Curso de Trading Aplicado Clase 4: El mercado de acciones

El capital Activos Pasivos Deuda Patrimonio Acciones

Las acciones Son instrumentos financieros negociables, que confieren a sus tenedores el derecho de propiedad sobre una porción de una empresa.

Los accionistas Los derechos de los accionistas consisten en: Recibir una proporción de las utilidades que se repartan como dividendos, Votar en las asambleas de socios.

Derechos residuales Los derechos de los accionistas a recibir rendimientos siempre son residuales, esto quiere decir que están subordinados a que la empresa haya podido cumplir con sus obligaciones con empleados, acreedores y el Estado.

Los dividendos Constituyen un flujo de caja efectivamente recibido por los accionistas y corresponden a la distribución de una proporción de las utilidades contables que genera la empresa cada año. Las empresas son autónomas en la definición de los recursos que se reparten anualmente como dividendos.

El valor de las acciones Exxon Mobil es la compañía por acciones mas grande del mundo Fuente: Yahoo finance

El valor de las acciones Lehman Brothers Uno de los mas exitosos bancos de inversion…. Hasta su quiebra. Fuente: Yahoo finance

Incertidumbre y expectativas El retorno para los accionistas siempre esta sujeto a los vaivenes de la economía y es variable. El valor de las acciones en el mercado depende de las expectativas de dividendos futuros que tengan los inversionistas, las cuales también son variables.

Invirtiendo en acciones Selección de un mercado Conocimiento de la regulación Apertura de una cuenta Análisis del mercado

Selección del mercado America NYSE Euronext NASDAQ Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Toronto Securities Exchange (TSX) Bolsa de Valores de Sao PauloBovespa Bolsa de Valores de Colombia (BVC) Bolsa de Valores de Caracas Bolsa de Valores de Buenos Aires Bolsa de Valores de Lima Bolsa de comercio de Santiago

Selección del mercado Europa NYSE Euronext London Stock Exchange (LSE ) Deutche Borse (DAX) Bolsa Española (BME) Borsa Italiana

Selección del mercado Asia - Pacífico Tokio Stock Exchange (TSE) Hong Kong Stock Exchange (HKEX) Australian Securities Exchange (ASX) Bolsa de Valores de Moscú (INDX) Bolsa de valores de Bombay (BSX)

Conocimiento de la regulación Antes de invertir en cualquier mercado es importante conocer la regulación a la cual se está sujeto. Regulación financiera y bursátil Regulación cambiaria Regulación tributaria El desconocimiento de las normas puede ocasionar serios problemas al trader o inversionista.

Iosco Para conocer el listado de reguladores de los mercados de valores se recomienda acceder a la página de la Organización Internacional de Comisiones de Valores en http://www.iosco.org/lists/

Selección de corredores Una vez definido el mercado es necesario seleccionar el intermediario regulado a través del cual se actuará en el mercado, sobre el cual es necesario hacer un análisis de: Capacidad financiera Reputación Eficiencia en la ejecución Costos Valores agregados

Apertura de la cuenta Los estándares varían por mercado, pero por lo se solicita al aplicante llenar ciertos formularios estandarizados y aportar documentos de prueba de identidad y de origen de recursos. Los montos para abrir una cuenta varían de acuerdo con el intermediario.

Apertura de la cuenta Una vez abierta la cuenta se pueden girar recursos desde un banco en Colombia. La cuenta giradora debe corresponder a la misma persona que abre la cuenta en el exterior. Es importante revisar la regulación cambiaria y tributaria tanto de Colombia como del País donde se envían los recursos.

¿Cuanto cuesta? Cada corredor maneja una estructura de comisiones diferente. Es importante hacer un estudio de mercado antes de seleccionar un corredor. Verificar que servicios adicionales cobra el corredor.

Negociación Es importante conocer los tipos de ordenes que se pueden colocar y el valor de las comisiones y como se calculan: Comisiones fijas Comisiones variables dependiendo del numero de acciones.

Margen Es posible que algunos corredores ofrezcan a sus clientes negociaciones financiadas hasta en un 50% en EEUU o mas en otros paises. Esto se conoce como negociaciones con margen y permiten comprar y vender acciones hasta por el doble del valor de los recursos de la cuenta.

Análisis En análisis de acciones se utilizan principalmente dos metodologías: Análisis fundamental Análisis técnico

¿Qué es el análisis fundamental? Es un método de análisis que busca encontrar el valor intrínseco de un activo con el propósito de determinar si el precio de mercado se encuentra sub o sobrevalorado.

Herramientas teóricas del AF El análisis fundamental hace uso principalmente de: Macroeconomía: Para determinar el estado actual y proyectar un posible estado futuro de la economía. Microeconomía: Para determinar el nivel de competitividad de un sector o empresa en el mercado. Análisis Financiero: Para determinar la favorabilidad o desfavorabilidad de la situación financiera de la empresa.

Enfoques del análisis fundamental Top down Dirección de la economía 1 Búsqueda de industrias competitivas 2 Búsqueda de empresas mejor posicionadas 3 Análisis de empresa 4

Enfoques del análisis fundamental Bottom Up Análisis del impacto del crecimiento de la economía 3 2 Análisis de crecimiento de La industria Selección de las mejores empresas 1

¿Qué es el Análisis Técnico? Es un tipo de análisis estudia la sicología del mercado, a partir del interpretación de las graficas de precios, identificando tendencias, patrones y niveles de precios en los cuales se encuentran las fuerzas de oferta y demanda.

Componentes del análisis tecnico Identificación de tendencias Soportes y resistencias Patrones Indicadores Niveles de retroceso y expansión

Ejemplos Simulador