TEORIA MONETATIA Y POLITICA FINANCIERA. EQUIPO 5 ALUMNA: HERANANDEZ HERNANDEZ BRENDA NOHEMI.

33.- Describa el análisis realizado por Baumol sobre los inventarios líquidos. relacione su respuesta con la preferencia por la liquidez. En este modelo el dinero, que se mantiene para futuras transacciones, se considera como un inventario del cual el agente representativo dispone de manera gradual. sin embargo, el dinero que no es usado genera costos, los que deberá reducir lo mas posible. Por lo tanto se tendrá que tener menos dinero en efectivo cuando las tasas de interés sean elevadas. Por lo que el dinero se tendrá que convertir en un activo de reserva. Este activo de reserva, es fundamental que posea un cierto grado de liquidez, el cual debe de ser fácil ponerlo en el mercado, para ser usado en fecha indeterminada y en caso de emergencia. Cuanto mayor sea el interés que ofrece un activo de reserva, (bonos, deudas, ahorros, etc) más tentador será tenerlas en esa forma de activos poco líquidos. Los líquidos o más o menos líquidos deben tener un menor coste de transacción para ella. para usarse en emergencias imprevisibles.

Los beneficios son: 1) La empresa reduce los costos de las transacciones porque no tendrá que emitir acciones o solicitar préstamos con tanta frecuencia para reunir efectivo. 2) Dispondrá de efectivo, para aprovechar tramos ventajosos, u oportunidades de crecimiento. Ejemplo 1. Imaginemos una empresa que tiene parte de su liquidez representada en instrumentos financieros de renta fija (bonos). cada vez que surge una necesidad de efectivo, la empresa procede a vender un lote. La venta de un lote conlleva un costo fijo de transacción y la pérdida de los ingresos financieros asociados con el lote vendido. A mayor volumen vendido, menor será el costo de transacción por cada peso generado y mayor el costo de oportunidad del dinero. el problema consiste en determinar el tamaño óptimo de los lotes a ser vendidos.

Modelo de Baumol. Esto es así por qué siempre que el individuo debe de hacerse una compra, podrá en principio vender bonos al instante cuando deba de entregar el dinero, de modo que nunca tendrá acervo de dinero. en conclusión el individuo tendrá bonos con menor frecuencia de lo que compras. al principio de la semana puede mantener el individuo la mitad de sus activos financieros en forma d bonos y la mitad en forma de dinero, con lo que tendrá para hacer frente a sus compras de la primera mitad de la semana y a media semana cuando se haya agotado su acervo inicial de dinero , venderá los bonos restantes y así tendrá un acervo de dinero para hacer frente a las compras de la segunda mitad de la semana. mm’ acervo de efectivo. FF´ Acervos financieros, entre mayor sea el numero de venta de bonos, mayor será el numero de escalones de la línea MM´ y menor será la cantidad de dinero conservada en cualquier momento. (Las líneas quebradas representan cuatro casos de transacciones de bonos). En esta grafica muestra los pagos que realizara un individuo de bienes y servicios durante la semana, el individuo reduce gradualmente su acervo de activos financieros hasta que, al final de la semana, su cartera se encuentra en cero. en la gráfica x.7 se representa por la línea FF´ este acervo de activos financieros o de riqueza. este acervo puede mantenerse en forma de dinero de bonos. las compras deberán de ser con dinero y no con bonos, pero de todos modos el individuo no se ve obligado a tener dinero jamás y puede mantener su acervo de activos financieros totalmente en forma de bonos.

De acuerdo con la teoría Keynesiana de la demanda de transacciones mantendremos el total de nuestro acervo financiero en forma de saldos monetarios. pero en virtud que no tiene bonos, el individuo sacrifica la posibilidad de ganar intereses, al individuo le conviene mantener tan poco dinero como le sea posible (vender bonos con frecuencia). Pr otra parte la frecuencia de venta de bonos implica honorarios a los corredores, de modo que para minimizar el costo, el individuo deberá mantener los saldos monetarios medios altos posibles. mediante la maximización de las ganancias de interés y la minimización de los honorarios de corredores, alcanza el individuo un acervo medio de dinero optimo. Los beneficios están dados por la función: µ=Ḃ-cn ………………………….…….Ecuación 1 = Total de precepciones de interese- Total de honorarios de corredores. Q=2 Ṁ n= 2Ẁ 2Ṁ …………………………………. Ecuación 2 µ=rẀ-rṀ-c 2Ẁ 2Ṁ …………………............Ecuación 3 𝜕µ 𝜕Ṁ =𝑟+ 𝑐2Ẁ 2Ṁ^2 =0…..……………….Ecuación 4 Ṁ= 𝑐2Ẁ 2𝑟 …………………………...... Ecuación 5

Saldos de dinero de la familia a lo largo del tiempo. en su forma más operativa, el modelo de Baumol supone que los saldos de efectivo de una empresa se comportan, a lo largo del tiempo, como un patrón de dientes de sierra, en la siguiente figura se ve como se aplicaría sobre el ingreso de una familia. Ejemplo 2. Saldos de dinero de la familia a lo largo del tiempo.

Puede decirse que las tres clases de preferencia por la liquides que hemos distinguido antes depende de: El motivo de transacción, es decir la necesidad de efectivo para las operaciones corrientes de cambios personales y de negocios. El motivo de precaución, es decir, el deseo de seguridad respecto al futuro equivalente en efectivo de cierta parte de los recursos totales. Motivo especulativo, es decir, el propósito de conseguir ganancias por saber mejor que el mercado lo que el futuro traerá consigo.

BIBLIOGRAFIAS: Harris, L BIBLIOGRAFIAS: Harris, L. 1985, Monetary Theory, Nueva York, McGraw-Hill, México, FCE. Pág.: 246-249. Keynes, J. (1936), The General Theory of Employment, Interest, and Money, Nueva York, N.Y. Harcourt Brace Jovanovich, capítulo 13.