Universidad Autónoma de Coahuila Facultad de Ciencias de la Administración Administración Financiera Lic. y C.P. Juana María Carreón Rodríguez 10/05/2015

1 Administración Financiera en la Organización

1.1. Generalidades 1.2. Las finanzas en la empresa 1.3. Funciones financieras 1.4. Mercados financieros

1.4 GENERALIDADES DE MERCADOS FINANCIEROS. Propósito: Asignar el ahorro de manera eficiente a los usuarios finales. Electrónicamente. Por teléfono. Finalidad Se operan: Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos Determinar los precios justos de los activos financieros.

¿QUÉ ES UN MERCADO? Es un mecanismo mediante el cual los compradores y los vendedores pueden determinar los precios e intercambiar bienes y servicios. Cualquier conjunto de transacciones o acuerdos de negocios entre compradores y vendedores. El término mercado también designa el lugar donde se compran y venden bienes, y para referirse a la demanda potencial o estimada. El mercado surge desde el momento en que se unan grupos de vendedores y compradores, y permite que se articule el mecanismo de la oferta y la demanda.

PRINCIPIOS DEL MERCADO Los primeros mercados de la historia funcionaban mediante el trueque. Tras la aparición del dinero se empezaron a desarrollar códigos de comercio que, en última instancia dieron lugar a las modernas empresas nacionales e internacionales. A medida que la producción aumentaba, las comunicaciones y los intermediarios empezaban a desempeñar un papel más importante en los mercados.

ECONOMÍA DE MERCADO Es un mecanismo que coordina individuos, actividades, y a las empresas por medio de un sistema de precios. Es también un mecanismo de comunicación que sirve para reunir los conocimientos y las actividades de miles de millones de personas diferentes.

En una economía de mercado no existe ningún individuo u organización responsable de la producción, consumo, distribución y fijación de precios. El mercado debe concebirse como un mecanismo mediante el cual los compradores y vendedores pueden determinar los precios e intercambiar bienes o servicios.

En un sistema de mercado todo tiene un precio, que es el valor del bien expresado en dinero. Los precios representan los términos en que las personas y las empresas intercambian voluntariamente las diferentes mercancías. Por medio de los precios podemos darnos cuenta de la oferta y la demanda, por ejemplo: Si los consumidores desean obtener una mejor cantidad de un bien, envían señales a los productores de que deben aumentar la oferta.

En cambio si la existencia de un solo bien es excesiva los productores bajan sus precios para que se pueda comprar esa mercancía. Los precios coordinan las decisiones de los productores y de los consumidores. Su subida tiende a reducir las compras de los consumidores y fomenta la producción. Su disminución fomenta el consumo y reduce los incentivos para producir.

EQUILIBRIO DE MERCADO Es el equilibrio entre los diferentes compradores y vendedores. El mercado encuentra su precio de equilibrio al satisfacer simultáneamente los deseos de los compradores y los vendedores. Es decir: Existe un equilibrio cuando los precios a los que los compradores desean adquirir un bien es exactamente igual a los precios que los vendedores desean vender dicho bien. Existe un equilibrio cuando los precios a los que los compradores desean adquirir un bien es exactamente igual a los precios que los vendedores desean vender dicho bien.

FUERZAS DEL MERCADO Se entiende por fuerzas del mercado a la influencia que ejercen los mercados en una economía concreta. Dependen de la oferta y la demanda. En una economía de mercado pura las fuerzas de éste no tienen limitación alguna. Sin embargo, en todos los países, los gobiernos limitan la actuación del libre mercado en mayor o menor medida, por lo que distorsiona el efecto de estas fuerzas al aplicar su política económica.

En los antiguos regímenes comunistas el sistema de planificación central no permitía que éstas fuerzas operaran en la economía. En otros países los gobiernos han ido intentando con frecuencia y por distintas razones, limitar el funcionamiento de la oferta, la demanda y sus recursos, concediendo subvenciones a las empresas que no pueden sobrevivir o soportar las presiones financieras de las grandes multinacionales en condiciones de libre mercado o imponiendo también aranceles o cuotas de importación.

Esto sucedió en casi todos lo países latinoamericanos, sobre todo en Argentina, Brasil y México, los de mayor desarrollo industrial. Sin embargo, se tiende a liberalizar cada vez más los mercados, en los antiguos países comunistas se ha producido un cambio ante la economía de mercado, pero también se han dado estas transformaciones en otras partes del mundo, desde Latinoamérica hasta Sudáfrica.

El programa de unión económica y monetaria de la Unión Europea tiene como objetivo lograr un mercado libre en donde las fuerzas operen con libertad. Sin embargo, este principio no se aplica al sector agrícola de la UE, controlado por la Política Agraria Común (PAC).

Las fuerzas del mercado son distintas dependiendo del mercado en cuestión, y surgen a partir del poder de cada individuo para actuar en el mismo. Las fuerzas del mercado dependen de esta forma, de la riqueza o ingreso personal, los gustos de los consumidores, la legislación y la imposición.

Bursátiles Extrabursátiles (“Over the Counter”) Mercado de Valores Mercado de Derivados (MexDer) Capitales Dinero Cambios y divisas Monedas Derivados Forwards Swaps Opciones Centenarios Onza Troy de Plata Ceplatas CLASIFICACIÓN Futuros Opciones

De acuerdo a sus características. Mercado de capitales. Mercado de deuda. Mercado de metales. Mercado de divisas. De cuerdo a su fase de negociación. Mercado primario. Mercado secundario. Según el rendimiento ofrecido. Renta fija. Renta variable.

De acuerdo a sus características. Mercado de capitales En él se colocan y negocian, valores cuyo objeto es satisfacer las necesidades de capitales de las empresas para la realización de proyectos de largo plazo. Ejemplos de tales instrumentos son las acciones. En este mercado también se negocian instrumentos derivados de los anteriores como son los warrants.

Mercado deuda Es aquel en el que se emiten y negocian valores cuyo objeto es satisfacer las necesidades financieras de corto, mediano y largo plazos. En este mercado se negocian instrumentos tales como papel comercial en el ámbito de las empresas privadas, aceptaciones bancarias y pagarés bursátiles en el ámbito de la banca comercial, y Cetes, Ajustabonos, Udibonos y Bondes en el ámbito del Gobierno Federal.

Mercado de metales En él se negocian certificados de plata, mejor conocidos como Ceteplatas. Mercado de divisas En él se negocian dólares estadounidenses en las modalidades de “liquidación mismo día”, “24 horas” y “48 horas”.

De acuerdo a su fase de negociación Mercado primario (Nuevas emisiones) Es aquel que se relaciona con la oferta pública o colocación inicial de títulos entre el público inversionista, previa autorización de la CNBV y de la BMV. Su función, y de ahí su importancia, radica en que aporta recursos frescos a las emisoras. En este mercado, el emisor y la casa de bolsa (intermediario colocador) establecen el precio al cual deberá hacerse la oferta pública de los valores a colocar.

Mercado secundario (Emisiones usadas) Es el que se origina inmediatamente después de haberse hecho la oferta pública, mediante la libre compra-venta entre intermediarios e inversionistas de los valores inscritos en la BMV. La BMV es la sede del mercado de valores organizado en México, y como tal, no compra ni vende valores, y tampoco interviene en la fijación de precios.

MERCADOS FINANCIEROS (Economías de mercado) Mercado de valores Mercado de capitales Mercado accionario o mercado bursátil Bolsa Mexicana de Valores (BMV) IPC* Características: Mayor riesgo Renta variable Largo plazo (principalmente mayor a 1 año) Menor liquidez Montos grandes para Inversiones Mercado de dinero (mercado de deuda) Bonos gubernamentales Pagares bancarios Tasa de interés CETES 28d. (Pasivo) TIIE 28d. (Activo) Renta fija Menor riesgo Corto plazo (principalmente) (menor a 1 año) Mayor liquidez Montos menores para Inversiones Mercado cambiario Compra-venta de divisas (dólares) Relación de cambio de moneda nacional por moneda nacional por moneda extranjera (peso por dólar) Mercado de metales Certificado de plata (Ceplatas) Centenario, onza troy *IPC (Índice de precios y cotizaciones): Indica como se comporta la bolsa *TIIE (Tasa de interés interbancaria de equilibrio)

Los intermediarios financieros pueden ser de muy diversos tipos; en general se dividen en:  Entidades de crédito (bancos, unidades de crédito, sofoles, etc.)  Entidades no de crédito (aseguradoras, fondos de pensiones y sociedades y agencias de valores) Intermediarios financieros: Ayudan a que los Mercados Financieros sean más eficientes. Se ubican entre los prestatarios y los prestamistas finales, y convierten las reclamaciones directas en reclamaciones indirectas. Además, compran valores directos (primarios) y, al mismo tiempo, emiten sus propios valores indirectos (secundarios) al público.

MERCADOS FINANCIEROS.- Mecanismo o lugar a través del cual, se intercambian los activos financieros y se determinan sus precios. Es el lugar donde se ven reflejadas las utilidades y pérdidas de las operaciones en el sistema. Las funciones de los mercados financieros son las siguientes: Poner en contacto los agentes que en él intervienen. Fijar de modo adecuado los precios de los instrumentos financieros. Proporcionar liquidez a los activos. Reducir los plazos y los costos de intermediación.