RECUERDA: EL DINERO Todo aquello que una sociedad acepta como medio de pago /intercambio o de medición de valor Funciones del dinero: Unidad de cuenta para valorar los bienes Medio de pago para intercambiarlos Facilita el proceso de intercambio entre productores y consumidores. Características del dinero: Tiene que ser generalmente aceptado: todo el mundo lo desea porque sabe que todos lo aceptan en el intercambio. Uso cómodo Fácil transporte y almacenamiento Divisibilidad y durabilidad Prof. P. Sastre

Funciones del dinero Medio de cambio: el comercio y la especialización no pueden desarrollarse sin la existencia del dinero. Simplifica el ajuste entre las distintas ofertas y demandas. (Gasto) Depósito de valor: Bien imperecedero que permite aplazar la decisión de utilizarlo y almacenarlo: ahorro (inflación). Unidad de cuenta: unidad de medida común que permite establecer comparaciones y agrupaciones entre los bienes Prof. P. Sastre

La demanda de dinero Para cubrir las dos primeras funciones descritas, hace falta dinero: demanda para transacciones y demanda como depósito de valor. La demanda de dinero difiere de las otras demandas de mercancías en su valor indirecto: sólo es útil cuando nos deshacemos de él para intercambiarlo Prof. P. Sastre

Factores que condicionan la demanda de dinero Nivel medio de precios: los deseos de liquidez pueden verse alterados por una subida de precios para mantener el poder adquisitivo La renta o riqueza real: aumenta la demanda de bienes normales y de lujo El tipo de interés del mercado: El tipo de interés y la demanda de dinero son inversamente proporcionales El riesgo: cuanto más arriesgado sea el rendimiento de los activos alternativos al dinero, mayor será la cantidad demandada de dinero Prof. P. Sastre

Aprende… La solvencia es la capacidad que se tiene de afrontar pagos. Cuanto más renta o más riqueza se tiene más solvente se es. La liquidez es la capacidad de los activos para hacerse efectivos, esto es, para convertirse en dinero de curso legal sin perder apenas parte del valor. Prof. P. Sastre

El precio del dinero El tipo de interés es el pago de los servicios del capital recibido en concepto de préstamo. Precio de pedir dinero prestado. Factores a tener en cuenta: Riesgo: Cuanto mayor sea la solvencia demostrada más fácil será adquirir un préstamo Liquidez: es la capacidad de los activos para hacerse efectivos, esto es, para convertirse en dinero de curso legal sin perder apenas parte. Cuanto más líquido es un activo menos interés genera Plazo: cuanto más dure el préstamo más interés se pagará Prof. P. Sastre

Clases de dinero El dinero legal: billetes y monedas emitidos por una institución con competencia para ello. Banco Central Europeo. El dinero bancario: depósito del dinero legal en el banco. Puede ser movilizado mediante cheque, transferencia o tarjeta magnética. Ejemplos más demandados: Depósitos a la vista o de ahorro: c/c o libretas que permiten a sus titulares disponer inmediatamente de dinero ya sea en efectivo o cheque, tarjeta magnética Depósitos a plazo fijo: productos bancarios cuyo titular, a cambio de una remuneración, se compromete a mantener durante un plazo de tiempo sin disponer de él. Otros Activos Líquidos en manos del público.( OAL): tipos de depósitos alternativos a los bancarios. Ej: Letras del Tesoro. Prof. P. Sastre

Recuerda… Un agregado monetario es una magnitud que agrupa distintas clases de dinero. Prof. P. Sastre

La oferta de dinero La oferta monetaria es la cantidad de dinero que existe en una economía Se establecen una serie de agregados monetarios en función de su liquidez: M1= Efectivos en manos del público + Depósitos a la vista M2= M1 + Depósitos de ahorro M3 (Disponibilidades líquidas) = M2 + Depósitos a plazo ALP (Activos Líquidos en manos del público)= M3 + OAL: Otros Activos Líquidos en manos del público: tipos de depósitos alternativos a los bancarios. Ej: Letras del Tesoro. Prof. P. Sastre

¿Quién controla la oferta monetaria? La cantidad de dinero en circulación u oferta monetaria está formada por el dinero legal en manos del público y los depósitos que éste mantiene en los bancos. En todos los países hay una entidad o banco central que emite el dinero, controla la cantidad en circulación del mismo y supervisa el funcionamiento de los bancos privados y comerciales. Prof. P. Sastre

Sistema Europeo de Bancos Centrales Desde el 1 de enero de 1999 es el SEBC, a través del Banco Central Europeo, la institución encargada de emitir el dinero, fijar su precio mediante los tipos de interés y controlar la cantidad que circula en la UME. Objetivo: “ mantener la estabilidad de precios, apoyado las políticas económicas generales de la Comunidad con el fin de contribuir a la realización de los objetivos comunitarios” Prof. P. Sastre

Funciones del SEBC Las funciones del SEBC en lo que respecta a su actuación en la zona euro se conoce como Eurosistema y son las siguientes: Decidir y ejecutar la política monetaria de la Unión Europea Realizar operaciones de cambio de divisas Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago Supervisar las entidades de crédito Garantizar ola estabilidad del sistema financiero Prof. P. Sastre

Aprende… la actividad bancaria consiste en captar dinero legal de los ahorradores para prestarlo a los agentes económicos que precisan financiación. En la práctica no hace falta tener el 100% de los depósitos recibidos en forma de reservas inactivas (reserva 100%). La reserva fraccionaria es el porcentaje de dinero que, calculado sobre el total de depósitos recibidos, mantiene el banco inactivo para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes .y por razones de interés general El coeficiente legal de caja o reserva mínima es el porcentaje de dinero legal que, por imposición del banco central, mantienen inactivo las distintas entidades del sistema bancario para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes y por razones de interés general. Prof. P. Sastre

Oferta Monetaria Instrumentos monetarios para variar la cantidad de dinero en circulación: Reserva mínima: incrementa o reduce la liquidez del sistema bancario. Coeficiente de caja Operaciones de mercado abierto: subasta de activos financieros a un tipo de interés, que puede ser fijo o variable, y en una cantidad determinada. Facilidades permanentes: facilidades de liquidez que reciben los bancos comerciales del banco central de su propio país mediante operaciones (a un solo día) de concesión de créditos( inyección de dinero) o de absorción de créditos ( retirada de dinero). No precisan autorización del BCE. Mercado interbancario Prof. P. Sastre

La política monetaria Es el conjunto de medidas adoptadas por el Banco Central Europeo para alcanzar los objetivos perseguidos por la autoridad monetaria mediante la ampliación o reducción de la cantidad de dinero en circulación y la alteración de los tipos de interés. A grandes rasgos, la política monetaria incide sobre una serie de variables para conseguir los objetivos económicos deseados: Crecimiento económico y plena ocupación ( política expansiva), control de la inflación ( política contractiva o restrictiva) Prof. P. Sastre

Política monetaria expansiva ¿Qué es el dinero? Política monetaria expansiva i Q€ Prod. E P DA C I P Q DA0 OA P0 q0 DA1 P1 q1 Prof. P. Sastre

Política monetaria restrictiva ¿Qué es el dinero? Política monetaria restrictiva i Q€ Prod. E P DA C I P OA P0 DA0 P1 DA1 q1 q0 Q Prof. P. Sastre

Efectos de la política monetaria Cantidad de dinero en circulación Tipos de interés Renta disponible Consumo Inversión Demanda agregada Producción Empleo Precios Prof. P. Sastre

Actividad Mediante un esquema relaciona los instrumentos de política económica con sus efectos sobre la demanda agregada, la producción, el empleo y el nivel general de precios. Prof. P. Sastre

Oferta monetaria-inflación La oferta monetaria influye sobre la demanda agregada y, a través de ella, en los precios Hay una relación directa entre la oferta monetaria y la inflación Prof. P. Sastre

El nivel medio de precios: la inflación Es el crecimiento generalizado y continuo de los precios de una economía Dos tipos de teorías respecto a su origen: Exceso de demanda( inflación de demanda) Oferta que realizan las empresas ( inflación de oferta o costes) Prof. P. Sastre

Causas de la inflación Inflación de demanda: los precios suben mientras dura la escasez. El aumento de la demanda puede tener su origen en cada uno de los agentes que participan en la economía: En las empresas: mejora de las expectativas empresariales aumenta la demanda de bienes de capital En el sector público: mejorar la infraestructura del país y aumentar los bienes públicos En las familias: se decide ahorrar menos y gastar más Un aumento de la demanda por parte de un agente provocará inflación siempre que no esté compensado por disminuciones en la demanda de los otros dos y la estructura productiva de un país no tenga capacidad de reacción. El incremento de la oferta monetaria puede originar una inflación de demanda, en la medida en que una mayor cantidad de dinero y unos menores tipos de interés pueden aumentar el consumo y la inversión. Prof. P. Sastre

La inflación de demanda ¿Qué es el dinero? La inflación de demanda La inflación de demanda se da cuando se incrementa cualquiera de los componentes de la Demanda Agregada. Ello conlleva un incremento del nivel general de precios. P Q DA0 DA1 OA P1 P0 Prof. P. Sastre

Causas de la inflación Inflación de oferta: a partir de la remuneración de los factores de producción: Por el encarecimiento de los recursos naturales: se traslada a los precios de venta Por la espiral salarios-precios: los sindicatos consiguen subidas salariales superiores a la productividad laboral real Por la espiral salarios- salarios: los trabajadores quieren mantener su posición relativa respecto a los demás trabajadores y ramas industriales Por el poder del mercado: grandes empresas con cierto poder monopolístico Por los tipos de interés: la variación de los precios del dinero también afecta a los costes de producción El encarecimiento de las retribuciones de cualquier factor de producción genera una reacción en cadena con implicación en todos los factores que se extiende más allá de las fronteras nacionales. Por tanto suele venir acompañada de reducción de producción (estanflación). La oferta monetaria no tiene influencia directa. Prof. P. Sastre

¿Qué es el dinero? Inflación de oferta La inflación de oferta se da cuando por cualquier motivo la Oferta Agregada se reduce. Ello conlleva un incremento del nivel general de precios. OA1 OA0 P P1 DA P0 Q Prof. P. Sastre

Consecuencias de la inflación Pérdida de poder adquisitivo: es lo que se puede comprar con una cantidad de dinero. Grupos perjudicados: Pensionistas, trabajadores, ahorradores, empresas exportadoras de productos nacionales Grupos beneficiados: deudores, estado y empresas importadoras de productos extranjeros La incertidumbre: si los precios cambian continuamente dejan de transmitir la información que los consumidores y empresas necesitan creando una sensación de inseguridad Prof. P. Sastre

Medición de la inflación IPC: medida ponderada de los precios de los bienes que suele consumir por la general una familia media (INE) Los parámetros se revisan cada cierto número de años. Se hacen estudios minuciosos de los hábitos de consumo mediante la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) Con los datos de la EPF, el INE confecciona la llamada “cesta de la compra”, selección de productos representativos de cada uno de los grupos básicos de consumo A partir del IPC es posible calcular la inflación mediante un porcentaje: variación experimentada por el IPC con respecto del periodo anterior Prof. P. Sastre

Características y limitaciones del IPC Las ponderaciones no permanecen fijas, se revisan anualmente La estructura del IPC es revisada cada cinco años Incluye ofertas y rebajas Limitaciones: No incluye gastos de vivienda Se utiliza un año base de referencia No tiene en cuenta variaciones de calidad Tiene su origen en la EPF Prof. P. Sastre

Actividades Razona la veracidad o falsedad de las siguientes afirmaciones: Cualquier cosa puede ser utilizado como dinero siempre que sea aceptado por todos Cada banco tiene facultad propia para crear dinero Una variación de los tipos de interés siempre crea inflación La modificación del coeficiente legal de caja por parte del BCE puede influir sobre la demanda agregada Al aumentar la cantidad de dinero en circulación lo más probable es que se reduzca la inflación Prof. P. Sastre

Tema trasversal Noticias de actualidad… Pág 283Bruño Los tipos de interés, ¿cómo se calcula? ¿qué es el euríbor? Educación del consumidor Informe: ¿Cómo hemos llegado a tener una moneda única en la Unión Europea? Prof. P. Sastre

TEMPORALIZACIÓN 1ª CLASE: Introducción. Actividad (Transp.1-7) 2ª CLASE: La demanda de dinero (T11-17) 3ª CLASE: La oferta de dinero (T18-26) 4ª CLASE: La política monetaria (T27-32) 5ª CLASE: La inflación (T33-40) 6ª CLASE: La inflación (T 33-40). Repaso Tema trasversal. Actividades. Cuartilla T.12 : abril Prof. P. Sastre