Dirección y Gestión Económica Financiera El Estado de Flujos de Efectivo y Cusomoto A y B Pedro Javier Pablos Contreras 1 Universidad Internacional de La Rioja

Cuestiones previas  Toda empresa necesita efectivo.  Efectivo + instrumentos equivalentes = Liquidez estricta  Adecuación de la liquidez a la deuda existente.  Importancia de la capacidad para generar efectivo.  NIC 7 íntegramente dedicada al Estado de flujos de efectivo. Cuestiones previas 2

El Estado de flujos de efectivo  Informa del origen y utilización de la liquidez estricta.  Liquidez estricta = caja + bancos + instrumentos líquidos.  Instrumentos líquidos:  Vencimiento inferior a 3 meses.  Sin riesgo significativo de fluctuación del valor.  Gestión de tesorería normal  Total Flujos = total entradas + total salidas El estado de Flujos de Efectivo (EFFE) 3

Organización por actividades  Actividades de explotación  Actividades de inversión  Actividades de financiación Organización por actividades 4

Resumen inicial Fuente: ss.com/2009/01/06/el- estado-de-flujos-de- efectivo/ Resumen Inicial 5

Esquema general EFE Fuente: Oriol Amat. Análisis integral de Empresas. Editorial Profit. Barcelona, 2008 Esquema general del EFFE 6

Métodos de cálculo  Directo  Separa entradas y salidas en términos brutos.  Recomendado por la NIC 7 dado su nivel de detalle.  Indirecto  Parte del resultado antes de impuestos y aplica ajustes por:  Transacciones no monetarias.  Ingresos y gastos diferidos.  Devengos de cobros y pagos pasados  Pérdidas y ganancias asociadas a otros flujos de efectivo  No separa las entradas y salidas. Métodos de cálculo 7

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Ajustes de variaciones en el capital corriente 9

Fuente: dpress.com/2009/ 01/06/el-estado- de-flujos-de- efectivo/ Método indirecto aplicado a EFEAE 10

Modelo PGC de los FEAI 11

Modelo PGC de los FEAF 12

Ejemplo práctico EFE El Corte Inglés 13 (Miles €)

14 ExplotaciónInversiónFinanciaciónCaja

Cusomoto, S.A. Caso Práctico 1 15

Cusomoto, S.A. – FEAE 2017 (oficial – normalizado) 16

Cusomoto, S.A. – FEAI, FEAF y TOTAL EFFE

Tu turno ¿DUDAS? 18

Caso práctico: Cusomoto, S.A. (A y B)  Informe de situación de la liquidez de la empresa a cierre del ejercicio 2017con base en el EFFE de dicho ejercicio.  Elaboración del Estado de Flujos de efectivo del ejercicio  Informe de situación de la liquidez de la empresa a cierre del ejercicio  Punto Extra: Elaboración del EFFE 2017 con modificaciones propuestas por la dirección. Cusomoto, S.A. – Ejercicios semana 4 19

 D. Luis Soriano parece estar feliz por la situación de tesorería de Cusomoto a cierre de  ¿Realmente ha mejorado la situación de liquidez? Y si lo ha hecho ¿consideráis que es una mejora sostenible en el tiempo o meramente eventual?  ¿Cusomoto está mejorando su situación o todo lo contrario? Cusomoto, S.A. – Debate 20

Caso práctico: Cusomoto, S.A. Cusomoto, S.A. - Balance 2016 y

Caso práctico: Cusomoto, S.A. Cusomoto, S.A. – Cuenta de Resultados

Caso práctico: Cusomoto, S.A. (B) Cusomoto, S.A. - Balance 2017 y

Caso práctico: Cusomoto, S.A. (B) Cusomoto, S.A. – Cuenta de Resultados