Mercado de Instrumentos Financieros

Mercado Financiero Mecanismo que reúne a vendedores y compradores de instrumentos financieros, por el cual, a través de sus sistemas, se facilitan las negociaciones. “Formar” precios, es una de sus principales funciones. Características: Conexión Seguridad Liquidez Transparencia Indicador

Tipos de valores Valores representativos de deuda Activos de Mercado de dinero Letras, Pagares, etc Instrumentos de Renta Fija: Bonos Valores representativos de propiedad Renta Variable Valores representativos de derechos Derivados financieros

Los mercados según su tipo de negociación Mercado Primario Mercado de “financiamiento”. Se venden públicamente nuevas emisiones de valores. Oferta pública de venta (OPV) La colocación también puede realizarse de forma privada. Inversionistas institucionales.

Mercado Primario-Agentes Agente estructurador Crea la emisión y realiza los trámites respectivos para su inscripción en los registros públicos. Agente colocador Aquel que anuncia y vende los instrumentos en el mercado. SAB Best efforts Firm commitment Representante de los obligacionistas (en los mercados de renta fija)

Subasta de Instrumento Financieros Se usan 2 tipos de subasta Subasta Holandesa Subasta Americana Prorrateo: Cuando existen varios inversores que se encuentran en la tasa (o precio) de corte y la cantidad a subastar no es suficiente para todos ellos. Prorrateo Normal Prorrateo Menor a Mayor

Subasta de Instrumento Financieros Subasta Holandesa Tasa de Corte Todos los inversores reciben la misma tasa o precio. Es la más común. Subasta Americana Discriminatoria Se establecen múltiples precios o tipos de interés. Más beneficiosa para el emisor.

Subasta de Instrumento Financieros Tipos de propuestas Competitiva Se especifica el rendimiento o el precio No competitiva Se acepta el rendimiento o precio determinado en la subasta. Tombstone o lápida: Anuncio informativo, previo a la subasta, Nombre de la emisión, el precio, su tamaño, estructura del instrumento, agentes estructuradores y colocadores

Los mercados según su tipo de negociación Mercado Secundario Mercado de “liquidez”. Negociaciones de valores previamente emitidos y colocados en el Mercado Primario. Servicio de Compensación de Valores. Lleva el registro contable de los valores negociados Anotaciones en cuenta Gestionar la liquidación y la compensación de valores y efectivo derivada de una operación bursátil.

Los mercados según su plazo Mercado de dinero Instrumentos con vencimiento menor a un año Corto plazo Letras del Tesoro, CD negociables, papeles comerciales, etc Mercado de capitales Vencimiento mayor a un año Largo plazo Bonos y acciones.

¿Por qué se emiten bonos y acciones? Formas de financiamiento Mercado de intermediación indirecta Banco y otras instituciones financieras Financiamiento a tasa activa del prestamista Mercado de intermediación directa Se abaratan costos de financiamiento. Instrumentos de renta fija Acciones

Inversores como personas naturales Existen fases de objetivos de inversión En función del ciclo de vida Fase de acumulación. Edad temprana o media edad laboral Trata de satisfacer necesidades inmediatas y objetivos de largo plazo. Fase de consolidación Hacia la mitad de la vida laboral Se comienza a buscar inversiones menos riesgosas Fase de gasto. Comienza con la jubilación No hay ingresos importantes, prioriza la protección de capital.