Bonos y Opciones

Cultura General Esta presentación tiene el propósito de brindar información general sobre el tema. Broadmore Investments no esta realizando inversiones directamente en este tipo de instrumentos financieros.

Bonos

Que es un Bono? Un Bono es un documento de deuda emitido por una entidad publica o privada. Las entidades venden sus Bonos a inversionistas por un periodo de tiempo y a una tasa fija de interés. Es una promesa de pago a futuro que será recompensada con un interés. Son mayormente utilizados por las entidades emisoras para financiar proyectos y actividades.

Como Funciona? Dos Agentes Inversionista : Compra el Bono permitiendo así que la entidad emisora financie sus proyectos. Emisor: El emisor se compromete a pagarle al inversionista los intereses pactados de antemano.

Características de un Bono Dos características principales en un Bono: Calidad o riesgo crediticio y duración. Estas dos características son las principales determinantes sobre la tasa de interés que ofrece el Bono. Los plazos de madurez de un Bono de gobierno inician desde 30 días hasta 30 años. Los Bonos corporativos y municipales típicamente son de 1 hasta 10 años.

Grados de riesgo de un Bono Grado de riesgo de un Bono generalmente es medido por agencias calificadoras de riesgo las cuales les otorgan una calificación crediticia. Las agencias principales son: Standard & Poor’s Moody’s Fitch Ratings Dominion Bond Rating Service A.M. Best

Grados de riesgo de un Bono La escala de calificaciones más popular usa las denominaciones: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C y D. AAA son categoría cero-riesgo. Bonos clasificados como BBB- para arriba son llamados Grado de Inversión. Los Bonos con calificación por debajo de BBB- son llamado “Junk Bonds” o Bonos Basura. La clasificación D es para aquellas deudas que ya presentan atrasos de pago.

Tipos de Bonos Pagos periódicos de Interés y amortizaciones de capital. Pago de Intereses y capital al finalizar la vida del Bono.

Tipos de Bonos Bonos del Gobierno Bonos del Tesoro Bonos Municipales Bonos Corporativos Bonos cero-riesgo Bonos basura Bonos Grado de inversión Eurobonos Bonos convertibles Bonos cero cupón Bonos Premium Bonos Internacionales Bonos Samurái Bonos Sushi Bonos Canguro

Mercados Primario La emisión primaria es la realizada por el ente que busca el financiamiento. Valor Nominal Relación Directa Secundario Los Bonos se transan al precio de mercado. Valor de Mercado Relación Indirecta

Porque Comprar Bonos? Flujo predecible de dinero que se conoce de antemano. Posibilidad de venderlo en el mercado secundario. Instrumento de renta fija con menor riesgo que el mercado accionario.

Opciones

Que es una Opción? Un derivado financiero el cual otorga a su tenedor el derecho mas no la obligación para comprar o vender un activo a un determinado precio durante un periodo específico de tiempo o en una fecha exacta. Estos son derivados muy versátiles y utilizados tanto para hacer coberturas, como también para especular.

Tipos de Opciones Call Option: Una opción que brinda el derecho mas no la obligación a comprar una cantidad especifica de un activo(acciones, índices, etc.) a un precio determinado y a una fecha especifica. Put Option: Una opción que brinda el derecho mas no la obligación de vender una cantidad especifica de un activo(acciones, índices, etc.) a un precio determinado y a una fecha especifica.

Opción y Futuro La diferencia principal entre un futuro y una Opción es que la Opción otorga el derecho pero no la obligación a comprar o vender un activo. Mientras que el Contrato a Futuro si obliga a las dos partes a cumplir los términos de su contrato. (a menos que se realice un Offset)

Derivados Todo contrato derivado tiene por objeto brindar la posibilidad de transferir riesgos. Los contratos derivados se definen como aquellos contratos cuyo valor “deriva” del valor de otro instrumento financiero. Los instrumentos mas utilizados en derivados son: Acciones, Bonos, Commodities, Monedas, Tasas de Interés, Índices, etc. Derivados mas comunes: Futuros, Opciones, Forwards y Swaps.