LAS OFERTAS PÚBLICAS PRIMARIAS DE VALORES MOBILIARIOS

Alternativas de Financiamiento Titulizaciones Emisión directa de valores: Bonos, papeles comerciales, acciones Fondos de inversión Revelación continua de información del emisor La empresa no revela información continuamente

Mercado Primario de Valores Bonos, acciones, papeles comerciales Emisor Inversionistas

Oferta Pública de Valores Definición: Invitación adecuadamente difundida. Dirigida al público en general o a un determinado segmento del público. Para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios

Oferta Pública de Valores Definición de segmento del público: Conjunto de personas que requieren que se efectúe una revelación adecuada de información respecto de la oferta, en un número tal que acarree el interés público. Límites concretos: Se presume que existe un segmento del mercado: 100 ó más personas receptoras de la invitación. Se determina en el caso por caso: menos de 100 personas.

Tipos de Oferta Pública de Valores Las ofertas públicas de valores requieren la previa inscripción de los mismos en el Registro, salvo cuando se trate de valores emitidos por el Banco Central de Reserva y por el Gobierno Central Oferta pública de nuevos valores que efectúan las personas jurídicas. Se requiere la inscripción del valor y registro del prospecto informativo Oferta Pública Primaria Oferta Pública Secundaria Tiene por objeto la transferencia de valores emitidos y colocados previamente. Constituyen ofertas secundarias entre otras: Oferta Pública de Venta (OPV) Oferta de Intercambio (OPI) Oferta Pública de Adquisición (OPA) y Oferta Pública de Compra (OPC)

Oferta Pública de Venta (OPV) Constituye oferta pública de venta aquella que efectúan una o más personas naturales o jurídicas con el objeto de transferir al público en general o a determinados segmentos de éste, valores previamente emitidos y adquiridos. Oferta Pública de Intercambio (OPI) Es OPI la referida a la enajenación o adquisición de valores cuando la contraprestación se ofrezca pagar total o parcialmente en valores. El intercambio de valores que se proponga deberá ser claro en cuanto a la naturaleza, valoración y características de los valores que se ofrezcan en canje, así como en cuanto a las proporciones en que han de producirse. Los valores ofertados en intercambio deberán inscribirse en el Registro.

Oferta Pública de Adquisición (OPA) La persona natural o jurídica que pretenda adquirir o incrementar, directa o indirectamente, en un solo acto o en actos sucesivos, participación significativa en una sociedad que tenga al menos una clase de acciones con derecho a voto inscrita en rueda de bolsa, debe efectuar una oferta pública de adquisición dirigida a los titulares de acciones con derecho a voto y de otros valores susceptibles de otorgar derecho a voto en dicha sociedad

Oferta Pública de Compra (OPC) La exclusión de un valor del Registro determina la obligación solidaria de quienes fuesen responsables de la misma, de efectuar una oferta pública de compra dirigida a los demás titulares del valor. El precio de la oferta no será menor que la cotización establecida de acuerdo con los criterios fijados por CONASEV mediante norma de carácter general. El precio deberá ser expresado y pagado en dinero, en el plazo establecido para la liquidación de las operaciones al contado. En el caso de valores inscritos o negociados en mecanismos centralizados, la oferta debe efectuarse en dichos mecanismos centralizados.

Incumplimiento de normas de OPA y OPC En caso de incumplimiento de normas de OPA y OPC precedentes se aplican las siguientes reglas: Quien adquiera o incremente su participación significativa, sea que se trate de una adquisición directa o indirecta, actuando de manera individual o conjunta, sea que actúen o no de manera concertada sin observar el procedimiento respectivo, queda suspendido por mérito del pronunciamiento de la SMV en el ejercicio de los derechos políticos inherentes a las acciones adquiridas y obligado a su venta en los términos y plazos que determine la SMV mediante norma de carácter general. Mientras dure la suspensión de los valores indicados, los mismos no se computan para el quorum y puede suspenderse derechos de valores previos al incremento de participación. En caso de obtener una ganancia de capital como producto de la venta de las acciones adquiridas. Debe entregarla a los accionistas que le transfirieron tales valores. SMV puede sustituir la obligación de venta por la de una OPA dirigida al cien por ciento del capital social., a pedido y siempre que sea más beneficioso.

Incumplimiento de normas de OPA y OPC (cont.) En caso de incumplimiento de normas de OPA y OPC precedentes se aplican las siguientes reglas: SMV no excluye el valor del registro si previamente no se ha efectuado la oferta pública de compra. La interposición de una acción contencioso-administrativa no impide la ejecución de lo dispuesto por la SMV salvo que, mediante una medida cautelar judicial motivada se disponga lo contrario y siempre que, en tal caso, se hubiera otorgado como contra cautela una garantía suficiente en efectivo, póliza de caución o carta fianza bancaria por el equivalente al cincuenta por ciento del monto de la OPA que debió realizarse, de acuerdo con los criterios que la SMV determine mediante norma de carácter general. No es admisible la caución juratoria como contra cautela ni ninguna otra distinta a las enunciadas anteriormente.

Oferta Privada de Valores Definición: No cumple con las características de la oferta pública. No utiliza medios masivos de difusión. Dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Valor nominal o valor de colocación igual o superior a S/. 250 000 (cifra actualizable).

Mecanismo de consulta Las partes interesadas pueden efectuar consultas a la SMV con respecto a la naturaleza de algunas transacciones, para determinar si versan sobre valores mobiliarios y/o se refieren a una oferta pública de valores mobiliarios. Finalidad: otorgar seguridad jurídica a quienes vayan a efectuar alguna transacción con valores. Plazo para absolver la consulta: 10 días.

Oferta Pública Primaria - Regulación LMV, Título III, Capítulos I, II, y III, Subcapítulo I. Reglamento de oferta pública primaria y de venta de valores mobiliarios (R.C. 141-98-EF/94.10). Manual para el cumplimiento de requisitos aplicables a las ofertas públicas de valores mobiliarios y las normas comunes para la determinación del contenido de los documentos informativos (RGG 211-1998-EF/94.11). Disposiciones para la estandarización de los valores que otorgan derechos de crédito de emisores nacionales (R.C. 016-2000-EF/94.10). Manual para la preparación de memorias anuales, reportes trimestrales y otros documentos informativos

Oferta Pública Primaria - Regulación La regulación está basada en los siguientes principios: Transparencia en la información – Protección al inversionista. Revelación de la información relevante de manera veraz, suficiente, oportuna y clara referente al emisor, la oferta y los valores emitidos. Contenido de los prospectos, Hechos de importancia, Información financiera Memoria anual. Clasificación de riesgo. Minimización de costos para los emisores manteniendo al mismo tiempo el nivel de información necesario para el desarrollo de un mercado de valores transparente.

Clasificación de Riesgo Categorías de Clasificación - Bonos: Actualmente operan cuatro ECR: AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC+ CC CC- C+, C, C- D (default) E (insuficiente) S (suspendida) Valores AFP’ables Grado de Inversión a nivel local

Mercado Primario: Proceso de Emisión Emisor Decisiones previas del Emisor Tipo de instrumentos (bonos, acciones, ICP, etc.) Características del instrumento (plazo, moneda, monto de emisión, valor nominal, beneficios, etc.) Tipo de trámite (trámite anticipado v.s. trámite general, programa de emisión v.s. emisión individual) Inscripción del valor o registro del prospecto en el R.P.M.V. Estructurador Colocador Entidad Clasificadora de Riesgo Listado de valores en rueda de bolsa Obligación de poner a disposición el prospecto: El prospecto informativo de la oferta deberá estar a disposición de los potenciales suscriptores o adquirentes para su consulta en las oficinas del colocador o emisor, antes de la colocación o venta del valor y como condición previa para efectuarlas. Un ejemplar del prospecto informativo deberá ser entregado a CONASEV antes de la colocación de los valores. Durante la vigencia de la colocación de la oferta pública, el emisor u oferente se encuentra obligado a mantener actualizado el prospecto informativo El plazo de colocación es de nueve meses prorrogables a nueve más

Inscripción en el RPMV Requisitos: En general se deberá presentar a SMV: Comunicación del representante legal del ofertante Documentos referentes al acuerdo de emisión y/o oferta Prospecto Informativo Estados financieros auditados del emisor correspondientes a los 2 últimos años cuando el período de constitución lo permita Clasificaciones de riesgo del valor, en su caso Otros Específicamente: Se detallan dependiendo del tipo de oferta, valor y emisor en documentos legales aprobados por Gerencia General de CONASEV, RGG Nº 211-98-EF94.11 “manuales”

Trámites de inscripción Trámite General: Trámite relacionado a ofertas individuales realizadas por emisores que no planean efectuar nuevas emisiones en un futuro cercano. Para la inscripción de valores y/o registro de prospectos se presenta toda la información relevante Plazo máximo: 30 días hábiles. * Para valores representativos de derechos de crédito de Entidades Calificadas, cuyo plazo de vencimiento sea no mayor a un año (papeles comerciales) el plazo 15 días.

Trámites de inscripción Trámite Anticipado: Cuando se pretende efectuar una o más ofertas primarias o de venta en un período determinado Facilita las ofertas de aquellos agentes que recurren frecuentemente al mercado de valores. La inscripción de valores y/o registro de prospectos de varias ofertas puede facilitarse mediante Un trámite único anticipado, presentando la información común a las ofertas, y La posterior presentación de la información complementaria de cada una de éstas.

Trámite de inscripción Trámite Anticipado (cont.): Plazo para aprobación del trámite anticipado: 30 días hábiles. Para Entidades Calificadas y valores representativos de derechos de crédito típicos con plazo de vencimiento no mayor a un año (papeles comerciales): el plazo es de 15 días. Para empresas del Sistema Financiero Nacional que tengan la condición de Entidades Calificadas y Certificados de Depósito Negociables con plazo no mayor a un año: aprobación automática. Inscripción efectiva del valor Valores típicos de entidades calificadas: inscripción automática Otros: 5 días Entidad Calificada: Lleva cierto tiempo con valores en el mercado y revelando información: dos años con valores inscritos en el RPMV. Cumplen adecuadamente con obligaciones de revelación de información (carecen de sanciones en últimos 12 meses) Cumplen con obligaciones de revelación de información a Empresas Clasificadoras de Riesgo - ECR (no han sido “castigados” por ECR en últimos 12 meses)

Mercado Primario – Información periódica A partir de la inscripción del valor, el emisor brinda información continua al mercado (SMV y BVL) sobre cualquier información que pudiera influir en las decisiones de los inversionistas. Hechos de importancia Información financiera (trimestral y anual / individual y consolidada / auditada y no auditada) Memoria anual y el documento de información anual Adicionalmente, los inversionistas cuentan con información permanente sobre cualquier cambio en la clasificación de riesgo del valor. Normas relevantes Reglamento de hechos de importancia, información reservada y otras comunicaciones (RC 107-2002-EF/94.10). Reglamento de información financiera y manual para la preparación de información financiera (R.C. 103-1999-EF94.10). Reglamento para la preparación y presentación de memorias anuales y reportes trimestrales (R.C. 141-1998-EF/94.10). Reglamento del Sistema MVNET (R.C. N° 008-2003-EF94.10). Manual para la preparación de memorias anuales, reportes trimestrales y otros documentos informativos (R.C. 211-1998-EF94.11). Se consideran hechos de importancia: 1. Los actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor y sus negocios, así como a las empresas que conforman su grupo económico. 2. La información que afecte en forma directa o pueda afectar significativamente en la determinación del precio, la oferta o la negociación de los valores inscritos en el RPMV. 3. En general, la información necesaria para que los inversionistas puedan formarse una opinión acerca del riesgo implícito de la empresa, su situación financiera y sus resultados de operación, así como de los valores emitidos.

Mercado Primario - Facilidades brindadas por SMV Para la presentación de la documentación e información requerida para la inscripción de OPP se puede utilizar la revelada previamente al mercado, siempre que mantenga su validez y vigencia. Trámite de inscripción y/o registro realizado por entidades calificadas: se puede incorporar por referencia en el prospecto informativo las memorias, los reportes trimestrales, los estados financieros y demás documentos e información siempre que mantenga su validez y vigencia. Remisión de información vía electrónica (MVNet) y a través de una ventanilla única (información simultánea a SMV y a la BVL, de ser el caso). Régimen especial para Inversionistas Acreditados

Ventajas para el emisor Condiciones que debe cumplir el emisor Contar con un plan de mediano y largo plazo Demostrar evolución del negocio, crecimiento y resultados históricos Empresas con historial de crédito Contar con un grupo de ejecutivos profesionales de probada capacidad Contar con adecuados sistemas de información y control gerencial Montos mínimos de emisión – costos fijos de emisión Estados financieros auditados de 2 últimos años (Aplicación de NIIF y NICs) Estar dispuesto a difundir información al mercado (asumirlo como una fortaleza no como debilidad)

Resumiendo el Proceso … Proceso de Oferta Pública Primaria Estructuración CONASEV Inscripción Colocación SAB En un plazo de 9 meses, prorrogable por 9 meses a petición de parte Emisores colocan directamente en ICP Emisor Estructurador Abogados Clasificador de Riesgo Representante de obligacionistas Comunicación representante legal Acuerdo de emisión (características de los valores a ser emitidos y deberes y derechos de sus titulares) Proyecto de Prospecto Informativo EEFF auditados (dos últimos ejercicios) Clasificación de Riesgos “La inscripción de un valor en el RPMV no implica la certificación sobre su bondad, la solvencia del emisor, ni sobre los riesgos del valor o de la oferta” Plazos: Inscripción: 30 días Plazo Especial: 7 días ROPPIA (automática)

El Prospecto Informativo 26

Promoción de la Oferta Pública Reducción plazos de inscripción de OPP a través del Tramite General (plazo máximo LMV: 30 días). Reducción de Plazos Emisión de Guías sobre observaciones recurrentes OPP. Mayor coordinación con los participantes del mercado Promoción de esquemas de inscripción automática: “mercado de inversionistas institucionales” e inscripción vía formatos electrónicos: “e– prospectus”. ICP, B. corporativos y BAF. 27

Promoción de la Oferta Pública Formatos Estructurados: “e – prospectus” Ventajas: La inscripción de valores por OPP es automática. Reduce tiempo y costos de estructuración e inscripción. Simplifica procedimiento para la inscripción. Promueve una mayor eficiencia en la asignación de recursos por parte de SMV. Reduce incertidumbres en el acto de inscripción – supervisión ex post por parte de SMV. Prospectos y contratos electrónicos, cuyo contenido ha sido previamente aprobado por SMV Las empresas emisoras que hayan inscrito valores durante los últimos doce meses, que estén al día en sus obligaciones de remisión de información (financiera, memorias anuales) Dirigido a : 28

Formatos Estructurados: “e – prospectus”

Programas Registrados Formatos Estructurados: “e – prospectus” Programas Registrados 2011 = US$ 480 MM 2012 = US$ 870 MM 2013 = US$ 1,038 MM 2014 = US$ 74 MM TOTAL = 2,462 MM

Reglamento de Mercado Alternativo de Valores- MAV El Reglamento del MAV fue aprobado el 29 de junio de 2012 mediante Resolución de Superintendencia N° 025-2012-SMV/01. La regulación del MAV constituye un marco normativo diferenciado mediante el cual se establecen requisitos, obligaciones y requerimientos de información más flexibles que aquellos que resultan exigibles en el régimen general, para facilitar el acceso al mercado de valores, a las empresas que cumplan con determinadas condiciones, permitiéndoles obtener financiamiento mediante la realización de una oferta pública primaria, así como la negociación secundaria de valores previamente emitidos. Las empresas del MAV podrán emitir por oferta pública primaria en el MAV acciones representativas de capital social, bonos e instrumentos de corto plazo. Las acciones representativas de capital social y los valores representativos de deuda previamente emitidos por las empresas participantes del MAV, podrán inscribirse en el RPMV y en el Registro de Valores de una Bolsa para su negociación secundaria. .

Reglamento de Mercado Alternativo de Valores- MAV ¿Qué empresas pueden ingresar al MAV? Empresas peruanas. Que facturen en promedio menos de S/. 200 millones en los últimos 3 años. Que no tengan valores inscritos en la SMV ni en Bolsas nacionales e internacionales. Que no se encuentren obligadas por Ley a inscribir sus valores en la SMV.

Reglamento de Mercado Alternativo de Valores- MAV Instrumentos de corto plazo y bonos ¿Cómo financiarse? Procedimiento Documentos a presentar Presentar documentos a SMV Declaraciones de responsabilidad Documentos y acuerdos societarios Prospecto informativo Actos y contratos marco Trámite general: inscripción de una única emisión en 15 días Trámite anticipado: inscripción de un programa -varias emisiones por 2 años- en 15 días Ultimo EEFF individual anual, semestral y memoria Información de grupo económico Una clasificación de riesgo Presentación de documentos solicitados en el Manual del MAV

Reglamento de Mercado Alternativo de Valores- MAV Reglas de permanencia Revelación de información EEFF individuales auditados anuales y memoria EEFF intermedios individuales semestrales Comunicación de hechos de importancia Régimen sancionatorio En caso no se presente EEFF, memorias y hechos de importancia oportunamente se aplica hasta 2 UIT de multa. Las demás infracciones en las que incurran las Empresas y las personas que intervengan en este mercado serán sancionadas conforme al Reglamento de Sanciones aprobado por la Resolución CONASEV N° 055-2001–EF/94.10.

Régimen especial de ofertas públicas dirigidas a institucionales: Mercado de Inversionistas Institucionales Régimen especial de ofertas públicas dirigidas a institucionales: Balance entre menor nivel de protección y mayor sofisticación de los inversionistas institucionales Régimen General No se dirige exclusivamente a algún segmento Información es de acceso público Presentación de información de forma periódica Revisión exhaustiva y aprobación de Prospecto No se permite la reapertura de emisiones Participación de Estructurador Mcdo. de Inversionistas Institucionales Oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales Información presentada no es de acceso público Menores requerimientos de presentación periódica de información financiera Prospecto Simplificado que no se encuentra sujeto a aprobación previa por SMV Se permite la reapertura de emisiones Puede prescindirse de la intervención de un Estructurador Otras características : No hay obligación de informar sobre hechos de importancia (Información eventual). Se puede prescindir de la participación de una entidad estructuradora, agente colocador o representante de obligacionistas. Una clasificación de riesgo.

Ejemplos de Algunas Medianas Empresas

AVISO DE OFERTA PÚBLICA PRIMARIA Emisor: Metalpren S.A. AVISO DE OFERTA PÚBLICA PRIMARIA Agente Colocador: Solfin SAB Tipo de instrumento: Papeles comerciales Monto a subastarse: Hasta US$ 500 000 Valor Nominal: US$ 1 000 cada uno Plazo de vencimiento: 180 d. Clasificación de riesgo: 2- Fecha de emisión: 26/01/07 Entidad estructuradora: Metalpren S.A.

Metalpren S.A. - Primer programa de ICP (máximo en circulación US$ 2 millones) Emisión Fecha Coloc. Retorno Plazo Monto (Miles) Class Equilibrium 1ra A 23 Feb 7.0% 180 d. US$ 500 CLA 2- EQL 2- 1ra B 9 May. 6.8% CLA 2 2da A 2 Ago. 7.3% US$ 835 3ra A 10 Oct. 6.9% US$ 665 Metalpren se dedica a la fabricación y comercialización de envases y tapas de hojalata para alimentos, así como a la fabricación y comercialización (exportación) de baldosas y mosaicos de mármol travertino. Cifras al 31 de diciembre de 2007 Activos = US$ 30,7 millones Ventas = US$ 34,4 millones Utilidades = US$ 1,5 millones Ingreso al mercado de valores para obtener recursos para cubrir sus necesidades de financiamiento de corto plazo y reestructurar sus pasivos con el sistema bancario.

Tiendas EFE S.A. - Primer programa de ICP (máximo en circulación US$ 4 millones) Tiendas EFE es una empresa mediana del sector comercial, dedicada principalmente a la ventas de artefactos electrodomésticos Al cierre del 2009: Activos = US$ 38,0 millones Ventas = US$ 87,2 millones Utilidades = US$ 4,1 millones Ingreso al mercado de valores con el propósito de obtener recursos para cubrir sus necesidades de financiamiento de corto plazo y reestructurar sus pasivos con el sistema bancario.

Costos de Financiamiento Miski Plazo: 180 Riesgo: CP2 Metalpren Plazo: 180 Riesgo: CP2- Tiendas EFE Plazo: 180 Riesgo: CP2- Palmas del Espino Plazo: 270 Riesgo: CP1 Miski Plazo: 180 Riesgo: CP2

Costos de Financiamiento Palmas del Espino Plazo: 360 Riesgo: EQL 2- Tiendas EFE Plazo: 181 Riesgo: CP2 Corporación Miski Plazo: 180 Riesgo: CP2-

MAV Mercado Alternativo de Valores - MAV Empresa Actividad económica Ingresos Activos Programa de Emisión Colocaciones Plazos Ratio Demanda/Oferta Agrícola Chavín de Huántar Producción y comercialización de frutas, vegetales. US$ 11 mill US$ 29 mill US$ 2.0 mill US$ 5.0 mill De 150 a 330 días 1.98 A. Jaime Rojas Equipamiento médico integral US$ 9 mill US$ 20 mill US$ 3.6 mill US$ 3.0 mill De 180 a 360 días Triton Trading Venta, alquiler y mantenimiento de maquinarias US$ 23 mill US$ 25 mill 180 días 2.89 Laboratorio Medrock Industria farmacéutica US$ 32 mill 2.78 Edpyme Inversiones La Cruz Otorgamiento de préstamos prendarios y micropréstamos US$ 15 mill US$ 36 mill US$ 8.5 mill US$ 2.4 mill 1.22 A enero de 2015, se han colocado US$ 14.4 millones con una demanda que casi triplica la oferta (ratio de 2.9), con tasas competitivas que van desde 3.40% hasta 6.35% y plazos de emisión de 150 hasta 360 días.

Monto y Tasa de Colocación “Agrícola y Ganadera Chavín de Huantar” “Jaime Rojas, Triton Trading y Laboratorio Medrock”

Efectos sobre las empresas Antes del Proceso Directorio familiar - gerencia a cargo de accionista Limitada información gerencial. Deficiente información financiera. Sin plan de negocios de largo plazo Carencia de buenas prácticas corporativas Situación actual Directorio más independiente Gerencia más profesional EE.FF auditados e información de gestión. Plan de negocios y estratégico de largo plazo En proceso de implementación de principios de gobierno corporativo

Ventajas del Financiamiento por OPP PARA EL EMISOR Costo financiero competitivo. Flexibilidad para estructurar instrumentos de corto, mediano y largo plazo. Mejoramiento de la imagen del emisor. Permite acceder a montos importantes de financiamiento. Somete al emisor a la disciplina del mercado. COSTOS FINANCIEROS COMPETITIVOS RETORNOS COMPETETIVOS PARA EL INVERSIONISTA Mejores alternativas de inversión en condiciones de transparencia equidad e igualdad de oportunidades. Mayor rentabilidad que la que ofrece el sistema financiero. Diversificación del portafolio de inversiones.

Ejemplos y casos de emisión de acciones

Oferta Pública Primaria (OPP) SMV Superintendencia del Mercado de Valores Oferta Pública Primaria (OPP) El Prospecto Informativo Caso Corporación Miski 47

Oferta Pública Primaria (OPP) SMV Superintendencia del Mercado de Valores Oferta Pública Primaria (OPP) El Prospecto Informativo Emisiones de Bancos y Financieras Mibanco, Banco de la Microempresa Valor: 3er. Programa de Bonos Corporativos Monto inscrito : S/. 400 000 000,00 Fecha de inscripción: 08 de setiembre de 2011 Monto colocado : S/. 100 000 000,00 1era. Emisión Serie A S/. 50 000 000,00 2da. Emisión Serie A S/. 50 000 000,00 Plazo: 3 y 5 años Fechas de Colocación: abril y mayo 2012 Tasas: 5.41 % y 5.34% TINA Categoría de Riesgo: AA Empresa Financiera Edyficar Valor: 2do. Programa de Bonos Corporativos Monto inscrito : S/. 200 000 000,00 Monto colocado : S/. 60 000 000,00 Plazo: 3 años Fechas de Colocación: Abril 2012 Tasa: 5.46% TINA Categoría de Riesgo: AA- 48

Oferta Pública Primaria (OPP) SMV Superintendencia del Mercado de Valores Oferta Pública Primaria (OPP) El Prospecto Informativo Oferta Pública de Acciones Intergroup Financial Services Valor: Acciones Número de Acciones Colocadas por OPP: 7 692 308 Precio de colocación: US$ 14 Tramos de la Oferta: 1. Oferta Peruana Cantidad: 961 538 Monto: US$ 13 461 532 2. Oferta Internacional Cantidad: 6 730 770 Monto: US$ 94 230 780 Fecha de colocación: 20 de junio 2007 49

Inversionistas adjudicados Número de acciones recibidas SMV Superintendencia del Mercado de Valores Oferta Pública Primaria (OPP) El Prospecto Informativo Oferta Pública de Acciones Andino Investments Holding Tipo de Oferta: Oferta Pública Primaria de hasta 35 000 000 de acciones Valor: Acciones Comunes Clase A Número de Acciones Colocadas: 34 803 000 Precio de colocación: S/. 3,30 Resultados de la Colocación: Monto Colocado: S/. 114,852,197 Fecha de colocación: 02 de febrero de 2012 Inversionistas adjudicados Número de acciones recibidas % Institucionales nacionales 15,226,641 43% Institucionales extranjeros 10,286,320 30% Retail 9,290,735 27% Resultados de la colocación 50

LAS OFERTAS PÚBLICAS PRIMARIAS DE VALORES MOBILIARIOS