PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS MONEDA Y BANCA

FUNCIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Los mercados financieros ejecutan la función económica esencial de canalizar los fondos de las familias, las empresas y los gobiernos que han ahorrado sus excedentes al gastar una cantidad menor a su ingreso, a aquellos que tienen un déficit de fondos porque han gastado una cantidad mayor a sus ingresos.

Flujo de fondos a través del sistema financiero

ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Mercados de instrumentos de deuda y de capital contable El método más común es emitir un instrumento de deuda, como un bono o una Hipoteca. El segundo método de obtención de fondos es mediante la emisión de instrumentos de capital contable, como acciones comunes. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

MERCADOS PRIMARIOS Y SECUNDARIOS Un mercado primario es un mercado financiero en el cual se venden nuevas emisiones de un valor, como un bono o una acción, a compradores iniciales. no son muy conocidos entre el público porque la venta de valores a los compradores iniciales a menudo ocurre a puerta cerrada. Una institución financiera importante que ayuda en la venta inicial de valores en el mercado primario es la banca de inversión. Esto lo hace mediante la emisión de valores: primero asegura un precio para los valores de una corporación y posteriormente los vende al público. Un mercado secundario revende valores emitidos en forma previa.

EJEMPLOS DE MERCADOS SECUNDARIOS La Bolsa de Valores de Nueva York La bolsas de valores estadounidenses y el NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation System), en las cuales se negocian valores previamente emitidos, son los ejemplos más conocidos de mercados secundarios, aunque los mercados de bonos, en los cuales se compran y se venden los valores previamente emitidos por las principales corporaciones y del gobierno de Estados Unidos, tienen en realidad un volumen de transacciones más grande. Los mercados de divisas, los mercados a futuro y los mercados de opciones.

Bolsas de valores y mercados de ventas sobre el mostrador Los mercados secundarios se organizan de dos maneras: Un método es organizar los intercambios de las bolsas de valores, donde los compradores y los vendedores (o sus agentes o corredores) se reúnen en un ámbito central para negociar. La Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa Americana para las acciones y el Chicago Board of Trade para los bienes básicos (trigo, maíz, plata y otras materias primas) son ejemplos de bolsas de valores organizadas. Otro método es tener un mercado de ventas sobre el mostrador (over-the- counter,OTC), en el cual los negociantes ubicados en diferentes localidades mantienen un inventario de valores y están listos para comprar y vender valores “sobre el mostrador” a cualquier persona que esté dispuesta a aceptar sus precios.

MERCADOS DE DINERO Y DE CAPITALES El mercado de dinero es un mercado financiero en el cual tan sólo se negocian instrumentos de deudas a corto plazo. El mercado de capitales es aquel en el cual se negocian deudas a largo plazo. Los valores del mercado de capitales, como las acciones y los bonos a largo plazo, son mantenidos frecuentemente por intermediarios financieros como las compañías de seguros y los fondos de pensiones, los cuales tienen poca incertidumbre en relación con el monto de fondos que tendrán disponibles en el futuro.

INSTRUMENTOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Certificados de depósitos bancarios negociables. Es un instrumento de deuda vendido por un banco a depositantes que pagan un interés anual por una cantidad dada y que al vencimiento vuelven a pagar el precio de compra original. Papel comercial. Es un instrumento de deuda a corto plazo emitido por los bancos grandes y por las corporaciones más conocidas, como Microsoft y General Motors. Aceptaciones bancarias. Estos instrumentos del mercado de dinero se crean en el curso del desempeño del comercio internacional y se han usado durante cientos de años. Una aceptación bancaria es un giro bancario (una promesa de pago similar a la de un cheque) emitido por una empresa, pagadero en una fecha futura y garantizado con un honorario por el banco que lo sella como “aceptado”.