTI, Brent, Mont Belvieu Gas: precios locales (precio en Argentina ¿...?) Capex / Opex: Precios internacionales (salvo salarios y algunos costos locales)  Desarrollo tecnológico internacional Regalías e impuestos provinciales y nacionales (ing. Brutos, sellos, ganancias, etc.) Adicional: retenciones a las exportaciones Tipo de cambio e inflación Estabilidad económica

Source: Wood Mackenzie Probabilidad de éxito: los éxitos pagan los fracasos Source: Wood Mackenzie