José Alfredo Guerrero Mayo 2019 Capgefi José Alfredo Guerrero Mayo 2019

PROPORCION INTERNA-EXTERNA DEUDOR: GC – SPNF PREGUNTA: DATOS MAS RECIENTES. PROPORCION INTERNA-EXTERNA DEUDOR: GC – SPNF PREGUNTA: A. Este cuadro no identifica los Ministerios que tienen deuda pública. Es por cuestión de espacio, en otro cuadro tienen lo que debe Salud Pública por equipamiento hospitales, Agricultura por tractors y la Armada por lanchas rápidas perseguir barcos enemigos.

¿Que pueden decir de esta gráfica?

ACREEDORES

Cuadro que abre los acreedores para cada deudor (Gobierno Central- SPNF) Donde caen: Fondo Monetario Internacional Agencia Francesa Desarrollo Fondo de Pensiones Trabajadores de New Jersey Banco Citibank ubicado en Centro Comercial Acrópolis Banco de Reservas de la República Dominicana Acuerdo de Petrocaribe Banco Interamericano de Desarrollo En un ranking de acreedores deuda externa, año 2018, quien es el número 1 y que % tiene de la deuda_________________________ En un ranking de acreedores deuda interna 2018 quien ocupa el primer lugar y que % tiene de la deuda Interna. Si sumamos los dos montos de los primeros lugares el valor resulta es ___________ y que % es eso del TOTAL DEUDA PUBLICA _______

Cuadro con apertura acreedores desde el 2015 hasta abril 2019 Cuadro con apertura acreedores desde el 2015 hasta abril 2019. Ver los acreedores en cada tipo. La importancia de los Acreedores Privados. Quiénes son. ¿Cuántos soldados, barcos y aviones tienen a su mando? Cuánto se le debe al Fondo Monetario en Abril 2019_________ Cuánto se le debía al Acuerdo Petrocaribe en el 2015 _________ ¿Cómo es posible que el país esté desaprovechando las oportunidades de adquirir Crédito de Suplidores, al punto que prácticamente nada ya tiene contratado ____? ¿No es esa una mejor forma de adquirir bienes y servicios que directamente vende el proveedor con unas condiciones favorables de pago? Cuál son las condiciones en que cree presta un banco comercial al gobierno. Es más barato que endeudarse en bonos. El plazo es mejor, porque es más corto. Las tasas son generalmente fijas o variables. Aparentemente hay un error en la clasificación por deudor. En la deuda interna, gobierno central, bonos el valor es _____________, sin embargo en ese monto, de acuerdo al cuadro anterior, hay __________ que son bonos de la CDEEE, que es una entidad del Sector Público No Financiero. ¿Se debe corregir eso? Si____No_____

Importancia del Cuadro Importancia del Cuadro. Desde 2005 podemos ver la evolución de cada acreedor. Como ha crecido o disminuido cada uno en importancia. Ejemplo, Acuerdo Petrocaribe y Bonos Soberanos

Servicio de la Deuda

Evolución de la deuda en un año: Se inicia con un monto, aumenta por los desembolsos, disminuye por pagos al capital o saldo adeudado y se pagan intereses y comisiones. El saldo aumenta si hay capitalización de intereses y puede subir o bajar de acuerdo a las variaciones de las tasas de cambio. ¿Cómo puedo calcular aproximaciones a la tasa de interés del préstamo?

Ejemplo: a. Debo el 1ro Enero 2018: 10,000 b. Me prestaron en el año : 2,000 c. Pagué de intereses : 800 d. Pagué de Capital : 1,000 e. Deuda al final de año es : _________ ¿Cuál es la tasa de interés aproximada de este préstamo?

Banco Interamericano de Desarrollo (BID) a. Deuda el 1ro Enero 2017: 2,965 b. Prestaron en el año : 344 c. Pago intereses : 91 d. Pago Capital : 138 e. Deuda al final de año es : _________ f. Cartera Promedio : _____________ ¿Cuál es la tasa de interés aproximada préstamos del BID?

PORTAL DEUDA PUBLICA www.josealfredoguerrerob.com

TAREA USANDO PORTAL: Del cuadro servicio de la deuda imprimir Imprimir tres acreedores. Comentario breve. Comparar en el gráfico de Acreedores dos o tres acreedores para ver la tendencia desde el 2005. Comentario breve.

Tasas Interes y Moneda

Qué estamos viendo en la tabla de tasas por Tipo de Interés Qué estamos viendo en la tabla de tasas por Tipo de Interés. Por qué difiere el monto total de la deuda de este cuadro con el presentado en los anteriores. Ubicar donde esta la información en portal crédito público. Si se quiere la información para el tercer trimestre del 2012, hay que ir a descargar un cuadro de Excel similar. Construir una serie requiere descargar los 42 trimestres que van desde el primero del 2009 a la fecha. Esto es lo que ya se ha hecho para el usuario elegir una fecha o ver otras visualizaciones en el portal www.josealfredoguerrerob.com Usando ese portal responder: Monto deuda tasa fija en Marzo 2009_____ Diciembre 2013 _____ Diciembre 2015______ Diciembre 2018 ______ 5. Ver la gráfica para el total de la deuda en tasa variable. ¿En que fecha se ve el máximo monto de deuda en tasa variable? 6. Qué es la tasa Libor. Busque en internet dato reciente de esta tasa.

En este cuadro vemos una proporción muy alta de la deuda externa en la moneda ________________. En marzo 2019, el ______% de la deuda está en esa moneda. Para la deuda interna, el gobierno se endeuda fundamentalmente en peso dominicano, en una proporción casi de 10 a 1. El cuadro, sin embargo, tiene un error. En el cuadro de la Deuda Externa aparece deuda que ha sido contratada en Peso Dominicano. Es probable que sea una confusión por créditos con bancos que son residentes en el país, pero que son de capital extranjero. ¿Cree que esa es una explicación posible? ¿Puede pensar en alguna otra? Usando el gráfico del portal, en dólar la proporción el 31-3-2009 era de _____ En 12-31-2015, ______% y en diciembre 2018 _____% Graficar Deuda Interna – Externa en pesos y dólares. Que tendencia vemos en el cuadro.

Indicadores

Comentar Indicadores

El % Deuda PIB pasó de _____18 El % Deuda PIB pasó de _____18.3% del PIB en 2008 a ______en abril 2019. Los valores más altos de la deuda interna en pesos en la serie han sido de _______ en _______ y _______ en _______ A partir de esa fecha la tasa de interés ha ido bajando debido a _______________________________ ___________________________________________. Actualmente la tasa es ________ (Oreja/hint: ¿Cuál es el acreedor/instrumento principal en que está la deuda interna? ¿Cómo se venden al público? 3. El % de la deuda interna en dólares ha tenido una tendencia ________________ Actualmente la tasa es ________ ¿ A qué atribuye esa tendencia? a) __________________ b) __________________ 4. La tasa promedio de la deuda externa venía bajando, pero en el 2015 subió de ______en 2014 a _____en 2015. Ese año se compraron con dinero conseguido con bonos los pagarés de Petrocaribe. La tasa a que estaban los pagarés de Petrocaribe era __________ en 2014 y los bonos soberanos tenían tasa promedio de ___________. Eso hizo subir la tasa. Se puede decir que fue entonces un mal negocio, cambiar deuda barata por cara.

Importancia de este indicador. Ejemplo. Si tengo dos préstamos uno a 5 años y otro a diez años, la madurez promedio es (5+10)/2 =7.5. Esto require que los montos de los préstamos sean iguales. Si en el de 5 debo 1,000 y en el de 10 años 300, el promedio ya no es 7.5 años, debe estar mayor y más cerca de 5 porque es donde está el mayor monto. Es decir, tengo que ponderar por el monto que tengo prestado a cada plazo para sacar el promedio. Ver tabla 3. En la gráfica se ve que los plazos promedios de la deuda aumentaron de manera consistente desde el 2008 para la deuda _________. En la deuda externa aumentó hasta el año 2015, pasando de 7 años en diciembre 2007 a ______en diciembre 2015. De ahí ha descendido hasta 10.7 años. Para el Total de la Deuda el promedio es _____ años.

Importancia del Indicador % deuda Corto Plazo. ¿Cuánto era el % deuda corto plazo en diciembre 2007 _______De ahí subió hasta un valor máximo de _________en Junio 2009. Empieza a descender y llega a un mínimo de ________. Ha ido aumentando para situarse en ______ en 2019. Con la información de esta variable para el año 2017, es posible predecir cuál variable que se incorpora en el Plan de Financiamiento del Presupuesto sometido al Congreso en el Año 2018. ______________________ El valor del stock de la deuda, sin la deuda intragubernamental, en el año 2017 fue _______________________ Si a ese valor aplicamos el % deuda a corto plazo tenemos _______________ y el monto de _______________que se incluyó en el presupuesto fue de _________________________ pesos, que a la tasa de cambio promedio estimada para el presupuesto ___________ da un monto de __________________ dólares ¿Es cercana o no la cifra?

Importancia del indicador Importancia del indicador. % deuda en dólares y % deuda en tasa Variable

Bonos Externos

Emision Bonos 2018 En US$ : 1,000 + 1300 = 2,300 En RD$ : 40,000 TOTAL RECIBIDO EN US$:3,121.96 ¿Cuánto se recibió en US$ por los 40,000.00?_______ ¿Cuál fue tasa de cambio emisión?___ ¿Y la diferencia que hay ahora en los balances en US$?______________

3.36+2.82=6.23

Bonos Internos