Afores: resultados y avances Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

Contenido I.Resultados Afores II.Principales avances recientes en el régimen de inversión III.Fideicomiso para la promoción de la Cultura Financiera IV.Actividades conmemorativas 15 Aniversario del nuevo SAR V.Preguntas

I.Resultados Afores

En los últimos 12 meses los recursos se han incrementado 19% Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras a enero 2012 Crecimiento de los recursos administrados Activos Administrados ( )

El crecimiento de los recursos responde a 3 factores: 1.Aportaciones a la cuenta individual  Dependen del comportamiento del mercado laboral 2.Retiro de recursos  Son consecuencia de la dinámica demográfica de los afiliados 3.Rendimientos de las Siefores  Son el resultado de la gestión de fondos de las Afores Factores de crecimiento

Mercado laboral y aportaciones

Mercado laboral en México Las aportaciones al SAR guardan una relación directa con el número de trabajadores que cotizan a la seguridad social En los últimos 2 años y medio se ha mantenido una tendencia muy positiva en el número de cotizantes al IMSS * Cifras en millones Fuente: Secretaria del trabajo y previsión social Evolución cotizantes * al IMSS ( )

Aportaciones a la cuenta individual Como consecuencia de esta tendencia: En 2011 se efectuaron aportaciones récord por miles de millones de pesos La aportación bimestral promedio en 2011 fue de 21 mil millones de pesos 85% corresponden a régimen IMSS, 15% a régimen ISSSTE * Fuente Consar, cifras a enero de 2012 en miles de millones de pesos. Se incluye RCV, RCV ISSSTE % de las aportaciones por tipo de régimen (2011)

Dinámica demográfica y retiros

Dinámica demográfica SAR  La estructura por edad de los afiliados a las Afores es joven: 50% son menores de 36 años 8% son mayores de 55 años Fuente: elaboración propia con cifras de Consar *cuentas registradas Estructura por edad y sexo del SAR millones de cuentas* edad < a a a 55 > millones (61%) 11.2 millones (39%)

13% son menores de 27 años de edad 35% tienen edades entre 27 y 36 años 35% tienen edades entre 37 y 45 años 15% tienen edades entre 46 y 55 años 8% son mayores de 55 años de edad Dinámica demográfica SAR  En promedio*, los afiliados del SAR: Horizonte para el retiro afiliados al SAR Fuente: elaboración propia con cifras de Consar *promedio ponderado por la participación de afiliados totales; edad de retiro 65 años

Retiros por pensión y retiros totales  En * se entregaron recursos por 33 mil millones de pesos 79% corresponden a retiros por pensión y 21% a retiros parciales 85% a trabajadores régimen IMSS y 15% a trabajadores régimen ISSSTE * cifras a enero 2012, elaboración propia con datos de Consar 1/ Retiros bajo LSS 73 2/ Retiros IV/RT bajo la modalidad de renta vitalicia 3/ Disposición de recursos en una sola exhibición % de retiros de la cuenta individual por modalidad ( )

Rendimientos de las Siefores (en el contexto de mercados financieros volátiles)

Con marcadas fluctuaciones de las tasas* de interés *Tasa promedio ponderada volumen en circulación, bonos 10 a 30 años Fuente: elaboración propia con datos de Infosel enero 2012 febrero 2011 marzo 2011 abril 2011 mayo 2011 junio 2011 julio 2011 agosto 2011 septiembre 2011 octubre 2011 noviembre 2011 diciembre 2011 febrero 2012

… y con un comportamiento mixto de bolsas Rendimiento en MXN * Rendimiento acumulado de diciembre 2008 al 27 de febrero 2012 Fuente: elaboración propia con datos de Infosel

La tendencia del precio* de las Siefores fue positiva *precio ponderado por activos administrados Datos al 27 de febrero 2012 Fuente: Elaboración propia con información de INFOSEL Precio* Siefores

Rendimiento últimos 12 meses: 11.8% nominal y 7.4% después de inflación *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL Rendimientos Siefores Básicas (12 meses) … y los rendimientos muy satisfactorios

El rendimiento 36 meses es de 13.7% en términos anualizados y 9% descontando el efecto de la inflación *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL Rendimientos Siefores Básicas (36 meses) … en cualquier plazo de medición

El rendimiento* histórico del sistema se ubica en 13.3% nominal anual y 6.4% en términos reales *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL Rendimientos Histórico ( ) … en especial en términos históricos

… y muy competitivos a nivel mundial *Rendimientos últimos 12 meses a enero 2012 Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú Rendimientos fondos de pensiones a nivel mundial ( )

Con un portafolio de inversión más diversificado Datos a enero 2012 *Incluye deuda emitida por CFE y PEMEX Fuente: elaboración propia con cifras de Consar Gubernamental Papel Privado* Valores en el Extranjero Renta Variable Nacional Renta Variable Extranjera Estructurados Portafolio de inversión agregado de las Siefores

Incremento de las inversiones (últimos 12 meses): La renta variable mercados internacionales: incremento de 34 mil millones (27%) Instrumentos estructurados: incremento 8.5 mil millones (25%) Papel privado nacional: incrementado de 40 mil millones (16%) Renta variable mercado local: incremento de 14 mil millones (12%) Valores de deuda mercados internacionales: crecieron 1.2 mil millones (3%) Destino de las inversiones: incremento por tipo de instrumento (últimos 12 meses) Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

Canalización a la inversión productiva Las Siefores financian con 454 mil millones de pesos (28% del portafolio) a empresas mexicanas y proyectos productivos de distintos tamaños y en diversos sectores de la actividad económica: $286 mil millones a través del mercado de deuda local $126 mil millones en el mercado de capitales local (acciones) $42 mil millones a través de Estructurados (CKD y FIBRAS) Participación del 48.8% en la primera FIBRA en México datos a enero 2012, cifras en miles de millones de pesos Fuente: elaboración propia con datos de Consar Deuda 286 Acciones 126 CKD y FIBRAS 42 Financiamiento a empresas y proyectos productivos = Empresas grandes Empresas medianas

II. Principales avances en el régimen de inversión Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

Principales avances en 2011 Modificaciones  Límites: una misma emisión, renta variable y VaR  Índices bursátiles globales  Deuda con aval  CKD’s Nuevos instrumentos  Commodities  Fondos mutuos  Mandatos de inversión

Modificaciones en 2011 Límites de inversión  Una misma emisión Se amplió al máximo entre el 35% y 300 mdp  Renta variable Incremento de 5 puntos porcentuales al límite de cada fondo se permite inversión en SB1, exposición máxima SB4 y SB5  VaR Incremento promedio de 18 puntos base LímiteSB1SB2SB3SB4SB5 Renta Variable anterior0%20%25%35% nuevo5%25%30%40% VaR anterior0.6%1%1.3%1.6%2% nuevo0.7%1.1%1.4%2.1% Cambios a los límites de renta variable y VaR

Modificaciones en 2011 Índices bursátiles globales  Inversión en índices donde la participación de países no elegibles sea ≤ 2.5% del total (MSCI world, MSCI EAFE) Deuda con aval  Inversión en emisiones con calificación mínima (BBB), cuyo emisor no cumple, pero tiene aval que “enaltece” su calificación Ejemplo:  Emisión (AA), emisor (BBB-) y aval 50% (AAA): calificación emisor enaltecido (AA)  50% emisión (aval) en límite por emisor (5%) y 50% emisión en límite por emisor (3%) CKD  Se elimina límite por emisión (35%)  Inversión vía CKD en empresas listadas en la BMV  Esquema (opcional) de “llamadas de capital”  Los tenedores deben ser inversionistas calificados

Nuevos instrumentos en 2011 Commodites Límites de inversión Fondos mutuos  Intermediarios locales e internacionales  Subyacentes deben ser instrumentos permitidos en el régimen Mandatos de inversión  Criterios de elegibilidad del manejador Ser supervisado en un país elegible 10 años de experiencia (fondos mutuos, ETF, mandatos, etc) Administrar al menos 50 mil millones de USD  Segregación de carteras Las inversiones deben mantenerse en carteras segregadas Recursos resguardados por un custodio independiente del manejador SB1SB2SB3SB4SB5Total* 0%5%10% 8% *ponderado por activos de las Siefores básicas

Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG) Límites por emisor  Homologar límites máximos de concentración por emisor y contraparte en 5% (actualmente 5%, 3%, 2% y 1% según calificación), con calificación mínima BBB+ Límites de Instrumentos estructurados  En base al objeto final del financiamiento se efectuarán los siguientes cambios: Cambios a los límites en instrumentos estructurados LímiteSB1SB2SB3SB4SB5 Instrumentos estructurados anterior0%10%15% nuevo0%15%20% Cajones Infraestructura y vivienda 10%13% otros proyectos5%7%

Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG) Mandatos de inversión  No se calculará un VaR histórico a la cartera mandatada, se deberá definir una medida de riesgo para el mandato y contar con VoBo de Consar  Inversión en índices de mercados internacionales Para facilitar la operación y ajustarse a prácticas internacionales: o Los mandatarios no tendrán que replicar el índice con un margen de holgura de +/- 6.5% o Las acciones sujetas de inversión deberán pertenecer a algunos de los índices autorizados por Consar

III. Fideicomiso de cultura financiera Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2011 Ahorro y futuro: ¿cómo piensan los mexicanos?  Encuesta nacional, debates antropológicos y grupos de enfoque.  Entrevistas con líderes de opinión (académicos, comunicadores, autoridades, legisladores) Estrategia digital: página y twitter “Prepara tu futuro” SNEF 2011: Mesa redonda, charlas en universidades  (DF, Qro., Puebla), taller en el MIDE,  Ferias de Afores (tren suburbano y Ags.) Campaña “Bartola”:  Mensajes en radio en 16 ciudades de la República  Presencia en prensa de distribución gratuita y exteriores (autobuses, estaciones del metro y metrobús  (DF, Guadalajara y Monterrey) Materiales en empresas  Envío de mensajes en estado de cuenta  Programas “El Weso” y stands en universidades

Mantenimiento de la campaña “Bartola”: mensajes en radio e inserciones en prensa de distribución gratuita enero-abril Mensajes en medios digitales: contenidos, tráfico e interacción a través de twitter, facebook y chats Convenios con universidades Stands en universidades, plazas públicas, museos, eventos Acercamiento con sindicatos y líderes de opinión SNEF 2012, en el marco del 15 aniversario:  Charlas en universidades  Obras de teatro callejeras  Video de sensibilización  Ferias de Afores Fideicomiso de Cultura Financiera: plan 2012

Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2012 Ahorro para el retiro en el MIDE  Espacio con interactivos e infografía en el que los visitantes conocerán más sobre el tema y se sensibilizarán sobre su importancia.  La inauguración será en julio, en el marco de la conmemoración de los 15 años y de la remodelación del entresuelo del MIDE. Segunda fase de Campaña “Bartola” :  Presencia en radio, prensa de distribución gratuita y exteriores: autobuses, estaciones del metro y metrobús en DF, Guadalajara y Monterrey  Distribución de nuevos materiales en empresas (folletos, video, posters)  Estrategia de comunicación con agremiados (mensajes en estado de cuenta, puntos de atención y call centers)

IV. Actividades conmemorativas: 15 aniversario del nuevo SAR Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR EVENTOFECHA Seminario FIAP31 de mayo – 1 de junio Inauguración “SAR en el MIDE”Julio Foro 15 años de la reforma de pensiones19 de septiembre Semana Nacional de Educación Financiera1 – 6 de octubre Seminario Anual de Inversiones 17 de octubre

Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR EVENTOFECHA Talleres temáticos de inversiones: Varias fechas Premio Nacional de Pensionesabril-octubre Concierto del 15 aniversarioseptiembre Carrera atlética Amafore y Feria de Aforesnoviembre Concurso infantil y juvenil de alcancíasmayo-noviembre

V. Preguntas Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

Afores: resultados y avances Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012