EL FIDEICOMISO EN URUGUAY ENDEAVOR URUGUAY 15 DE ABRIL DE 2004

Winterbotham: Compañía Fiduciaria TRAYECTORIA Y SOLIDEZ Presta servicios fiduciarios para clientes en el exterior desde su establecimiento en Uruguay a fines de 1990; Tiene un equipo en Uruguay de 25 personas altamente profesionales, capacitadas y entrenadas en el manejo de Fideicomisos; Actualmente administra USD 1.500.000.000 en propiedad fiduciaria utilizando herramientas de una variedad de jurisdicciones; Al cierre de su 12avo ejercicio económico al 30 de junio 2003, su patrimonio propio es de algo más de USD 5 millones:

Estructura básica de un Fideicomiso 3. EL FIDUCIARIO: Es quien se encarga de administrar el fideicomiso 4. BENEFICIARIO: En beneficio de quien se administra el Fideicomiso y quien tiene el derecho de gozo o usufructo del fideicomiso 1. EL FIDEICOMITENTE (o Fiduciante) Es quien transmite activos o bienes al fideicomiso 2. EL FIDEICOMISO: Instrumento mediante el cual el patrimonio del fideicomiso queda afectado, separado y autónomo Estructura básica 1/ Típicamente hay tres o cuatro partes – quien realiza el aporte, quien se encarga y administra y quien se beneficia. 2/ Quien realiza el aporte puede ser quien se beneficie también o no. 3/ Quien realiza el aporte debe ser siempre independiente de quien se encarga y administra. 4/ Quien se encarga y administra, recibe y tiene la propiedad, pero siempre en forma fiduciaria. El Fiduciario nunca puede beneficiarse ni del usufructo ni del disfrute del patrimonio. Simplemente cumple con un mandato plasmado en una escritura o documento de fideicomiso, con un regla subyacente fundamental: la administración prolija y transparente. Asesores Jurídicos y tributarios Asesores técnicos, de inversión u otros

Ejemplos prácticos de algunos tipos de Fideicomiso Fideicomiso de Garantía Fideicomiso de Administración Fideicomiso de Inversión Fideicomiso Financiero Fideicomiso Inmobiliario (en presentación aparte)

FIDEICOMISO DE GARANTÍA Tipos de Fideicomiso . . . FIDEICOMISO DE GARANTÍA La finalidad es asegurar el cumplimiento de obligaciones contraídas por quien lo constituye. Ejemplo de aplicación práctica en el Sector Agropecuario Se trata del dueño de un establecimiento, el Productor, que necesita fondos para adquirir nueva maquinaria, por Ej., cosechadoras. Una forma de conseguir el financiamiento para dicha compra es constituir un fideicomiso con las cosechadoras que garantizarán el pago del préstamo. La escritura contendrá las cláusulas de la obligación de pago por parte del productor y a su vez dado que las cosechadoras, pueden ser usadas por otros productores, el fiduciario también podría estar autorizado para arrendarla a otros productores y así obtener mayor provecho de la misma y repagar el préstamo en forma anticipada. La ventaja para quien otorga la financiación, o sea para el Inversor, es que en caso de incumplimiento no tendrá que solicitar una ejecución judicial sino que el Fiduciario procederá de acuerdo con lo que se estipule en el contrato: venta, entrega al vendedor, etc.

¡El productor que necesita financiación! FIDEICOMITENTE (QUIEN OTORGA EL CREDITO) FIDUCIARIO FIDEICOMISO Propiedad Fiduciaria = COSECHADORAS Entrega $$$ Incumplimiento Cumplimiento Pago del préstamo e intereses

FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN Tipos de Fideicomiso . . . FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN La finalidad en este caso es que la Fiduciaria maneje o administre el patrimonio del fideicomitente en provecho del fideicomisario. Se transfieren los bienes o derechos pero solo para que el fiduciario efectúe los actos conservatorios pertinentes. El fideicomitente podrá querer desprenderse de la administración directa de sus bienes por sus condiciones físicas, su edad, sus múltiples ocupaciones en otras áreas o por desconocimiento sobre la materia.

!Una luz para el desbarajuste en la Salud! MUTUALISTA FIDUCIARIO FIDEICOMISO FUNCIONARIOS PAGO DE SALARIOS La mutualista aumenta la cuota mutual en un 2% por ej. que se destina al Fideicomiso y que luego se utiliza para el pago de los salarios atrasados. AFILIADOS PAGO DE SOBRECUOTA

¡Qué hacer con esas pesadas carteras de morosos! LA INTENDENCIA: FIDUCIANTE Y BENEFICIARIO FIDUCIARIO Administra la cobranza y el pasivo de la intendencia FIDEICOMISO Intendencia en situación deficitaria con atrasos en pago de salarios, proveedores y organismos del Estado. La Intendencia recupera su acceso al crédito y así logra pagarle a sus proveedores y organismos del Estado. El fideicomiso ofrece un instrumento mediante el cual la institución puede transferir estos activos fuera de su balance liberar recursos y delegar la administración de estos activos y negocios, a un tercero que se ocupará de su administración y recuperación de los valores posibles. MOROSOS Y PASIVOS

FIDEICOMISO DE INVERSIÓN Tipos de Fideicomiso . . . FIDEICOMISO DE INVERSIÓN La finalidad es que el fiduciario destine el patrimonio fideicometido a la realización de operaciones económicamente provechosas para el beneficiario del fideicomiso, tal como establecidas en la escritura. Es una variante del fideicomiso de administración con el agregado de que además de una simple administración y manejo de bienes, el fideicomitente busca destinarlos a ciertas actividades de las cuales puedan derivar rendimientos interesantes.

¡Creación de riqueza en el campo! “Soy Asesor Agropecuario, ¿qué alternativas ofrezco a mis clientes?” FIDUCIARIO FIDEICOMITENTE ( Y BENEFICIARIO) (QUIEN REALIZA LA INVERSIÓN) FIDEICOMISO Propiedad Fiduciaria = Vacas Gordas “¿Arriendo mis campos o participo aportando campos al Fideicomiso?” Inversión de dinero – retorno de intereses y capital Para aquellos inversores que quieren obtener el rendimiento potencial de la actividad agropecuaria pero, no quieren invertir directamente en esta actividad sino a través de un financiamiento a los productores, el Fideicomiso les ofrece una alternativa de inversión interesante. Grupo de inversores: “8% por año me gusta pero odio el campo” “Saneé mi campo vendiendo ganado ¿ahora cómo hago?”

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