Fuentes de Financiamiento

Finanzas Es la disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños, los trabajadores y la sociedad. Finanzas Una buena administración financiera coadyuva a que la compañía alcance sus metas, y a que compita con mayor éxito en el mercado, de tal forma que supere a posibles competidores. Importancia La finalidad última que persigue la actividad financiera es alcanzar la productividad óptima en el uso del dinero (o el valor de los recursos en especie), que puede reflejarse en utilidad o aprovechamiento. Finalidad 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 2

Finalidad El objetivo final de las finanzas puede desglosarse en los siguientes objetivos parciales: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 3 Optimizar el patrimonio de la empresa Aplicar la planeación financiera Captar fondos y recursos financieros por aportaciones de capital y préstamos Aplicar controles financieros Coodinar el capital de trabajo Tomar decisiones acertadas Coordinar inversiones Alcanzar metas y objetivos financieros propuestos Coordinar resultados Prever la captación futura de fondos y recursos financieros necesarios Realizar análisis financieros

Finanzas Hacer finanzas se refiere a una función que se realiza en entes socioeconómicos, derivada de la constante necesidad de éstos de contar con los recursos necesarios para dar continuidad a sus operaciones. Naturaleza El carácter esencial de las finanzas se deriva de la necesidad de cuantificar las funciones básicas de la empresa, que son producir y comercializar. Asimismo, representa invariablemente la dualidad económica de cualquier operación empresarial: causa y efecto. Es una función que se expresa utilizando como base el poder de adquisición del dinero. Características 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 4

Administración financiera de la empresa Liquidez Créditos Operatividad Eficiencia Desarrollo y proyección, etc. Estudios de la posición financiera: Por lo tanto, aquella que logre una mayor armonía y coordinación de los factores y recursos productivos disfrutará de una mejor posición económica financiera. La empresa es una entidad que realiza una actividad encaminada a un fin socioeconómico. Dichos estudios pueden realizarse desde distintos puntos de vista y enfocarse en diversos aspectos de la empresa, tales como: liquidez, créditos, operatividad, eficiencia, desarrollo y proyección, convertibilidad de factores, rendimiento, etc. Está establecido que un juicio confiable sobre la posición financiera y económica de un negocio sólo puede ser emitido después de determinados estudios o análisis. Su grado de solvencia, La fase de su desarrollo, La estabilidad de su situación financiera y La rentabilidad. No obstante la existencia de los diversos aspectos con que cuenta la empresa para juzgar su situación, el análisis se enfoca principalmente en determinar: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 5

Análisis Financiero 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 6 Estudio y evaluación de la situación financiera de la empresa.

Análisis de la empresa Capacidad de pago de la empresa para cumplir con sus obligaciones. Solvencia Desarrollo equilibrado y continuo de la actividad. Estabilidad Capacidad de la empresa para generar utilidades. Rentabilidad 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 7

Solvencia  Solvencia significa contar con el potencial para generar los recursos necesarios o suficientes para cubrir las deudas.  Mediante el estudio de la solvencia se mide la capacidad de pago que tiene el negocio para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.  Además la solvencia indica la situación de crédito presente.  Si ampliamos un poco mas el concepto, el análisis de la solvencia de una empresa permite conocer: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 8  Si los recursos con que cuenta son suficientes para poder cubrir las deudas hasta un monto dado.  El monto del capital de trabajo y adecuación del mismo.  Si los plazos de pago que otorga están relacionados con los que le conceden.  Si los valores realizables de inmediato alcanzan a cubrir las obligaciones exigibles o qué proporción guardan entre sí.  Si se desperdician recursos en lugar de canalizarlos a fines productivos. Un índice de solvencia excesivamente alto, aunque incrementa la liquidez de la empresa, le resta medios de productividad.

Estabilidad  Situación de equilibrio que garantiza el desarrollo normal y continuo de la actividad.  El análisis de la misma determina si la empresa está en condiciones de hacer frente a sus obligaciones futuras, por lo cual se dice que es una situación de crédito futura.  El análisis de la estabilidad presta atención a determinar la proporción en que se invierte el capital entre propietarios y acreedores.  Cuando el monto de las deudas es superior a los fondos que provienen de los dueños, el negocio está supeditado a presiones externas, lo cual afecta su desarrollo normal si la inversión de los acreedores es mayormente a corto que a largo plazo.  La capacidad de crédito está determinada por: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 9 La proporción en que las utilidades han sido generadas por inversión propia o ajena. Si la inversión de capital y las utilidades retenidas están representadas por activos realizables o fijos, la inversión es apropiada. La proporción de capital propio y ajeno invertido en la compra de los activos de la empresa. La existencia de sobreinversión en algunos activos. Si su conversión en efectivo es muy lenta puede afectar la estabilidad del negocio y, por lo tanto, su capacidad para cumplir con sus obligaciones futuras.

Rentabilidad  Es la capacidad que posee un negocio para generar utilidades, lo cual se refleja en los rendimientos alcanzados.  Con el estudio de la rentabilidad se mide principalmente la eficiencia de los directores y administradores de la empresa, ya que en ellos descansa la dirección de ésta.  Su análisis proporciona la siguiente información: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 10 Capacidad del activo fijo para producir bienes o servicios suficientes para respaldar la inversión realizada. Si las utilidades obtenidas son adecuadas al capital del negocio. Si los resultados obtenidos por ventas son convenientes. Los rendimientos correspondientes a los recursos, ya sean propios o ajenos.

Rentabilidad  El análisis de la rentabilidad también permite medir la eficiencia general de la dirección de la empresa. Esta información se complementa con los siguientes estudios:  Su análisis proporciona la siguiente información: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO De las condiciones de ventas a crédito, pues una sobreinversión en cuentas por cobrar puede ser consecuencia de: 2. De la rotación de mercancías o de inventarios, ya que un movimiento demasiado lento durante el ejercicio puede acarrear una inversión excesiva en inventarios, lo cual demuestra: 3. De la proporción que guardan los costos en relación con las ventas, a fin de juzgar: Demasiada liberalidad para otorgar crédito Mala calidad de las mercancías compradas o producidas, o falta de planeación en las compras o en la producción. El funcionamiento de la producción y el aprovechamiento de la capacidad instalada. Falta de registros especiales que demuestren la antigüedad de los créditos. Existencia de mercancías obsoletas que difícilmente se realicen. La función de vender. Falta de actividad del área de cobranza.Políticas de ventas carentes de competitividad, lo cual restringe las mismas. La administración. Desperdicio de recursos motivado por sobreinversión. El financiamiento.

Comentario… Para que el análisis financiero de las cifras de un negocio sea realmente útil y proporcione la solidez de una opción, debe ser total, ya que una empresa puede tener baja liquidez pero al mismo tiempo presentar condiciones de estabilidad y rentabilidad favorables. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 12

Objetivos de la Administración Financiera La administración financiera es una fase de la administración general que tiene como objetivos: 1. Optimizar el patrimonio 2. Coordinar el capital de trabajo, las inversiones y los resultados. 3. Recopilar, estudiar e interpretar los datos e información del pasado de la empresa. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 13

Objetivos de la Administración financiera 1. Optimizar el patrimonio Por aportaciones Mediante una buena administración financiera se obtienen fondos y recursos económicos de manera eficiente y racional. Por ejemplo, las aportaciones de los propietarios de la empresa, lo cual incrementa el capital social y otros similares. Por préstamos A través de la administración financiera se obtienen fondos y recursos de acreedores comerciales y bancarios con base en financiamientos o préstamos razonables y oportunos a corto, mediano o largo plazos. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 14 La administración financiera trata de racionalizar los recursos de una empresa para obtener el máximo rendimiento de ellos, lo cual implica optimizar la prestación de servicios, los resultados, la productividad, la rentabilidad, las utilidades, etcétera. Para ello es necesario captar fondos y recursos:

Objetivos de la Administración financiera 2. Coordinar El capital de trabajo En la administración financiera se encuentra implícita la actividad coordinadora del dinero, cuentas y documentos por cobrar, inventarios, etcétera, es decir, el activo circulante. También implica el manejo de los acreedores a corto plazo, tales como proveedores comerciales acreedores bancarios, cuentas y documentos por pagar a corto plazo, es decir, el pasivo circulante. Las inversiones Esta actividad se refiere a la aplicación de tareas de coordinación de activos fijos, tales como maquinaria, terrenos, edificios, equipo de transporte, oficina, etcétera, así como de activos diferidos, tales como gastos de instalación e inversión en valores realizables, como por ejemplo acciones, obligaciones, bonos, etcétera. Los resultados Es decir, las aplicaciones de la actividad coordinadora en operaciones propias de cada empresa, tales como ventas; costos variables, costos fijos; costos de producción o costos de adición, como el impuesto sobre la renta; participación de los trabajadores en las ganancias de la empresa, etcétera. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 15

Objetivos de la Administración financiera 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 16

Funciones de la Administración Financiera  La administración financiera se define por las funciones y responsabilidades de los administradores financieros.  Aunque los aspectos específicos varían entre organizaciones, las funciones financieras clave son las inversiones, el financiamiento y las decisiones de dividendos de una organización.  Los fondos son obtenidos de fuentes externas e internas de financiamiento y son asignados a diferentes aplicaciones. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 17

Funciones de la Administración Financiera  Para las fuentes de financiamiento, los beneficios asumen la forma de rendimientos, reembolsos, productos y servicios.  Por lo tanto, las principales funciones de los administradores financieros son: Planear, obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa, lo cual implica varias actividades importantes, a saber: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 18

Funciones de la Administración Financiera  Primero, para planear y preparar pronósticos, el administrador financiero debe interactuar con los ejecutivos responsables de las actividades generales de planeación de la empresa.  El rendimiento que se obtenga de las inversiones en activos debe ser superior a los costos de las fuentes de financiamiento.  Las necesidades permanentes, capital de trabajo y activo fijo, deben financiarse con fuentes a largo plazo.  Las necesidades temporales, activo circulante fluctuante, deben financiarse con fuentes de corto plazo.  Las fuentes de financiamiento de mayor plazo implican costos más elevados por el riesgo de no pago. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 19

Funciones de la Administración Financiera  Segundo, el administrador financiero está relacionado con las decisiones de inversión y de financiamiento de la empresa al igual que con sus interacciones.  Por lo general una empresa exitosa alcanza una alta tasa de crecimiento en ventas, lo cual implica mayores inversiones por parte de la empresa.  Los administradores financieros deben determinar una sólida tasa de crecimiento en ventas y jerarquizar las oportunidades alternativas de inversión, lo que ayuda a decidir las inversiones que deben realizarse, así como las formas y fuentes alternativas de fondos para financiarlas.  Además se deben tomar decisiones acerca del uso de fondos externos, del uso de deudas y del financiamiento a largo plazo frente al financiamiento a corto plazo. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 20

Funciones de la Administración Financiera  Tercero, el administrador financiero interactúa con otros administradores de la empresa para ayudar a ésta a operar en la forma más eficiente posible.  Todas las decisiones de negocios tienen efectos financieros, por lo que los administradores financieros y los de diferente naturaleza deben tener ello en cuenta.  Por ejemplo, si las decisiones de comercialización, que afectan el crecimiento de las ventas y, en consecuencia, modifican los requerimientos de inversión, deben considerar su efecto sobre la falta de disponibilidad de fondos, las políticas de inventarios, el empleo de la capacidad de la planta, etcétera. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 21

Funciones de la Administración Financiera  Cuarto, esta actividad implica el uso de los mercados de dinero y de capitales, en los cuales se obtienen fondos y se negocian los valores de la empresa.  En resumen, las responsabilidades centrales de los administradores financieros se relacionan con las decisiones acerca de inversiones y con la forma en que éstas se financian.  En el desempeño de estas funciones, las responsabilidades del administrador financiero tienen un efecto directo sobre las decisiones clave que afectan al valor de la empresa. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 22

Funciones de la Administración Financiera Obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los objetivos de la empresa. Función financiera Funcionario que se ocupa de dirigir los aspectos financieros de cualquier tipo de organización. Administrador financiero Captación de fondos a través de préstamos o aportaciones de capital. Financiamiento 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 23

El Administrador Financiero  El administrador financiero se ocupa de dirigir los aspectos financieros de cualquier tipo de organización, sea financiera o no, pública o privada, lucrativa o no.  Sus tareas abarcan:  Presupuestación crediticia  Análisis de inversiones y procesamiento de fondos.  Sus funciones e importancia han ido creciendo en los últimos años debido a los cambiantes modelos económicos imperantes en el mundo. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 24

Funciones del Administrador Financiero  El objetivo primordial que debe alcanzar el administrador financiero es maximizar la riqueza del propietario de los bienes. Sin embargo, se pueden mencionar como sus principales funciones las siguientes:  Efectuar el análisis y la planeación financiera para conocer la posición de la empresa en este sentido, así como evaluar los requerimientos de producción y satisfacerlos, lo cual precisa de la elaboración de balances y estados financieros relacionados con el desempeño de la empresa.  Administrar los activos de la empresa y luego establecer los niveles óptimos de cada tipo de activo circulante, esforzándose por mantener dichos niveles y decidir qué activos adquirir.  Administrar el pasivo y el capital social para conocer el financiamiento más conveniente a corto plazo, aspecto íntimamente relacionado con la rentabilidad y la liquidez.  Conocer las posibles fuentes de financiamiento a corto plazo y sus implicaciones. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 25

Financiamiento  El financiamiento es una de las funciones principales que realizan las unidades económicas, ya que toda entidad requiere de recursos humanos, materiales y financieros para cumplir sus objetivos.  De esta forma, el financiamiento se concibe como el proceso que permite obtener recursos financieros.  Por ello, las instituciones financieras que lo aportan deben analizar la obtención de fondos, el incremento de los costos por financiamiento, los efectos de éste sobre la estructura financiera de la empresa, así como la utilización de los fondos durante el proceso de inversión. 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 26

Financiamiento  En la actualidad, el departamento de finanzas es muy importante no sólo para obtener los recursos sino para cuidar su correcta aplicación.  El departamento financiero encargado de las funciones derivadas del financiamiento, se ocupa de: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 27 Departamento de Finanzas Obtener recursos. Analizar la obtención alternativa de fondos. Analizar las posibilidades de inversión y decisión más adecuadas. Analizar la planeación financiera conforme a los objetivos generales y financieros de la empresa. Asesorar las decisiones financieras con base en el uso más rentable de los fondos.

Financiamiento Es una de las funciones principales de las unidades económicas para obtener recursos financieros. Financiamiento 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 28

Tarea  Definir: 14/06/2019LEONARDO BECERRA TREJO 29 FinanciamientoTasa de InterésGarantía FinanciarTasa RealGarantía Personal CréditoTasa NominalAval PréstamoTasa de DescuentoFiador EmpréstitoCPPCoobligado CETESDeudor Solidario TIIPObligado Solidario TIIEGarantía Real UDI’sGarantía Colateral Prime RateGarantía Prendaria Tasa LIBORGarantía Hipotecaria Tasa CIRRGarantía Fiduciaria Tasa Revisable