Grupos de Trabajo #2 - Informe Riesgos de Crédito y Liquidez

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI # 4 Riesgo: Crédito 1.“Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describa (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. Tipo de FMI: jurisdicción múltiple o sencilla Identificar todas las fuentes potenciales de riesgo de crédito para el tipo específico de FMI que es Entradas: Participantes, emisores, banca de inversión, facturación, calidad de las inversiones Salida: Puede establecer riesgo de crédito en su participante no completando sus actividades (p.ej. Eventos corporativos) Establecer un marco sólido para medir, supervisar, administrar, auditar y reportar exposiciones a créditos Definir los límites de tolerancia de los riesgos de crédito a nivel de Junta con estatutos, políticas y gobierno para procedimientos Responsabilidad, frecuencia de revisiones, cuales son los indicadores de desempeño clave Supervisión apropiada a nivel de comité de gerencia y de Junta Directiva (alertas sobre aumento violaciones a los límites) Frecuencia de medición → idealmente en tiempo real Fuentes y modelos de fijación de precios validados oportunamente Suficientes recursos financieros para afrontar necesidades actuales o potenciales en un futuro (PFE) Servicio de Liquidación de Valores (SSS): Plenamente a un alto nivel de confianza Colateral y otros recursos financieros equivalentes Contraparte Central (Plenamente a un alto nivel de confianza): Margen y otros recursos financieros pre financiados Se debe evaluar una amplia gama de perspectivas de estrés (jurisdicción múltiple/sencilla) Frecuencia de las pruebas de estrés  

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. Diario, con un análisis integral mensual Evaluación regular de las perspectivas de estrés y los resultados Asegurarse que se haga énfasis sobre los parámetros e índices apropiados Evaluación periódica del modelo de riesgos y de la evolución comercial, la cual puede traer nuevos riesgos.  

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI # 4 Riesgo: Crédito 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas/datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? El parámetro es la capacidad de demonstrar el marco de gobierno, p.ej. la política, la supervisión requerida del cumplimiento, la validación del modelo, los límites al riesgo de crédito, etc. Tolerancias establecidas a nivel de Junta Directiva Se necesita un marco de reportes con transparencias y alertas para la Junta Directiva – demostrado Frecuencia de reportes de cumplimiento a la Alta Gerencia y a la Junta Directiva – demostrado Niveles de aumento en el riesgo de crédito con alertas para los niveles del incremento – demostrado Validación de parámetros Fuente y modelos de precios Recursos financieros adecuados Cumplir plenamente con los límites bajo un alto grado de confianza Comprender un 1% de las perspectivas y discutirlas a un alto nivel Prueba de estrés La suficiencia de las perspectivas de estrés presentan condiciones de mercado que evolucionan ¿Incluye el set existente de perspectivas acciones potenciales en el mercado? Conoce su organización que lo puede sacar y desarrollar una señales que lo mantengan alerta ¿Resuelve el set existente de parámetros el portafolio de exposiciones que evoluciona permanentemente?  

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?   Nuevos tipos de instrumentos Pruebas retroactivas El modelo se desempeña dentro unas tolerancias aceptables

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI # 4 Riesgo: Crédito 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito  3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI # 4 Riesgo: Crédito 4. Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo, en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado. Evite un falso sentido de comodidad Busque lo inesperado Evalúe los riegos desde diversas posiciones CCP: ¿Además del margen, cual es un recurso suficientemente pre financiado? ¿A que nivel de confianza? La previsión para unas condiciones de mercado cambiantes es montar pruebas de estrés Una previsión para la fijación de precios cuando las fuentes o modelos de precios no reflejen los existentes o futuros del mercado, además de otros parámetros de precios. Lo apropiado del modelo de riesgos debe evaluarse anualmente.

Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI # 5 Riesgo: Colateral “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describa (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.. Colateral de mayor valor que la posición que cubre Capacidad comprobada para fijar precios de instrumentos y un mecanismo independiente para arreglo de diferencias Bajo riesgo de crédito Alta liquidez Baja volatilidad de precios Bajo riego de mercado Reducir riegos transfronterizos (p.ej.,el riesgo del mercado incluye el riesgo de divisas) Bajo riesgo de concentración Reducir la alta concentración de riesgo colateral en “sentido contrario”, altamente relacionado Ajustes a los valores de mercado frecuentes Mínimo diario Fijación de precios discrecionales para reflejar unos posibles precios de liquidación en el mercado Pruebas frecuentes de los aforos Aforos estables para reducir los efectos pro cíclicos Acceso de custodia al colateral & contrato legal ejecutable  

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.   La garantía del colateral debe estar muy relacionado con el colateral que respalda sus líneas de crédito Círculos de calidad crediticia y mecanismos de cascada, además de como cubre el colateral los riesgos correspondientes Balanceando las metas de reducción de riesgos con los costos de colateral del participante

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI # 5 Riesgo: Colateral 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? Una estructura bien desarrollada del circulo de calidad crediticia y un mecanismo de cascada Índices que se encuentren bien definidos con capacidad demostrada Profundidad del mercado de activos de garantía Porcentaje de límites a los intereses abiertos que se encuentran pendientes Los aforos se pueden ajustar para incrementar conforme el colateral publicado se acerque a los límites de porcentaje Índices de riesgo crediticio Aforos estables Reduzca el riesgo y administre el riesgo pro cíclico Correlación de activos de garantía y participantes Validación de las fuentes de precios Asegurarse que los derechos sobre el colateral son legalmente ejecutables en el exterior  

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?  

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI # 5 Riesgo: Colateral 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué? Marco de gobierno con mecanismos de supervisión, reporte y aumento apropiados Establezca límites que satisfagan los controles de riesgo El marco legal y operacional para la rehypotication/reutilización debe estar bien administrado y coordinado Conocer las fuentes de recursos de liquidez como apoyo a déficits en la garantía Revisiones periódicas del marco de la gestión de garantías

Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI #5 Riesgo: Colateral  3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio # 5 PFMI # 5 Riesgo: Colateral 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio # 5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI # 6 Riesgo: Margen “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. El cálculo del margen debe tener en cuenta los parámetros de riesgo pertinentes del portafolio subyacente Valor de mercado diario (margen de variación) Debe permitir mayor frecuencia para el margen de variación Debe considerar lo actual y PFE Modelos de márgenes ajustados para el riesgo PFE al 99% de CL PFE debe tener en cuenta el periodo de cierre Debe permitir cruce de márgenes cuando se pueda demostrar que los parámetros de riesgo se encuentren altamente correlacionados La metodología debe reducir el riesgo en sentido contrario y lo pro cíclico La metodología debe estar bien documentada y ser de fácil duplicación por parte de los participantes Las demandas de cobertura deben tener unos itinerarios estrictos La FMI debe tener la capacidad de establecer cobros cuando el desembolso del participante se demore Fuentes y modelos de precios confiables Validación frecuente del modelo  

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI #6 Riesgo: Margen 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.  

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? Los procesos y controles deben ser fáciles de comprobar Reportes transparentes y aumento de los límites Prueba retroactiva del riesgo de mercado Validación de las fuentes y modelos para la fijación de precios Revisión periódica de lo apropiado en cuanto a los supuestos de liquidez y cierre Revisión periódica del riesgo en sentido contrario y mitigantes pro cíclicos  

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI #6 Riesgo: Margen 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?  

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI #6 Riesgo: Margen  3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI #6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI # 7 Riesgo: Liquidez “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. Un marco de gobierno para medir, supervisar y administrar el riesgo de liquidez Tolerancias, límites, y mecanismos aprobados por la Junta Directiva Las pruebas de suficiencia deben ser aprobadas por la Junta Directiva Los mecanismos deben existir para Medir el riesgo de liquidez, además de tener los recursos adecuados para garantizar que son lo suficiente para administrar el incumplimiento del participante de mayor envergadura Conocer las necesidades de liquidez actuales y futuras Demostrar que los recursos de liquidez se encuentran disponibles, al igual que existe el colateral requerido para apoyarlos  

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI #7 Riesgo: Liquidez 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.   Que el Banco Central se desempeñe como el banquero fundamental en el caso de un incumplimiento Suministro de liquidez sujeto a garantías

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI # 7 Riesgo: Liquidez 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?  

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI #7 Riesgo: Liquidez 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?  

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI # 7 Riesgo: Liquidez 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI #7 Riesgo: Liquidez  3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI #6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

Grupo de Trabajo #2 Miembros Mary Ann Callahan – DTCC (macallahan@dtcc.com) Joseph Campos – CDS (jcampos@cds.com) Dale Connock – Strate (dalec@strate.co.za) Gianinna Estrella – Cevaldom (gestrella@cevaldom.com) Roberto Oyos – Cavali (royos@cavali.com.pe) Jorge Pelayo – Indeval (JPELAYO@indeval.com.mx)