LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN PARA LAS PYMES CARLOS ALBERTO SANDOVAL Vicepresidente Económico 29 de agosto de 2008

Agenda Fuentes de financiamiento Dinámica del crédito Leasing Factoring Comentarios Finales

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Fuentes de financiamiento: Bancos vs. otras fuentes * Efectivo anual

Servicios adicionales y beneficios que presta la banca ¡Construir relaciones bancarias de largo plazo trae beneficios de acceso, de tasa y de menores requerimientos de tipo cuantitativo a las pymes!

solicitó crédito bancario por sectores económicos Fuentes de financiamiento Razones por las que no solicitó crédito bancario Demanda de crédito por sectores económicos Fuente: ANIF- La Gran encuesta PYME 2008 - I ¿Si la tasa de aprobación de créditos es tan alta, qué factores están impidiendo una mayor demanda de las pymes?. Estudiar ese fenómeno ya que la falta de acceso provendría de la demanda, y las soluciones son muy diferentes para cuando la restricción es de oferta.

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Desembolsos de cartera Dinámica del crédito Se ha producido un ajuste en la dinámica del crédito de los hogares. Desembolsos de cartera Fuente: Superintendencia Financiera, datos del Formato 88 al 15-Ago-2008

Desembolsos de cartera Dinámica del crédito El crédito ordinario, donde se encuentra clasificada la mayoría de los créditos para las pymes, registra una mayor dinámica. Desembolsos de cartera Seguramente la encuesta de junio muestre que la demanda de crédito de las pymes ha aumentado. Qué razones hay detrás de esta mayor demanda? (desaceleración económica, menor liquidez interna, percepción mejor de capacidad de acceso) Fuente: Superintendencia Financiera, datos del Formato 88 al 15-Ago-2008

Saldo y crecimiento real anual de la cartera pyme a junio de cada año Dinámica de la cartera pyme La banca colombiana tiene un fuerte compromiso con el crédito a las pymes, y en los últimos años ha venido estrechando su relación con este importante segmento empresarial. Saldo y crecimiento real anual de la cartera pyme a junio de cada año Fuente: Asobancaria.

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Leasing Ventajas: Permite la posibilidad de financiar activos específicos que no se pueden financiar con créditos ordinarios. Permite financiar operaciones en un mediano y largo plazo. Ventajas tributarias: Se produce un ahorro tributario, ya que la totalidad del canon es registrado como un gasto operacional sin que se deba registrar en su activo o pasivo, lo que reduce la base impositiva. El locatario (altamente exportador ó en acuerdo de reestructuración empresarial) está exceptuado de pagar el IVA en la importación de maquinaria industrial que no se produzca en el país. Los contratos de leasing financiero que desarrollen proyectos de infraestructura podrán ser considerados como un arrendamiento operativo, lo que le permite acceder a las ventajas tributarias del numeral a). Se puede acceder al 100% del activo sin tener un capital inicial para el financiamiento. Financiación de gastos asociados. En las operaciones de leasing se incorporan los gastos asociados como: gastos de viaje , seguros de equipos, gastos de importación, etc.

Participación del leasing en la cartera pyme a junio de cada año Fuente: Asobancaria.

Leasing La reforma financiera faculta a las instituciones bancarias a realizar operaciones de leasing y arrendamiento sin opción de compra. Ventajas: Estructura de fondeo* * Cifras a junio de 2008 Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria

Leasing Tasa implícita pasiva La ventaja de costos se mantiene, pese a que los bancos tienen un mayor costo administrativo en relación con su activo (2.9% versus 1.8% Cías de Leasing). Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria

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Factoring Definición: Se conoce como factoring el contrato mediante el cual una de las partes (factor) adquiere el derecho de ejecutar una cuenta por cobrar (factura) de un tercero, a cambio de un precio que se paga sobre el valor global de dicha factura. Ventajas: Permite a las empresas obtener liquidez de manera rápida y disponer de un flujo de caja adecuado a los requerimientos del negocio, a costos relativamente bajos; Facilita el ofrecimiento de descuentos atractivos para clientes compradores; Reduce la exposición de la empresa al riesgo de crédito, y; Reduce los costos para la administración de cuentas por cobrar. Fuente: Asobancaria, Semana Económica # 664

Ventajas de la nueva ley: Factoring en Colombia Mediante la Ley 1231 del 17 de julio de 2008 el gobierno faculta al sistema financiero a participar en el mercado de factoring. Ventajas de la nueva ley: Extiende la posibilidad de expedir facturas por la prestación de servicios. Establece el deber de expedir facturas comerciales, sin perjuicio de que se emitan constancias o facturas que den cuenta del negocio causal y de los pagos totales o abonos. Consagra la aceptación tácita de la factura si el adquirente del bien o servicio no se pronuncia, dentro del término de 10 días siguientes a su recepción, sobre su aceptación o rechazo. Simplifica el número de requisitos específicos de la factura. Admite que la firma de la persona que recibe las mercancías implica la aceptación del título, eliminando la necesidad de que las facturas tuvieran que ser suscritas por los representantes legales. Permite que la aceptación conste en el título mismo o en la guía de transporte. Resta eficacia a los sellos o leyendas que se impongan sobre la factura, tendientes a condicionar su aceptación o a limitar su circulación. Fuente: Asobancaria, Semana Económica # 664

El mercado de factoring a nivel internacional El factoring es una práctica ampliamente difundida en países de Europa, Asia y Estados Unidos El mercado de factoring a nivel internacional (Factoring/PIB 2007) Fuente: Factor Chain International, cálculos Asobancaria

Factoring en Colombia Aunque el factoring en los bancos y CFC ha crecido de una manera sostenida desde el 2003, sólo representa el 0.21% del PIB. * Cifras a junio de 2008 Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria

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Comentarios finales La banca ofrece alternativas más completas y baratas para el sector de las pymes. Además, ofrece servicios de valor agregado que contribuyen a mejorar las capacidades competitivas de las empresas. Permitir a las instituciones bancarias prestar los servicios de leasing permitirá un mayor dinamismo de esta actividad. Representa un avance hacia la prestación de servicios bancarios “bajo un mismo techo”, con economías de alcance y de escala. Con la nueva del ley de factoring, las empresas tendrán acceso a un mecanismo más expedito de financiación. El factoring sin recurso reduce la exposición crediticia y mejora el perfil de riesgo de financiación de la pyme.

LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN PARA LAS PYMES CARLOS ALBERTO SANDOVAL Vicepresidente Económico 29 de agosto de 2008