XII SEMINARIO DE FEDERALISMO FISCAL ROGELIO FRIGERIO ECONOMÍA & REGIONES PERSPECTIVAS FISCALES DE MEDIANO PLAZO

Que paso con el Federalismo Fiscal desde el primer Seminario?

El problema pasa cada vez mas por la primaria...

Desde 2004 a esta parte, la situación fiscal de las provincias no ha dejado de empeorar...

Claramente, el próximo año no sería la excepción a esta regla. Las provincias necesitarán $24 MM para cerrar el balance anual

Se observa un "divorcio" cada vez mayor entre las variables macro (positivas para el 2010, con un piso de crecimiento del 3%) y el frente fiscal subnacional. Los problemas estructurales del deterioro del federalismo fiscal tienen un peso cada vez más relevante frente a la situación coyuntural. Nuestro escenario base prevé que las erogaciones del Consolidado Provincial vuelvan a crecer por encima de los recursos, manteniendo la dinámica iniciada en Los recursos presentarían una mejor performance por las mayores transferencias por coparticipación y por los mejores niveles de recaudación provincial, ayudado por una segunda ola de reformas tributarias. Asimismo, la excelente campaña de soja generará casi $7.000 millones a través del Fondo Solidario, destinados a la ejecución de obras públicas. Escenario Base para 2010

La clave pasará por la definición de las pautas de aumento salarial, en un año en el que la inflación recuperaría la intensidad observada en Nuestro escenario base asume una pauta salarial conservadora (+10%), en tanto que aumentos superiores dan lugar a una dinámica explosiva para las finanzas públicas provinciales. Escenario Base para 2010

Incluyendo las amortizaciones de capital, las provincias necesitarían casi $ millones a lo largo de Parte del financiamiento vendría de la mano del PAF, que tiene presupuestado unos $ millones y muy probablemente financiará no solo las amortizaciones sino parte del déficit. En paralelo a esto, la reciente derogación de algunos artículos de la LRF respecto de los límites al endeudamiento provincial, permitirá a las provincias tomar deuda para el pago de salarios. De todas maneras, queda por verse si las provincias encontrarán mercado para sus colocaciones y las condiciones que los mismos exijan. Escenario Base para 2010

El escenario 2010 mejoraría de aprobarse el Proyecto de Ley de Coparticipación Total del Impuesto a los Débitos y Créditos Bancarios

Esto permitiría otorgar aumentos más acorde a las expectativas inflacionarias y reducir el grado de conflictividad salarial... Incluso otorgando aumentos salariales del 20% promedio, el déficit primario sería inferior al que surge del escenario base.

PERSPECTIVAS PARA EL MEDIANO PLAZO Proyecciones Macroeconómicas 2009/2015

PERSPECTIVAS PARA EL MEDIANO PLAZO Cuanto más debería crecer el PBI para alcanzar un resultado equilibrado a partir de 2012 manteniendo constante el poder adquisitivo de los salarios?