CONFECCIÓN DEL PRESUPUESTO FINANCIERO Sumatoria de todas las entradas y salidas de dinero en EFECTIVO en un determinado período de tiempo Objetivo: verificar el estado de liquidez de la empresa en todo momento CONFECCIÓN DEL PRESUPUESTO FINANCIERO CUANTIFICACIÓN INGRESOS Vta. de productos y subprod. Vtas. de bienes de uso Cobranzas pendientes Préstamos Aportes de capital Trabajos a terceros, etc. EGRESOS Directos Indirectos Inversiones Obligaciones Financieras Retiros de fondos Inversion transitoria, etc.

PERIODICIDAD Y PLAZO DEL PRES. FINANCIERO Subperíodos en que se divide el Presupuesto Financiero Tiempo en el Pres. Financ. (1, 5, 10 años) Periodicidad y plazo se eligen según objetivo y empresa para la que se realiza el Presupuesto Financiero, se considera como plazo 1(un) año. EL PRESUPUESTO PRELIMINAR Y DEFINITIVO Objetivo: Determinar saldos mensuales EQUILIBRADO Ingresos = Egresos Si el Presupuesto esta desequilibrado tenemos que modificar el plan de la empresa o recurrir a diferentes fuentes de financiación

¿Equilibrado o Desequilibrado? Modelo tipo de Planilla de Presupuesto Financiera $   SALDO MENSUAL (1-2) TOTAL EGRESOS (2) Otros Colocaciones bancarias Inversiones Egresos indirectos Egresos directos EGRESOS TOTAL INGRESOS (1) Trabajos a terceros Préstamos a terceros Cobranzas pendientes Bienes de uso Ventas Productos y Subprod. INGRESOS TOTAL DIC …… MAR FEB ENE AÑO: …………………. FECHA DE CONFECCIÓN: …………… SALDO ANUAL ¿Equilibrado o Desequilibrado?

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD La aplicamos variando los supuestos que consideramos no llegan a cumplirse (Ej. retrasos en los cobros, errores en estimaciones, etc) Nos permite ver la capacidad de RESPUESTA FINANCIERA, y además para poder establecer los NIVELES MÍNIMOS adecuados de DISPONIBILIDAD

INFORMACIÓN PATRIMONIAL Determina la diferencia entre el PASIVO y EL ACTIVO y su evolución ACTIVO – PASIVO = PATRIMONIO NETO Activo: tierras, mejoras, maquinarias – Pasivo: capital prestado o ajeno Recursos que dispone la Empresa Origen de los recursos ACTIVO PASIVO AJENOS PATRIMONIO NETO PROPIOS

¿Para que sirve el análisis patrimonial? Define el RESULTADO GLOBAL El PATRIMONIO puede llegar a variar por 3 diferentes razones: Resultado de la producción Tenencia de bienes Resultado financiero Diferencia entre el valor de la producción física y los costos para obtenerla (información económica de la edición anterior) Se produce por poseer bienes que varían de valor en el tiempo (tierra, ganado, etc.) Manejo financiero (utilización de excedentes, períodos entre ventas y cobranza) RF: RG – (RP + TB)

ENDEUDAMIENTO NE: P/A NE: P/PN IL: AC/PCP PASIVO Genera dependencia y obligación de devolución PASIVO Debido a esto evaluar 2 cosas: Plazo de pago y Costo financiero Deudas corto plazo (dadas durante el ejercicio económico) Utilizarlas para financiar el capital operativo (insumos, etc.) Deudas mediano plazo (de 1 a 3 años) Deudas largo plazo (de 1 a 3 años) Destinarlas a financiar la compra de bienes de uso para mejorar productividad Otros factores a tener en cuenta son rentabilidad, capital de la empresa, etc. Algunas medidas para cuantificar el endeudamiento son: Nivel de endeudamiento NE: P/A NE: P/PN Índice de liquidez IL: AC/PCP Relación resultado operativo/deudas de corto plazo

EVALUACION DE INVERSIONES CAPITAL INVERTIDO Ingresos y Egresos en más de 1 periodo productivo PROYECTO PREPARACIÓN DEL PROYECTO EVALUACIÓN DEL PROYECTO CUANTIFICACIÓN FORMULACIÓN IDEA FACTIBILIDAD ECONÓMICA ADMINISTRATIVA LEGAL TÉCNICA COMERCIAL

DESCUENTO (inversa de lo anterior) EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO INTERÉS (comparar) ACTUALIZACIÓN $ Fut = $ Hoy x (1+i) x n 145 10 132 4 121 3 110 2 100 1 Monto Final ($) Tasa (%) Inversión ($) AÑO $ Fut : Dinero a Futuro $ Hoy : Dinero Hoy i : Intereses n : Número de años DESCUENTO (inversa de lo anterior) $ Hoy = _$ Fut__ (1+i) x n $ Hoy = $ Fut / (1+i) x 1 Σ $ Hoy (0 – n) = VA Período VA: Valor Actualizado VA = _$ Hoy__

>1 INDICADORES EN EL ANÁLISIS DE INVERSIONES Aceptar la VAN superior a CERO VAN = VA ingresos – VA egresos Sirve para comparar proyectos que se excluyen mutuamente TIR = A medida que elevamos la tasa de descuento para la actualización el VAN disminuirá, cuando este llega a CERO esa es la TIR VAN: Valor actualizado neto; TIR: Tasa Interna de Retorno RECORDEMOS BENEFICIO actualizado COSTO actualizado >1 Años en el que el flujo de Beneficio – Costos actual iguala al monto de la inversión Período de recuperación del capital

ANÁLISIS DE INVERSIÓN OBJETIVO COSTO / BENEFICIO Ver la conveniencia económica del capital inmovilizado COSTO / BENEFICIO Con proyecto VS Sin proyecto BENEFICIO NETO INCREMENTAL VAN – TIR Puntos a tener en cuenta para un Análisis de Inversión: Mano de Obra Familiar Impuestos Tierra (arrendamiento, compra, costo de oportunidad) Inflación Crédito Análisis de sensibilidad (precios, rendimiento, duración, etc)